Imbal hasil Treasury 30 tahun di Amerika Serikat lonjakan menjadi 5,14% pada hari Kamis, mendekati tinggi 5,18% dari tahun 2007, menurut data dari CNBC.
Tingkat itu belum pernah disentuh dalam hampir dua dekade, dan para trader di Wall Street sudah mulai berkeringat. Lonjakan ini mengikuti kombinasi dari dua peristiwa besar: RUU pajak Presiden Donald Trump yang disetujui oleh DPR pada Kamis malam dan penurunan peringkat kredit AS oleh Moody's akibat meningkatnya defisit.
Itu cukup untuk menghapus lebih dari 800 poin dari Dow Jones Industrial Average, penurunan 1,9%, sementara S&P 500 turun lebih dari 1%. Langkah ini juga mengganggu lonjakan enam minggu yang telah terbentuk sejak awal April.
Rancangan undang-undang pajak Trump membuat imbal hasil Treasury melambung.
RUU pajak Trump yang baru disahkan disalahkan karena mengipasi api. Imbal hasil Treasury 30-tahun juga melintasi garis 5% untuk hari kedua berturut-turut, dengan penutupan hari Kamis bertahan sekitar 5,088%. Sementara itu, imbal hasil 10-tahun melonjak lebih dari 15 basis poin sejak Senin.
Analis JPMorgan menyoroti 11 kasus dalam setahun terakhir di mana imbal hasil 10-tahun bergerak lebih dari 10 basis poin dalam satu hari. Dalam tujuh kasus tersebut, S&P 500 ditutup lebih rendah, dengan kerugian rata-rata 0,8%.
Ritel juga tidak luput. Bank of America menurunkan peringkat saham Target menjadi netral, setelah hasil Q1 yang lemah. Analis Robert Ohmes menulis bahwa meskipun valuasi Target mendekati level terendah dalam 10 tahun, kinerja pendapatan masih berjuang.
“Dengan penjualan yang lebih lembut mendorong penurunan harga yang lebih tinggi dan dengan demikian tekanan margin tambahan bagi TGT,” tulis Robert, “perusahaan sekarang berkinerja jauh di bawah rekan-rekannya,” seperti Walmart.
Jualan menyebar saat pasar obligasi global mundur
Apa yang dimulai di AS kini telah menyebar ke seluruh dunia. Aksi jual global merobek obligasi pemerintah jangka panjang. Rencana pajak Trump dan penurunan peringkat Moody's membuat investor mengevaluasi kembali risiko fiskal—tidak hanya di Amerika, tetapi di mana-mana.
Rong Ren Goh, manajer portofolio pendapatan tetap di Eastspring Investments, mengatakan peristiwa semacam ini "cenderung membawa kekhawatiran fiskal ke depan dan pusat pikiran investor," menyebabkan mereka menyesuaikan premi risiko seperti apa yang mereka minta untuk memegang obligasi berjangka panjang.
Di Jepang, segalanya terurai dengan cepat. Imbal hasil obligasi 40-tahun melonjak ke rekor 3,689% pada hari Kamis. Obligasi 30-tahun melayang di dekat level tertinggi sepanjang masa di 3,187%, dan imbal hasil 10-tahun naik 9 basis poin minggu ini mencapai 1,57%.
Perusahaan asuransi jiwa Jepang—yang dulunya merupakan pembeli konsisten—tidak lagi membeli obligasi ini karena mereka telah memenuhi persyaratan modal mereka. Ditambah dengan dorongan Bank of Japan untuk memperketat kebijakan, ini adalah resep untuk lebih banyak penjualan.
Vishnu Varathan, seorang direktur pelaksana di Mizuho Securities, tidak menggunakan kata-kata yang berbelit-belit. Ia mengatakan, “Pasar sama sekali tidak menganggap ‘rancangan pajak besar dan indah’ Trump itu indah... UST mengalami tekanan dalam penjualan yang buruk.”
George Saravelos, kepala strategi FX global di Deutsche Bank, memperingatkan bahwa kenaikan imbal hasil Jepang membuat obligasi lokal lebih menarik, mendorong investor untuk menjual utang pemerintah AS lebih cepat. Divestasi semacam itu dari Departemen Keuangan hanya memberi lebih banyak tekanan pada pasar Amerika.
Bund Jerman juga mengalami kerusakan besar. Imbal hasil 30-tahun melonjak lebih dari 12 basis poin, dan 10-tahun naik lebih dari 6 poin. Varathan mencatat bahwa masalah defisit Jerman sendiri kemungkinan bersifat struktural dan menambah tekanan. Di seluruh Eropa, aksi jual menyebar. Imbal hasil obligasi 30-tahun naik lebih dari 12 basis poin minggu ini, dan imbal hasil 10-tahun naik sekitar 7 poin.
Steve Sosnick, kepala strategi di Interactive Brokers, merangkum suasana investor: “Investor saat ini tidak terlalu menyukai obligasi jangka panjang.” Ia mengatakan kekhawatiran tentang inflasi global adalah “pembunuh” bagi obligasi jangka panjang, yang lebih dipengaruhi oleh ekspektasi jangka panjang daripada keputusan bank sentral jangka pendek.
Tidak semua negara melihat tren ini. India dan China menunjukkan penurunan kecil dalam imbal hasil. Imbal hasil obligasi pemerintah 10-tahun India turun sekitar 2 basis poin sejak hari Senin, sementara China juga sedikit menurun. Itu sebagian karena negara-negara ini lebih fokus pada urusan dalam negeri dan memiliki kontrol modal yang lebih ketat.
Tapi di sebagian besar pasar utama, gambarnya jelas: investor kehilangan kepercayaan pada utang pemerintah jangka panjang. Dan RUU pajak Trump baru saja menambah api.
Berita kripto Anda layak mendapatkan perhatian - KEY Difference Wire menempatkan Anda di lebih dari 250 situs teratas
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Imbal hasil Treasury AS 30 tahun mendekati puncak 18 tahun saat RUU pajak Trump memicu penjualan obligasi global
Imbal hasil Treasury 30 tahun di Amerika Serikat lonjakan menjadi 5,14% pada hari Kamis, mendekati tinggi 5,18% dari tahun 2007, menurut data dari CNBC.
Tingkat itu belum pernah disentuh dalam hampir dua dekade, dan para trader di Wall Street sudah mulai berkeringat. Lonjakan ini mengikuti kombinasi dari dua peristiwa besar: RUU pajak Presiden Donald Trump yang disetujui oleh DPR pada Kamis malam dan penurunan peringkat kredit AS oleh Moody's akibat meningkatnya defisit.
Itu cukup untuk menghapus lebih dari 800 poin dari Dow Jones Industrial Average, penurunan 1,9%, sementara S&P 500 turun lebih dari 1%. Langkah ini juga mengganggu lonjakan enam minggu yang telah terbentuk sejak awal April.
Rancangan undang-undang pajak Trump membuat imbal hasil Treasury melambung.
RUU pajak Trump yang baru disahkan disalahkan karena mengipasi api. Imbal hasil Treasury 30-tahun juga melintasi garis 5% untuk hari kedua berturut-turut, dengan penutupan hari Kamis bertahan sekitar 5,088%. Sementara itu, imbal hasil 10-tahun melonjak lebih dari 15 basis poin sejak Senin.
Analis JPMorgan menyoroti 11 kasus dalam setahun terakhir di mana imbal hasil 10-tahun bergerak lebih dari 10 basis poin dalam satu hari. Dalam tujuh kasus tersebut, S&P 500 ditutup lebih rendah, dengan kerugian rata-rata 0,8%.
Ritel juga tidak luput. Bank of America menurunkan peringkat saham Target menjadi netral, setelah hasil Q1 yang lemah. Analis Robert Ohmes menulis bahwa meskipun valuasi Target mendekati level terendah dalam 10 tahun, kinerja pendapatan masih berjuang.
“Dengan penjualan yang lebih lembut mendorong penurunan harga yang lebih tinggi dan dengan demikian tekanan margin tambahan bagi TGT,” tulis Robert, “perusahaan sekarang berkinerja jauh di bawah rekan-rekannya,” seperti Walmart.
Jualan menyebar saat pasar obligasi global mundur
Apa yang dimulai di AS kini telah menyebar ke seluruh dunia. Aksi jual global merobek obligasi pemerintah jangka panjang. Rencana pajak Trump dan penurunan peringkat Moody's membuat investor mengevaluasi kembali risiko fiskal—tidak hanya di Amerika, tetapi di mana-mana.
Rong Ren Goh, manajer portofolio pendapatan tetap di Eastspring Investments, mengatakan peristiwa semacam ini "cenderung membawa kekhawatiran fiskal ke depan dan pusat pikiran investor," menyebabkan mereka menyesuaikan premi risiko seperti apa yang mereka minta untuk memegang obligasi berjangka panjang.
Di Jepang, segalanya terurai dengan cepat. Imbal hasil obligasi 40-tahun melonjak ke rekor 3,689% pada hari Kamis. Obligasi 30-tahun melayang di dekat level tertinggi sepanjang masa di 3,187%, dan imbal hasil 10-tahun naik 9 basis poin minggu ini mencapai 1,57%.
Perusahaan asuransi jiwa Jepang—yang dulunya merupakan pembeli konsisten—tidak lagi membeli obligasi ini karena mereka telah memenuhi persyaratan modal mereka. Ditambah dengan dorongan Bank of Japan untuk memperketat kebijakan, ini adalah resep untuk lebih banyak penjualan.
Vishnu Varathan, seorang direktur pelaksana di Mizuho Securities, tidak menggunakan kata-kata yang berbelit-belit. Ia mengatakan, “Pasar sama sekali tidak menganggap ‘rancangan pajak besar dan indah’ Trump itu indah... UST mengalami tekanan dalam penjualan yang buruk.”
George Saravelos, kepala strategi FX global di Deutsche Bank, memperingatkan bahwa kenaikan imbal hasil Jepang membuat obligasi lokal lebih menarik, mendorong investor untuk menjual utang pemerintah AS lebih cepat. Divestasi semacam itu dari Departemen Keuangan hanya memberi lebih banyak tekanan pada pasar Amerika.
Bund Jerman juga mengalami kerusakan besar. Imbal hasil 30-tahun melonjak lebih dari 12 basis poin, dan 10-tahun naik lebih dari 6 poin. Varathan mencatat bahwa masalah defisit Jerman sendiri kemungkinan bersifat struktural dan menambah tekanan. Di seluruh Eropa, aksi jual menyebar. Imbal hasil obligasi 30-tahun naik lebih dari 12 basis poin minggu ini, dan imbal hasil 10-tahun naik sekitar 7 poin.
Steve Sosnick, kepala strategi di Interactive Brokers, merangkum suasana investor: “Investor saat ini tidak terlalu menyukai obligasi jangka panjang.” Ia mengatakan kekhawatiran tentang inflasi global adalah “pembunuh” bagi obligasi jangka panjang, yang lebih dipengaruhi oleh ekspektasi jangka panjang daripada keputusan bank sentral jangka pendek.
Tidak semua negara melihat tren ini. India dan China menunjukkan penurunan kecil dalam imbal hasil. Imbal hasil obligasi pemerintah 10-tahun India turun sekitar 2 basis poin sejak hari Senin, sementara China juga sedikit menurun. Itu sebagian karena negara-negara ini lebih fokus pada urusan dalam negeri dan memiliki kontrol modal yang lebih ketat.
Tapi di sebagian besar pasar utama, gambarnya jelas: investor kehilangan kepercayaan pada utang pemerintah jangka panjang. Dan RUU pajak Trump baru saja menambah api.
Berita kripto Anda layak mendapatkan perhatian - KEY Difference Wire menempatkan Anda di lebih dari 250 situs teratas