Otoritas Perilaku Keuangan Inggris (FCA) telah mengungkapkan proposal besar untuk mengatur penerbitan stablecoin dan layanan kustodi cryptocurrency, yang berpotensi menandai perubahan signifikan dalam keamanan aset digital bagi konsumen di Inggris.
Di bawah regulasi yang diusulkan yang diuraikan dalam kertas konsultasi CP25/14, perusahaan yang menyediakan layanan kustodi cryptocurrency di Inggris atau kepada konsumen Inggris akan menghadapi persyaratan baru yang ketat yang dirancang untuk melindungi aset klien. Usulan tersebut menetapkan persyaratan bagi penerbit stablecoin yang memenuhi syarat dan persyaratan bagi kustodian aset digital yang memenuhi syarat, menciptakan kerangka regulasi yang melampaui persyaratan anti-pencucian uang saat ini.
Perlindungan Aset yang Ditingkatkan Melalui Struktur Kepercayaan
Hingga saat ini, perusahaan-perusahaan di Inggris sama sekali tidak menonjol secara global dalam menyediakan layanan kustodi cryptocurrency. Sementara simpanan bank di Inggris dilindungi oleh Financial Services Compensation Scheme (FSCS**)**, yang melindungi simpanan di bank-bank yang terotorisasi, masyarakat bangunan, dan serikat kredit, tidak ada perlindungan serupa yang ada untuk aset digital di bawah hukum UJ. Meskipun regulasi yang diusulkan tidak sampai pada penetapan skema serupa untuk crypto, atau mewajibkan perlindungan asuransi, mereka memang berusaha untuk menutup kesenjangan sedikit dengan;
Struktur kepercayaan – mengharuskan perusahaan untuk menyimpan crypto klien dalam kepercayaan hukum
Segregasi aset – menjaga aset klien terpisah dari aset perusahaan
Persyaratan modal – perusahaan harus memegang cadangan untuk menutupi potensi kerugian
Rekonsiliasi harian – untuk dengan cepat mengidentifikasi dan menangani kekurangan apapun
Inti dari proposal kustodi adalah persyaratan bahwa perusahaan harus memisahkan aset crypto klien dari aset mereka sendiri, menyimpan aset crypto yang memenuhi syarat tersebut atas nama klien dalam suatu trust, memiliki catatan dan buku yang akurat mengenai kepemilikan aset crypto klien, dan memiliki kontrol serta tata kelola yang memadai untuk melindungi kepemilikan aset crypto klien.
Persyaratan kepercayaan ini merupakan pergeseran signifikan dari praktik saat ini di mana banyak perusahaan mencampurkan aset klien dan perusahaan. FCA mencatat bahwa praktik semacam itu telah berkontribusi pada kerugian substansial dalam kegagalan bursa baru-baru ini, termasuk FTX di mana konsumen menghadapi penundaan atau kehilangan aset secara keseluruhan akibat pemisahan yang tidak memadai.
Usulan tersebut mewajibkan rekonsiliasi harian aset klien dan mengharuskan perusahaan untuk segera menangani setiap kekurangan. Perusahaan akan diwajibkan untuk memisahkan aset kripto klien dari aset mereka sendiri dan mempertahankan catatan rinci yang memungkinkan mereka membedakan aset yang dipegang untuk berbagai klien kapan saja.
Persyaratan Penyangga dan Penebusan Stablecoin
Untuk penerbit stablecoin, FCA mengusulkan persyaratan dukungan yang kuat untuk memastikan stablecoin yang memenuhi syarat selalu didukung sepenuhnya dengan kelas aset tertentu. Aset dukungan akan dibatasi pada instrumen yang sangat likuid dan berisiko rendah termasuk setoran tunai, utang pemerintah jangka pendek, dan dalam beberapa kasus, obligasi pemerintah jangka panjang serta dana pasar uang.
Salah satu perlindungan konsumen utama adalah jaminan penukaran yang diusulkan: Penerbit stablecoin yang memenuhi syarat akan diwajibkan untuk menawarkan penukaran stablecoin yang memenuhi syarat dengan uang kepada semua pemegang. Perintah pembayaran untuk mentransfer dana yang ditukarkan kepada pemegang stablecoin yang memenuhi syarat harus dilakukan paling lambat pada akhir hari kerja berikutnya setelah menerima permintaan penukaran.
Ini akan mengatasi kegagalan pasar yang signifikan saat ini di mana banyak penerbit stablecoin membatasi hak penukaran hanya untuk pengguna institusi, sehingga konsumen ritel bergantung pada perdagangan pasar sekunder selama tekanan pasar.
Konteks Pasar dan Dampak Konsumen
Usulan tersebut muncul seiring dengan meningkatnya adopsi cryptocurrency di Inggris. Survei terbaru FCA menemukan bahwa 12% orang dewasa di Inggris kini memiliki aset digital, meningkat dari 10% dalam temuan sebelumnya. Sedikit lebih dari seperempat (27%) pengguna aset digital yang merespons survei ini telah membeli stablecoin.
Namun, perlindungan konsumen saat ini masih terbatas. FCA mengidentifikasi bahwa penitipan aset digital oleh perusahaan yang menawarkan layanan ini di Inggris atau kepada konsumen Inggris akan menjadi bagian dari rezim penitipan, mencakup sekitar £12,6 miliar dalam kepemilikan konsumen Inggris.
Kerangka regulasi bertujuan untuk menangani kejadian kerugian konsumen yang berulang, dengan pengaturan organisasi yang buruk dan peretasan menjadi alasan paling umum untuk kerugian yang terkait dengan kegagalan kustodi. Data historis menunjukkan bahwa sekitar 0,7% dari nilai pasar aset digital global hilang setiap tahun akibat kegagalan kustodi.
Garis Waktu Implementasi dan Respons Industri
Konsultasi berlangsung hingga 31 Juli 2025, dengan aturan akhir diharapkan akan diterapkan pada 2026. FCA memperkirakan proposal tersebut akan mempengaruhi sekitar 50 perusahaan kustodian dan 10 penerbit stablecoin potensial di Inggris.
Untuk perusahaan yang menyediakan layanan penyimpanan, biaya kepatuhan diperkirakan mencapai £1,8 juta dalam biaya implementasi awal dan £500.000 dalam biaya tahunan yang berkelanjutan per perusahaan. Namun, FCA memproyeksikan manfaat konsumen sebesar £395 juta selama 10 tahun melalui penghindaran kerugian.
Proposal tersebut mencakup persyaratan kehati-hatian yang disesuaikan, dengan perusahaan kecil menghadapi persyaratan modal minimum sebesar £150.000 sementara operasi yang lebih besar harus memegang modal setara dengan 0,04% dari aset yang berada di bawah pengelolaan.
Perubahan Struktur Pasar
Kerangka regulasi akan secara fundamental mengubah lanskap aset digital di Inggris. Saat ini, sebagian besar konsumen Inggris menyimpan cryptocurrency mereka di platform luar negeri, dengan 72% menyimpan aset di bursa tempat mereka melakukan pembelian.
Di bawah rezim baru, penerbit stablecoin yang memenuhi syarat dan kustodian aset digital yang memenuhi syarat akan diharuskan untuk mendapatkan otorisasi dari FCA untuk melakukan kegiatan ini sebagai bisnis di Inggris.
FCA menekankan bahwa perlindungan ini tidak akan berlaku untuk stablecoin luar negeri atau produk cryptocurrency yang tidak diatur, mempertahankan perbedaan bahwa sebagian besar aset kripto tetap merupakan investasi berisiko tinggi dan spekulatif, dan konsumen harus siap kehilangan seluruh uang mereka jika mereka membelinya.
Proposal ini merupakan salah satu kerangka regulasi yang paling komprehensif untuk aset digital secara global, berpotensi memposisikan Inggris sebagai pemimpin dalam perlindungan konsumen cryptocurrency sambil tetap memberikan ruang untuk inovasi di sektor aset digital yang berkembang pesat.
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
FCA Inggris Akan Memaksa Perusahaan Kripto untuk Melindungi Uang Anda atau Menghadapi Pemutusan - Brave New Coin
Otoritas Perilaku Keuangan Inggris (FCA) telah mengungkapkan proposal besar untuk mengatur penerbitan stablecoin dan layanan kustodi cryptocurrency, yang berpotensi menandai perubahan signifikan dalam keamanan aset digital bagi konsumen di Inggris.
Di bawah regulasi yang diusulkan yang diuraikan dalam kertas konsultasi CP25/14, perusahaan yang menyediakan layanan kustodi cryptocurrency di Inggris atau kepada konsumen Inggris akan menghadapi persyaratan baru yang ketat yang dirancang untuk melindungi aset klien. Usulan tersebut menetapkan persyaratan bagi penerbit stablecoin yang memenuhi syarat dan persyaratan bagi kustodian aset digital yang memenuhi syarat, menciptakan kerangka regulasi yang melampaui persyaratan anti-pencucian uang saat ini.
Perlindungan Aset yang Ditingkatkan Melalui Struktur Kepercayaan
Hingga saat ini, perusahaan-perusahaan di Inggris sama sekali tidak menonjol secara global dalam menyediakan layanan kustodi cryptocurrency. Sementara simpanan bank di Inggris dilindungi oleh Financial Services Compensation Scheme (FSCS**)**, yang melindungi simpanan di bank-bank yang terotorisasi, masyarakat bangunan, dan serikat kredit, tidak ada perlindungan serupa yang ada untuk aset digital di bawah hukum UJ. Meskipun regulasi yang diusulkan tidak sampai pada penetapan skema serupa untuk crypto, atau mewajibkan perlindungan asuransi, mereka memang berusaha untuk menutup kesenjangan sedikit dengan;
Inti dari proposal kustodi adalah persyaratan bahwa perusahaan harus memisahkan aset crypto klien dari aset mereka sendiri, menyimpan aset crypto yang memenuhi syarat tersebut atas nama klien dalam suatu trust, memiliki catatan dan buku yang akurat mengenai kepemilikan aset crypto klien, dan memiliki kontrol serta tata kelola yang memadai untuk melindungi kepemilikan aset crypto klien.
Persyaratan kepercayaan ini merupakan pergeseran signifikan dari praktik saat ini di mana banyak perusahaan mencampurkan aset klien dan perusahaan. FCA mencatat bahwa praktik semacam itu telah berkontribusi pada kerugian substansial dalam kegagalan bursa baru-baru ini, termasuk FTX di mana konsumen menghadapi penundaan atau kehilangan aset secara keseluruhan akibat pemisahan yang tidak memadai.
Usulan tersebut mewajibkan rekonsiliasi harian aset klien dan mengharuskan perusahaan untuk segera menangani setiap kekurangan. Perusahaan akan diwajibkan untuk memisahkan aset kripto klien dari aset mereka sendiri dan mempertahankan catatan rinci yang memungkinkan mereka membedakan aset yang dipegang untuk berbagai klien kapan saja.
Persyaratan Penyangga dan Penebusan Stablecoin
Untuk penerbit stablecoin, FCA mengusulkan persyaratan dukungan yang kuat untuk memastikan stablecoin yang memenuhi syarat selalu didukung sepenuhnya dengan kelas aset tertentu. Aset dukungan akan dibatasi pada instrumen yang sangat likuid dan berisiko rendah termasuk setoran tunai, utang pemerintah jangka pendek, dan dalam beberapa kasus, obligasi pemerintah jangka panjang serta dana pasar uang.
Salah satu perlindungan konsumen utama adalah jaminan penukaran yang diusulkan: Penerbit stablecoin yang memenuhi syarat akan diwajibkan untuk menawarkan penukaran stablecoin yang memenuhi syarat dengan uang kepada semua pemegang. Perintah pembayaran untuk mentransfer dana yang ditukarkan kepada pemegang stablecoin yang memenuhi syarat harus dilakukan paling lambat pada akhir hari kerja berikutnya setelah menerima permintaan penukaran.
Ini akan mengatasi kegagalan pasar yang signifikan saat ini di mana banyak penerbit stablecoin membatasi hak penukaran hanya untuk pengguna institusi, sehingga konsumen ritel bergantung pada perdagangan pasar sekunder selama tekanan pasar.
Konteks Pasar dan Dampak Konsumen
Usulan tersebut muncul seiring dengan meningkatnya adopsi cryptocurrency di Inggris. Survei terbaru FCA menemukan bahwa 12% orang dewasa di Inggris kini memiliki aset digital, meningkat dari 10% dalam temuan sebelumnya. Sedikit lebih dari seperempat (27%) pengguna aset digital yang merespons survei ini telah membeli stablecoin.
Namun, perlindungan konsumen saat ini masih terbatas. FCA mengidentifikasi bahwa penitipan aset digital oleh perusahaan yang menawarkan layanan ini di Inggris atau kepada konsumen Inggris akan menjadi bagian dari rezim penitipan, mencakup sekitar £12,6 miliar dalam kepemilikan konsumen Inggris.
Kerangka regulasi bertujuan untuk menangani kejadian kerugian konsumen yang berulang, dengan pengaturan organisasi yang buruk dan peretasan menjadi alasan paling umum untuk kerugian yang terkait dengan kegagalan kustodi. Data historis menunjukkan bahwa sekitar 0,7% dari nilai pasar aset digital global hilang setiap tahun akibat kegagalan kustodi.
Garis Waktu Implementasi dan Respons Industri
Konsultasi berlangsung hingga 31 Juli 2025, dengan aturan akhir diharapkan akan diterapkan pada 2026. FCA memperkirakan proposal tersebut akan mempengaruhi sekitar 50 perusahaan kustodian dan 10 penerbit stablecoin potensial di Inggris.
Untuk perusahaan yang menyediakan layanan penyimpanan, biaya kepatuhan diperkirakan mencapai £1,8 juta dalam biaya implementasi awal dan £500.000 dalam biaya tahunan yang berkelanjutan per perusahaan. Namun, FCA memproyeksikan manfaat konsumen sebesar £395 juta selama 10 tahun melalui penghindaran kerugian.
Proposal tersebut mencakup persyaratan kehati-hatian yang disesuaikan, dengan perusahaan kecil menghadapi persyaratan modal minimum sebesar £150.000 sementara operasi yang lebih besar harus memegang modal setara dengan 0,04% dari aset yang berada di bawah pengelolaan.
Perubahan Struktur Pasar
Kerangka regulasi akan secara fundamental mengubah lanskap aset digital di Inggris. Saat ini, sebagian besar konsumen Inggris menyimpan cryptocurrency mereka di platform luar negeri, dengan 72% menyimpan aset di bursa tempat mereka melakukan pembelian.
Di bawah rezim baru, penerbit stablecoin yang memenuhi syarat dan kustodian aset digital yang memenuhi syarat akan diharuskan untuk mendapatkan otorisasi dari FCA untuk melakukan kegiatan ini sebagai bisnis di Inggris.
FCA menekankan bahwa perlindungan ini tidak akan berlaku untuk stablecoin luar negeri atau produk cryptocurrency yang tidak diatur, mempertahankan perbedaan bahwa sebagian besar aset kripto tetap merupakan investasi berisiko tinggi dan spekulatif, dan konsumen harus siap kehilangan seluruh uang mereka jika mereka membelinya.
Proposal ini merupakan salah satu kerangka regulasi yang paling komprehensif untuk aset digital secara global, berpotensi memposisikan Inggris sebagai pemimpin dalam perlindungan konsumen cryptocurrency sambil tetap memberikan ruang untuk inovasi di sektor aset digital yang berkembang pesat.