Meskipun Senat telah mencapai terobosan, undang-undang tersebut masih perlu melalui tinjauan Dewan Perwakilan Rakyat dan tanda tangan presiden, kepentingan enkripsi keluarga Trump dan permainan digital keuangan antara China dan AS menambah ketidakpastian pada prospeknya.
Tulisan oleh: Luke, Mars Finance
Pada pagi hari tanggal 20 Mei 2025, waktu Beijing, Senat AS meloloskan mosi untuk mengakhiri perdebatan (cloture) RUU stablecoin GENIUS Act dengan mayoritas 66 suara berbanding 32. Tonggak sejarah ini mengakhiri "filibuster" yang dapat menunda undang-undang dan membuka jalan bagi kerangka peraturan tingkat federal pertama untuk stablecoin di Amerika Serikat. Dari draf pertama Senator Bill Hagerty pada 4 Februari hingga revisi bipartisan hari ini, Undang-Undang GENIUS bukan hanya bagian dari undang-undang teknis, ini adalah persimpangan permainan politik, kepentingan komersial, dan strategi keuangan global. Namun, RUU tersebut masih perlu melewati Dewan Perwakilan Rakyat dan tanda tangan presiden, dan "tambang emas kripto" keluarga Trump, pembatasan raksasa teknologi, dan perang gelap antara China dan Amerika Serikat dalam keuangan digital membuat prospeknya penuh ketegangan. Jika RUU ini diterapkan, bagaimana RUU ini akan membentuk kembali pasar stablecoin? Dan kapan itu akan menjadi undang-undang? Mari selami.
Maraton Legislatif: Jalan Berliku dari Senat ke Gedung Putih
Proses legislasi GENIUS Act seperti maraton berisiko tinggi, terobosan di Senat hanyalah sebuah pemberhentian di tengah jalan. Melalui pengesahan usul penghentian debat, berarti undang-undang tersebut telah terbebas dari hambatan prosedural, memasuki tahap debat dan revisi yang komprehensif. Saat ini, distribusi kursi di Senat adalah 53 kursi untuk Partai Republik, 45 kursi untuk Partai Demokrat, dan 2 kursi untuk independen (yang cenderung ke Partai Demokrat), dukungan yang luar biasa sebanyak 66 suara menunjukkan kerjasama langka antara kedua partai. Namun, penerapan akhir undang-undang ini masih perlu melewati beberapa titik kunci berikut:
Debat dan pemungutan suara penuh Senat: Selanjutnya, para senator akan berdebat sengit mengenai rincian undang-undang dan mungkin mengajukan amandemen. Amandemen perlu disetujui dengan suara mayoritas sederhana (51 suara), tetapi perubahan besar memerlukan negosiasi bipartisan. Setelah debat selesai, Senat akan memberikan suara pada versi final, dan jika disetujui dengan suara mayoritas sederhana, undang-undang akan diserahkan ke DPR. Diperkirakan tahap ini akan memakan waktu 2-4 minggu dan mungkin selesai pada pertengahan Juni.
Pengajuan dan Pemungutan Suara di Dewan Perwakilan: Dewan Perwakilan dikendalikan oleh Partai Republik dengan keunggulan tipis 220 berbanding 215, dan untuk meloloskan undang-undang hanya memerlukan mayoritas sederhana (218 suara), secara prosedural lebih lancar dibandingkan Senat. Namun, perbedaan partai dan lobi kelompok kepentingan dapat menyebabkan modifikasi, yang memakan waktu sekitar 1-2 bulan. Jika versi tersebut berbeda dengan Senat, kedua kamar harus berkoordinasi melalui komite negosiasi untuk mencapai kesepakatan, yang diperkirakan akan selesai sebelum bulan Agustus.
Tanda Tangan Presiden atau Veto: Setelah RUU tersebut melewati kedua kamar, RUU tersebut dikirim ke Presiden Trump untuk dipertimbangkan. Trump bisa menandatanganinya menjadi undang-undang atau menggunakan vetonya. Veto akan membutuhkan mayoritas dua pertiga di masing-masing dari dua kamar, membuatnya sangat sulit (data historis menunjukkan bahwa pada tahun 2023, hanya tujuh dari 111 veto yang telah dibatalkan). Lebih buruk lagi, jika presiden mengajukan RUU saat Kongres sedang reses, itu akan memicu "veto yang disimpan" dan RUU tersebut akan secara otomatis berakhir. Pertimbangan presiden biasanya memakan waktu 10 hari dan diharapkan selesai segera setelah akhir Agustus.
Berdasarkan kemajuan saat ini dan jadwal kongres (Agustus adalah masa reses), jika GENIUS Act berjalan lancar, paling cepat dapat menjadi undang-undang pada September 2025. Jika terjadi kontroversi besar atau penolakan, prosesnya mungkin tertunda hingga akhir tahun atau bahkan awal 2026. Trump sebelumnya berjanji bahwa kerangka regulasi stablecoin akan dirilis sebelum Agustus, yang memberikan tenggat waktu mendesak bagi undang-undang tersebut, tetapi kontroversi mengenai kepentingan pribadinya mungkin menjadi variabel.
Ketentuan Inti RUU: Peta Jalan Regulasi yang Jelas
Undang-Undang GENIUS bertujuan untuk membangun kerangka regulasi federal yang seragam dan transparan untuk pasar stablecoin, dengan ketentuan inti yang secara jelas menggambarkan peta regulasi melalui desain berbasis poin. Berikut adalah isi kunci dari undang-undang tersebut, berdasarkan draf terbaru pada 15 Mei (merujuk pada pengungkapan jurnalis kripto Eleanor Terrett):
Definisi stablecoin: Stablecoin pembayaran didefinisikan sebagai aset digital yang digunakan untuk pembayaran atau penyelesaian, terikat pada dolar AS atau nilai mata uang tetap lainnya, didukung 1:1 oleh aset likuid berkualitas tinggi seperti uang tunai, obligasi pemerintah AS jangka pendek, atau simpanan bank sentral.
Kerangka pengawasan ganda:
Penerbit dengan nilai pasar di atas 10 miliar dolar AS menerima pengawasan federal, yang diawasi oleh "Komite Peninjauan Sertifikasi Stablecoin".
Penerbit dengan nilai pasar di bawah 10 miliar dolar AS dapat memilih regulasi tingkat negara bagian, tetapi standar negara bagian harus sesuai dengan persyaratan federal.
Persyaratan cadangan: Penerbit harus menjaga rasio cadangan 1:1, memisahkan aset cadangan dari dana operasional, dan menjalani audit independen setiap bulan.
Transparansi dan Pengungkapan: Penerbit harus secara berkala mengumumkan komposisi aset cadangan, kebijakan penebusan, dan laporan audit, untuk memastikan hak informasi pemegang.
Kepatuhan Anti-Pencucian Uang (AML): Penerbit stablecoin dikategorikan sebagai lembaga keuangan di bawah Undang-Undang Kerahasiaan Bank, dan wajib melaksanakan verifikasi identitas pelanggan (KYC), uji tuntas, dan kewajiban pelaporan kegiatan yang mencurigakan.
Perlindungan konsumen: Jika penerbit bangkrut, hak penebusan pemegang stablecoin diutamakan daripada kreditor lainnya.
Pembatasan raksasa teknologi: Perusahaan teknologi non-keuangan (seperti Meta, Google) yang menerbitkan stablecoin harus memenuhi persyaratan ketat untuk pengendalian risiko keuangan dan perlindungan privasi data, memperkuat pemisahan antara bank dan bisnis.
Larangan Promosi Menyesat: Penerbit tidak boleh mengklaim secara salah bahwa mereka dilindungi oleh asuransi FDIC, atau menggunakan istilah yang terkait dengan pemerintah AS.
Pengawasan penerbit asing: Penerbit stablecoin asing yang beroperasi di Amerika Serikat harus mematuhi standar federal dan menerima evaluasi dari dewan peninjau.
Ketentuan ini bertujuan untuk menyeimbangkan inovasi dan keamanan, tetapi juga memicu kontroversi yang sengit. "Komite Peninjau Sertifikasi Stablecoin" yang baru menggantikan sebagian fungsi Departemen Keuangan, bertujuan untuk mendistribusikan kekuasaan regulasi, tetapi efektivitasnya dalam praktik masih harus diuji. Pembatasan terhadap raksasa teknologi dianggap sebagai pedang bermata dua, yang tidak hanya mencegah monopoli pasar tetapi juga bisa melemahkan daya saing Amerika Serikat dalam inovasi keuangan digital.
Tong Mesiu yang Kontroversial: Pertarungan Keluarga Trump dengan Raksasa Teknologi
Promosi Undang-Undang GENIUS telah seperti badai politik, dan kepentingan bisnis keluarga Trump serta pembatasan terhadap raksasa teknologi telah menjadi fokus kontroversi. Senator Demokrat Elizabeth Warren secara terbuka mengecam Trump karena mendapat untung ratusan juta dolar dari pasar kripto melalui World Liberty Financial terkait dan proyek stablecoin USD1, dan mungkin terus menyedot ratusan juta dolar setiap tahun. Yang mengganggu, versi terbaru dari RUU tersebut tidak secara eksplisit melarang presiden dan kerabatnya untuk berpartisipasi dalam proyek crypto, sebuah "celah" yang telah dikritik berpotensi memaafkan transfer manfaat. Warren memperingatkan bahwa jika Undang-Undang GENIUS memperluas pasar stablecoin, itu dapat semakin memperkuat "tambang emas kripto" Trump.
Kedua partai mencapai kompromi pada 15 Mei, menghapus ketentuan yang ditujukan kepada proyek Trump. Senator Demokrat Kirsten Gillibrand menekankan bahwa undang-undang yang direvisi berfokus pada perlindungan konsumen daripada moralitas individu. Namun, kompromi ini tidak meredakan kontroversi; pembahasan di DPR atau opini publik dapat menghidupkan kembali topik ini. Kepentingan enkripsi keluarga Trump tidak hanya menyangkut etika, tetapi juga dapat memengaruhi sikap presiden terhadap undang-undang tersebut—menandatangani atau memveto, mungkin menjadi batu ujian untuk menyeimbangkan kepentingan pribadi dan citra politik.
Pembatasan terhadap raksasa teknologi juga telah memicu diskusi panas. RUU tersebut memperjelas bahwa perusahaan teknologi non-keuangan harus memenuhi persyaratan ketat sebelum mereka dapat menerbitkan stablecoin, dan klausul ini secara langsung mengacu pada raksasa seperti Meta dan Google. Proyek Libra Meta (kemudian berganti nama menjadi Diem) lahir mati karena tekanan peraturan, dan sekarang Undang-Undang GENIUS telah menaikkan standar lebih jauh. Para pendukung berpendapat bahwa ini akan mencegah perusahaan teknologi memonopoli pasar dengan data pengguna dan efek jaringan; Para penentang memperingatkan bahwa pembatasan yang berlebihan dapat mendorong inovasi ke wilayah yang kurang diatur, seperti Singapura atau Dubai.
Kekurangan dalam ketentuan anti-pencucian uang dan keamanan nasional juga menjadi pusat perdebatan. 9 senator Partai Demokrat dalam sebuah pernyataan bersama menunjukkan bahwa undang-undang ini tidak cukup ketat dalam mengawasi penerbit asing, yang mungkin meninggalkan ruang untuk aktivitas keuangan ilegal. Apakah komite peninjau yang baru dibentuk dapat secara efektif mengoordinasikan pengawasan federal dan negara bagian, masih perlu waktu untuk dibuktikan.
Makna Melalui: Merombak Pasar Stablecoin dan Hegemoni Dolar
Jika GENIUS Act menjadi undang-undang, itu akan memiliki dampak yang mendalam pada pasar stablecoin dan tatanan keuangan global, yang artinya dapat dipahami dari dimensi berikut:
Standardisasi pasar dan konsolidasi industri: Persyaratan cadangan yang ketat dan kewajiban anti pencucian uang akan mengeliminasi penerbit kecil yang tidak patuh, mendorong konsentrasi industri ke pemain besar. Data menunjukkan bahwa pada tahun 2025, ukuran pasar stablecoin global telah melebihi 200 miliar dolar AS, dengan volume perdagangan harian mencapai 60 miliar dolar AS. Standardisasi akan meningkatkan kepercayaan konsumen, menarik dana institusi masuk, dan diperkirakan ukuran pasar dapat mencapai 300 miliar dolar AS pada tahun 2026. Namun, biaya kepatuhan mungkin memaksa penerbit kecil dan menengah untuk keluar, meningkatkan konsentrasi pasar.
Perlindungan konsumen dan investor: Hak penebusan prioritas dan persyaratan pengungkapan yang transparan akan mengurangi risiko pemegang, meningkatkan stabilitas pasar. Mengacu pada peristiwa keruntuhan TerraUSD pada tahun 2022 (kerugian lebih dari 40 miliar dolar), langkah-langkah perlindungan dalam GENIUS Act akan secara efektif mencegah krisis serupa, menarik investor ritel dan institusi.
Perluasan digital dari dominasi dolar: Stablecoin sebagai wadah digital dolar merupakan wilayah baru dari dominasi keuangan Amerika Serikat. Stablecoin dolar menyumbang lebih dari 90% pangsa pasar global, dan pengawasan terpadu dari GENIUS Act akan memperkuat keunggulan ini serta mendorong penggunaan stablecoin di bidang pembayaran lintas batas, dan keuangan rantai pasokan. Sebaliknya, jika regulasi tidak ada, fragmentasi regulasi di tingkat negara bagian dapat melemahkan pengaruh dolar.
Strategi penataan kompetisi global: Regulasi MiCA Uni Eropa telah diterapkan pada tahun 2024, sementara Hong Kong dan Singapura juga mempercepat regulasi aset digital. Jika Amerika Serikat tidak segera mengeluarkan kerangka federal, peluang inovasi mungkin akan mengalir ke luar negeri. Menteri Keuangan Scott Bessent memperingatkan bahwa terhambatnya GENIUS Act akan menjadi "kesalahan antargenerasi". Sebaliknya, jika undang-undang tersebut disetujui, akan menarik penerbit global untuk terdaftar di Amerika Serikat, memperkuat posisi Amerika Serikat sebagai pusat keuangan digital.
Namun, ketentuan ketat dalam undang-undang tersebut juga menimbulkan kekhawatiran. Pembatasan terhadap raksasa teknologi mungkin akan memperlambat laju inovasi, dan Meta atau Google mungkin akan mengalihkan sumber daya mereka ke luar negeri. Ambang batas yang tinggi untuk penerbit asing dapat memicu gesekan internasional, terutama dalam konteks meningkatnya persaingan digital antara Tiongkok dan Amerika Serikat. Mata uang digital bank sentral Tiongkok (e-CNY) telah diuji coba di lebih dari 20 negara, jika GENIUS Act terlalu ketat, dapat menciptakan peluang untuk internasionalisasi renminbi.
Prediksi Waktu dan Variabel Kunci
Waktu melalui GENIUS Act tergantung pada efisiensi legislasi dan permainan politik. Berdasarkan kemajuan saat ini dan jadwal kongres, jadwal yang diharapkan adalah sebagai berikut:
Pertengahan Juni 2025: Senat menyelesaikan debat dan pemungutan suara, dengan cepat meloloskan undang-undang.
Awal Agustus 2025: DPR menyelesaikan tinjauan dan koordinasi, menyatukan versi kedua lembaga.
Awal September 2025: RUU dikirim ke presiden untuk ditandatangani, paling cepat menjadi undang-undang.
Akhir 2025 hingga awal 2026: Jika terjadi perselisihan besar (seperti veto Trump atau perubahan oleh DPR), proses mungkin tertunda.
Variabel kunci termasuk:
Sikap Trump: Kepentingan enkripsi keluarganya mungkin mempengaruhi keputusan tanda tangan. Jika ditolak, akan sangat sulit bagi Kongres untuk membatalkannya.
Perbedaan di DPR: Pendapat di dalam Partai Republik mengenai ketentuan raksasa teknologi bervariasi, yang mungkin menyebabkan penundaan perubahan.
Opini Publik: Jika kontroversi keluarga Trump diperbesar oleh media, mungkin akan memaksa anggota parlemen untuk meninjau kembali ketentuan.
Penutup: Persimpangan Keuangan Digital
Terobosan Senat dari GENIUS Act adalah titik balik dalam regulasi keuangan digital di Amerika Serikat, tetapi keberhasilan atau kegagalan akhirnya masih tergantung. Dari "tambang crypto" keluarga Trump hingga zona terlarang raksasa teknologi, dari perpanjangan kekuasaan dolar hingga arus bawah dalam persaingan AS-Cina, undang-undang ini bukan hanya legislasi teknis, tetapi juga restrukturisasi tatanan keuangan global. Dalam permainan antara inovasi dan regulasi, setiap langkah dari GENIUS Act menarik perhatian pasar. Dalam beberapa bulan mendatang, pertarungan di DPR, pilihan presiden, dan respons terhadap persaingan global akan menentukan bab berikutnya dari pasar stablecoin. Apa pun hasilnya, badai legislasi ini pasti akan tercatat dalam sejarah.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Kontroversi "tambang koin enkripsi" Trump: Apakah GENIUS Act dapat mengubah lanskap global stabilcoin?
Tulisan oleh: Luke, Mars Finance
Pada pagi hari tanggal 20 Mei 2025, waktu Beijing, Senat AS meloloskan mosi untuk mengakhiri perdebatan (cloture) RUU stablecoin GENIUS Act dengan mayoritas 66 suara berbanding 32. Tonggak sejarah ini mengakhiri "filibuster" yang dapat menunda undang-undang dan membuka jalan bagi kerangka peraturan tingkat federal pertama untuk stablecoin di Amerika Serikat. Dari draf pertama Senator Bill Hagerty pada 4 Februari hingga revisi bipartisan hari ini, Undang-Undang GENIUS bukan hanya bagian dari undang-undang teknis, ini adalah persimpangan permainan politik, kepentingan komersial, dan strategi keuangan global. Namun, RUU tersebut masih perlu melewati Dewan Perwakilan Rakyat dan tanda tangan presiden, dan "tambang emas kripto" keluarga Trump, pembatasan raksasa teknologi, dan perang gelap antara China dan Amerika Serikat dalam keuangan digital membuat prospeknya penuh ketegangan. Jika RUU ini diterapkan, bagaimana RUU ini akan membentuk kembali pasar stablecoin? Dan kapan itu akan menjadi undang-undang? Mari selami.
Maraton Legislatif: Jalan Berliku dari Senat ke Gedung Putih
Proses legislasi GENIUS Act seperti maraton berisiko tinggi, terobosan di Senat hanyalah sebuah pemberhentian di tengah jalan. Melalui pengesahan usul penghentian debat, berarti undang-undang tersebut telah terbebas dari hambatan prosedural, memasuki tahap debat dan revisi yang komprehensif. Saat ini, distribusi kursi di Senat adalah 53 kursi untuk Partai Republik, 45 kursi untuk Partai Demokrat, dan 2 kursi untuk independen (yang cenderung ke Partai Demokrat), dukungan yang luar biasa sebanyak 66 suara menunjukkan kerjasama langka antara kedua partai. Namun, penerapan akhir undang-undang ini masih perlu melewati beberapa titik kunci berikut:
Berdasarkan kemajuan saat ini dan jadwal kongres (Agustus adalah masa reses), jika GENIUS Act berjalan lancar, paling cepat dapat menjadi undang-undang pada September 2025. Jika terjadi kontroversi besar atau penolakan, prosesnya mungkin tertunda hingga akhir tahun atau bahkan awal 2026. Trump sebelumnya berjanji bahwa kerangka regulasi stablecoin akan dirilis sebelum Agustus, yang memberikan tenggat waktu mendesak bagi undang-undang tersebut, tetapi kontroversi mengenai kepentingan pribadinya mungkin menjadi variabel.
Ketentuan Inti RUU: Peta Jalan Regulasi yang Jelas
Undang-Undang GENIUS bertujuan untuk membangun kerangka regulasi federal yang seragam dan transparan untuk pasar stablecoin, dengan ketentuan inti yang secara jelas menggambarkan peta regulasi melalui desain berbasis poin. Berikut adalah isi kunci dari undang-undang tersebut, berdasarkan draf terbaru pada 15 Mei (merujuk pada pengungkapan jurnalis kripto Eleanor Terrett):
Ketentuan ini bertujuan untuk menyeimbangkan inovasi dan keamanan, tetapi juga memicu kontroversi yang sengit. "Komite Peninjau Sertifikasi Stablecoin" yang baru menggantikan sebagian fungsi Departemen Keuangan, bertujuan untuk mendistribusikan kekuasaan regulasi, tetapi efektivitasnya dalam praktik masih harus diuji. Pembatasan terhadap raksasa teknologi dianggap sebagai pedang bermata dua, yang tidak hanya mencegah monopoli pasar tetapi juga bisa melemahkan daya saing Amerika Serikat dalam inovasi keuangan digital.
Tong Mesiu yang Kontroversial: Pertarungan Keluarga Trump dengan Raksasa Teknologi
Promosi Undang-Undang GENIUS telah seperti badai politik, dan kepentingan bisnis keluarga Trump serta pembatasan terhadap raksasa teknologi telah menjadi fokus kontroversi. Senator Demokrat Elizabeth Warren secara terbuka mengecam Trump karena mendapat untung ratusan juta dolar dari pasar kripto melalui World Liberty Financial terkait dan proyek stablecoin USD1, dan mungkin terus menyedot ratusan juta dolar setiap tahun. Yang mengganggu, versi terbaru dari RUU tersebut tidak secara eksplisit melarang presiden dan kerabatnya untuk berpartisipasi dalam proyek crypto, sebuah "celah" yang telah dikritik berpotensi memaafkan transfer manfaat. Warren memperingatkan bahwa jika Undang-Undang GENIUS memperluas pasar stablecoin, itu dapat semakin memperkuat "tambang emas kripto" Trump.
Kedua partai mencapai kompromi pada 15 Mei, menghapus ketentuan yang ditujukan kepada proyek Trump. Senator Demokrat Kirsten Gillibrand menekankan bahwa undang-undang yang direvisi berfokus pada perlindungan konsumen daripada moralitas individu. Namun, kompromi ini tidak meredakan kontroversi; pembahasan di DPR atau opini publik dapat menghidupkan kembali topik ini. Kepentingan enkripsi keluarga Trump tidak hanya menyangkut etika, tetapi juga dapat memengaruhi sikap presiden terhadap undang-undang tersebut—menandatangani atau memveto, mungkin menjadi batu ujian untuk menyeimbangkan kepentingan pribadi dan citra politik.
Pembatasan terhadap raksasa teknologi juga telah memicu diskusi panas. RUU tersebut memperjelas bahwa perusahaan teknologi non-keuangan harus memenuhi persyaratan ketat sebelum mereka dapat menerbitkan stablecoin, dan klausul ini secara langsung mengacu pada raksasa seperti Meta dan Google. Proyek Libra Meta (kemudian berganti nama menjadi Diem) lahir mati karena tekanan peraturan, dan sekarang Undang-Undang GENIUS telah menaikkan standar lebih jauh. Para pendukung berpendapat bahwa ini akan mencegah perusahaan teknologi memonopoli pasar dengan data pengguna dan efek jaringan; Para penentang memperingatkan bahwa pembatasan yang berlebihan dapat mendorong inovasi ke wilayah yang kurang diatur, seperti Singapura atau Dubai.
Kekurangan dalam ketentuan anti-pencucian uang dan keamanan nasional juga menjadi pusat perdebatan. 9 senator Partai Demokrat dalam sebuah pernyataan bersama menunjukkan bahwa undang-undang ini tidak cukup ketat dalam mengawasi penerbit asing, yang mungkin meninggalkan ruang untuk aktivitas keuangan ilegal. Apakah komite peninjau yang baru dibentuk dapat secara efektif mengoordinasikan pengawasan federal dan negara bagian, masih perlu waktu untuk dibuktikan.
Makna Melalui: Merombak Pasar Stablecoin dan Hegemoni Dolar
Jika GENIUS Act menjadi undang-undang, itu akan memiliki dampak yang mendalam pada pasar stablecoin dan tatanan keuangan global, yang artinya dapat dipahami dari dimensi berikut:
Namun, ketentuan ketat dalam undang-undang tersebut juga menimbulkan kekhawatiran. Pembatasan terhadap raksasa teknologi mungkin akan memperlambat laju inovasi, dan Meta atau Google mungkin akan mengalihkan sumber daya mereka ke luar negeri. Ambang batas yang tinggi untuk penerbit asing dapat memicu gesekan internasional, terutama dalam konteks meningkatnya persaingan digital antara Tiongkok dan Amerika Serikat. Mata uang digital bank sentral Tiongkok (e-CNY) telah diuji coba di lebih dari 20 negara, jika GENIUS Act terlalu ketat, dapat menciptakan peluang untuk internasionalisasi renminbi.
Prediksi Waktu dan Variabel Kunci
Waktu melalui GENIUS Act tergantung pada efisiensi legislasi dan permainan politik. Berdasarkan kemajuan saat ini dan jadwal kongres, jadwal yang diharapkan adalah sebagai berikut:
Akhir 2025 hingga awal 2026: Jika terjadi perselisihan besar (seperti veto Trump atau perubahan oleh DPR), proses mungkin tertunda.
Variabel kunci termasuk:
Penutup: Persimpangan Keuangan Digital
Terobosan Senat dari GENIUS Act adalah titik balik dalam regulasi keuangan digital di Amerika Serikat, tetapi keberhasilan atau kegagalan akhirnya masih tergantung. Dari "tambang crypto" keluarga Trump hingga zona terlarang raksasa teknologi, dari perpanjangan kekuasaan dolar hingga arus bawah dalam persaingan AS-Cina, undang-undang ini bukan hanya legislasi teknis, tetapi juga restrukturisasi tatanan keuangan global. Dalam permainan antara inovasi dan regulasi, setiap langkah dari GENIUS Act menarik perhatian pasar. Dalam beberapa bulan mendatang, pertarungan di DPR, pilihan presiden, dan respons terhadap persaingan global akan menentukan bab berikutnya dari pasar stablecoin. Apa pun hasilnya, badai legislasi ini pasti akan tercatat dalam sejarah.