DePin adalah jenis proyek yang terlihat cukup abstrak, tidak seperti blockchain publik, Defi, atau MEME yang memiliki perasaan yang lebih intuitif. Namun, DePin mungkin justru merupakan aplikasi dengan skenario yang lebih luas...
Jalur DePin dan Data yang Tidak Boleh Diabaikan
Keistimewaan DePin tercermin dalam dua aspek:
Pertama adalah bidang bisnis dan objek layanan DePin.
DePin berkembang dalam bidang komputasi awan, rendering awan, penyimpanan file, hotspot jaringan, hingga bidang meteorologi, dengan layanan yang tidak terbatas pada bidang Web3.
Misalnya, Aethir sebagai platform komputasi awan terdesentralisasi di bidang pelatihan dan inferensi AI, serta perhitungan game, telah menyediakan banyak layanan komputasi awan untuk perusahaan Web2. GEODNET, yang berbasis pada platform informasi data geografi dan meteorologi dari stasiun referensi GNSS, sedang berupaya untuk menyediakan layanan untuk pertanian, teknik, transportasi, geologi, dan lainnya.
Kedua, data DePin sulit untuk didapatkan. Meskipun prinsip kerja blockchain publik tidak sepenuhnya sama, terdapat banyak kesamaan, produk Defi dan data MEME bahkan lebih homogen, sehingga data ini relatif mudah untuk didapatkan. Sedangkan perbedaan antara proyek DePin sangat besar, dan pekerjaan utamanya mungkin tidak dilakukan di atas blockchain, sehingga data di jalur ini sering diabaikan.
Defillama adalah platform data yang sangat kuat, tetapi lebih fokus pada proyek DeFi. @tokenterminal adalah platform agregasi data yang memperhatikan jenis proyek dan data yang lebih luas.
Baru-baru ini, @AethirCloud menjalin kerjasama mendalam dengan Token Terminal.
Seberapa dalam kerjasama ini? Kedua belah pihak telah bekerja sama untuk membangun register tanda kontrak pintar #Aethir di blockchain, yang merupakan alat data eksklusif Token Terminal, digunakan untuk mengidentifikasi berbagai perilaku dan data aplikasi Aethir di blockchain. Berdasarkan ini, data blockchain Aethir dapat dihitung secara standar.
Berdasarkan hal ini, Aethir dimasukkan ke dalam kategori infrastruktur, sehingga memiliki tingkat perbandingan tertentu dengan proyek sejenis lainnya. Berdasarkan hal ini, berikut adalah perbandingan beberapa proyek DePin utama.
Perbandingan Data DePin
Sisi permintaan
Menggunakan dua indikator biaya protokol dan pendapatan protokol untuk mengukur kondisi permintaan proyek DePin.
Biaya Protokol
Perhitungan biaya protokol adalah total biaya yang dibayar oleh semua pengguna dalam jangka waktu tertentu, yang dapat mencerminkan kemampuan proyek DePin untuk menciptakan nilai ekonomi.
Misalnya, dalam satu tahun terakhir, Aethir telah menghasilkan total biaya protokol sebesar 58,7 juta dolar AS. Di pasar infrastruktur yang dihitung oleh Token Terminal, Aethir memiliki pangsa pasar sebesar 5,7%.
Biaya protokol Aethir memiliki satu ciri besar, yaitu biaya protokol secara keseluruhan menunjukkan tren peningkatan, tanpa ada hubungan dengan kondisi bull dan bear dari Web3. Bulan Maret hingga April adalah lingkungan di mana pasar cryptocurrency mengalami penurunan yang signifikan, namun biaya protokol Aethir pada bulan Maret hingga April sama sekali tidak mengalami penurunan.
Ini karena Aethir adalah platform cloud computing tingkat perusahaan, yang layanan dan sumber pendapatannya terutama berasal dari perusahaan game di bidang Web2, perusahaan AI, dan sebagainya.
Pendapatan Protokol
Pendapatan protokol adalah bagian yang tersisa setelah biaya protokol dikurangi dividen, yang dapat mencerminkan aliran masuk dana bersih dari proyek DePin serta sistem distribusi pendapatan.
Misalnya, dalam 1 tahun terakhir, Aethir telah membagikan dividen total 22,2 juta dolar AS, dengan pendapatan protokol yang tersisa sebesar 36,5 juta dolar AS ( 5870-2220 = 3650).
Biaya dan pendapatan protokol dalam tabel terutama berasal dari Token Terminal, sementara data Geodnet berasal dari Defillama.
Perbandingan Data
Sebaliknya, biaya protokol yang dihasilkan oleh blockchain publik adalah yang tertinggi. Ya, blockchain publik sebagai sistem pencatatan atau basis data terdesentralisasi pada dasarnya juga merupakan suatu DePin. Hanya saja, blockchain publik berfungsi sebagai wadah utama ekosistem Web3, tidak akan diberi label DePin.
Selain jenis blockchain publik, Aethir adalah proyek DePin dengan biaya protokol dan pendapatan protokol tertinggi. Filecoin yang pernah sangat populer, memiliki biaya protokol kurang dari sepersepuluh Aethir.
Perbandingan Nilai
Menggunakan FDV dibagi dengan biaya protokol dan pendapatan protokol, rasio ini mirip dengan logika perhitungan rasio harga terhadap pendapatan, dan dapat digunakan untuk menilai dan membandingkan nilai proyek.
Setelah dibandingkan, rasio FDV/Fees dan FDV/Revenue Aethir adalah yang terendah, ini menunjukkan bahwa Aethir mungkin merupakan yang paling undervalued dibandingkan proyek-proyek lain dalam tabel.
Menariknya, bukan karena Aethir tidak terdaftar di perdagangan spot Binance. Proyek lain $GEOD terdaftar di lebih sedikit bursa, namun kedua rasio proyek ini juga lebih tinggi dibandingkan Aethir.
sisi penawaran
Node Aktif
Node DePin merujuk pada infrastruktur fisik yang benar-benar menyediakan layanan dalam jaringan infrastruktur fisik terdesentralisasi. Termasuk GPU, CPU, server cloud, perangkat penyimpanan, hotspot nirkabel, dll.
Semakin banyak node yang aktif, semakin kuat kemampuan layanan jaringan DePin, dan semakin tinggi total biaya layanan.
Data node yang aktif sebagian besar berasal dari situs resmi masing-masing proyek, data Akash berasal dari platform depinscan yang dikembangkan oleh IOTX ( platform data DePin, di mana Anda dapat melihat data sosial dari masing-masing DePin, data pasar token, serta peta distribusi node di seluruh dunia dan informasi lainnya ).
Perbandingan Data
Karena biaya node untuk berbagai jenis infrastruktur sangat berbeda, data perbandingan node aktif harus dilakukan dalam satu kategori.
Dalam jenis GPU, jelas Aethir memiliki jumlah node terbanyak. Di antara proyek-proyek dalam kategori ini, Render adalah yang memiliki peringkat kapitalisasi pasar tertinggi, namun di situs resminya tidak ditemukan data tentang node yang aktif, hanya ditemukan jumlah total node sejak proyek berjalan, yaitu 5600, namun jumlah tersebut hanya 1,3% dari node aktif Aethir.
Dalam jenis layanan cloud, Ethereum memiliki jumlah node tertinggi.
Perbandingan Nilai
Masih menggunakan FDV dibagi dengan jumlah node aktif, sebagai pengali nilai/biaya untuk mengukur nilai proyek DePin.
Meskipun biaya jenis node yang berbeda bervariasi, biaya GPU kemungkinan besar akan lebih tinggi daripada server cloud, perangkat penyimpanan, dan perangkat keras lainnya. Oleh karena itu, multiplikator "nilai/biaya" Aethir adalah yang terendah, sekali lagi menunjukkan bahwa Aethir mungkin undervalued.
Setelah Aethir, multiplier Helium juga sangat rendah, dan dari dimensi sisi pasokan, mungkin juga dinilai rendah.
Ekosistem Terintegrasi
Jumlah Alamat Aktif
Menurut persamaan Metcalfe, nilai sebuah jaringan sebanding dengan kuadrat jumlah pengguna aktif. Oleh karena itu, menggunakan jumlah alamat aktif di blockchain sebagai indikator perbandingan ekosistem secara keseluruhan.
Jumlah alamat aktif dalam tabel berasal dari Token Terminal, menghitung rata-rata jumlah alamat aktif harian selama hampir 1 tahun. Data Theta berasal dari situs resminya, seharusnya adalah data dari hampir 1 hari yang lalu.
Perbandingan Data
Tanpa diragukan lagi, alamat aktif terbanyak adalah di blockchain Solana, diikuti oleh Ethereum. Tentu saja, jaringan DePin dengan berbagai kegunaan tidak dapat dibandingkan.
Dalam proyek DePin berbasis GPU, alamat aktif tertinggi adalah Theta, namun data ini berasal dari situs resmi dan bukan merupakan data rata-rata tahunan, sehingga mungkin tidak dapat dibandingkan dengan data proyek sejenis lainnya. Dengan syarat dapat dibandingkan, Aethir adalah yang memiliki alamat tertinggi dalam kategori DePin berbasis GPU.
Perbandingan Nilai
Tanpa mempertimbangkan komparabilitas data, Theta mungkin merupakan DePin kelas GPU komputasi yang terendah.
Dalam kondisi yang sebanding, Aethir adalah DePin kelas GPU yang dinilai rendah.
Ditulis di Akhir
Aethir adalah proyek DePin berbasis GPU pertama yang menerima data mendalam Token Termina. Dan berdasarkan rasio FDV dengan permintaan, penawaran, dan kuadrat jumlah alamat aktif, $ATH mungkin berada dalam keadaan undervalued.
Berbeda dengan proyek lainnya, Aethir dan proyek DePin utama lainnya lebih melayani bidang di luar Web3, dan pendapatannya tidak terkait dengan fluktuasi pasar cryptocurrency. Pendapatan Aethir menunjukkan tren pertumbuhan yang stabil.
Di sisi lain, proyek DePin yang diwakili oleh Aethir mendapatkan pendapatan dari luar domain Web3, yang merupakan hal yang sangat jarang. Ini berarti bahwa model pendapatan utama dari proyek semacam ini tidak berada di pasar sekunder, bahkan bisa jadi menarik dana dari luar dunia cryptocurrency...
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Data DePIN mana yang kuat? Mengapa dikatakan bahwa nilai Aethir($ATH) mungkin diremehkan?
Penulis asli: TVBee (X: @blockTVBee)
DePin adalah jenis proyek yang terlihat cukup abstrak, tidak seperti blockchain publik, Defi, atau MEME yang memiliki perasaan yang lebih intuitif. Namun, DePin mungkin justru merupakan aplikasi dengan skenario yang lebih luas...
Jalur DePin dan Data yang Tidak Boleh Diabaikan
Keistimewaan DePin tercermin dalam dua aspek:
Pertama adalah bidang bisnis dan objek layanan DePin.
DePin berkembang dalam bidang komputasi awan, rendering awan, penyimpanan file, hotspot jaringan, hingga bidang meteorologi, dengan layanan yang tidak terbatas pada bidang Web3.
Misalnya, Aethir sebagai platform komputasi awan terdesentralisasi di bidang pelatihan dan inferensi AI, serta perhitungan game, telah menyediakan banyak layanan komputasi awan untuk perusahaan Web2. GEODNET, yang berbasis pada platform informasi data geografi dan meteorologi dari stasiun referensi GNSS, sedang berupaya untuk menyediakan layanan untuk pertanian, teknik, transportasi, geologi, dan lainnya.
Kedua, data DePin sulit untuk didapatkan. Meskipun prinsip kerja blockchain publik tidak sepenuhnya sama, terdapat banyak kesamaan, produk Defi dan data MEME bahkan lebih homogen, sehingga data ini relatif mudah untuk didapatkan. Sedangkan perbedaan antara proyek DePin sangat besar, dan pekerjaan utamanya mungkin tidak dilakukan di atas blockchain, sehingga data di jalur ini sering diabaikan.
Defillama adalah platform data yang sangat kuat, tetapi lebih fokus pada proyek DeFi. @tokenterminal adalah platform agregasi data yang memperhatikan jenis proyek dan data yang lebih luas.
Baru-baru ini, @AethirCloud menjalin kerjasama mendalam dengan Token Terminal.
Seberapa dalam kerjasama ini? Kedua belah pihak telah bekerja sama untuk membangun register tanda kontrak pintar #Aethir di blockchain, yang merupakan alat data eksklusif Token Terminal, digunakan untuk mengidentifikasi berbagai perilaku dan data aplikasi Aethir di blockchain. Berdasarkan ini, data blockchain Aethir dapat dihitung secara standar.
Berdasarkan hal ini, Aethir dimasukkan ke dalam kategori infrastruktur, sehingga memiliki tingkat perbandingan tertentu dengan proyek sejenis lainnya. Berdasarkan hal ini, berikut adalah perbandingan beberapa proyek DePin utama.
Perbandingan Data DePin
Sisi permintaan
Menggunakan dua indikator biaya protokol dan pendapatan protokol untuk mengukur kondisi permintaan proyek DePin.
Biaya Protokol
Perhitungan biaya protokol adalah total biaya yang dibayar oleh semua pengguna dalam jangka waktu tertentu, yang dapat mencerminkan kemampuan proyek DePin untuk menciptakan nilai ekonomi.
Misalnya, dalam satu tahun terakhir, Aethir telah menghasilkan total biaya protokol sebesar 58,7 juta dolar AS. Di pasar infrastruktur yang dihitung oleh Token Terminal, Aethir memiliki pangsa pasar sebesar 5,7%.
Biaya protokol Aethir memiliki satu ciri besar, yaitu biaya protokol secara keseluruhan menunjukkan tren peningkatan, tanpa ada hubungan dengan kondisi bull dan bear dari Web3. Bulan Maret hingga April adalah lingkungan di mana pasar cryptocurrency mengalami penurunan yang signifikan, namun biaya protokol Aethir pada bulan Maret hingga April sama sekali tidak mengalami penurunan.
Ini karena Aethir adalah platform cloud computing tingkat perusahaan, yang layanan dan sumber pendapatannya terutama berasal dari perusahaan game di bidang Web2, perusahaan AI, dan sebagainya.
Pendapatan Protokol
Pendapatan protokol adalah bagian yang tersisa setelah biaya protokol dikurangi dividen, yang dapat mencerminkan aliran masuk dana bersih dari proyek DePin serta sistem distribusi pendapatan.
Misalnya, dalam 1 tahun terakhir, Aethir telah membagikan dividen total 22,2 juta dolar AS, dengan pendapatan protokol yang tersisa sebesar 36,5 juta dolar AS ( 5870-2220 = 3650).
Biaya dan pendapatan protokol dalam tabel terutama berasal dari Token Terminal, sementara data Geodnet berasal dari Defillama.
Perbandingan Data
Sebaliknya, biaya protokol yang dihasilkan oleh blockchain publik adalah yang tertinggi. Ya, blockchain publik sebagai sistem pencatatan atau basis data terdesentralisasi pada dasarnya juga merupakan suatu DePin. Hanya saja, blockchain publik berfungsi sebagai wadah utama ekosistem Web3, tidak akan diberi label DePin.
Selain jenis blockchain publik, Aethir adalah proyek DePin dengan biaya protokol dan pendapatan protokol tertinggi. Filecoin yang pernah sangat populer, memiliki biaya protokol kurang dari sepersepuluh Aethir.
Perbandingan Nilai
Menggunakan FDV dibagi dengan biaya protokol dan pendapatan protokol, rasio ini mirip dengan logika perhitungan rasio harga terhadap pendapatan, dan dapat digunakan untuk menilai dan membandingkan nilai proyek.
Setelah dibandingkan, rasio FDV/Fees dan FDV/Revenue Aethir adalah yang terendah, ini menunjukkan bahwa Aethir mungkin merupakan yang paling undervalued dibandingkan proyek-proyek lain dalam tabel.
Menariknya, bukan karena Aethir tidak terdaftar di perdagangan spot Binance. Proyek lain $GEOD terdaftar di lebih sedikit bursa, namun kedua rasio proyek ini juga lebih tinggi dibandingkan Aethir.
sisi penawaran
Node Aktif
Node DePin merujuk pada infrastruktur fisik yang benar-benar menyediakan layanan dalam jaringan infrastruktur fisik terdesentralisasi. Termasuk GPU, CPU, server cloud, perangkat penyimpanan, hotspot nirkabel, dll.
Semakin banyak node yang aktif, semakin kuat kemampuan layanan jaringan DePin, dan semakin tinggi total biaya layanan.
Data node yang aktif sebagian besar berasal dari situs resmi masing-masing proyek, data Akash berasal dari platform depinscan yang dikembangkan oleh IOTX ( platform data DePin, di mana Anda dapat melihat data sosial dari masing-masing DePin, data pasar token, serta peta distribusi node di seluruh dunia dan informasi lainnya ).
Perbandingan Data
Karena biaya node untuk berbagai jenis infrastruktur sangat berbeda, data perbandingan node aktif harus dilakukan dalam satu kategori.
Dalam jenis GPU, jelas Aethir memiliki jumlah node terbanyak. Di antara proyek-proyek dalam kategori ini, Render adalah yang memiliki peringkat kapitalisasi pasar tertinggi, namun di situs resminya tidak ditemukan data tentang node yang aktif, hanya ditemukan jumlah total node sejak proyek berjalan, yaitu 5600, namun jumlah tersebut hanya 1,3% dari node aktif Aethir.
Dalam jenis layanan cloud, Ethereum memiliki jumlah node tertinggi.
Perbandingan Nilai
Masih menggunakan FDV dibagi dengan jumlah node aktif, sebagai pengali nilai/biaya untuk mengukur nilai proyek DePin.
Meskipun biaya jenis node yang berbeda bervariasi, biaya GPU kemungkinan besar akan lebih tinggi daripada server cloud, perangkat penyimpanan, dan perangkat keras lainnya. Oleh karena itu, multiplikator "nilai/biaya" Aethir adalah yang terendah, sekali lagi menunjukkan bahwa Aethir mungkin undervalued.
Setelah Aethir, multiplier Helium juga sangat rendah, dan dari dimensi sisi pasokan, mungkin juga dinilai rendah.
Ekosistem Terintegrasi
Jumlah Alamat Aktif
Menurut persamaan Metcalfe, nilai sebuah jaringan sebanding dengan kuadrat jumlah pengguna aktif. Oleh karena itu, menggunakan jumlah alamat aktif di blockchain sebagai indikator perbandingan ekosistem secara keseluruhan.
Jumlah alamat aktif dalam tabel berasal dari Token Terminal, menghitung rata-rata jumlah alamat aktif harian selama hampir 1 tahun. Data Theta berasal dari situs resminya, seharusnya adalah data dari hampir 1 hari yang lalu.
Perbandingan Data
Tanpa diragukan lagi, alamat aktif terbanyak adalah di blockchain Solana, diikuti oleh Ethereum. Tentu saja, jaringan DePin dengan berbagai kegunaan tidak dapat dibandingkan.
Dalam proyek DePin berbasis GPU, alamat aktif tertinggi adalah Theta, namun data ini berasal dari situs resmi dan bukan merupakan data rata-rata tahunan, sehingga mungkin tidak dapat dibandingkan dengan data proyek sejenis lainnya. Dengan syarat dapat dibandingkan, Aethir adalah yang memiliki alamat tertinggi dalam kategori DePin berbasis GPU.
Perbandingan Nilai
Tanpa mempertimbangkan komparabilitas data, Theta mungkin merupakan DePin kelas GPU komputasi yang terendah.
Dalam kondisi yang sebanding, Aethir adalah DePin kelas GPU yang dinilai rendah.
Ditulis di Akhir
Aethir adalah proyek DePin berbasis GPU pertama yang menerima data mendalam Token Termina. Dan berdasarkan rasio FDV dengan permintaan, penawaran, dan kuadrat jumlah alamat aktif, $ATH mungkin berada dalam keadaan undervalued.
Berbeda dengan proyek lainnya, Aethir dan proyek DePin utama lainnya lebih melayani bidang di luar Web3, dan pendapatannya tidak terkait dengan fluktuasi pasar cryptocurrency. Pendapatan Aethir menunjukkan tren pertumbuhan yang stabil.
Di sisi lain, proyek DePin yang diwakili oleh Aethir mendapatkan pendapatan dari luar domain Web3, yang merupakan hal yang sangat jarang. Ini berarti bahwa model pendapatan utama dari proyek semacam ini tidak berada di pasar sekunder, bahkan bisa jadi menarik dana dari luar dunia cryptocurrency...
Tautan asli