#USStocksRecordSixthLargestWeeklyInflowSince2008

Le marché actions américain affiche une divergence qui devient difficile à ignorer.
Selon les données de BofA mises en avant ici, les actions américaines ont attiré environ 7 milliards de dollars d'entrées nettes la semaine dernière, ce qui en fait la sixième plus importante collecte hebdomadaire depuis 2008.

À première vue, cela semble simple : les capitaux continuent d'affluer vers les actions.

Mais le plus intéressant est de savoir d'où viennent ces capitaux.

Les investisseurs institutionnels et les hedge funds ont été acheteurs pour la deuxième semaine consécutive, la Technologie représentant le principal moteur des achats.

Dans le même temps, les investisseurs particuliers ont continué à vendre pour la sixième semaine consécutive.

Une fois encore, deux groupes se positionnent donc dans des directions opposées.

Les capitaux institutionnels augmentent leur exposition, tandis que les investisseurs particuliers adoptent une position plus défensive.

Je ne pense pas qu'il faille simplement qualifier cela d'opposition entre « l'argent intelligent » et les particuliers.

Les investisseurs institutionnels peuvent être en avance, en retard ou se tromper, comme tout le monde. Ce qui rend ces données intéressantes, c'est la persistance de cette divergence.

Si les grands investisseurs continuent d'accumuler tandis que les particuliers réduisent leur exposition, la question suivante est de savoir si cette demande institutionnelle peut réellement soutenir le marché lorsque la volatilité augmente.

Et actuellement, l'environnement macroéconomique donne encore plus de poids à cette question.

Les actions américaines ont récemment subi des pressions alors que les rendements des bons du Trésor augmentaient et que les prix du pétrole bondissaient. Le 10 septembre, le S&P 500 a reculé de 0,58 %, le Nasdaq a perdu 0,65 %, tandis que Nvidia a baissé d'environ 2,3 %.

Cela rend la Technologie et NVDA particulièrement importants.

Le secteur technologique peut attirer les capitaux institutionnels, mais l'évolution des cours doit encore confirmer cette demande.

NVDA en est un bon exemple.

L'action a reculé d'environ 2,26 % à 218,36 dollars le 10 septembre, malgré l'annonce par Nvidia d'un nouveau partenariat dans l'IA avec Palantir. La faiblesse générale du secteur technologique et la hausse des rendements des bons du Trésor ont éclipsé cette nouvelle positive spécifique à l'entreprise.

Pour moi, cela crée une configuration bien plus intéressante que de dire simplement : « les institutions achètent NVDA ».

Je veux voir si NVDA peut retrouver son élan et si les acheteurs reviennent avec un volume significatif.

Si la demande institutionnelle se poursuit et que NVDA commence à reconquérir d'importants niveaux de résistance, les données de flux deviennent beaucoup plus convaincantes.

Mais si les institutions sont censées accumuler alors que NVDA continue d'afficher des mouvements plus faibles, cela me montre que le marché ne valide pas encore la thèse haussière.

Mon approche serait donc la suivante :

Ne suivez pas les institutions aveuglément.

Suivez la combinaison des flux + du prix + du volume + de la structure du marché.

Les achats institutionnels constituent le premier signal.

La vigueur de la Technologie est le deuxième.

C'est lorsque NVDA confirme cette vigueur que la configuration devient intéressante à trader.

La situation globale est également importante : les ensembles de données plus larges sur les flux d'actions peuvent parfois raconter une histoire différente selon ce qu'ils mesurent. Par exemple, les données de LSEG Lipper ont récemment montré que les fonds d'actions américains connaissaient d'importantes sorties de capitaux.

C'est pourquoi je considérerais le chiffre de BofA comme un signal spécifique des flux de ses clients, et non comme la preuve que chaque segment du marché américain subit la même pression acheteuse.

La véritable conclusion que j'en tire est simple :

Les particuliers vendent. Les institutions achètent. La Technologie attire l'attention.

Le marché doit désormais démontrer si le camp institutionnel est réellement assez solide pour pousser les cours à la hausse.

C'est pourquoi NVDA reste l'une des actions clés que je surveillerais pour obtenir une confirmation.

$NVDA

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