Solana (SOL) dan Ethereum (ETH) sedang mengalami kesulitan, bahkan dalam hal volume DEX on-chain.
Keduanya mengendalikan sekitar 50% dari total volume perdagangan. Namun, Solana memiliki sedikit keunggulan dengan 25,36%, sementara Ethereum mengikuti di angka 23,3%. Jarak sempit ini menunjukkan likuiditas dasar hampir setara.
Mengenai data on-chain, keunggulan SOL berkat faktor-faktor dasar dari jaringan (kapasitas tinggi, biaya yang sangat rendah, dan waktu penyelesaian transaksi di bawah 1 detik). Namun, apakah kinerja relatif ini dapat diterjemahkan menjadi tingkat penerimaan jangka panjang yang lebih kuat?
Solana menyaksikan aktivitas yang meledak tetapicepat berubah
Volume DEX yang tinggi mencerminkan langsung throughput on-chain dari Solana. Solana rata-rata hanya menghabiskan 0,043 dolar untuk setiap transaksi, dibandingkan dengan 0,43 dolar dari Ethereum. Ini berarti SOL dapat memindahkan nilai 10 kali lipat untuk setiap dolar yang dikeluarkan, optimal untuk transaksi swap frekuensi tinggi tanpa menyebabkan kemacetan jaringan.
Ini adalah salah satu dari banyak indikator yang menunjukkan alasan mengapa Solana memimpin aktivitas DEX, dengan lebih dari 750 juta alamat transaksi. Namun, 96,6% dari jumlah ini (sekitar 720 juta) memiliki umur kurang dari 1 hari, menunjukkan adanya perubahan alamat yang sangat besar.
Sumber: XN secara sederhana, indikator menonjol dari Solana mungkin sedang membesar-besarkan tingkat penerimaan yang sebenarnya.
Grafik menunjukkan hanya ada lebih dari 1,8 juta alamat yang berumur lebih dari satu tahun, menyumbang hanya 0,2% dari total alamat. Ini menekankan bahwa tingkat keterikatan jangka panjang dengan jaringan masih terbatas, meskipun throughput sangat besar.
Dengan kata lain, lebih dari 96% alamat SOL "masuk dan keluar" dalam waktu kurang dari satu hari, mengejar transaksi yang cepat dan volatilitas likuiditas, menciptakan perbedaan penting bagi posisi pasar jangka panjang Solana.
SOL terjebak dalam pusaranhype
Kuartal 3 menandai titik balik penting bagi Solana. SOL mencapai 241 miliar dolar dalam volume DEX dari bulan Juli hingga Agustus, sedikit lebih tinggi dari Ethereum yang mencapai 234 miliar dolar. Namun, itu masih tertinggal hampir 50% dibandingkan dengan kenaikan harga 72% ETH dari level dasar 2.500 dolar.
Sebenarnya, perbedaan juga jelas terlihat dalam rasio SOL/ETH. Dengan penurunan 24,16% dari level 0,06 yang dibuka, rasio ini mencatat kinerja kuartal terburuk sejak 2022, menandakan posisi relatif yang lebih lemah dari Solana.
Grafik harga SOL/ETH | Sumber: TradingViewSingkatnya, penyesuaian ini menunjukkan bahwa faktor-faktor dasar Solana mungkin dilebih-lebihkan. Throughput DEX yang tinggi terlihat kuat on-chain, tetapi siklus perdagangan jangka pendek menunjukkan kemampuan untuk mempertahankan pengguna yang lemah dan tingkat adopsi jangka panjang yang masih terbatas, menekankan volatilitas tinggi pasar dan posisi hati-hati investor.
Akibatnya, SOL dapat terus berfluktuasi dengan kuat, dengan aktivitas on-chain jauh melampaui tingkat penerimaan aktual jaringan. Oleh karena itu, investor mudah dipengaruhi oleh fluktuasi jangka pendek daripada mencapai pertumbuhan yang berkelanjutan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Solana mengalahkan Ethereum dalam hal volume DEX tetapi trader SOL tetap acuh tak acuh
Solana (SOL) dan Ethereum (ETH) sedang mengalami kesulitan, bahkan dalam hal volume DEX on-chain.
Keduanya mengendalikan sekitar 50% dari total volume perdagangan. Namun, Solana memiliki sedikit keunggulan dengan 25,36%, sementara Ethereum mengikuti di angka 23,3%. Jarak sempit ini menunjukkan likuiditas dasar hampir setara.
Mengenai data on-chain, keunggulan SOL berkat faktor-faktor dasar dari jaringan (kapasitas tinggi, biaya yang sangat rendah, dan waktu penyelesaian transaksi di bawah 1 detik). Namun, apakah kinerja relatif ini dapat diterjemahkan menjadi tingkat penerimaan jangka panjang yang lebih kuat?
Solana menyaksikan aktivitas yang meledak tetapi cepat berubah
Volume DEX yang tinggi mencerminkan langsung throughput on-chain dari Solana. Solana rata-rata hanya menghabiskan 0,043 dolar untuk setiap transaksi, dibandingkan dengan 0,43 dolar dari Ethereum. Ini berarti SOL dapat memindahkan nilai 10 kali lipat untuk setiap dolar yang dikeluarkan, optimal untuk transaksi swap frekuensi tinggi tanpa menyebabkan kemacetan jaringan.
Ini adalah salah satu dari banyak indikator yang menunjukkan alasan mengapa Solana memimpin aktivitas DEX, dengan lebih dari 750 juta alamat transaksi. Namun, 96,6% dari jumlah ini (sekitar 720 juta) memiliki umur kurang dari 1 hari, menunjukkan adanya perubahan alamat yang sangat besar.
Grafik menunjukkan hanya ada lebih dari 1,8 juta alamat yang berumur lebih dari satu tahun, menyumbang hanya 0,2% dari total alamat. Ini menekankan bahwa tingkat keterikatan jangka panjang dengan jaringan masih terbatas, meskipun throughput sangat besar.
Dengan kata lain, lebih dari 96% alamat SOL "masuk dan keluar" dalam waktu kurang dari satu hari, mengejar transaksi yang cepat dan volatilitas likuiditas, menciptakan perbedaan penting bagi posisi pasar jangka panjang Solana.
SOL terjebak dalam pusaran hype
Kuartal 3 menandai titik balik penting bagi Solana. SOL mencapai 241 miliar dolar dalam volume DEX dari bulan Juli hingga Agustus, sedikit lebih tinggi dari Ethereum yang mencapai 234 miliar dolar. Namun, itu masih tertinggal hampir 50% dibandingkan dengan kenaikan harga 72% ETH dari level dasar 2.500 dolar.
Sebenarnya, perbedaan juga jelas terlihat dalam rasio SOL/ETH. Dengan penurunan 24,16% dari level 0,06 yang dibuka, rasio ini mencatat kinerja kuartal terburuk sejak 2022, menandakan posisi relatif yang lebih lemah dari Solana.
Akibatnya, SOL dapat terus berfluktuasi dengan kuat, dengan aktivitas on-chain jauh melampaui tingkat penerimaan aktual jaringan. Oleh karena itu, investor mudah dipengaruhi oleh fluktuasi jangka pendek daripada mencapai pertumbuhan yang berkelanjutan.
Minh Anh