Pasar Staking Solana: Para Pelopor di Bidang Likuid Staking

Belakangan ini, pasar mulai pulih, Solana (SOL) telah melompat menjadi cryptocurrency terbesar keenam. Di antara semua blockchain yang berbasis proof-of-stake (PoS), ukuran aset yang distake-nya hanya kalah dari Ethereum. Namun, tingkat pengumpulan dana untuk aplikasi keuangan terdesentralisasi (DeFi) dalam ekosistem Solana relatif rendah, dengan total nilai terkunci (TVL) sebesar 11,37 juta USD, hanya 11,3% dari titik tertinggi historis.

Dalam TVL Solana, proyek liquid staking memegang posisi penting dan merupakan kunci untuk pemulihan TVL. Marinade dan Jito, dengan TVL tertinggi, menjadi pemimpin, menyoroti pentingnya kategori liquid staking. Artikel ini akan mendalami para peserta penting dalam bidang liquid staking Solana dan membandingkan analisis strategi serta kinerja pasar mereka.

stake dan liquid staking概况

Hingga 12 Desember, nilai pasar SOL mencapai 30,53 miliar USD, nilai pasar staking mencapai 27,62 miliar USD, rasio staking 69,18%, jumlah staking 391 juta SOL, tingkat inflasi 6,75%, tingkat imbalan 6,87%. Nilai pasar staking SOL menempati peringkat kedua di antara blockchain PoS, hanya di bawah ETH; rasio staking juga relatif tinggi di antara blockchain PoS dengan nilai pasar yang lebih tinggi.

Solana memiliki 1986 validator, dengan APY yang ditawarkan oleh validator terkemuka mendekati 8%, tanpa komisi.

Untuk menghargai pemegang SOL, meningkatkan keamanan jaringan, dan kemampuan anti-sensor, Solana Foundation meluncurkan "program kolam staking". Pengguna dapat menyimpan SOL mereka ke dalam kolam staking dan mendapatkan token SPL yang mewakili bagian mereka, yaitu token staking likuid (LST). Total 16,820,000 SOL terkunci dalam kolam staking, menawarkan rata-rata APY 6,68%, yang merupakan sekitar 4,3% dari total volume staking. Empat kolam staking teratas adalah Marinade, Jito, BlazeStake, dan Lido.

Analisis Proyek Likuiditas Staking Utama

Marinade Finance

Marinade Finance adalah protokol liquid staking pertama di ekosistem Solana, diluncurkan di mainnet pada Agustus 2021. Pengguna yang melakukan staking SOL dapat memperoleh mSOL, dan hasil staking langsung terakumulasi ke dalam mSOL. Marinade juga menawarkan layanan staking asli, tanpa perlu kontrak pintar untuk mendapatkan hasil staking.

• Jumlah stake: 705,8 juta SOL (maksimal)
• TVL: 7,77 juta dolar AS (tertinggi)
• Tingkat hasil stake: 6.543%
• Peningkatan jumlah stake selama 30 hari: 31,22%
• Token tata kelola: MNDE (kapitalisasi pasar beredar 85,99 juta USD, total kapitalisasi pasar 356 juta USD)

Jito

Jito meluncurkan platform liquid staking pada akhir tahun 2022. Pengguna yang melakukan stake SOL dapat memperoleh JitoSOL, dan hasil stake akan terakumulasi ke JitoSOL. Jito mengembangkan infrastruktur MEV untuk jaringan Solana, dan sebagian dari pendapatan MEV didistribusikan ke JitoSOL, sehingga pengguna yang melakukan stake mendapatkan hasil yang lebih tinggi.

• Jumlah stake: 638 juta SOL
• TVL: 4,55 juta dolar AS
• stake yield: 6.892%
• Peningkatan jumlah staking 30 hari: 17,77%
• Token tata kelola: JTO (kapitalisasi pasar beredar 3,42 juta dolar AS, total kapitalisasi pasar 29,73 juta dolar AS)

BlazeStake

BlazeStake diluncurkan pada Mei 2022, dan baru-baru ini berkembang pesat karena ledakan ekosistem Solana. Pengguna yang melakukan stake SOL dapat memperoleh bSOL, dan hasil stake akan terakumulasi ke dalam bSOL. BlazeStake terutama menggunakan kontrak pintar kolam stake resmi dari Solana Labs, dengan kumpulan validator terbesar.

• Jumlah stake: 1,52 juta SOL
• TVL: 1,08 juta dolar AS
• stake hasil: 6.232%
• Peningkatan volume stake 30 hari: 177%
• Token tata kelola: BLZE (total kapitalisasi pasar 38,84 juta dolar AS)

Lido

Lido meluncurkan layanan likuid staking di Solana pada September 2021. Pengguna yang melakukan staking SOL dapat menerima stSOL, dan hasil staking terakumulasi menjadi stSOL. Namun, Lido gagal memanfaatkan keunggulan awal dan merek, dan telah mengumumkan pada bulan Oktober untuk menghentikan penerimaan staking baru di Solana.

• Jumlah stake: 88,7 ribu SOL
• TVL: 6340 juta USD
• Stake Yield: 6.717%
• Perubahan jumlah stake 30 hari: turun 41,43%
• Token tata kelola: LDO (nilai pasar sirkulasi 20,95 juta USD, total nilai pasar 23,56 juta USD)

Aplikasi LST dalam DeFi

LST utama (mSOL, JitoSOL, bSOL, stSOL) mendapatkan dukungan luas dalam aplikasi DeFi di Solana.

• Pinjaman: marginfi dan Solend mendukung mSOL, JitoSOL, bSOL sebagai jaminan.
• DEX: Di Orca, mSOL/SOL dan bSOL/SOL memiliki likuiditas lebih dari sepuluh juta dolar.

Pertumbuhan jumlah staking dan likuiditas DEX sangat terkait dengan insentif proyek. Blaze menawarkan insentif tertinggi, Marinade di posisi kedua, sementara Jito belum memberikan insentif untuk adopsi JitoSOL di DeFi. Lido memilih untuk keluar dari pasar karena tokennya telah hampir seluruhnya didistribusikan dan tidak mampu memberikan insentif lagi.

Kesimpulan

Terdapat berbagai solusi liquid staking yang representatif dalam ekosistem Solana, semuanya didukung oleh proyek DeFi. Marinade adalah yang pertama diluncurkan dan menawarkan layanan staking asli; Jito menyediakan imbal hasil yang lebih tinggi melalui infrastruktur MEV; BlazeStake memungkinkan staking kepada validator tertentu; Lido mewakili penyedia layanan liquid staking multi-chain.

Namun, total likuiditas staking masih relatif kecil, dengan SOL yang dipertaruhkan melalui kolam staking hanya menyumbang 4,3% dari total SOL yang dipertaruhkan. Beragam solusi likuiditas menyebabkan likuiditas terdistribusi, dan di masa depan mungkin akan muncul lebih banyak solusi yang kompetitif.

Insentif tetap penting untuk peningkatan jumlah staking dan likuiditas LST. Blaze meskipun memiliki nama yang paling kecil, tetapi berhasil mencapai pertumbuhan cepat dalam jumlah staking melalui subsidi yang tinggi. Sebaliknya, Lido meskipun memiliki reputasi tinggi di bidang liquid staking, memilih untuk keluar dari pasar Solana karena tidak mampu berpartisipasi dalam kompetisi subsidi.