Musim Dingin Enkripsi Fund: Efek Tahun Investasi dan Dilema Industri
Dana enkripsi menghadapi tantangan serius yang disebabkan oleh tahun pendiriannya. Seperti kualitas anggur yang tergantung pada tahun, kinerja dana juga sangat dipengaruhi oleh kondisi ekonomi saat didirikan. Bagi dana enkripsi yang didirikan selama kebijakan moneter yang longgar di tengah pandemi, kondisi pasar saat ini memberikan dampak yang berat bagi mereka.
Baru-baru ini, sebuah dana Web3 sebesar 400 juta dolar AS mengumumkan untuk menghentikan investasi proyek baru dan rencana penggalangan dana lanjutan. Pendiri dana tersebut menyatakan, meskipun pasar saat ini lesu, tingkat pengembalian internal mereka masih berada di level terdepan. Keputusan ini mencerminkan dilema umum yang dihadapi oleh modal ventura kripto: baik ukuran penggalangan dana maupun semangat investasi sama-sama menurun, model penguncian token banyak dipertanyakan, dan beberapa investor yang fleksibel bahkan menggunakan pasar sekunder dan operasi lindung nilai untuk menjaga nilai.
Dalam lingkungan di mana suku bunga tinggi, regulasi yang tidak jelas, dan masalah internal industri saling terkait, enkripsi modal ventura sedang mengalami periode penyesuaian yang belum pernah terjadi sebelumnya. Terutama dana yang didirikan sekitar tahun 2021, menghadapi tekanan keluar yang lebih besar.
Seorang pelaku industri mengungkapkan bahwa meskipun mereka telah menginvestasikan di beberapa dana enkripsi teratas yang telah berinvestasi di proyek-proyek utama, keseluruhan investasi telah mencadangkan 60% untuk penurunan nilai. Dia menyatakan bahwa terkadang meskipun keputusan yang diambil benar, waktu dan tahun bisa mengalahkan mereka. Namun, dia optimis terhadap siklus berikutnya dalam investasi enkripsi, percaya bahwa industri mungkin akan mengulangi proses pemulihan setelah gelembung internet tahun 2000.
Kemeriahan modal dari tahun 2021 hingga 2022, selain gelombang inovasi di dalam industri, juga terkait erat dengan limpahan likuiditas global. Kebijakan pelonggaran kuantitatif besar-besaran selama pandemi menyebabkan "uang panas" mengalir ke aset dengan pengembalian tinggi, dan enkripsi menjadi salah satu penerima manfaat utama.
Namun, ketika Federal Reserve mulai memperketat kebijakan moneter pada tahun 2022, gelembung industri enkripsi dengan cepat meledak. Para pemodal ventura yang terlalu spekulatif tidak hanya menghadapi kerugian besar, tetapi juga harus menghadapi keraguan dari para investor. Data menunjukkan bahwa banyak proyek mengalami penurunan valuasi yang signifikan, dengan beberapa bahkan turun lebih dari 80%. Beberapa pemodal ventura yang berjanji untuk mengunci aset mungkin telah melewatkan waktu keluar yang lebih baik tahun lalu dan terpaksa mencari jalan lain.
Dalam kondisi pasar saat ini, penggalangan dana untuk dana enkripsi baru juga sangat sulit. Meskipun jumlah dana baru meningkat pada tahun 2024, skala pendanaan jauh dari masa bull market. Sebaliknya, pada paruh pertama tahun 2022, hanya dana terkait Web3 yang mengumpulkan hampir 40 miliar dolar.
Sementara itu, kemunculan token Meme dan ETF Bitcoin semakin memperburuk dilema investasi ventura kripto. Token Meme menarik banyak dana spekulatif berkat "mitos kekayaan mendadak", yang menguras sumber daya proyek Web3 lainnya. Beberapa hedge fund bahkan mulai berinvestasi di pasar koin Meme, mencari imbal hasil yang berlebihan dari volatilitas tinggi.
Peluncuran ETF spot Bitcoin mengubah aliran dana di industri. Institusi dan ritel dapat berinvestasi langsung pada Bitcoin melalui saluran yang diatur, yang menyebabkan dana yang sebelumnya mungkin mengalir ke modal ventura awal atau koin alternatif tetap berada di produk ETF. Ini tidak hanya memutus ritme rotasi pasar tradisional, tetapi juga memperkuat posisi dominan Bitcoin di seluruh pasar enkripsi.
Dalam tren ini, pendanaan proyek startup Web3 menjadi semakin sulit, modal ventura awal menghadapi masalah saluran keluar yang terbatas dan kurangnya likuiditas pasar sekunder, sehingga terpaksa mengurangi skala investasi. Lingkungan suku bunga tinggi dan ketidakpastian regulasi semakin memperburuk kesulitan industri.
Ada pandangan yang menyatakan bahwa pasar saat ini mungkin sulit untuk mereproduksi rebound tahun 2020. Di satu sisi, pengguna telah terbiasa dengan pola perdagangan yang bersifat spekulatif; di sisi lain, sebagian besar upaya aplikasi enkripsi di berbagai bidang belum berhasil mencapai terobosan, dan peluang infrastruktur baru juga sulit ditemukan.
Di bawah tekanan yang berlipat ganda, "musim dingin" investasi risiko enkripsi mungkin akan berlangsung untuk sementara waktu. Industri perlu mencari keseimbangan baru antara inovasi, regulasi, dan keberlanjutan untuk dapat memenangkan kembali kepercayaan investor.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
8
Bagikan
Komentar
0/400
MeaninglessApe
· 07-09 19:52
Bear Market juga tidak ada yang perlu dikhawatirkan
Lihat AsliBalas0
GasFeeCrybaby
· 07-07 23:20
Sungguh, jika ingin jebakan, segeralah Rug Pull, jangan ragu.
Lihat AsliBalas0
SchrodingersFOMO
· 07-06 21:31
investor ritel lagi mau makan
Lihat AsliBalas0
PretendingToReadDocs
· 07-06 21:30
Siapa bilang bull run tidak akan ada gelombang berikutnya
Lihat AsliBalas0
DaoResearcher
· 07-06 21:29
Menurut analisis kumpulan data, koefisien penyesuaian likuiditas portofolio dana tersebut pada tahun 2021 adalah di bawah 0,6, sehingga terlihat bahwa strategi penghentian adalah hal yang pasti.
enkripsi dana menghadapi musim dingin, dana yang didirikan pada tahun 2021 menghadapi tantangan yang berat
Musim Dingin Enkripsi Fund: Efek Tahun Investasi dan Dilema Industri
Dana enkripsi menghadapi tantangan serius yang disebabkan oleh tahun pendiriannya. Seperti kualitas anggur yang tergantung pada tahun, kinerja dana juga sangat dipengaruhi oleh kondisi ekonomi saat didirikan. Bagi dana enkripsi yang didirikan selama kebijakan moneter yang longgar di tengah pandemi, kondisi pasar saat ini memberikan dampak yang berat bagi mereka.
Baru-baru ini, sebuah dana Web3 sebesar 400 juta dolar AS mengumumkan untuk menghentikan investasi proyek baru dan rencana penggalangan dana lanjutan. Pendiri dana tersebut menyatakan, meskipun pasar saat ini lesu, tingkat pengembalian internal mereka masih berada di level terdepan. Keputusan ini mencerminkan dilema umum yang dihadapi oleh modal ventura kripto: baik ukuran penggalangan dana maupun semangat investasi sama-sama menurun, model penguncian token banyak dipertanyakan, dan beberapa investor yang fleksibel bahkan menggunakan pasar sekunder dan operasi lindung nilai untuk menjaga nilai.
Dalam lingkungan di mana suku bunga tinggi, regulasi yang tidak jelas, dan masalah internal industri saling terkait, enkripsi modal ventura sedang mengalami periode penyesuaian yang belum pernah terjadi sebelumnya. Terutama dana yang didirikan sekitar tahun 2021, menghadapi tekanan keluar yang lebih besar.
Seorang pelaku industri mengungkapkan bahwa meskipun mereka telah menginvestasikan di beberapa dana enkripsi teratas yang telah berinvestasi di proyek-proyek utama, keseluruhan investasi telah mencadangkan 60% untuk penurunan nilai. Dia menyatakan bahwa terkadang meskipun keputusan yang diambil benar, waktu dan tahun bisa mengalahkan mereka. Namun, dia optimis terhadap siklus berikutnya dalam investasi enkripsi, percaya bahwa industri mungkin akan mengulangi proses pemulihan setelah gelembung internet tahun 2000.
Kemeriahan modal dari tahun 2021 hingga 2022, selain gelombang inovasi di dalam industri, juga terkait erat dengan limpahan likuiditas global. Kebijakan pelonggaran kuantitatif besar-besaran selama pandemi menyebabkan "uang panas" mengalir ke aset dengan pengembalian tinggi, dan enkripsi menjadi salah satu penerima manfaat utama.
Namun, ketika Federal Reserve mulai memperketat kebijakan moneter pada tahun 2022, gelembung industri enkripsi dengan cepat meledak. Para pemodal ventura yang terlalu spekulatif tidak hanya menghadapi kerugian besar, tetapi juga harus menghadapi keraguan dari para investor. Data menunjukkan bahwa banyak proyek mengalami penurunan valuasi yang signifikan, dengan beberapa bahkan turun lebih dari 80%. Beberapa pemodal ventura yang berjanji untuk mengunci aset mungkin telah melewatkan waktu keluar yang lebih baik tahun lalu dan terpaksa mencari jalan lain.
Dalam kondisi pasar saat ini, penggalangan dana untuk dana enkripsi baru juga sangat sulit. Meskipun jumlah dana baru meningkat pada tahun 2024, skala pendanaan jauh dari masa bull market. Sebaliknya, pada paruh pertama tahun 2022, hanya dana terkait Web3 yang mengumpulkan hampir 40 miliar dolar.
Sementara itu, kemunculan token Meme dan ETF Bitcoin semakin memperburuk dilema investasi ventura kripto. Token Meme menarik banyak dana spekulatif berkat "mitos kekayaan mendadak", yang menguras sumber daya proyek Web3 lainnya. Beberapa hedge fund bahkan mulai berinvestasi di pasar koin Meme, mencari imbal hasil yang berlebihan dari volatilitas tinggi.
Peluncuran ETF spot Bitcoin mengubah aliran dana di industri. Institusi dan ritel dapat berinvestasi langsung pada Bitcoin melalui saluran yang diatur, yang menyebabkan dana yang sebelumnya mungkin mengalir ke modal ventura awal atau koin alternatif tetap berada di produk ETF. Ini tidak hanya memutus ritme rotasi pasar tradisional, tetapi juga memperkuat posisi dominan Bitcoin di seluruh pasar enkripsi.
Dalam tren ini, pendanaan proyek startup Web3 menjadi semakin sulit, modal ventura awal menghadapi masalah saluran keluar yang terbatas dan kurangnya likuiditas pasar sekunder, sehingga terpaksa mengurangi skala investasi. Lingkungan suku bunga tinggi dan ketidakpastian regulasi semakin memperburuk kesulitan industri.
Ada pandangan yang menyatakan bahwa pasar saat ini mungkin sulit untuk mereproduksi rebound tahun 2020. Di satu sisi, pengguna telah terbiasa dengan pola perdagangan yang bersifat spekulatif; di sisi lain, sebagian besar upaya aplikasi enkripsi di berbagai bidang belum berhasil mencapai terobosan, dan peluang infrastruktur baru juga sulit ditemukan.
Di bawah tekanan yang berlipat ganda, "musim dingin" investasi risiko enkripsi mungkin akan berlangsung untuk sementara waktu. Industri perlu mencari keseimbangan baru antara inovasi, regulasi, dan keberlanjutan untuk dapat memenangkan kembali kepercayaan investor.