#每周来晒

#每周来晒
Mon point de vue sur le marché avant la réunion de septembre de la Fed
La réunion de septembre de la Réserve fédérale est désormais l’événement macroéconomique le plus important que je surveille. La réunion de septembre de la Fed se tiendra les 15 et 16 septembre, la décision étant annoncée tôt le 17 septembre, heure de Pékin, avant la conférence de presse. À mon avis, cette réunion ne concerne pas simplement la question de savoir si la Fed procédera à une hausse de 25 points de base. La question la plus importante est ce que la Fed dira au sujet de l’inflation, de sa politique future, du dot plot et de la possibilité d’un nouveau mouvement sur les taux.

Le marché aborde cette réunion avec des attentes déjà fortement orientées vers une hausse de 25 points de base. Les cours actuels du marché évaluent cette probabilité à près de 89 %, tandis que la dernière enquête de Reuters auprès des économistes fait également état d’attentes croissantes concernant une hausse de 25 points de base. Cela crée une situation importante : lorsqu’un scénario est déjà largement intégré dans les prix, la décision elle-même peut provoquer moins de volatilité que les indications qui l’accompagnent.
Mon analyse est que le véritable événement susceptible de faire bouger le marché sera la combinaison de la décision sur les taux, du dot plot et de la conférence de presse. Si la Fed relève ses taux mais adopte un ton moins agressif que prévu, les marchés pourraient interpréter cette décision comme un événement de type « acheter la nouvelle ». Si la Fed relève ses taux et signale une nouvelle hausse ou moins de baisses à venir, la réaction pourrait être complètement différente.

Bitcoin se négocie actuellement autour de 77 700–78 000 dollars. BTC a récemment atteint environ 82 163 dollars avant de reculer, et le niveau de 80 000 dollars reste, à mon avis, la principale résistance psychologique. Les données actuelles du marché crypto indiquent une capitalisation totale d’environ 2,7 billions de dollars, avec plus de 60 milliards de dollars d’activité de trading sur 24 heures, tandis que Bitcoin génère à lui seul plus de $20B de volume quotidien. C’est important, car le marché dispose de suffisamment de liquidité pour qu’une annonce de la Fed entraîne un réajustement très rapide des prix.

Mon point de vue sur BTC avant la réunion est prudemment haussier, mais je ne veux pas poursuivre le premier mouvement. Si BTC franchit les 80 000 dollars et se maintient au-dessus après la conférence de presse, je surveillerais ensuite la zone des 82 000–85 000 dollars, suivie de celle des 88 000–90 000 dollars si le momentum devient fort. Mais si la Fed adopte clairement un ton restrictif, je surveillerais d’abord les 75 000 dollars, puis les 72 000 dollars. Pour moi, le signal le plus important sera de savoir si BTC peut conserver sa cassure haussière après la fin de l’intervention du président de la Fed.
Ethereum se négocie autour de 2 510–2 530 dollars, avec un volume de trading déclaré sur 24 heures d’environ 10 milliards de dollars ou plus, selon la source des données et l’heure de mise à jour. ETH est plus sensible aux variations de liquidité et de l’appétit pour le risque que BTC, de sorte que la communication de la Fed pourrait provoquer une réaction en pourcentage plus importante.

Mon point de vue sur ETH est que 2 600 dollars constitue la première confirmation importante à la hausse. Si ETH dépasse les 2 600 dollars et que BTC se maintient simultanément au-dessus de 80 000 dollars, je viserais la zone des 2 700–2 800 dollars, avec un passage à 3 000 dollars devenant possible si le marché reçoit un signal véritablement accommodant. À la baisse, 2 450 dollars est un niveau important, suivi de 2 350–2 300 dollars si la Fed délivre un message fortement restrictif.

L’or évolue actuellement autour de 4 290–4 300 dollars et a récemment reculé d’environ 1 % ou plus, alors que les anticipations de hausse des taux se sont renforcées. À mon avis, l’or subit actuellement la pression de rendements plus élevés et d’un dollar plus fort. Si la Fed reste restrictive, l’or pourrait tester les 4 250 dollars, voire les 4 200 dollars. Toutefois, je ne deviendrais pas structurellement baissier, car l’or bénéficie toujours du soutien des préoccupations liées à l’inflation, de la demande des banques centrales et des risques géopolitiques.

Si la Fed relève ses taux de 25 points de base mais adopte un ton équilibré plutôt qu’agressif, je m’attends à ce que l’or récupère d’abord les 4 350 dollars, puis atteigne 4 400–4 450 dollars. Une surprise clairement accommodante pourrait ramener l’or vers les 4 500 dollars, alors que des anticipations de taux plus bas réduiraient la pression exercée par les rendements réels.

Les actions américaines abordent cette réunion dans une position plus faible. Les contrats à terme sur le Nasdaq étaient récemment en baisse d’environ 1,7 %, tandis que ceux du S&P 500 reculaient d’environ 0,8 %. Les valeurs technologiques et les semi-conducteurs subissent une pression particulière. Cette faiblesse ne concerne pas uniquement la Fed ; les inquiétudes liées aux valorisations élevées des entreprises technologiques, aux investissements dans l’IA et à la hausse des coûts de l’énergie pèsent également sur le sentiment.

Le pétrole constitue un autre élément majeur de mon analyse de la Fed. Le Brent se négocie au-dessus de 107 dollars le baril et le WTI au-dessus de 102 dollars. C’est extrêmement important, car des prix de l’énergie plus élevés peuvent accroître la pression inflationniste et compliquer la communication par la Fed d’une trajectoire d’assouplissement agressive. À mon avis, si le pétrole reste au-dessus de 100 dollars, la Fed aura moins de marge pour adopter un ton fortement accommodant.

Les rendements des obligations du Trésor sont également essentiels. Le rendement des obligations américaines à 10 ans se situe autour des 4 % élevés, tandis que les rendements des échéances plus longues restent élevés. Si la Fed envoie un message restrictif et que les rendements progressent davantage, les valeurs de croissance, les cryptomonnaies et l’or pourraient tous subir une pression. Si les rendements reculent après la réunion, les actifs risqués pourraient bénéficier d’un important rebond de soulagement.

Cela crée trois scénarios principaux dans mon analyse.

Scénario numéro un : hausse de 25 points de base accompagnée d’une communication restrictive. Ce serait la configuration la plus baissière pour les actifs risqués. BTC pourrait reculer vers 75 000–72 000 dollars, ETH pourrait se diriger vers 2 450–2 300 dollars, l’or pourrait tester 4 250–4 200 dollars et le Nasdaq pourrait rester sous pression alors que les rendements augmenteraient.

Scénario numéro deux : hausse de 25 points de base, mais communication équilibrée. C’est mon scénario haussier privilégié. Comme la hausse est déjà largement intégrée dans les prix, le marché pourrait réagir par un mouvement de type « acheter la nouvelle ». BTC pourrait repasser au-dessus de 80 000 dollars et viser 82 000–85 000 dollars. ETH pourrait se diriger vers 2 600–2 800 dollars. L’or pourrait remonter vers 4 350–4 450 dollars, tandis que les valeurs technologiques pourraient rebondir si les rendements des obligations du Trésor se stabilisent.

Scénario numéro trois : surprise accommodante ou dot plot nettement plus souple. Ce serait le catalyseur haussier le plus puissant. BTC pourrait franchir les 80 000 dollars et se diriger vers 85 000–90 000 dollars, ETH pourrait viser 2 800–3 000 dollars, l’or pourrait repasser au-dessus de 4 450–4 500 dollars et les valeurs américaines de croissance pourraient connaître un important rebond de soulagement.

Il existe également un autre scénario que les traders ne doivent pas négliger : la Fed pourrait maintenir ses taux tout en adoptant un ton restrictif. La réaction initiale du marché pourrait être positive, puisqu’il n’y aurait pas de hausse, mais la conférence de presse pourrait inverser ce mouvement si les responsables signalent qu’un nouveau resserrement reste possible. C’est pourquoi je pense que la décision principale ne suffit pas à elle seule.

Pour moi, le dot plot constitue l’une des informations les plus importantes. Il peut montrer si les responsables de la Fed s’attendent à ce que les taux restent élevés plus longtemps ou si un assouplissement futur devient plus probable. Même si la décision effective sur les taux correspond aux attentes, un dot plot plus restrictif pourrait pousser les rendements à la hausse et faire pression sur les actifs risqués.

Ma stratégie personnelle avant le 17 septembre consiste donc à éviter de poursuivre la première bougie. Les événements liés à la Fed peuvent provoquer un mouvement initial brutal, suivi d’une inversion complète pendant la conférence de presse. Je veux voir une confirmation.

Pour BTC, un mouvement au-dessus de 80 000 dollars suivi d’un volume élevé et d’un retest réussi renforcerait mon point de vue haussier. Une hausse temporaire au-dessus de 80 000 dollars suivie d’un rejet rapide me rendrait prudent. Pour ETH, je veux voir les 2 600 dollars tenir après la conférence de presse. Pour l’or, 4 350 dollars est le niveau que je souhaite voir reconquis pour établir une structure de reprise plus solide. Pour les actions, je surveillerai le comportement du Nasdaq conjointement avec les rendements des obligations du Trésor, plutôt que de me concentrer uniquement sur la première réaction du marché.

Ma principale conclusion est que le marché intègre déjà une grande partie de la décision attendue de la Fed. La surprise viendra donc probablement du message, et non du chiffre.
Si la Fed relève ses taux de 25 points de base et que son message est moins restrictif que redouté, je pense que BTC et ETH peuvent bénéficier d’un mouvement de soulagement. Si la Fed signale un resserrement supplémentaire, je m’attends à ce que les cryptomonnaies et les valeurs technologiques subissent une pression. L’or pourrait initialement souffrir de rendements plus élevés, mais il pourrait se redresser rapidement si le marché commence à anticiper une trajectoire de politique monétaire plus souple à l’avenir.

Mon scénario de base est une hausse de 25 points de base avec un ton allant d’équilibré à restrictif, suivie d’une volatilité importante. Je ne m’attends pas à ce que la Fed délivre un message accommodant facile à digérer alors que l’inflation et les prix de l’énergie restent des préoccupations majeures. Toutefois, je pense également que le marché pourrait réagir positivement si la Fed évite de signaler une série agressive de hausses supplémentaires.

Mes niveaux clés sont une résistance à 80 000 dollars pour BTC, puis 82 000–85 000 dollars et potentiellement 88 000–90 000 dollars en cas de cassure haussière forte. À la baisse, je surveillerais les niveaux de 75 000 et 72 000 dollars. Pour ETH, 2 600, 2 800 et 3 000 dollars constituent mes zones de hausse, tandis que 2 450 et 2 300 dollars sont des niveaux importants à la baisse. Pour l’or, la zone de 4 350–4 500 dollars renforcerait le scénario d’une reprise haussière, tandis que 4 250–4 200 dollars signalerait une pression supplémentaire.

À mon avis, le 17 septembre sera une bataille entre les attentes et la réalité. BTC est proche de 78 000 dollars, ETH évolue autour de 2 500 dollars, l’or se situe autour de 4 300 dollars, le pétrole est au-dessus de 100 dollars et les valeurs technologiques américaines montrent déjà des signes de faiblesse. La liquidité et le positionnement préparent le terrain pour une réaction importante.
Je m’attends d’abord à de la volatilité, ensuite à une confirmation et enfin à une direction.

La véritable opération ne concerne pas simplement le titre sur la hausse de 25 points de base. La véritable opération concerne le prochain message de la Fed.
#美联储加息会议 #美联储加息会议 #WeeklyShowcase