Pinjaman on-chain: perjalanan pengembangan dari spekulasi menuju kegunaan
Protokol pinjaman on-chain adalah bagian penting dari keuangan internet, yang bertujuan untuk memberikan saluran akses modal yang adil bagi pengguna global, tanpa batasan geografis. Model ini membantu membangun pasar modal yang lebih adil dan efisien, mendorong pertumbuhan ekonomi.
Meskipun potensi pinjaman on-chain sangat besar, saat ini pengguna utamanya masih terkonsentrasi di komunitas kripto asli, dan penggunaannya juga banyak terbatas pada perdagangan spekulatif. Hal ini sangat membatasi ukuran pasar yang dapat dijangkau. Artikel ini akan membahas bagaimana secara bertahap memperluas basis pengguna, beralih ke skenario pinjaman yang lebih produktif, sambil menghadapi tantangan yang mungkin dihadapi.
Status Pinjaman On-Chain
Dalam beberapa tahun singkat, pasar pinjaman on-chain telah berkembang dari tahap konseptual menjadi beberapa protokol yang telah teruji oleh pasar, mengalami beberapa fluktuasi tajam tetapi tidak menghasilkan utang macet. Hingga saat ini, protokol-protokol ini telah menarik total simpanan sebesar 43,7 miliar dolar AS dan telah memberikan pinjaman yang belum terbayar sebesar 18,6 miliar dolar AS.
Saat ini, sumber utama permintaan untuk protokol pinjaman on-chain meliputi:
Perdagangan spekulatif: Investor kripto menggunakan leverage untuk membeli lebih banyak aset kripto
Perolehan likuiditas: Investor mendapatkan likuiditas aset kripto melalui peminjaman, menghindari pajak yang mungkin timbul dari penjualan aset.
Pinjaman kilat arbitrase: pinjaman jangka pendek yang sangat singkat, digunakan oleh pedagang arbitrase untuk memanfaatkan ketidakseimbangan harga yang singkat di pasar
Aplikasi ini terutama melayani pengguna asli kripto, berfokus pada spekulasi. Namun, visi pinjaman on-chain jauh lebih dari itu.
Dibandingkan dengan total utang yang belum dibayar di seluruh dunia sebesar 320 triliun dolar AS, atau total pinjaman rumah tangga dan perusahaan non-keuangan sebesar 120 triliun dolar AS, pinjaman yang belum dibayar sebesar 18,6 miliar dolar AS dari protokol pinjaman on-chain saat ini hanya merupakan bagian kecil dari total tersebut.
Seiring dengan peralihan pinjaman on-chain menuju penggunaan modal yang lebih produktif (seperti pembiayaan usaha kecil, pinjaman untuk membeli mobil atau rumah), ukuran pasarnya diharapkan dapat tumbuh beberapa ukuran besar.
Masa Depan Peminjaman On-Chain
Untuk meningkatkan kegunaan pinjaman on-chain, dua perbaikan kunci perlu dilakukan:
Memperluas jangkauan aset yang dijaminkan
Saat ini, hanya sedikit aset kripto yang dapat digunakan sebagai jaminan, yang sangat membatasi jumlah calon peminjam. Selain itu, untuk mengimbangi volatilitas tinggi aset kripto, pinjaman on-chain yang ada biasanya mensyaratkan rasio jaminan hingga 2 kali lipat atau lebih, yang semakin menekan permintaan pinjaman.
Memperluas jangkauan aset jaminan yang diterima tidak hanya dapat menarik lebih banyak investor untuk meminjam menggunakan portofolio mereka, tetapi juga dapat meningkatkan kemampuan pemberian pinjaman dari protokol pinjam meminjam on-chain.
Mendorong pinjaman dengan jaminan yang sangat rendah
Saat ini, sebagian besar protokol pinjaman on-chain menggunakan model over-collateralization. Model ini mengakibatkan efisiensi penggunaan modal yang rendah, membuat banyak skenario aplikasi nyata (seperti pembiayaan usaha kecil) sulit untuk direalisasikan.
Dengan mengadopsi pinjaman dengan jaminan yang sangat rendah, pinjaman on-chain dapat menjangkau kelompok peminjam yang lebih luas, sehingga meningkatkan kegunaannya.
Tingkat kesulitan pelaksanaan langkah-langkah perbaikan ini bervariasi, di mana beberapa relatif mudah untuk diterapkan, sementara yang lain akan menghadirkan tantangan baru. Namun, proses optimasi dapat dilakukan secara bertahap dari yang mudah hingga yang sulit.
1. Memperluas jangkauan aset yang dijaminkan
Dibandingkan dengan kategori aset global lainnya, total kapitalisasi pasar cryptocurrency hanya sebesar 3 triliun dolar AS, yang hanya mencakup sebagian kecil dari total aset keuangan global. Oleh karena itu, membatasi jaminan hanya pada sebagian aset kripto sangat membatasi pertumbuhan pinjaman on-chain.
Menggabungkan tokenisasi aset dengan pinjaman on-chain, memungkinkan investor untuk memanfaatkan seluruh portofolio investasi mereka secara lebih efektif untuk meminjam, bukan hanya terbatas pada bagian kecil dari aset kripto, sehingga memperluas jangkauan peminjam potensial.
Langkah pertama untuk memperluas jangkauan aset yang dijaminkan mungkin dimulai dari aset yang memiliki likuiditas tinggi dan transaksi yang sering (seperti saham, dana pasar uang, obligasi, dll). Namun, kecepatan persetujuan regulasi akan menjadi faktor pembatas utama bagi pertumbuhan di bidang ini.
Dalam jangka panjang, memperluas ke aset fisik dengan likuiditas rendah (seperti kepemilikan real estat yang ditokenisasi) akan menawarkan potensi pertumbuhan yang besar, tetapi juga akan membawa tantangan baru, seperti bagaimana mengelola posisi utang untuk aset-aset ini secara efektif.
Akhirnya, pinjaman on-chain mungkin akan berkembang hingga tingkat hipotek properti yang dijaminkan, di mana pemberian pinjaman, pembelian properti, dan penyimpanan properti dalam perjanjian pinjaman sebagai jaminan dapat diselesaikan secara atomik dalam satu blok. Demikian pula, perusahaan juga dapat melakukan pembiayaan melalui perjanjian pinjaman, seperti membeli peralatan pabrik dan sekaligus menyimpannya sebagai jaminan dalam perjanjian.
2. Mendorong pinjaman dengan jaminan rendah
Saat ini, sebagian besar protokol pinjaman on-chain menggunakan model over-collateralization, di mana peminjam harus menyediakan nilai aset jaminan yang lebih tinggi daripada jumlah pinjaman. Meskipun model ini menjamin keamanan pemberi pinjaman, hal ini juga menyebabkan efisiensi penggunaan modal yang rendah, sehingga banyak skenario aplikasi praktis sulit untuk direalisasikan.
Dalam industri kripto, permintaan awal untuk pinjaman dengan jaminan rendah mungkin akan datang dari pembuat pasar dan lembaga kripto asli lainnya, yang masih memerlukan saluran pendanaan setelah beberapa platform pinjaman terpusat bangkrut.
Di luar industri kripto, pinjaman dengan jaminan rendah telah banyak digunakan dalam pinjaman pribadi (seperti utang kartu kredit, beli sekarang bayar nanti) dan pinjaman bisnis (seperti pinjaman modal kerja, kredit mikro, pembiayaan perdagangan, dan batas kredit perusahaan).
Peluang pertumbuhan terbesar untuk produk pinjaman on-chain terletak pada pasar yang tidak dapat dijangkau secara efektif oleh bank-bank tradisional, seperti:
Pasar pinjaman pribadi: Dalam beberapa tahun terakhir, pangsa lembaga pinjaman non-tradisional di pasar pinjaman hipotek kecil untuk individu terus meningkat, terutama di kalangan kelompok berpenghasilan rendah dan menengah. Pinjaman on-chain dapat menjadi perpanjangan alami dari tren ini, memberikan suku bunga pinjaman yang lebih kompetitif bagi konsumen.
Pembiayaan Usaha Kecil: Karena jumlah pinjaman yang relatif kecil, bank-bank besar seringkali enggan memberikan pinjaman kepada usaha kecil, baik untuk ekspansi bisnis maupun modal kerja. Pinjaman on-chain dapat mengisi kekosongan ini, menyediakan saluran pembiayaan yang lebih mudah dan efisien.
Tantangan yang Perlu Diselesaikan
Meskipun dua perbaikan di atas akan secara signifikan memperluas potensi basis pengguna pinjaman on-chain dan mendukung lebih banyak aplikasi keuangan yang efisien, mereka juga memperkenalkan serangkaian tantangan baru, termasuk:
Mengelola posisi utang yang didukung oleh aset non-likuid
Perdagangan aset kripto berlangsung sepanjang waktu, sementara aset likuid tinggi lainnya (seperti saham, obligasi) biasanya diperdagangkan dari Senin hingga Jumat, tetapi aset non-likuid (seperti real estat, karya seni) memiliki frekuensi pembaruan harga yang jauh lebih rendah. Ketidakaturan pembaruan harga ini dapat membuat pengelolaan posisi utang menjadi lebih kompleks, terutama selama periode volatilitas pasar yang tajam.
Masalah likuidasi aset fisik yang dijaminkan
Meskipun kepemilikan aset fisik dapat dipetakan ke on-chain melalui tokenisasi, proses penyelesaiannya jauh lebih kompleks daripada aset on-chain. Misalnya, dalam skenario tokenisasi real estat, pemilik aset mungkin menolak untuk mengosongkan properti, bahkan mungkin perlu melalui prosedur hukum untuk mengeksekusi penyelesaian.
Salah satu solusi adalah dengan menjual hak penyelesaian dengan diskon kepada lembaga penagihan utang lokal, yang bertanggung jawab untuk menangani urusan penyelesaian. Mekanisme semacam ini perlu terintegrasi secara mendalam dengan sistem hukum dunia nyata untuk memastikan kelayakan pencairan aset.
Penentuan Risiko Premi
Risiko default adalah bagian dari bisnis pinjaman, tetapi risiko ini harus tercermin dalam premium risiko. Khususnya di bidang hipotek dengan jumlah kecil, penting untuk menilai risiko default peminjam dengan akurat.
Saat ini sudah ada berbagai alat yang dapat digunakan untuk memperkirakan risiko default, tergantung pada kategori peminjam:
Peminjam individu: Bukti Web, bukti tanpa pengetahuan, dan protokol identitas terdesentralisasi dapat membantu individu untuk membuktikan skor kredit, status pendapatan, dan kondisi pekerjaan mereka sambil melindungi privasi.
Peminjam perusahaan: Dengan mengintegrasikan perangkat lunak akuntansi utama dan laporan keuangan yang diaudit, perusahaan dapat membuktikan arus kas, neraca, dan kondisi keuangan lainnya secara on-chain. Di masa depan, jika data keuangan sepenuhnya di-on-chain, informasi keuangan perusahaan dapat terintegrasi secara langsung dengan perjanjian pinjaman atau layanan penilaian kredit pihak ketiga untuk menilai risiko kredit dengan cara yang lebih terdesentralisasi.
Model Risiko Kredit Terdesentralisasi
Bank-bank tradisional bergantung pada data pengguna internal dan data publik eksternal untuk melatih model risiko kredit, guna menilai probabilitas default peminjam. Namun, efek pulau data ini membawa dua masalah besar: pendatang baru sulit bersaing karena mereka tidak dapat mengakses kumpulan data dengan skala yang sama. Pengolahan data yang terdesentralisasi sulit dilakukan, karena model penilaian kredit tidak dapat dikendalikan oleh satu entitas, sementara data pengguna harus tetap bersifat privasi.
Untungnya, pelatihan terdesentralisasi dan bidang komputasi privasi sedang berkembang pesat, dan protokol terdesentralisasi di masa depan diharapkan dapat memanfaatkan teknologi ini untuk melatih model risiko kredit, serta menjalankan perhitungan inferensi dengan cara yang melindungi privasi, sehingga mewujudkan sistem penilaian kredit yang lebih adil dan efisien di on-chain.
Tantangan lainnya termasuk privasi on-chain, penyesuaian parameter risiko seiring dengan meluasnya kolam jaminan, kepatuhan regulasi, serta kemudahan dalam menggunakan hasil pinjaman untuk kegunaan di dunia nyata.
Kesimpulan
Dalam beberapa tahun terakhir, protokol pinjaman on-chain telah membangun fondasi yang kuat, tetapi mereka belum benar-benar memanfaatkan potensi penuhnya.
Tahap berikutnya dari pinjaman on-chain akan menjadi lebih menarik: protokol akan secara bertahap beralih dari skenario yang berfokus pada kripto asli dan spekulatif menuju aplikasi keuangan yang lebih efisien dan relevan dengan dunia nyata.
Akhirnya, pinjaman on-chain akan membantu menghilangkan ketidaksetaraan keuangan, memungkinkan semua bisnis dan individu, terlepas dari lokasi mereka, untuk mendapatkan modal secara setara. Tujuan kami adalah membangun sistem keuangan dengan spread bunga bersih yang diperas hingga biaya modal.
Ini akan menjadi tujuan yang layak untuk diperjuangkan!
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
21 Suka
Hadiah
21
10
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
MetaDreamer
· 07-07 18:34
Eh, dari mana 18,6 miliar ini?
Lihat AsliBalas0
Whale_Whisperer
· 07-07 11:09
Pinjaman adalah yang panas, Penimbunan Koin hanya akan merugi.
Lihat AsliBalas0
TokenTherapist
· 07-07 03:52
Apa gunanya semua ini yang terlihat megah?
Lihat AsliBalas0
AirdropLicker
· 07-05 05:09
Hanya bermain, jangan terlalu serius.
Lihat AsliBalas0
SnapshotDayLaborer
· 07-05 05:07
Singkatnya, masih belum cukup banyak suckers.
Lihat AsliBalas0
HypotheticalLiquidator
· 07-05 05:04
Data risiko ini masih kurang, tunggu sampai gelombang likuidasi datang baru kita tahu.
Lihat AsliBalas0
MetaverseLandlord
· 07-05 04:57
Sungguh, kita hanya perlu lihat siapa yang memiliki rasio jaminan tertinggi!
Lihat AsliBalas0
YieldWhisperer
· 07-05 04:53
melihat film ini sebelumnya... mekanika ponzi yang sama seperti 2021, hanya kemasan yang lebih menarik sejujurnya
Lihat AsliBalas0
NFT_Therapy
· 07-05 04:45
Data meskipun terlihat bagus, apakah pelaksanaannya benar-benar dapat dilakukan?
On-chain lending: evolusi dari perdagangan spekulatif ke keuangan praktis
Pinjaman on-chain: perjalanan pengembangan dari spekulasi menuju kegunaan
Protokol pinjaman on-chain adalah bagian penting dari keuangan internet, yang bertujuan untuk memberikan saluran akses modal yang adil bagi pengguna global, tanpa batasan geografis. Model ini membantu membangun pasar modal yang lebih adil dan efisien, mendorong pertumbuhan ekonomi.
Meskipun potensi pinjaman on-chain sangat besar, saat ini pengguna utamanya masih terkonsentrasi di komunitas kripto asli, dan penggunaannya juga banyak terbatas pada perdagangan spekulatif. Hal ini sangat membatasi ukuran pasar yang dapat dijangkau. Artikel ini akan membahas bagaimana secara bertahap memperluas basis pengguna, beralih ke skenario pinjaman yang lebih produktif, sambil menghadapi tantangan yang mungkin dihadapi.
Status Pinjaman On-Chain
Dalam beberapa tahun singkat, pasar pinjaman on-chain telah berkembang dari tahap konseptual menjadi beberapa protokol yang telah teruji oleh pasar, mengalami beberapa fluktuasi tajam tetapi tidak menghasilkan utang macet. Hingga saat ini, protokol-protokol ini telah menarik total simpanan sebesar 43,7 miliar dolar AS dan telah memberikan pinjaman yang belum terbayar sebesar 18,6 miliar dolar AS.
Saat ini, sumber utama permintaan untuk protokol pinjaman on-chain meliputi:
Aplikasi ini terutama melayani pengguna asli kripto, berfokus pada spekulasi. Namun, visi pinjaman on-chain jauh lebih dari itu.
Dibandingkan dengan total utang yang belum dibayar di seluruh dunia sebesar 320 triliun dolar AS, atau total pinjaman rumah tangga dan perusahaan non-keuangan sebesar 120 triliun dolar AS, pinjaman yang belum dibayar sebesar 18,6 miliar dolar AS dari protokol pinjaman on-chain saat ini hanya merupakan bagian kecil dari total tersebut.
Seiring dengan peralihan pinjaman on-chain menuju penggunaan modal yang lebih produktif (seperti pembiayaan usaha kecil, pinjaman untuk membeli mobil atau rumah), ukuran pasarnya diharapkan dapat tumbuh beberapa ukuran besar.
Masa Depan Peminjaman On-Chain
Untuk meningkatkan kegunaan pinjaman on-chain, dua perbaikan kunci perlu dilakukan:
Saat ini, hanya sedikit aset kripto yang dapat digunakan sebagai jaminan, yang sangat membatasi jumlah calon peminjam. Selain itu, untuk mengimbangi volatilitas tinggi aset kripto, pinjaman on-chain yang ada biasanya mensyaratkan rasio jaminan hingga 2 kali lipat atau lebih, yang semakin menekan permintaan pinjaman.
Memperluas jangkauan aset jaminan yang diterima tidak hanya dapat menarik lebih banyak investor untuk meminjam menggunakan portofolio mereka, tetapi juga dapat meningkatkan kemampuan pemberian pinjaman dari protokol pinjam meminjam on-chain.
Saat ini, sebagian besar protokol pinjaman on-chain menggunakan model over-collateralization. Model ini mengakibatkan efisiensi penggunaan modal yang rendah, membuat banyak skenario aplikasi nyata (seperti pembiayaan usaha kecil) sulit untuk direalisasikan.
Dengan mengadopsi pinjaman dengan jaminan yang sangat rendah, pinjaman on-chain dapat menjangkau kelompok peminjam yang lebih luas, sehingga meningkatkan kegunaannya.
Tingkat kesulitan pelaksanaan langkah-langkah perbaikan ini bervariasi, di mana beberapa relatif mudah untuk diterapkan, sementara yang lain akan menghadirkan tantangan baru. Namun, proses optimasi dapat dilakukan secara bertahap dari yang mudah hingga yang sulit.
1. Memperluas jangkauan aset yang dijaminkan
Dibandingkan dengan kategori aset global lainnya, total kapitalisasi pasar cryptocurrency hanya sebesar 3 triliun dolar AS, yang hanya mencakup sebagian kecil dari total aset keuangan global. Oleh karena itu, membatasi jaminan hanya pada sebagian aset kripto sangat membatasi pertumbuhan pinjaman on-chain.
Menggabungkan tokenisasi aset dengan pinjaman on-chain, memungkinkan investor untuk memanfaatkan seluruh portofolio investasi mereka secara lebih efektif untuk meminjam, bukan hanya terbatas pada bagian kecil dari aset kripto, sehingga memperluas jangkauan peminjam potensial.
Langkah pertama untuk memperluas jangkauan aset yang dijaminkan mungkin dimulai dari aset yang memiliki likuiditas tinggi dan transaksi yang sering (seperti saham, dana pasar uang, obligasi, dll). Namun, kecepatan persetujuan regulasi akan menjadi faktor pembatas utama bagi pertumbuhan di bidang ini.
Dalam jangka panjang, memperluas ke aset fisik dengan likuiditas rendah (seperti kepemilikan real estat yang ditokenisasi) akan menawarkan potensi pertumbuhan yang besar, tetapi juga akan membawa tantangan baru, seperti bagaimana mengelola posisi utang untuk aset-aset ini secara efektif.
Akhirnya, pinjaman on-chain mungkin akan berkembang hingga tingkat hipotek properti yang dijaminkan, di mana pemberian pinjaman, pembelian properti, dan penyimpanan properti dalam perjanjian pinjaman sebagai jaminan dapat diselesaikan secara atomik dalam satu blok. Demikian pula, perusahaan juga dapat melakukan pembiayaan melalui perjanjian pinjaman, seperti membeli peralatan pabrik dan sekaligus menyimpannya sebagai jaminan dalam perjanjian.
2. Mendorong pinjaman dengan jaminan rendah
Saat ini, sebagian besar protokol pinjaman on-chain menggunakan model over-collateralization, di mana peminjam harus menyediakan nilai aset jaminan yang lebih tinggi daripada jumlah pinjaman. Meskipun model ini menjamin keamanan pemberi pinjaman, hal ini juga menyebabkan efisiensi penggunaan modal yang rendah, sehingga banyak skenario aplikasi praktis sulit untuk direalisasikan.
Dalam industri kripto, permintaan awal untuk pinjaman dengan jaminan rendah mungkin akan datang dari pembuat pasar dan lembaga kripto asli lainnya, yang masih memerlukan saluran pendanaan setelah beberapa platform pinjaman terpusat bangkrut.
Di luar industri kripto, pinjaman dengan jaminan rendah telah banyak digunakan dalam pinjaman pribadi (seperti utang kartu kredit, beli sekarang bayar nanti) dan pinjaman bisnis (seperti pinjaman modal kerja, kredit mikro, pembiayaan perdagangan, dan batas kredit perusahaan).
Peluang pertumbuhan terbesar untuk produk pinjaman on-chain terletak pada pasar yang tidak dapat dijangkau secara efektif oleh bank-bank tradisional, seperti:
Pasar pinjaman pribadi: Dalam beberapa tahun terakhir, pangsa lembaga pinjaman non-tradisional di pasar pinjaman hipotek kecil untuk individu terus meningkat, terutama di kalangan kelompok berpenghasilan rendah dan menengah. Pinjaman on-chain dapat menjadi perpanjangan alami dari tren ini, memberikan suku bunga pinjaman yang lebih kompetitif bagi konsumen.
Pembiayaan Usaha Kecil: Karena jumlah pinjaman yang relatif kecil, bank-bank besar seringkali enggan memberikan pinjaman kepada usaha kecil, baik untuk ekspansi bisnis maupun modal kerja. Pinjaman on-chain dapat mengisi kekosongan ini, menyediakan saluran pembiayaan yang lebih mudah dan efisien.
Tantangan yang Perlu Diselesaikan
Meskipun dua perbaikan di atas akan secara signifikan memperluas potensi basis pengguna pinjaman on-chain dan mendukung lebih banyak aplikasi keuangan yang efisien, mereka juga memperkenalkan serangkaian tantangan baru, termasuk:
Perdagangan aset kripto berlangsung sepanjang waktu, sementara aset likuid tinggi lainnya (seperti saham, obligasi) biasanya diperdagangkan dari Senin hingga Jumat, tetapi aset non-likuid (seperti real estat, karya seni) memiliki frekuensi pembaruan harga yang jauh lebih rendah. Ketidakaturan pembaruan harga ini dapat membuat pengelolaan posisi utang menjadi lebih kompleks, terutama selama periode volatilitas pasar yang tajam.
Meskipun kepemilikan aset fisik dapat dipetakan ke on-chain melalui tokenisasi, proses penyelesaiannya jauh lebih kompleks daripada aset on-chain. Misalnya, dalam skenario tokenisasi real estat, pemilik aset mungkin menolak untuk mengosongkan properti, bahkan mungkin perlu melalui prosedur hukum untuk mengeksekusi penyelesaian.
Salah satu solusi adalah dengan menjual hak penyelesaian dengan diskon kepada lembaga penagihan utang lokal, yang bertanggung jawab untuk menangani urusan penyelesaian. Mekanisme semacam ini perlu terintegrasi secara mendalam dengan sistem hukum dunia nyata untuk memastikan kelayakan pencairan aset.
Risiko default adalah bagian dari bisnis pinjaman, tetapi risiko ini harus tercermin dalam premium risiko. Khususnya di bidang hipotek dengan jumlah kecil, penting untuk menilai risiko default peminjam dengan akurat.
Saat ini sudah ada berbagai alat yang dapat digunakan untuk memperkirakan risiko default, tergantung pada kategori peminjam:
Peminjam individu: Bukti Web, bukti tanpa pengetahuan, dan protokol identitas terdesentralisasi dapat membantu individu untuk membuktikan skor kredit, status pendapatan, dan kondisi pekerjaan mereka sambil melindungi privasi.
Peminjam perusahaan: Dengan mengintegrasikan perangkat lunak akuntansi utama dan laporan keuangan yang diaudit, perusahaan dapat membuktikan arus kas, neraca, dan kondisi keuangan lainnya secara on-chain. Di masa depan, jika data keuangan sepenuhnya di-on-chain, informasi keuangan perusahaan dapat terintegrasi secara langsung dengan perjanjian pinjaman atau layanan penilaian kredit pihak ketiga untuk menilai risiko kredit dengan cara yang lebih terdesentralisasi.
Bank-bank tradisional bergantung pada data pengguna internal dan data publik eksternal untuk melatih model risiko kredit, guna menilai probabilitas default peminjam. Namun, efek pulau data ini membawa dua masalah besar: pendatang baru sulit bersaing karena mereka tidak dapat mengakses kumpulan data dengan skala yang sama. Pengolahan data yang terdesentralisasi sulit dilakukan, karena model penilaian kredit tidak dapat dikendalikan oleh satu entitas, sementara data pengguna harus tetap bersifat privasi.
Untungnya, pelatihan terdesentralisasi dan bidang komputasi privasi sedang berkembang pesat, dan protokol terdesentralisasi di masa depan diharapkan dapat memanfaatkan teknologi ini untuk melatih model risiko kredit, serta menjalankan perhitungan inferensi dengan cara yang melindungi privasi, sehingga mewujudkan sistem penilaian kredit yang lebih adil dan efisien di on-chain.
Tantangan lainnya termasuk privasi on-chain, penyesuaian parameter risiko seiring dengan meluasnya kolam jaminan, kepatuhan regulasi, serta kemudahan dalam menggunakan hasil pinjaman untuk kegunaan di dunia nyata.
Kesimpulan
Dalam beberapa tahun terakhir, protokol pinjaman on-chain telah membangun fondasi yang kuat, tetapi mereka belum benar-benar memanfaatkan potensi penuhnya.
Tahap berikutnya dari pinjaman on-chain akan menjadi lebih menarik: protokol akan secara bertahap beralih dari skenario yang berfokus pada kripto asli dan spekulatif menuju aplikasi keuangan yang lebih efisien dan relevan dengan dunia nyata.
Akhirnya, pinjaman on-chain akan membantu menghilangkan ketidaksetaraan keuangan, memungkinkan semua bisnis dan individu, terlepas dari lokasi mereka, untuk mendapatkan modal secara setara. Tujuan kami adalah membangun sistem keuangan dengan spread bunga bersih yang diperas hingga biaya modal.
Ini akan menjadi tujuan yang layak untuk diperjuangkan!