Pada malam 15 Juni, token ZKJ dan KOGE yang menduduki peringkat teratas dalam volume perdagangan di Binance Alpha anjlok lebih dari 90% dalam waktu setengah jam.
Karena kedua token ini memiliki imbal hasil LP tahunan yang sangat tinggi dan pengalaman slippage yang sangat rendah. Oleh karena itu, mereka menjadi pilihan utama untuk mengumpulkan poin imbalan Alpha Binance, tetapi karena mereka adalah alat untuk mengumpulkan poin, harganya tidak dapat mencerminkan nilai pasar yang sebenarnya, yang menimbulkan risiko untuk terjadinya kejatuhan mendadak. Sementara itu, pihak proyek dengan sengaja membangun jalur cacat dengan likuiditas sepihak KOGE yang kurang, di mana untuk keluar harus menukar dengan ZKJ, ini membuat likuiditas KOGE sangat bergantung pada ZKJ. Ketika pasar mengalami fluktuasi, struktur ini mudah memicu reaksi berantai.
Akhirnya, yaitu pemicu dari ledakan peristiwa, ada tiga alamat terkait yang mengambil kesempatan saat penarikan dana dipicu oleh penyesuaian aturan Alpha, secara bersamaan menarik likuiditas sebesar 7,74 juta dolar, tindakan ini secara langsung menyebabkan kekeringan likuiditas di pasar. Pada akhirnya, kekeringan likuiditas dan likuidasi kontrak membentuk spiral kematian, yang menyebabkan token menguap 90% dari nilai pasar dalam setengah jam.
Kejadian ini dapat dikatakan sebagai hasil yang tak terhindarkan dari berbagai faktor yang saling bertumpuk. Dan pada akhirnya, yang paling menderita adalah para ritel yang menggunakan kedua token ini untuk mendapatkan keuntungan dari poin Alpha Binance.
Token yang terpilih di bawah mekanisme penyegaran poin Alpha Binance
Token KOGE dan ZKJ adalah alat yang ampuh untuk meningkatkan skor di Binance Alpha. Menurut data Dune yang disusun oleh @pandajackson42, pada tanggal 14 Juni saja, total volume perdagangan Binance Alpha mencapai 987 juta dolar AS, di mana volume perdagangan ZKJ dan KOGE masing-masing adalah 703 juta dan 159 juta dolar AS, menduduki dua posisi teratas di daftar.
Pertama, berdasarkan aturan penghitungan poin dari Binance Alpha, yang sangat bergantung pada volume perdagangan dan bobot LP, aturan poin ini membuat pengguna memilih token dengan likuiditas baik dan biaya perdagangan rendah untuk melakukan transaksi besar-besaran, meskipun transaksi ini mungkin tidak memiliki permintaan pasar yang nyata. ZKJ dan KOGE memenuhi syarat-syarat ini, pengguna dapat melakukan perdagangan silang di antara keduanya untuk menciptakan volume perdagangan yang besar, sehingga dengan cepat mengumpulkan poin.
Secara khusus, pertama adalah karakteristik kedua token ini yang hampir tidak memiliki slippage—ini sangat penting bagi trader frekuensi tinggi, sementara token biasa mungkin mengalami penurunan 5% dari modal setelah sepuluh kali trading, kedua token ini dapat dilakukan dengan hampir tanpa kerugian. Kedua adalah desain APY dari pool ganda, pihak proyek menggunakan algoritma untuk memperbesar hasil awal. Ketiga adalah kedalaman likuiditas yang terfokus pada jalur ZKJ, menciptakan rasa aman yang palsu. Terakhir adalah kontrak yang mendukung ZKJ tetapi tidak mendukung KOGE, ini memungkinkan para arbitrase untuk melakukan hedging risiko satu sisi dengan produk derivatif.
Karakteristik dari kedua token ini membuat strategi operasi "ZKJ - KOGE dengan pengikisan rendah" populer di komunitas kripto saat berpartisipasi dalam acara airdrop Binance Alpha. Strategi ini telah diuji dan diverifikasi oleh para trader pasar, dan dianggap sebagai cara yang efektif untuk mendapatkan poin. Begitu strategi ini menyebar di komunitas, akan menarik lebih banyak pengguna untuk mengadopsinya, yang selanjutnya mendorong ZKJ dan KOGE menjadi pilihan populer untuk mengumpulkan poin.
Tindakan manual saat perubahan aturan platform
Pada 14 Juni, Binance mengumumkan bahwa mulai 19 Juni, airdrop Binance Alpha akan diberikan dalam dua tahap: Tahap pertama: pengguna yang memenuhi kriteria (X) dapat menerima prioritas, semua orang mendapatkan bagian; Tahap kedua: ambang batas diturunkan menjadi Y (Y < X), siapa cepat dia dapat, hingga kolam hadiah habis atau acara berakhir. Dan perubahan inilah yang dianggap oleh beberapa anggota komunitas sebagai pemicu tidak langsung untuk penarikan awal oleh pemain besar dan perilaku keluar LP.
Menurut pengamatan pengguna komunitas Emilia, pihak proyek KOGE terus menambah likuiditas sepihak, yang mengontrol kenaikan harga koin, ini juga menyebabkan sebenarnya likuiditas KOGE/USDT jauh lebih kecil daripada yang terlihat. Begitu ada pemain besar yang menjual KOGE, LP yang tersisa tidak dapat keluar dari kolam KOGE/USDT, dan pasti harus ditukarkan menjadi ZKJ, yang selanjutnya membentuk langkah kaki.
Sementara itu, beberapa pemegang besar membangun posisi short ZKJ di CEX untuk mempersiapkan hedging di masa depan. Ketika aktivitas pasar melambat, APY menurun, dan dana untuk trading berkurang, pemegang besar mulai menarik LP secara bertahap, dan menukar KOGE yang mereka miliki menjadi ZKJ, kemudian melakukan penjualan besar-besaran ZKJ, menyelesaikan penarikan dana. Harga spot dengan cepat jatuh akibatnya, posisi long kontrak ZKJ mengalami likuidasi besar-besaran, yang lebih lanjut memperbesar penurunan.
Menurut analis @ai_9684xtpa, ada tiga alamat terkait yang menyelesaikan operasi kolaboratif yang tepat antara pukul 20:28-20:50, yang merupakan aksi "penarikan kolam + penjualan" mereka, menjadi pemicu terakhir dari meletusnya kejadian ini:
Tahap Pertama: Menguras Likuiditas (20:28-20:33)
Alamat A (0x1A2...27599) pertama-tama mencabut kolam likuiditas ZKJ/KOGE, menarik token senilai 4,29 juta dolar AS (termasuk 3,76 juta KOGE dan 530 ribu ZKJ);
*Alamat B (0x078...8bdE7) sinkron menarik 3,45 juta dolar AS likuiditas (2,07 juta KOGE + 1,38 juta ZKJ).
Dampak pasar: kolam likuiditas langsung habis, token kehilangan dukungan harga.
Tahap kedua: Penyamaran pergantian palsu (20:28-20:58)
Dua alamat akan mencairkan KOGE dan menukarnya menjadi ZKJ (total 6,05 juta dolar AS), menciptakan ilusi "transaksi besar" di blockchain, yang menipu investor untuk salah menilai tingkat aktivitas pasar.
Tahap Ketiga: Penjualan Bertahap (20:30-20:50)
Penjualan Alamat A: Menjual 1,57 juta ZKJ (senilai 3,05 juta dolar AS) secara bertahap, menyebabkan token mengalami penurunan tipis;
Serangan mematikan alamat B: Penjualan terpusat 1 juta ZKJ (1,94 juta dolar AS), memicu penurunan KOGE dalam hitungan menit;
Alamat C (0x6aD...e2EBb) menyelesaikan penjualan: Setelah menerima 770.000 ZKJ yang dipindahkan dari alamat B, segera dijual habis, benar-benar menembus batas harga ZKJ.
Seluruh proses penjualan dilakukan dengan strategi "volume rendah banyak transaksi", yang menghindari pemicu peringatan pasar oleh order besar, hingga penjualan besar-besaran dari alamat B memicu kejatuhan yang parah.
Ringkasan:
Kejadian ini merupakan hasil yang tidak terhindarkan dari akumulasi berbagai faktor. Pertama, ketergantungan berlebihan Binance Alpha pada volume perdagangan dan aturan poin berdasarkan bobot LP telah melahirkan gelembung volume perdagangan, menjadikan ZKJ/KOGE sebagai "alat pengumpul poin" tanpa permintaan nyata. Pihak proyek sengaja membangun jalur cacat dengan likuiditas KOGE yang tidak seimbang, di mana penarikan harus melalui konversi ZKJ, ditambah dengan adanya pemain besar yang secara prematur membangun posisi short ZKJ. Akhirnya, tiga alamat terkait memanfaatkan penyesuaian aturan Alpha yang memicu penarikan dana, secara bersamaan menarik likuiditas sebesar 7,74 juta dolar, dan melalui KOGE ke ZKJ melakukan pertukaran untuk menciptakan volume perdagangan palsu, dengan cara penjualan bertahap yang memicu kejatuhan berantai—kekeringan likuiditas dan likuidasi kontrak membentuk spiral kematian, menyebabkan token kehilangan 90% nilai pasar dalam setengah jam.
Bagi para investor, tampaknya semua yang bergantung pada insentif tunggal, seperti airdrop yang dihasilkan dari penggalian poin "tanpa gesekan dan hasil tinggi", menyimpan jebakan mematikan di baliknya, yang merupakan peringatan bagi para investor.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
koin Binance Alpha刷分神器ZKJ、KOGE flash frach 机制漏洞下的围猎
Jessy, Jincai Caijing
Pada malam 15 Juni, token ZKJ dan KOGE yang menduduki peringkat teratas dalam volume perdagangan di Binance Alpha anjlok lebih dari 90% dalam waktu setengah jam.
Karena kedua token ini memiliki imbal hasil LP tahunan yang sangat tinggi dan pengalaman slippage yang sangat rendah. Oleh karena itu, mereka menjadi pilihan utama untuk mengumpulkan poin imbalan Alpha Binance, tetapi karena mereka adalah alat untuk mengumpulkan poin, harganya tidak dapat mencerminkan nilai pasar yang sebenarnya, yang menimbulkan risiko untuk terjadinya kejatuhan mendadak. Sementara itu, pihak proyek dengan sengaja membangun jalur cacat dengan likuiditas sepihak KOGE yang kurang, di mana untuk keluar harus menukar dengan ZKJ, ini membuat likuiditas KOGE sangat bergantung pada ZKJ. Ketika pasar mengalami fluktuasi, struktur ini mudah memicu reaksi berantai.
Akhirnya, yaitu pemicu dari ledakan peristiwa, ada tiga alamat terkait yang mengambil kesempatan saat penarikan dana dipicu oleh penyesuaian aturan Alpha, secara bersamaan menarik likuiditas sebesar 7,74 juta dolar, tindakan ini secara langsung menyebabkan kekeringan likuiditas di pasar. Pada akhirnya, kekeringan likuiditas dan likuidasi kontrak membentuk spiral kematian, yang menyebabkan token menguap 90% dari nilai pasar dalam setengah jam.
Kejadian ini dapat dikatakan sebagai hasil yang tak terhindarkan dari berbagai faktor yang saling bertumpuk. Dan pada akhirnya, yang paling menderita adalah para ritel yang menggunakan kedua token ini untuk mendapatkan keuntungan dari poin Alpha Binance.
Token yang terpilih di bawah mekanisme penyegaran poin Alpha Binance
Token KOGE dan ZKJ adalah alat yang ampuh untuk meningkatkan skor di Binance Alpha. Menurut data Dune yang disusun oleh @pandajackson42, pada tanggal 14 Juni saja, total volume perdagangan Binance Alpha mencapai 987 juta dolar AS, di mana volume perdagangan ZKJ dan KOGE masing-masing adalah 703 juta dan 159 juta dolar AS, menduduki dua posisi teratas di daftar.
Pertama, berdasarkan aturan penghitungan poin dari Binance Alpha, yang sangat bergantung pada volume perdagangan dan bobot LP, aturan poin ini membuat pengguna memilih token dengan likuiditas baik dan biaya perdagangan rendah untuk melakukan transaksi besar-besaran, meskipun transaksi ini mungkin tidak memiliki permintaan pasar yang nyata. ZKJ dan KOGE memenuhi syarat-syarat ini, pengguna dapat melakukan perdagangan silang di antara keduanya untuk menciptakan volume perdagangan yang besar, sehingga dengan cepat mengumpulkan poin.
Secara khusus, pertama adalah karakteristik kedua token ini yang hampir tidak memiliki slippage—ini sangat penting bagi trader frekuensi tinggi, sementara token biasa mungkin mengalami penurunan 5% dari modal setelah sepuluh kali trading, kedua token ini dapat dilakukan dengan hampir tanpa kerugian. Kedua adalah desain APY dari pool ganda, pihak proyek menggunakan algoritma untuk memperbesar hasil awal. Ketiga adalah kedalaman likuiditas yang terfokus pada jalur ZKJ, menciptakan rasa aman yang palsu. Terakhir adalah kontrak yang mendukung ZKJ tetapi tidak mendukung KOGE, ini memungkinkan para arbitrase untuk melakukan hedging risiko satu sisi dengan produk derivatif.
Karakteristik dari kedua token ini membuat strategi operasi "ZKJ - KOGE dengan pengikisan rendah" populer di komunitas kripto saat berpartisipasi dalam acara airdrop Binance Alpha. Strategi ini telah diuji dan diverifikasi oleh para trader pasar, dan dianggap sebagai cara yang efektif untuk mendapatkan poin. Begitu strategi ini menyebar di komunitas, akan menarik lebih banyak pengguna untuk mengadopsinya, yang selanjutnya mendorong ZKJ dan KOGE menjadi pilihan populer untuk mengumpulkan poin.
Tindakan manual saat perubahan aturan platform
Pada 14 Juni, Binance mengumumkan bahwa mulai 19 Juni, airdrop Binance Alpha akan diberikan dalam dua tahap: Tahap pertama: pengguna yang memenuhi kriteria (X) dapat menerima prioritas, semua orang mendapatkan bagian; Tahap kedua: ambang batas diturunkan menjadi Y (Y < X), siapa cepat dia dapat, hingga kolam hadiah habis atau acara berakhir. Dan perubahan inilah yang dianggap oleh beberapa anggota komunitas sebagai pemicu tidak langsung untuk penarikan awal oleh pemain besar dan perilaku keluar LP.
Menurut pengamatan pengguna komunitas Emilia, pihak proyek KOGE terus menambah likuiditas sepihak, yang mengontrol kenaikan harga koin, ini juga menyebabkan sebenarnya likuiditas KOGE/USDT jauh lebih kecil daripada yang terlihat. Begitu ada pemain besar yang menjual KOGE, LP yang tersisa tidak dapat keluar dari kolam KOGE/USDT, dan pasti harus ditukarkan menjadi ZKJ, yang selanjutnya membentuk langkah kaki.
Sementara itu, beberapa pemegang besar membangun posisi short ZKJ di CEX untuk mempersiapkan hedging di masa depan. Ketika aktivitas pasar melambat, APY menurun, dan dana untuk trading berkurang, pemegang besar mulai menarik LP secara bertahap, dan menukar KOGE yang mereka miliki menjadi ZKJ, kemudian melakukan penjualan besar-besaran ZKJ, menyelesaikan penarikan dana. Harga spot dengan cepat jatuh akibatnya, posisi long kontrak ZKJ mengalami likuidasi besar-besaran, yang lebih lanjut memperbesar penurunan.
Menurut analis @ai_9684xtpa, ada tiga alamat terkait yang menyelesaikan operasi kolaboratif yang tepat antara pukul 20:28-20:50, yang merupakan aksi "penarikan kolam + penjualan" mereka, menjadi pemicu terakhir dari meletusnya kejadian ini:
Tahap Pertama: Menguras Likuiditas (20:28-20:33)
Alamat A (0x1A2...27599) pertama-tama mencabut kolam likuiditas ZKJ/KOGE, menarik token senilai 4,29 juta dolar AS (termasuk 3,76 juta KOGE dan 530 ribu ZKJ);
*Alamat B (0x078...8bdE7) sinkron menarik 3,45 juta dolar AS likuiditas (2,07 juta KOGE + 1,38 juta ZKJ). Dampak pasar: kolam likuiditas langsung habis, token kehilangan dukungan harga.
Tahap kedua: Penyamaran pergantian palsu (20:28-20:58)
Dua alamat akan mencairkan KOGE dan menukarnya menjadi ZKJ (total 6,05 juta dolar AS), menciptakan ilusi "transaksi besar" di blockchain, yang menipu investor untuk salah menilai tingkat aktivitas pasar.
Tahap Ketiga: Penjualan Bertahap (20:30-20:50)
Penjualan Alamat A: Menjual 1,57 juta ZKJ (senilai 3,05 juta dolar AS) secara bertahap, menyebabkan token mengalami penurunan tipis;
Serangan mematikan alamat B: Penjualan terpusat 1 juta ZKJ (1,94 juta dolar AS), memicu penurunan KOGE dalam hitungan menit;
Alamat C (0x6aD...e2EBb) menyelesaikan penjualan: Setelah menerima 770.000 ZKJ yang dipindahkan dari alamat B, segera dijual habis, benar-benar menembus batas harga ZKJ.
Seluruh proses penjualan dilakukan dengan strategi "volume rendah banyak transaksi", yang menghindari pemicu peringatan pasar oleh order besar, hingga penjualan besar-besaran dari alamat B memicu kejatuhan yang parah.
Ringkasan:
Kejadian ini merupakan hasil yang tidak terhindarkan dari akumulasi berbagai faktor. Pertama, ketergantungan berlebihan Binance Alpha pada volume perdagangan dan aturan poin berdasarkan bobot LP telah melahirkan gelembung volume perdagangan, menjadikan ZKJ/KOGE sebagai "alat pengumpul poin" tanpa permintaan nyata. Pihak proyek sengaja membangun jalur cacat dengan likuiditas KOGE yang tidak seimbang, di mana penarikan harus melalui konversi ZKJ, ditambah dengan adanya pemain besar yang secara prematur membangun posisi short ZKJ. Akhirnya, tiga alamat terkait memanfaatkan penyesuaian aturan Alpha yang memicu penarikan dana, secara bersamaan menarik likuiditas sebesar 7,74 juta dolar, dan melalui KOGE ke ZKJ melakukan pertukaran untuk menciptakan volume perdagangan palsu, dengan cara penjualan bertahap yang memicu kejatuhan berantai—kekeringan likuiditas dan likuidasi kontrak membentuk spiral kematian, menyebabkan token kehilangan 90% nilai pasar dalam setengah jam.
Bagi para investor, tampaknya semua yang bergantung pada insentif tunggal, seperti airdrop yang dihasilkan dari penggalian poin "tanpa gesekan dan hasil tinggi", menyimpan jebakan mematikan di baliknya, yang merupakan peringatan bagi para investor.