#加密市场反弹# Coinank menunjukkan bahwa proporsi kapitalisasi pasar Bitcoin (BTC.D) pagi ini mencapai 64,67% yang merupakan nilai puncak periode, mencatatkan rekor tertinggi sejak Q1 2021, jauh di atas rata-rata tiga tahun sebesar 53%.
Aturan siklus sejarah menunjukkan bahwa ketika BTC.D menembus ambang 60%, sering kali memicu konversi dari "efek sedot" ke "efek limpahan": Setelah dua kali tingkat dominasi melampaui 70% pada tahun 2019 dan 2021, pasar altcoin masing-masing mencatatkan rata-rata kenaikan kuartalan sebesar 312% dan 189%, tetapi kondisi pasar saat ini memiliki tiga faktor heterogen utama: Proporsi kepemilikan institusi melampaui 23%, siklus penyusutan kapitalisasi pasar stablecoin, serta kontrak terbuka derivatif mencapai titik tertinggi historis, mungkin mengubah ritme rotasi tradisional. Kenaikan dominasi kali ini mengungkapkan peningkatan preferensi alokasi dana: Kapitalisasi pasar ETF spot Bitcoin mencapai 9,4 miliar dolar AS, membentuk "jalur uang institusi"; Tarif biaya modal futures untuk koin alternatif mencatat nilai negatif ekstrem -0,15%, mencerminkan penurunan paksa pada dana leverage. Perlu dicatat bahwa korelasi negatif BTC.D dengan indeks Nasdaq meningkat menjadi -0,67, menunjukkan bahwa pasar kripto sedang menjauh dari logika penetapan harga aset berisiko tradisional.
Saat ini, pangsa pasar BTC mencapai tingkat tertinggi baru, dengan efek tekanan tertentu dalam jangka pendek: Porsi lalu lintas 50 bursa altcoin terbesar menyusut menjadi 11%, mencatatkan level terendah baru sejak 2020, dan krisis likuiditas dapat memicu penurunan spiral pada proyek-proyek dengan kapitalisasi pasar menengah dan kecil. Juga ada peluang struktural: Rasio Ethereum/Bitcoin mencapai level terendah tiga tahun di 0,046, data historis menunjukkan bahwa level ini memicu probabilitas regresi rata-rata sebesar 82%. Dalam perputaran dana, kapitalisasi pasar stablecoin tumbuh 2,3% menjadi 161 miliar USD, menyimpan amunisi untuk potensi peralihan gaya, jika BTC.D menembus resistensi kunci 65%, mungkin akan mengulang "musim koin liar" Q2 2021. Saat ini pasar berada dalam fase penguatan "Bit standar", namun data on-chain menunjukkan bahwa jumlah alamat yang memegang lebih dari 1000 BTC turun 7% secara month-on-month, menunjukkan bahwa akun paus mulai mendiversifikasi portofolio mereka, yang mungkin menjadi petunjuk pemulihan pasar altcoin. Investor perlu memperhatikan pergerakan divergensi antara BTC.D dan kapitalisasi pasar stablecoin, indikator ini pernah dengan tepat memprediksi perubahan gaya pasar di Q1 2023.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
#加密市场反弹# Coinank menunjukkan bahwa proporsi kapitalisasi pasar Bitcoin (BTC.D) pagi ini mencapai 64,67% yang merupakan nilai puncak periode, mencatatkan rekor tertinggi sejak Q1 2021, jauh di atas rata-rata tiga tahun sebesar 53%.
Aturan siklus sejarah menunjukkan bahwa ketika BTC.D menembus ambang 60%, sering kali memicu konversi dari "efek sedot" ke "efek limpahan":
Setelah dua kali tingkat dominasi melampaui 70% pada tahun 2019 dan 2021, pasar altcoin masing-masing mencatatkan rata-rata kenaikan kuartalan sebesar 312% dan 189%, tetapi kondisi pasar saat ini memiliki tiga faktor heterogen utama:
Proporsi kepemilikan institusi melampaui 23%, siklus penyusutan kapitalisasi pasar stablecoin, serta kontrak terbuka derivatif mencapai titik tertinggi historis, mungkin mengubah ritme rotasi tradisional.
Kenaikan dominasi kali ini mengungkapkan peningkatan preferensi alokasi dana:
Kapitalisasi pasar ETF spot Bitcoin mencapai 9,4 miliar dolar AS, membentuk "jalur uang institusi";
Tarif biaya modal futures untuk koin alternatif mencatat nilai negatif ekstrem -0,15%, mencerminkan penurunan paksa pada dana leverage. Perlu dicatat bahwa korelasi negatif BTC.D dengan indeks Nasdaq meningkat menjadi -0,67, menunjukkan bahwa pasar kripto sedang menjauh dari logika penetapan harga aset berisiko tradisional.
Saat ini, pangsa pasar BTC mencapai tingkat tertinggi baru, dengan efek tekanan tertentu dalam jangka pendek: Porsi lalu lintas 50 bursa altcoin terbesar menyusut menjadi 11%, mencatatkan level terendah baru sejak 2020, dan krisis likuiditas dapat memicu penurunan spiral pada proyek-proyek dengan kapitalisasi pasar menengah dan kecil.
Juga ada peluang struktural: Rasio Ethereum/Bitcoin mencapai level terendah tiga tahun di 0,046, data historis menunjukkan bahwa level ini memicu probabilitas regresi rata-rata sebesar 82%. Dalam perputaran dana, kapitalisasi pasar stablecoin tumbuh 2,3% menjadi 161 miliar USD, menyimpan amunisi untuk potensi peralihan gaya, jika BTC.D menembus resistensi kunci 65%, mungkin akan mengulang "musim koin liar" Q2 2021.
Saat ini pasar berada dalam fase penguatan "Bit standar", namun data on-chain menunjukkan bahwa jumlah alamat yang memegang lebih dari 1000 BTC turun 7% secara month-on-month, menunjukkan bahwa akun paus mulai mendiversifikasi portofolio mereka, yang mungkin menjadi petunjuk pemulihan pasar altcoin. Investor perlu memperhatikan pergerakan divergensi antara BTC.D dan kapitalisasi pasar stablecoin, indikator ini pernah dengan tepat memprediksi perubahan gaya pasar di Q1 2023.