#OracleQ1EarningsBeatStockUpOver5%
Oracle vient de donner au marché ce qu’il voulait voir : une croissance qui se reflète réellement dans les chiffres.

Le chiffre d’affaires du T1 de l’exercice FY2027 s’est établi à 19,35 milliards de dollars, en hausse de 30 % sur un an, tandis que le BPA ajusté s’est élevé à 1,92 dollar, contre environ 1,74 dollar attendu. Le chiffre le plus important pour moi concernait le chiffre d’affaires des infrastructures cloud : 7,4 milliards de dollars, en hausse de 121 % sur un an.

C’est ce qui explique pourquoi ORCL a bondi d’environ 7 % à 8 % après la clôture, après avoir chuté de 5,4 % lors de la séance ordinaire de jeudi.

Mais je ne qualifierais pas cela d’achat long facile simplement parce que la première réaction est positive.

Oracle dépense massivement pour devenir un acteur majeur des infrastructures d’IA. L’entreprise a consacré environ 28,5 milliards de dollars aux dépenses d’investissement au cours du trimestre et prévoit toujours environ 90 milliards de dollars–$95B de dépenses d’investissement pour l’exercice FY2027.

C’est cette partie que je veux surveiller.

Le scénario haussier est qu’Oracle prouve enfin que ses investissements dans les infrastructures d’IA se traduisent par une demande réelle. Les obligations de performance restantes ont atteint le montant colossal de 664 milliards de dollars, tandis que la croissance des infrastructures cloud s’est accélérée à 121 %.

Le risque est qu’Oracle doive dépenser une somme extraordinaire pour honorer ce carnet de commandes. Le flux de trésorerie disponible a été négatif à hauteur d’environ 5,4 milliards de dollars au cours du trimestre, si bien que le marché doit encore voir quelle sera la rentabilité de cette croissance au fil du temps.

Pour cette opération, je surveille d’abord la zone des 163 à 164 dollars. C’est à peu près là que l’action s’échangeait lors de la réaction initiale après la clôture. Un mouvement net au-dessus de cette zone, suivi d’un nouveau test réussi, me montrerait que les acheteurs sont prêts à défendre le gap créé par les résultats.

Si ORCL parvient à maintenir cette cassure, je surveillerais d’abord les 170 dollars, puis la zone des 175 dollars comme prochaine zone de résistance psychologique.

Mais si le bond consécutif aux résultats s’essouffle et que l’action repasse sous la zone de cassure observée après la clôture, je ne la poursuivrais pas. Un retour vers la zone des 158 à 160 dollars deviendrait bien plus intéressant pour une configuration de repli.

Ma stratégie privilégiée est donc cassure + nouveau test, et non l’achat de la première bougie après la clôture.

Configuration haussière : reconquête et maintien des 163 à 164 dollars → confirmation lors du nouveau test → 170 dollars → 175 dollars.

Configuration baissière : rejet autour des 163 à 164 dollars, suivi d’une perte des 158 à 160 dollars → la réaction aux résultats perd de son élan et le gap peut commencer à se combler.

L’élément clé que je surveille n’est pas simplement de savoir si Oracle progressera demain.

C’est de savoir si le marché estime qu’une croissance de 121 % des infrastructures cloud justifie 90 milliards de dollars–$95B de dépenses d’investissement annuelles.

C’est cela, la véritable opération derrière ce rapport de résultats.

$ORCL

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