Circle berhasil menyelesaikan penerbitan IPO di Bursa Efek New York pada 5 Juni 2025, meluncurkan 34 juta saham biasa Kelas A ke pasar, dengan harga penerbitan ditetapkan pada 31 dolar. Kinerja hari perdagangan pertama sangat baik, harga penutupan melonjak menjadi 83,23 dolar, dengan kenaikan sekitar 168%. Kapitalisasi pasar perusahaan pernah mencapai antara 18-21 miliar dolar. IPO kali ini dipimpin oleh tiga bank investasi terkemuka, yaitu JPMorgan, Citigroup, dan Goldman Sachs, yang juga menetapkan periode hak alokasi lebih dari 30 hari, bertujuan untuk menstabilkan harga saham dan memenuhi permintaan tambahan di pasar.
Melihat kembali perjalanan pasar modal Circle, perusahaan ini pernah berencana untuk go public melalui cara SPAC pada tahun 2022, dengan perkiraan kapitalisasi pasar sekitar 9 miliar dolar AS, tetapi terpaksa ditunda karena kondisi regulasi dan pasar yang tidak menguntungkan. Keberhasilan debut di NYSE kali ini mencerminkan kontrol hati-hati perusahaan terhadap strategi penetapan harga, serta menunjukkan pengakuan penuh pasar terhadap model bisnisnya saat ini.
Satu, analisis model operasi dan struktur keuntungan
Penerbitan dan pendapatan cadangan stablecoin USDC
Stablecoin USDC yang diterbitkan oleh Circle sepenuhnya didukung oleh kas dan obligasi pemerintah AS jangka pendek. Hingga 5 Juni 2025, jumlah peredaran pasar USDC sekitar 61 miliar USD, dengan ukuran aset cadangan yang sesuai. Pada kuartal pertama tahun 2025, perusahaan mencapai pendapatan operasional sebesar 578,6 juta USD, dan laba bersih mencapai 63,2 juta USD, dengan EBITDA yang disesuaikan sebesar 122,4 juta USD.
Struktur pendapatan sangat sensitif terhadap suku bunga
Pada tahun 2024, total pendapatan Circle mencapai sekitar 1,68 miliar dolar AS, di mana hingga 99% dari pendapatan berasal dari pendapatan bunga yang dihasilkan oleh aset cadangan USDC. Laporan dari lembaga analisis pasar MarketWatch menunjukkan bahwa kinerja operasional perusahaan pada tahun 2024 terkait dengan lingkungan suku bunga...
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Circle berhasil menyelesaikan penerbitan IPO di Bursa Efek New York pada 5 Juni 2025, meluncurkan 34 juta saham biasa Kelas A ke pasar, dengan harga penerbitan ditetapkan pada 31 dolar. Kinerja hari perdagangan pertama sangat baik, harga penutupan melonjak menjadi 83,23 dolar, dengan kenaikan sekitar 168%. Kapitalisasi pasar perusahaan pernah mencapai antara 18-21 miliar dolar. IPO kali ini dipimpin oleh tiga bank investasi terkemuka, yaitu JPMorgan, Citigroup, dan Goldman Sachs, yang juga menetapkan periode hak alokasi lebih dari 30 hari, bertujuan untuk menstabilkan harga saham dan memenuhi permintaan tambahan di pasar.
Melihat kembali perjalanan pasar modal Circle, perusahaan ini pernah berencana untuk go public melalui cara SPAC pada tahun 2022, dengan perkiraan kapitalisasi pasar sekitar 9 miliar dolar AS, tetapi terpaksa ditunda karena kondisi regulasi dan pasar yang tidak menguntungkan. Keberhasilan debut di NYSE kali ini mencerminkan kontrol hati-hati perusahaan terhadap strategi penetapan harga, serta menunjukkan pengakuan penuh pasar terhadap model bisnisnya saat ini.
Satu, analisis model operasi dan struktur keuntungan
Penerbitan dan pendapatan cadangan stablecoin USDC
Stablecoin USDC yang diterbitkan oleh Circle sepenuhnya didukung oleh kas dan obligasi pemerintah AS jangka pendek. Hingga 5 Juni 2025, jumlah peredaran pasar USDC sekitar 61 miliar USD, dengan ukuran aset cadangan yang sesuai. Pada kuartal pertama tahun 2025, perusahaan mencapai pendapatan operasional sebesar 578,6 juta USD, dan laba bersih mencapai 63,2 juta USD, dengan EBITDA yang disesuaikan sebesar 122,4 juta USD.
Struktur pendapatan sangat sensitif terhadap suku bunga
Pada tahun 2024, total pendapatan Circle mencapai sekitar 1,68 miliar dolar AS, di mana hingga 99% dari pendapatan berasal dari pendapatan bunga yang dihasilkan oleh aset cadangan USDC. Laporan dari lembaga analisis pasar MarketWatch menunjukkan bahwa kinerja operasional perusahaan pada tahun 2024 terkait dengan lingkungan suku bunga...