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#NVDA montre enfin quelques signes d'achat, mais je ne qualifierais pas encore cela de retournement. Après être passée de la zone des 233–235 dollars vers 218 dollars, l'action tente maintenant de se stabiliser autour de 220 dollars. L'élément intéressant n'est pas la petite hausse en elle-même : c'est de savoir si les acheteurs peuvent transformer ce rebond en une reprise des niveaux perdus cette semaine.

La structure à court terme s'est affaiblie après que NVDA n'a pas réussi à se maintenir dans la zone des 233–235 dollars. Le 8 septembre a produit un sommet autour de 233,71 dollars, suivi de ventes les 9 et 10 septembre. La dernière séance s'est jusqu'à présent maintenue au-dessus de 219 dollars, ce qui donne aux acheteurs une petite base sur laquelle s'appuyer, mais l'action a encore plusieurs niveaux de résistance au-dessus d'elle.

L'environnement général du marché aujourd'hui aide. Les actions américaines ont rebondi après la publication de données d'inflation globalement conformes aux attentes, tandis que les prix du pétrole ont reculé et que les rendements des bons du Trésor se sont détendus par rapport à leurs récents sommets. Le Nasdaq gagnait environ 1,3 % dans le rebond du jour, offrant un peu de répit aux valeurs technologiques à forte croissance.

Mais NVDA doit composer avec sa propre actualité. Barron's a indiqué que Nvidia avait reculé d'environ 5 % depuis mardi, tandis que certains concurrents du secteur des puces progressaient. L'article a également mis en avant une enquête présumée du DOJ visant à déterminer si Nvidia avait tenté de contourner les règles antitrust dans le cadre d'un accord de licence conclu en 2025 avec Groq, une entreprise spécialisée dans les puces d'IA. Nvidia conteste cette inquiétude et affirme que l'accord favorise l'innovation et les avantages pour les consommateurs. Ce n'est pas automatiquement un signal fondamental baissier, mais c'est une raison supplémentaire pour laquelle je ne chercherais pas à acheter un rebond sans confirmation.

Du côté positif, le thème sous-jacent des infrastructures d'IA n'a pas disparu. Nvidia a annoncé son intention d'augmenter la capacité des centres de données d'IA en Australie jusqu'à 2 GW grâce à des partenariats avec des entreprises locales de cloud et de centres de données. Jensen Huang met également en avant la cybersécurité comme une autre application commerciale majeure de l'IA. Le récit de la demande à long terme reste donc solide, même si l'action fait face à une pression de positionnement à court terme.

Le graphique devient maintenant plus intéressant autour de 219–220 dollars. C'est la zone immédiate que les acheteurs doivent défendre. Le point bas du jour est à 219,03 dollars ; une perte de ce niveau me signalerait donc que le rebond actuel échoue avant même d'avoir atteint une résistance significative.

Le premier test de reprise se situe à 221,30–222,50 dollars. Le point haut du jour se situe autour de 221,34 dollars, tandis que le marché des options est également très actif autour des strikes de 220–222,50 dollars. Un mouvement net au-dessus de cette zone améliorerait la structure à court terme, mais je voudrais tout de même voir le cours se maintenir au-dessus de la cassure plutôt que de retomber immédiatement en dessous.

La zone de résistance plus importante se situe à 225–228 dollars. NVDA s'échangeait autour de 225 dollars avant la récente faiblesse, et 227,92 dollars avait précédemment été identifié comme un niveau de cassure important. Reprendre cette zone serait bien plus significatif que de repasser simplement au-dessus de 221 dollars.

Au-dessus, la zone de décision réelle se situe à 230–235 dollars. Le récent sommet de 234,76 dollars s'y trouve ; une cassure au-dessus de ce niveau réparerait donc effectivement la majeure partie des dégâts actuels à court terme. Tant que cela ne se produit pas, je considère toujours que l'action se trouve dans une phase de correction/reprise plutôt que dans une continuation confirmée.

À la baisse, 219 dollars constitue le premier niveau d'alerte. Une cassure confirmée sous le point bas du jour remettrait 217–218 dollars au centre de l'attention. Cette zone est importante, car NVDA s'y est négociée à plusieurs reprises récemment, notamment avec une clôture à 217,44 dollars le 1er septembre et un point bas proche de 218,48 dollars le 2 septembre.

Si 217 dollars cède, la prochaine zone importante se situe autour de 209–211 dollars. En dessous, 200 dollars devient le niveau psychologique majeur. Je ne m'attendrais pas automatiquement à voir 200 dollars simplement parce que 217 dollars cède, mais le risque d'une correction plus profonde augmenterait considérablement.

Le marché des produits dérivés fournit un autre avertissement utile. La chaîne d'options du jour montre une activité particulièrement forte autour de 220, 222,50, 225 et 227,50 dollars, avec un intérêt ouvert important sur plusieurs de ces strikes. Cela suggère que ces niveaux peuvent attirer une sensibilité supplémentaire des cours à court terme, même si le positionnement sur les options ne nous indique pas à lui seul la direction du prochain mouvement.

Dans le scénario haussier, je veux d'abord que NVDA se maintienne à 219–220 dollars, puis qu'elle repasse au-dessus de 222,50 dollars. La confirmation la plus solide serait un mouvement au-dessus de 225 dollars suivi d'un retest réussi. Une entrée de confirmation autour de 225–226 dollars me semblerait plus pertinente que d'acheter au milieu de la fourchette du jour. L'invalidation serait un mouvement net repassant sous environ 219 dollars. TP1 serait à 230 dollars, TP2 à 234,76 dollars et TP3 autour de 240 dollars si le précédent sommet est franchi avec une véritable dynamique.

Dans le scénario baissier, le déclencheur net est une cassure confirmée sous 219 dollars, suivie d'une reprise ratée de ce niveau. Je ne vendrais pas à découvert simplement parce que le cours passe brièvement en dessous. Si les vendeurs prennent le contrôle sous 219 dollars, la première zone de baisse se situe à 217–218 dollars, suivie de 209–211 dollars. Une extension plus profonde pourrait amener 200 dollars dans le viseur. La thèse baissière s'affaiblirait considérablement si NVDA repassait au-dessus de 225 dollars et parvenait à s'y maintenir.

Pour moi, la meilleure stratégie repose actuellement sur la confirmation. Le milieu de la zone autour de 220–222 dollars n'offre pas suffisamment d'informations. Je préférerais attendre soit une réaction sur support qui maintienne clairement 219 dollars, soit une cassure au-dessus de 225 dollars suivie d'un retest. Cela donne à la transaction un point d'invalidation bien plus clair.

Par exemple, une entrée haussière autour de 225 dollars avec une invalidation à 219 dollars implique un risque d'environ 6 dollars par action. Un mouvement vers 234,76 dollars offrirait environ 9,76 dollars de potentiel haussier, soit environ 1,6R. Un mouvement vers 240 dollars améliorerait ce ratio à environ 2,5R. Je ne prendrais cette configuration que si le graphique confirme effectivement la cassure ; il s'agit de calculs de scénario, et non d'objectifs garantis.

La gestion du risque est distincte de la thèse. Je limiterais le risque sur le compte à environ 1–2 % sur la transaction et j'ajusterais la taille de la position en fonction de la distance jusqu'au stop. Si l'invalidation est plus éloignée, la position doit être plus petite. L'objectif est de maintenir le montant exposé au risque sous contrôle, même lorsque NVDA devient volatile.

Mon verdict final est neutre, avec une tentative de reprise haussière prudente.

Le niveau qui modifierait mon point de vue à court terme est 225 dollars. Une reprise durable de ce niveau me rendrait plus constructif et remettrait 230–234,76 dollars au centre de l'attention. Une cassure confirmée sous 219 dollars ferait basculer la configuration dans un scénario baissier et remettrait 217–218 dollars, puis 209–211 dollars, au centre de l'attention.

Pour l'instant, je ne chercherais pas à courir après la bougie verte. Je veux que NVDA prouve que 219–220 dollars est réellement en train de devenir un support et que les acheteurs peuvent reprendre 225 dollars. Cette confirmation m'en dirait bien plus que le rebond de 1 % enregistré aujourd'hui.

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