Pepatah mengatakan, tanpa kompetisi tidak ada tekanan. Setelah Senat AS mempercepat proses legislasi untuk undang-undang stabilcoin GENIUS, undang-undang regulasi stabilcoin Hong Kong mendahului AS dalam disahkan.
Pada tanggal 21 Mei 2025, Dewan Legislatif Hong Kong secara resmi mengesahkan pembacaan ketiga Rancangan Undang-Undang Stabilcoin. Setelah ditandatangani oleh Kepala Eksekutif Hong Kong dan diumumkan dalam buletin resmi, undang-undang ini akan resmi berlaku. Ini berarti bahwa Hong Kong akan secara resmi menerapkan regulasi stabilcoin. Siapa pun yang menerbitkan stabilcoin fiat di Hong Kong, atau menerbitkan stabilcoin fiat yang mengklaim terikat pada nilai Dolar Hong Kong baik di Hong Kong maupun di luar, harus mengajukan lisensi kepada Komisaris Pengawasan Keuangan Hong Kong.
Artikel ini memberikan tinjauan singkat tentang perjalanan penting dan isi utama dari "rancangan peraturan stablecoin" di Hong Kong.
Pentingnya Perjalanan Rancangan Peraturan Stablecoin
Pada 12 Januari 2022, Otoritas Moneter Hong Kong merilis dokumen diskusi mengenai aset kripto dan stablecoin.
Deklarasi Pengembangan Aset Virtual Hong Kong pada 31 Oktober 2022
Pada 31 Januari 2023, Otoritas Moneter Hong Kong menerbitkan ringkasan dokumen diskusi tentang aset kripto dan stablecoin.
Pada bulan Juni 2023, sistem perizinan untuk platform perdagangan aset virtual di Hong Kong diterapkan.
Dari Desember 2023 hingga Februari 2024, menerbitkan dokumen konsultasi publik untuk mengumpulkan pendapat tentang usulan legislasi terkait penerbit stablecoin, dengan total 108 tanggapan diterima.
Pada 12 Maret 2024, Otoritas Moneter Hong Kong meluncurkan sandbox penerbit stablecoin.
Pada 17 Juli 2024, Biro Keuangan dan Biro Pengawasan Keuangan Hong Kong bersama-sama menerbitkan ringkasan konsultasi publik.
Pada 18 Juli 2024, Otoritas Moneter Hong Kong mengumumkan peserta sandbox stablecoin: JD Coin Chain Technology ( Hong Kong ) Limited, Yuan Coin Innovation Technology Limited, Standard Chartered Bank ( Hong Kong ) Limited, dan Animoca Brands, Hong Kong Telecommunications.
Pada 3 Desember 2024, Kepala Eksekutif Hong Kong memerintahkan untuk mengajukan "Rancangan Undang-Undang Stabilcoin" kepada Dewan Legislatif.
Pada 6 Desember 2024, RUU "Draf Aturan Stablecoin" diterbitkan.
18 Desember 2024, bacaan pertama Dewan Legislatif
Pada 3 Januari 2025, Komite Urusan Dalam Negeri mempertimbangkan
Pada 21 Januari 2025, Komite Undang-Undang mempertimbangkan
21 Mei 2025, disetujui dalam bacaan kedua/ketiga
Tanggal belum ditentukan, akan resmi berlaku setelah ditandatangani oleh kepala eksekutif dan diumumkan dalam undang-undang.
Isi Utama "Rancangan Peraturan Stablecoin"
1、Regulator
Petugas Manajemen Keuangan
2. Stablecoin yang Diatur
Sistem lisensi stablecoin Hong Kong berfokus pada stablecoin fiat, yang harus diatur oleh Komisaris Keuangan, dengan "stablecoin yang ditentukan" didefinisikan sebagai stablecoin yang mengklaim mengaitkan satu atau lebih mata uang resmi untuk mempertahankan nilai yang stabil.
Stablecoin yang nilainya mengacu pada aset lain (seperti komoditas), di masa depan dapat ditentukan oleh pejabat pengelolaan keuangan melalui pengumuman yang dipublikasikan di buletin resmi, yang menunjukkan nilai dalam bentuk digital tertentu sebagai stablecoin yang ditunjuk.
3. Kegiatan Stablecoin yang Diatur
Siapa pun yang tidak memperoleh lisensi yang diberikan oleh Komisaris Manajemen Keuangan, tidak boleh melakukan kegiatan stablecoin yang diatur di Hong Kong selama proses bisnis, termasuk penerbitan stablecoin tertentu.
Setiap orang yang secara aktif mempromosikan penerbitan stablecoin yang ditunjuk kepada publik di Hong Kong akan dianggap menunjukkan bahwa mereka terlibat dalam kegiatan stablecoin yang diatur dan harus mendapatkan lisensi dari Komisaris Pengelolaan Keuangan.
Stablecoin yang dipatok pada nilai HKD (baik sepenuhnya atau sebagian) harus dianggap sebagai kegiatan stablecoin terdaftar, bahkan jika diterbitkan di luar Hong Kong, terlepas dari lokasi penerbitannya.
4. Kriteria Pembagian Kartu
Pedoman penerbitan stablecoin di Hong Kong mencakup elemen utama berikut:
(a) Pengelolaan Aset Cadangan dan Mekanisme Stabilitas: Menunjukkan bahwa nilai pasar aset cadangan dari stablecoin harus selalu setidaknya sama dengan nilai nominal yang beredar. Pemegang lisensi harus memiliki mekanisme stabil yang kuat, pengaturan pemisahan dan pengelolaan aset cadangan yang tepat, serta kebijakan pengungkapan yang memadai;
(b) Penebusan: Untuk memastikan bahwa pemegang stablecoin yang ditunjuk (pemegang) mendapatkan perlindungan yang tepat, pemegang lisensi harus membayar nilai nominal stablecoin yang ditentukan kepada pemegang yang mengajukan permintaan penebusan yang valid, dan tidak boleh menambahkan syarat yang terlalu rumit dan biaya yang tidak wajar. Prosedur penebusan, tenggat waktu, syarat atau biaya yang terlibat, serta hak, juga harus diungkapkan dengan jelas untuk referensi pemegang;
(c) Memiliki perusahaan fisik di Hong Kong: Untuk memastikan bahwa Komisioner Manajemen Keuangan dapat melakukan pengawasan dan penegakan hukum yang efektif, pemegang lisensi harus memiliki perusahaan fisik di Hong Kong;
(d) Sumber Daya Keuangan: Pemegang lisensi harus memiliki sumber daya keuangan yang cukup untuk menjalankan bisnisnya, termasuk persyaratan modal yang disetor minimum sebesar 25 juta HKD;
(e) Calon yang Tepat: Pengendali, CEO, dan direktur pemegang lisensi harus merupakan calon yang tepat, dan personel yang bertanggung jawab untuk mengelola dan menjalankan aktivitas stablecoin yang diatur harus memiliki pengetahuan dan pengalaman yang diperlukan;
(f) Penilaian dan Manajemen Risiko: Pemegang lisensi harus memiliki kebijakan dan prosedur manajemen risiko yang tepat untuk mengelola risiko yang dihasilkan dari operasi bisnis mereka, dan kebijakan serta prosedur tersebut harus sesuai dengan skala dan kompleksitas operasi mereka. Pemegang lisensi juga harus memiliki sistem pengendalian yang sehat dan tepat untuk mencegah dan memerangi kemungkinan kegiatan pencucian uang dan penggalangan dana teroris.
5、masa berlaku lisensi
Memberikan lisensi terbuka kepada pemegang lisensi, selama pemegang lisensi tersebut tidak dicabut lisensinya oleh petugas pengelola keuangan, lisensinya akan tetap berlaku. Pemegang lisensi akan terus diawasi oleh petugas pengelola keuangan.
6, Siapa yang dapat menjual stablecoin kepada publik
Hanya lembaga yang diatur oleh komisaris pengelolaan keuangan atau Komisi Sekuritas Hong Kong yang dapat menjual stablecoin tertentu kepada publik:
(a) Pemegang lisensi di bawah sistem penerbitan stablecoin fiat.
(b) Platform perdagangan aset virtual yang memiliki lisensi dari OJK;
(c) Badan yang memperoleh lisensi dari Otoritas Jasa Keuangan berdasarkan Pasal 116 dari "Ordinansi Sekuritas dan Berjangka" (Bab 571) untuk melakukan kegiatan terregulasi Kategori 1;
(d) Institusi yang diakui sebagaimana didefinisikan dalam "Peraturan Perbankan" (Bab 155).
7. Apa sanksi untuk penerbitan stablecoin tanpa lisensi atau berlisensi tetapi melanggar aturan?
(a) Melakukan aktivitas stablecoin tanpa lisensi: dapat dikenakan denda 5 juta HKD dan penjara tujuh tahun;
(b) Penjualan stablecoin oleh lembaga yang tidak memiliki lisensi: dapat dihukum dengan denda 5 juta HKD dan penjara selama tujuh tahun;
(c) Terlibat dalam perilaku penipuan atau kecurangan yang melibatkan perdagangan stablecoin: dapat dihukum denda 10 juta HKD dan penjara selama sepuluh tahun;
(d) Menggoda orang lain untuk memperoleh stablecoin yang ditentukan dengan pernyataan yang menipu atau mengabaikan fakta: dapat dikenakan denda 1 juta HKD dan penjara selama tujuh tahun.
8. Apa wewenang petugas manajemen keuangan
Untuk menerapkan sistem secara efektif, Dewan Legislatif Hong Kong telah memberdayakan Otoritas Moneter untuk melakukan pengawasan berkelanjutan, termasuk kekuasaan untuk mewajibkan penyerahan dokumen dan catatan, mengeluarkan arahan, membuat peraturan, mengeluarkan pedoman, dll., seperti: menentukan suatu aktivitas sebagai aktivitas stablecoin yang diatur; Entitas yang ditunjuk untuk menyediakan layanan ke sistem pembayaran stablecoin adalah entitas stablecoin yang ditunjuk yang diatur; menunjuk penerbit stablecoin yang tidak diharuskan mengajukan lisensi sebagai entitas stablecoin yang ditunjuk; menginstruksikan penyidik untuk melakukan penyelidikan, meminta bukti yang berkaitan dengan dugaan pelanggaran, meminta orang yang bersangkutan untuk membantu penyelidikan dan, jika perlu, mengajukan permohonan kepada Hakim untuk surat perintah penggeledahan dan melakukan penyitaan; dan hukuman peraturan, termasuk penangguhan atau pencabutan lisensi, dan pengenaan denda tidak melebihi HK$10 juta atau tiga kali jumlah keuntungan yang diperoleh atau kerugian yang dihindari sebagai akibat dari pelanggaran, mana yang lebih tinggi.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Hong Kong meloloskan "rancangan undang-undang stablecoin" intip perjalanan dan isi utamanya
Ditulis oleh: AIMan@Gold Finance
Pepatah mengatakan, tanpa kompetisi tidak ada tekanan. Setelah Senat AS mempercepat proses legislasi untuk undang-undang stabilcoin GENIUS, undang-undang regulasi stabilcoin Hong Kong mendahului AS dalam disahkan.
Pada tanggal 21 Mei 2025, Dewan Legislatif Hong Kong secara resmi mengesahkan pembacaan ketiga Rancangan Undang-Undang Stabilcoin. Setelah ditandatangani oleh Kepala Eksekutif Hong Kong dan diumumkan dalam buletin resmi, undang-undang ini akan resmi berlaku. Ini berarti bahwa Hong Kong akan secara resmi menerapkan regulasi stabilcoin. Siapa pun yang menerbitkan stabilcoin fiat di Hong Kong, atau menerbitkan stabilcoin fiat yang mengklaim terikat pada nilai Dolar Hong Kong baik di Hong Kong maupun di luar, harus mengajukan lisensi kepada Komisaris Pengawasan Keuangan Hong Kong.
Artikel ini memberikan tinjauan singkat tentang perjalanan penting dan isi utama dari "rancangan peraturan stablecoin" di Hong Kong.
Pentingnya Perjalanan Rancangan Peraturan Stablecoin
Pada 12 Januari 2022, Otoritas Moneter Hong Kong merilis dokumen diskusi mengenai aset kripto dan stablecoin.
Deklarasi Pengembangan Aset Virtual Hong Kong pada 31 Oktober 2022
Pada 31 Januari 2023, Otoritas Moneter Hong Kong menerbitkan ringkasan dokumen diskusi tentang aset kripto dan stablecoin.
Pada bulan Juni 2023, sistem perizinan untuk platform perdagangan aset virtual di Hong Kong diterapkan.
Dari Desember 2023 hingga Februari 2024, menerbitkan dokumen konsultasi publik untuk mengumpulkan pendapat tentang usulan legislasi terkait penerbit stablecoin, dengan total 108 tanggapan diterima.
Pada 12 Maret 2024, Otoritas Moneter Hong Kong meluncurkan sandbox penerbit stablecoin.
Pada 17 Juli 2024, Biro Keuangan dan Biro Pengawasan Keuangan Hong Kong bersama-sama menerbitkan ringkasan konsultasi publik.
Pada 18 Juli 2024, Otoritas Moneter Hong Kong mengumumkan peserta sandbox stablecoin: JD Coin Chain Technology ( Hong Kong ) Limited, Yuan Coin Innovation Technology Limited, Standard Chartered Bank ( Hong Kong ) Limited, dan Animoca Brands, Hong Kong Telecommunications.
Pada 3 Desember 2024, Kepala Eksekutif Hong Kong memerintahkan untuk mengajukan "Rancangan Undang-Undang Stabilcoin" kepada Dewan Legislatif.
Pada 6 Desember 2024, RUU "Draf Aturan Stablecoin" diterbitkan.
18 Desember 2024, bacaan pertama Dewan Legislatif
Pada 3 Januari 2025, Komite Urusan Dalam Negeri mempertimbangkan
Pada 21 Januari 2025, Komite Undang-Undang mempertimbangkan
21 Mei 2025, disetujui dalam bacaan kedua/ketiga
Tanggal belum ditentukan, akan resmi berlaku setelah ditandatangani oleh kepala eksekutif dan diumumkan dalam undang-undang.
Isi Utama "Rancangan Peraturan Stablecoin"
1、Regulator
Petugas Manajemen Keuangan
2. Stablecoin yang Diatur
Sistem lisensi stablecoin Hong Kong berfokus pada stablecoin fiat, yang harus diatur oleh Komisaris Keuangan, dengan "stablecoin yang ditentukan" didefinisikan sebagai stablecoin yang mengklaim mengaitkan satu atau lebih mata uang resmi untuk mempertahankan nilai yang stabil.
Stablecoin yang nilainya mengacu pada aset lain (seperti komoditas), di masa depan dapat ditentukan oleh pejabat pengelolaan keuangan melalui pengumuman yang dipublikasikan di buletin resmi, yang menunjukkan nilai dalam bentuk digital tertentu sebagai stablecoin yang ditunjuk.
3. Kegiatan Stablecoin yang Diatur
Siapa pun yang tidak memperoleh lisensi yang diberikan oleh Komisaris Manajemen Keuangan, tidak boleh melakukan kegiatan stablecoin yang diatur di Hong Kong selama proses bisnis, termasuk penerbitan stablecoin tertentu.
Setiap orang yang secara aktif mempromosikan penerbitan stablecoin yang ditunjuk kepada publik di Hong Kong akan dianggap menunjukkan bahwa mereka terlibat dalam kegiatan stablecoin yang diatur dan harus mendapatkan lisensi dari Komisaris Pengelolaan Keuangan.
Stablecoin yang dipatok pada nilai HKD (baik sepenuhnya atau sebagian) harus dianggap sebagai kegiatan stablecoin terdaftar, bahkan jika diterbitkan di luar Hong Kong, terlepas dari lokasi penerbitannya.
4. Kriteria Pembagian Kartu
Pedoman penerbitan stablecoin di Hong Kong mencakup elemen utama berikut:
(a) Pengelolaan Aset Cadangan dan Mekanisme Stabilitas: Menunjukkan bahwa nilai pasar aset cadangan dari stablecoin harus selalu setidaknya sama dengan nilai nominal yang beredar. Pemegang lisensi harus memiliki mekanisme stabil yang kuat, pengaturan pemisahan dan pengelolaan aset cadangan yang tepat, serta kebijakan pengungkapan yang memadai;
(b) Penebusan: Untuk memastikan bahwa pemegang stablecoin yang ditunjuk (pemegang) mendapatkan perlindungan yang tepat, pemegang lisensi harus membayar nilai nominal stablecoin yang ditentukan kepada pemegang yang mengajukan permintaan penebusan yang valid, dan tidak boleh menambahkan syarat yang terlalu rumit dan biaya yang tidak wajar. Prosedur penebusan, tenggat waktu, syarat atau biaya yang terlibat, serta hak, juga harus diungkapkan dengan jelas untuk referensi pemegang;
(c) Memiliki perusahaan fisik di Hong Kong: Untuk memastikan bahwa Komisioner Manajemen Keuangan dapat melakukan pengawasan dan penegakan hukum yang efektif, pemegang lisensi harus memiliki perusahaan fisik di Hong Kong;
(d) Sumber Daya Keuangan: Pemegang lisensi harus memiliki sumber daya keuangan yang cukup untuk menjalankan bisnisnya, termasuk persyaratan modal yang disetor minimum sebesar 25 juta HKD;
(e) Calon yang Tepat: Pengendali, CEO, dan direktur pemegang lisensi harus merupakan calon yang tepat, dan personel yang bertanggung jawab untuk mengelola dan menjalankan aktivitas stablecoin yang diatur harus memiliki pengetahuan dan pengalaman yang diperlukan;
(f) Penilaian dan Manajemen Risiko: Pemegang lisensi harus memiliki kebijakan dan prosedur manajemen risiko yang tepat untuk mengelola risiko yang dihasilkan dari operasi bisnis mereka, dan kebijakan serta prosedur tersebut harus sesuai dengan skala dan kompleksitas operasi mereka. Pemegang lisensi juga harus memiliki sistem pengendalian yang sehat dan tepat untuk mencegah dan memerangi kemungkinan kegiatan pencucian uang dan penggalangan dana teroris.
5、masa berlaku lisensi
Memberikan lisensi terbuka kepada pemegang lisensi, selama pemegang lisensi tersebut tidak dicabut lisensinya oleh petugas pengelola keuangan, lisensinya akan tetap berlaku. Pemegang lisensi akan terus diawasi oleh petugas pengelola keuangan.
6, Siapa yang dapat menjual stablecoin kepada publik
Hanya lembaga yang diatur oleh komisaris pengelolaan keuangan atau Komisi Sekuritas Hong Kong yang dapat menjual stablecoin tertentu kepada publik:
(a) Pemegang lisensi di bawah sistem penerbitan stablecoin fiat.
(b) Platform perdagangan aset virtual yang memiliki lisensi dari OJK;
(c) Badan yang memperoleh lisensi dari Otoritas Jasa Keuangan berdasarkan Pasal 116 dari "Ordinansi Sekuritas dan Berjangka" (Bab 571) untuk melakukan kegiatan terregulasi Kategori 1;
(d) Institusi yang diakui sebagaimana didefinisikan dalam "Peraturan Perbankan" (Bab 155).
7. Apa sanksi untuk penerbitan stablecoin tanpa lisensi atau berlisensi tetapi melanggar aturan?
(a) Melakukan aktivitas stablecoin tanpa lisensi: dapat dikenakan denda 5 juta HKD dan penjara tujuh tahun;
(b) Penjualan stablecoin oleh lembaga yang tidak memiliki lisensi: dapat dihukum dengan denda 5 juta HKD dan penjara selama tujuh tahun;
(c) Terlibat dalam perilaku penipuan atau kecurangan yang melibatkan perdagangan stablecoin: dapat dihukum denda 10 juta HKD dan penjara selama sepuluh tahun;
(d) Menggoda orang lain untuk memperoleh stablecoin yang ditentukan dengan pernyataan yang menipu atau mengabaikan fakta: dapat dikenakan denda 1 juta HKD dan penjara selama tujuh tahun.
8. Apa wewenang petugas manajemen keuangan
Untuk menerapkan sistem secara efektif, Dewan Legislatif Hong Kong telah memberdayakan Otoritas Moneter untuk melakukan pengawasan berkelanjutan, termasuk kekuasaan untuk mewajibkan penyerahan dokumen dan catatan, mengeluarkan arahan, membuat peraturan, mengeluarkan pedoman, dll., seperti: menentukan suatu aktivitas sebagai aktivitas stablecoin yang diatur; Entitas yang ditunjuk untuk menyediakan layanan ke sistem pembayaran stablecoin adalah entitas stablecoin yang ditunjuk yang diatur; menunjuk penerbit stablecoin yang tidak diharuskan mengajukan lisensi sebagai entitas stablecoin yang ditunjuk; menginstruksikan penyidik untuk melakukan penyelidikan, meminta bukti yang berkaitan dengan dugaan pelanggaran, meminta orang yang bersangkutan untuk membantu penyelidikan dan, jika perlu, mengajukan permohonan kepada Hakim untuk surat perintah penggeledahan dan melakukan penyitaan; dan hukuman peraturan, termasuk penangguhan atau pencabutan lisensi, dan pengenaan denda tidak melebihi HK$10 juta atau tiga kali jumlah keuntungan yang diperoleh atau kerugian yang dihindari sebagai akibat dari pelanggaran, mana yang lebih tinggi.