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BITCOIN DANS UNE $77K FOURCHETTE, PRESSION MACROÉCONOMIQUE ET DÉCISION DE LA FED ₿

Bitcoin s'échange à 77 213 dollars, presque inchangé sur 24 heures à −0,05 %, mais toujours en baisse de 3,27 % sur la semaine. Au cours des sept dernières séances, BTC a évolué entre 76 023 et 80 560 dollars, formant une fourchette relativement étroite de juste moins de 6 %. Chaque tentative de cassure à la hausse ou à la baisse a jusqu'à présent été rejetée. L'ADX horaire n'est que de 6,3, l'une des lectures les plus plates de l'année, ce qui me montre que le marché présente actuellement très peu de tendance directionnelle. Pour l'instant, les niveaux comptent davantage que les chandeliers.

La première zone que je surveille est celle des 77 000 dollars–$80K . Le plus bas hebdomadaire de BTC, à 76 023 dollars, constitue la première défense majeure, tandis que 76 700 dollars représentent le retracement de Fibonacci à 0,786 et un pivot technique important. Au-dessus du cours actuel, la zone 78 186–78 598 dollars combine la MA7 journalière et le point médian des bandes de Bollinger, devenant ainsi la première zone de résistance significative. Vient ensuite le niveau psychologique des 80 000 dollars, suivi du plus haut de cette semaine à 80 560 dollars. La barrière de cassure majeure reste à 82 278 dollars, qui correspond au plus haut du 3 septembre et se situe dans la vaste zone $82K qui rejette Bitcoin à plusieurs reprises depuis mai.

Malgré la faible performance hebdomadaire, la structure à moyen terme n'est pas complètement rompue. Bitcoin reste au-dessus de la MA30 journalière à 75 525 dollars, de la MA120 à 68 232 dollars et de la MA200 à 70 126 dollars. La dynamique directionnelle journalière reste également relativement constructive, avec un DI+ à 28,9 contre un DI− à 13,4. Parallèlement, le RSI journalier s'établit à 49,3, presque exactement neutre. En d'autres termes, le marché ne dispose actuellement d'aucun avantage marqué en matière de momentum pour l'un ou l'autre camp.

Les volumes donnent un autre indice important. Le volume spot cumulé sur sept jours est d'environ 38 300 BTC, contre environ 43 100 BTC la semaine précédente. Cela représente une baisse d'environ 11 %. La baisse des volumes alors que le cours reste enfermé dans une fourchette de plus en plus étroite précède souvent un mouvement d'expansion plus important, mais les volumes seuls ne permettent pas de prédire la direction de ce mouvement. Pour moi, le point de confirmation est simple : il faut surveiller une nette hausse des volumes lorsque BTC franchira 80 560 ou 76 023 dollars.

Le contexte institutionnel est devenu moins favorable. Les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré environ 986,9 millions de dollars d'entrées au cours de la semaine terminée le 5 septembre, achevant une série de trois semaines d'entrées d'une valeur d'environ 3,8 milliards de dollars, la plus forte série de ce type en 2026. Mais cette dynamique s'est désormais inversée. Les flux des ETF sont devenus négatifs pendant quatre séances consécutives jusqu'au 11 septembre, avec −282,7 millions de dollars le 10 septembre à lui seul. Les trois dernières séances publiées représentaient environ −$416M au total. Les actifs nets restent proches de 97,58 milliards de dollars, soit environ 6,28 % de la capitalisation de Bitcoin, tandis que la catégorie reste proche de $1B négatif depuis le début de l'année. Le message est clair : la demande institutionnelle qui a contribué à soutenir le rebond d'août peut rapidement s'inverser.

Vient ensuite le principal catalyseur à court terme : la Réserve fédérale. L'IPC d'août, publié le 11 septembre, a fait ressortir une inflation globale de +0,4 % sur un mois et de +3,4 % sur un an, tandis que l'IPC sous-jacent s'est établi à +0,3 % sur un mois et +2,4 % sur un an. L'inflation globale était conforme aux attentes, mais l'inflation sous-jacente mensuelle s'est révélée supérieure de un dixième aux prévisions. Le marché a réagi en augmentant fortement les anticipations d'une hausse des taux en septembre. La probabilité s'est rapprochée de 82 %, après avoir atteint environ 90 % en séance, contre environ 68 % avant la publication de l'IPC. Une baisse en septembre n'est désormais anticipée qu'à hauteur d'environ 0,5 %, tandis que la probabilité d'aucune baisse jusqu'à la fin de 2026 s'élève à environ 93 %.

Le marché obligataire renforce ce message restrictif. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans est d'environ 4,97 %, proche de son plus haut niveau depuis la fin de 2023. Le rendement à 2 ans est d'environ 4,61 %, tandis que l'indice du dollar se raffermit vers 99,1. C'est le mécanisme de transmission que je surveille plus attentivement que le chiffre brut de l'IPC lui-même. Des rendements plus élevés augmentent le taux d'actualisation appliqué aux actifs risqués, un dollar plus fort peut resserrer la liquidité mondiale, et ces deux conditions peuvent peser sur les marchés spéculatifs comme celui des cryptomonnaies.

La performance de Bitcoin en août met également en évidence cette relation. BTC a gagné environ 25 % en août, alors que les anticipations d'une politique monétaire plus accommodante soutenaient l'appétit pour le risque. Une fois ces anticipations d'assouplissement écartées, la dynamique de Bitcoin s'est essoufflée. C'est pourquoi la prochaine décision du FOMC est si importante : le marché est désormais positionné pour une issue restrictive, ce qui signifie que les indications de la Fed pourraient être plus importantes que la décision annoncée elle-même.

MA STRATÉGIE : REBOND INITIAL, $80K COMME VÉRITABLE TEST

Au niveau actuel, je ne chercherais pas à poursuivre le mouvement dans un sens ou dans l'autre. Les données favorisent une évolution latérale jusqu'au FOMC, avec une possible reprise initiale vers 78 180–78 600 dollars. Le raisonnement est que BTC reste au-dessus de ses principales moyennes journalières, que le DI+ journalier reste supérieur au DI−, et que le mouvement de vendredi a montré que les acheteurs défendaient la zone des 76 040 dollars.

Mais le niveau de baisse est tout aussi important. 76 023 dollars constituent le support porteur. Une clôture hebdomadaire sous ce niveau viserait ensuite 75 525 dollars, puis le milieu des 74 000 dollars. À la hausse, Bitcoin doit d'abord reconquérir 78 186–78 598 dollars, puis tester 80 000 et 80 560 dollars. Seule une cassure nette au-dessus de 82 278 dollars modifierait sensiblement la structure à moyen terme.

Ma conclusion est donc simple : Bitcoin est actuellement pris entre l'affaiblissement des flux des ETF, des rendements élevés et une anticipation agressive de hausse des taux de la Fed d'un côté, et une structure technique à moyen terme toujours intacte de l'autre. Le marché pourrait tenter un rebond avant la décision de la Fed, mais les haussiers doivent encore faire leurs preuves.

Avec une probabilité de hausse des taux de la Fed supérieure à 80 % et des flux des ETF négatifs pendant quatre séances consécutives, la charge de la preuve reste du côté des haussiers.

Pour moi, 76 023 dollars constituent la défense, 78 200–78 600 dollars la première zone de reprise, 80 000 dollars le véritable test, et 82 278 dollars le niveau qui pourra enfin confirmer une cassure plus forte.
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