Pasar stablecoin akan menyambut perkembangan kepatuhan dan institusional.
"Undang-Undang GENIUS" menetapkan kerangka pengawasan federal untuk penerbitan dan peredaran stablecoin, yang mengharuskan semua stablecoin berbasis pembayaran harus diterbitkan oleh bank berlisensi, koperasi kredit, atau lembaga non-bank, dan harus memiliki cadangan penuh 1:1 dalam bentuk aset likuid tinggi seperti uang tunai, obligasi pemerintah jangka pendek AS, disertai dengan laporan transparansi bulanan dan audit tahunan.
Langkah ini secara signifikan meningkatkan keamanan dan transparansi stablecoin, memperkuat kepercayaan konsumen dan investor institusi, serta diharapkan dapat menarik lebih banyak lembaga keuangan tradisional dan perusahaan besar untuk berpartisipasi dalam pasar stablecoin, mendorong ekspansi skala pasar.
Permintaan terhadap dolar dan obligasi AS meningkat pesat, memperkuat posisi dominasi dolar secara global.
Rancangan undang-undang tersebut meminta kepatuhan stablecoin untuk menggunakan dolar AS atau obligasi pemerintah AS sebagai aset cadangan utama, yang berarti bahwa untuk setiap 1 dolar stablecoin yang diterbitkan, ada aset dolar yang setara yang dikunci.
Dengan pertumbuhan volume stablecoin, diperkirakan akan membawa permintaan baru hingga 2 triliun dolar AS ke pasar obligasi AS, menjadi pembeli baru yang penting untuk obligasi AS, terutama dalam konteks pengurangan kepemilikan obligasi AS oleh pembeli kedaulatan tradisional.
Dengan mendorong sirkulasi global stablecoin dolar AS, Amerika Serikat dapat secara digital terus mengekspor dolar, memperkuat posisinya sebagai mata uang cadangan global.
Persaingan penerbit semakin ketat, seleksi alam dalam industri
Persyaratan cadangan, transparansi, dan kepatuhan yang ketat akan menyingkirkan penerbit yang tidak memenuhi standar, mendorong seleksi alam di industri.
Penerbit yang memenuhi syarat dan memiliki kepatuhan (seperti USDC, USDT, dll) diharapkan dapat memperoleh lebih banyak pangsa pasar, sementara peraturan baru juga membuka ruang untuk produk keuangan inovatif dan skenario pembayaran, mendorong persaingan dan inovasi di bidang pembayaran.
Penerbit stablecoin luar negeri terbatas, kekuasaan bicara mata uang digital dolar kembali ke Amerika Serikat
Rancangan undang-undang mengharuskan penerbit luar negeri untuk mematuhi standar regulasi yang sama dengan yang berlaku di AS, jika tidak, mereka akan dilarang menyediakan layanan di platform perdagangan AS, secara efektif mencegah entitas non-AS "mengalihkan" kekuasaan dominasi mata uang digital dolar.
Penguatan mekanisme perlindungan konsumen dan anti pencucian uang
Rancangan undang-undang secara jelas menetapkan pembayaran prioritas dalam kebangkrutan, serta persyaratan kepatuhan anti pencucian uang dan anti terorisme, untuk meningkatkan keamanan aset pengguna dan tingkat kepatuhan pasar.
Tantangan dan Kontroversi Potensial
Meskipun undang-undang tersebut membantu dalam pengaturan industri, beberapa suara kritik berpendapat bahwa standar regulasi masih belum cukup ketat, dan mungkin sulit untuk sepenuhnya mengekang perdagangan ilegal atau melindungi konsumen dengan baik.
Ringkasan
Melalui disahkannya RUU GENIUS, pasar stablecoin akan beralih dari "pertumbuhan liar" menuju Kepatuhan, institusionalisasi, dan globalisasi, memperkuat posisi internasional dolar AS dan utang AS, merombak lanskap keuangan digital global, dan mendorong ekonomi global lainnya untuk mempercepat langkah regulasi mata uang digital.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Dampak setelah disahkannya "Undang-Undang GENIUS" terhadap pasar stablecoin
"Undang-Undang GENIUS" menetapkan kerangka pengawasan federal untuk penerbitan dan peredaran stablecoin, yang mengharuskan semua stablecoin berbasis pembayaran harus diterbitkan oleh bank berlisensi, koperasi kredit, atau lembaga non-bank, dan harus memiliki cadangan penuh 1:1 dalam bentuk aset likuid tinggi seperti uang tunai, obligasi pemerintah jangka pendek AS, disertai dengan laporan transparansi bulanan dan audit tahunan.
Langkah ini secara signifikan meningkatkan keamanan dan transparansi stablecoin, memperkuat kepercayaan konsumen dan investor institusi, serta diharapkan dapat menarik lebih banyak lembaga keuangan tradisional dan perusahaan besar untuk berpartisipasi dalam pasar stablecoin, mendorong ekspansi skala pasar.
Rancangan undang-undang tersebut meminta kepatuhan stablecoin untuk menggunakan dolar AS atau obligasi pemerintah AS sebagai aset cadangan utama, yang berarti bahwa untuk setiap 1 dolar stablecoin yang diterbitkan, ada aset dolar yang setara yang dikunci.
Dengan pertumbuhan volume stablecoin, diperkirakan akan membawa permintaan baru hingga 2 triliun dolar AS ke pasar obligasi AS, menjadi pembeli baru yang penting untuk obligasi AS, terutama dalam konteks pengurangan kepemilikan obligasi AS oleh pembeli kedaulatan tradisional.
Dengan mendorong sirkulasi global stablecoin dolar AS, Amerika Serikat dapat secara digital terus mengekspor dolar, memperkuat posisinya sebagai mata uang cadangan global.
Persyaratan cadangan, transparansi, dan kepatuhan yang ketat akan menyingkirkan penerbit yang tidak memenuhi standar, mendorong seleksi alam di industri.
Penerbit yang memenuhi syarat dan memiliki kepatuhan (seperti USDC, USDT, dll) diharapkan dapat memperoleh lebih banyak pangsa pasar, sementara peraturan baru juga membuka ruang untuk produk keuangan inovatif dan skenario pembayaran, mendorong persaingan dan inovasi di bidang pembayaran.
Rancangan undang-undang mengharuskan penerbit luar negeri untuk mematuhi standar regulasi yang sama dengan yang berlaku di AS, jika tidak, mereka akan dilarang menyediakan layanan di platform perdagangan AS, secara efektif mencegah entitas non-AS "mengalihkan" kekuasaan dominasi mata uang digital dolar.
Rancangan undang-undang secara jelas menetapkan pembayaran prioritas dalam kebangkrutan, serta persyaratan kepatuhan anti pencucian uang dan anti terorisme, untuk meningkatkan keamanan aset pengguna dan tingkat kepatuhan pasar.
Meskipun undang-undang tersebut membantu dalam pengaturan industri, beberapa suara kritik berpendapat bahwa standar regulasi masih belum cukup ketat, dan mungkin sulit untuk sepenuhnya mengekang perdagangan ilegal atau melindungi konsumen dengan baik.
Ringkasan
Melalui disahkannya RUU GENIUS, pasar stablecoin akan beralih dari "pertumbuhan liar" menuju Kepatuhan, institusionalisasi, dan globalisasi, memperkuat posisi internasional dolar AS dan utang AS, merombak lanskap keuangan digital global, dan mendorong ekonomi global lainnya untuk mempercepat langkah regulasi mata uang digital.