#OracleQ1EarningsBeatStockUpOver5%
Oracle vient de donner au trade lié à l’IA une raison supplémentaire de rester sur mon radar — mais le plus intéressant n’est pas simplement que les résultats aient dépassé les attentes.

C’est ce qui s’est passé après ce dépassement.

Oracle a annoncé un chiffre d’affaires de 19,3 milliards de dollars au T1 de l’exercice 2027, en hausse de 30 % sur un an, tandis que le BPA non-GAAP s’est établi à 1,92 dollar, dépassant lui aussi les attentes. Pour moi, le véritable titre concernait le cloud : le chiffre d’affaires total du cloud a bondi de 62 % à 11,6 milliards de dollars, tandis que le chiffre d’affaires de Cloud Infrastructure a explosé de 121 % à 7,4 milliards de dollars.

Oracle a également ajouté plus de $30B de nouveaux contrats cloud liés à l’IA au cours du trimestre, portant ses obligations de performance restantes à un montant colossal de 664 milliards de dollars. Cela me montre que la demande en infrastructures d’IA n’est plus seulement une histoire d’anticipations futures — Oracle convertit déjà cette demande en contrats et en visibilité sur ses revenus.

Et la direction ne s’est pas arrêtée là.

Oracle a relevé ses prévisions pour l’exercice 2027 à au moins $90B de chiffre d’affaires et à 8,10 dollars de BPA ajusté. Pour le T2, l’entreprise prévoit une croissance du chiffre d’affaires de 30 % à 34 % et une croissance du chiffre d’affaires du cloud d’environ 65 % à 71 % en dollars.

Alors, pourquoi l’action n’a-t-elle pas simplement continué de s’envoler ?

C’est la partie que je trouve la plus intéressante en tant que trader.

ORCL a initialement bondi de plus de 7 % après la publication des résultats, mais la séance de vendredi s’est clôturée à 150,28 dollars, en baisse de 1,74 %, après avoir atteint 166,00 dollars.

Pour moi, cela rappelle qu’un excellent rapport de résultats ne signifie pas automatiquement un excellent point d’entrée.

Oracle dépense des sommes énormes pour construire son infrastructure d’IA. Les dépenses d’investissement du T1 se sont élevées à environ 28,5 milliards de dollars, tandis que le flux de trésorerie disponible est resté négatif, à environ 5 milliards de dollars. Oracle prévoit également des dépenses d’investissement annuelles d’environ 90 à 95 milliards de dollars.

Le marché doit donc intégrer deux scénarios en même temps :

Scénario haussier :
La demande en IA est réelle, les infrastructures cloud progressent rapidement, le carnet de commandes s’étoffe et Oracle remporte d’importants contrats liés à l’IA.

Scénario de risque :
L’entreprise doit réaliser des investissements massifs pour tirer parti de cette opportunité, les marges et le flux de trésorerie disponible restent importants, et les investisseurs doivent encore déterminer quelle part de la croissance future de l’IA est déjà intégrée dans le cours de l’action.

C’est pourquoi je ne poursuis pas ORCL simplement parce que le titre des résultats semble haussier.

Je veux voir si l’action peut reconquérir et conserver la zone des 160 à 166 dollars, qui constituait la fourchette de cotation immédiatement après la publication des résultats. Si les acheteurs peuvent reprendre cette zone avec un volume élevé, le catalyseur des résultats pourrait se transformer en véritable reprise technique.

Si ORCL continue de peiner sous cette zone, je préfère attendre.

La tendance de fond autour de l’IA reste intéressante, mais je veux une confirmation du cours avant de prendre le risque.

Pour moi, le dernier rapport d’Oracle prouve quelque chose d’important :

Les dépenses consacrées à l’IA deviennent des revenus liés à l’IA.

Le marché doit maintenant déterminer si Oracle peut transformer cette demande incroyable en bénéfices et en flux de trésorerie durables.

C’est le trade que je surveille — pas seulement le dépassement annoncé dans les résultats.

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$ORCL