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Nvidia se trouve actuellement à un point intéressant : le récit autour de l’IA continue de se renforcer, mais l’action elle-même perd de son élan. Cette différence compte. La structure de NVDA ne se dégrade pas encore, mais les acheteurs doivent intervenir rapidement si le récent repli doit se transformer en un nouveau mouvement de continuation.

NVDA a clôturé la dernière séance à 223,67 dollars, en baisse de 0,91 % sur la journée, avec environ 82,96 millions d’actions échangées. La séance a évolué entre 223,46 et 226,18 dollars. L’action se situe également environ 5,4 % sous son record de 236,54 dollars, tandis que le mouvement sur les sept derniers jours est d’environ -2,1 %, sur la base de la clôture du 3 septembre à 228,45 dollars.

La structure à court terme s’est clairement refroidie. NVDA a clôturé autour de 230,36 dollars le 4 septembre, avant de reculer à 225,73 dollars le 8 septembre, puis à 223,67 dollars le 9 septembre. L’élément important est que l’action se situe désormais près de la borne basse de la dernière fourchette de négociation, au lieu de remonter vers 230 dollars. Les vendeurs gardent ainsi le contrôle de la dynamique immédiate.

Le contexte fondamental reste toutefois solide. Nvidia a annoncé son intention d’augmenter la capacité des centres de données dédiés à l’IA en Australie jusqu’à 2 GW d’ici 2027, en collaboration avec des entreprises locales spécialisées dans le cloud et les centres de données. Il s’agit d’un nouvel exemple du positionnement de Nvidia sur l’ensemble du développement de l’infrastructure de l’IA, plutôt que sur la simple vente de GPU.

Il existe également un risque que les investisseurs ne peuvent pas ignorer aujourd’hui. Le département américain de la Justice enquête sur l’accord de licence $17B de Nvidia avec la start-up de puces IA Groq, afin de déterminer si sa structure visait à éviter un examen antitrust. Reuters rapporte que l’accord ne devrait probablement pas être annulé, mais l’enquête ajoute une nouvelle couche d’incertitude réglementaire autour de l’expansion agressive de Nvidia dans l’ensemble de l’écosystème de l’IA.

Sur le plan technique, la zone 223–224 dollars constitue le premier support que je surveille, car la dernière séance a clôturé presque directement autour de celle-ci. Si les acheteurs défendent cette zone et ramènent NVDA au-dessus de 226–228 dollars, la dynamique à court terme pourrait commencer à se redresser. Au-dessus, 230–231 dollars devient la prochaine résistance importante, suivie du récent sommet à 234,76 dollars.

La résistance la plus importante se situe entre 234 et 237 dollars. Cette zone contient le récent sommet et se trouve près de la zone record de l’action. Une cassure nette au-dessus de 236,54 dollars avec un volume élevé constituerait un signal important indiquant que le repli est terminé et que les acheteurs tentent d’établir un nouveau sommet.

À la baisse, une cassure décisive sous 223 dollars affaiblirait la configuration actuelle. Je surveillerais alors d’abord 220 dollars, puis la zone 216–218 dollars. Si 216 dollars cède également, le marché pourrait commencer à viser un retracement plus profond plutôt qu’un simple repli.

Stratégie de trading

Ma configuration haussière privilégiée ne consiste pas à acheter NVDA simplement parce que le récit autour de l’IA reste solide. Je veux une confirmation du prix. La première opportunité serait une reconquête de la zone 226–228 dollars, suivie d’un nouveau test réussi de cette zone. Si les acheteurs parviennent à la transformer en support, je viserais 230–231 dollars comme TP1, 234–235 dollars comme TP2 et 236,54 dollars comme TP3.

Une cassure plus forte au-dessus de 236,54 dollars changerait complètement la configuration. Ce serait la confirmation que j’attends pour envisager une opération de continuation vers de nouveaux sommets, plutôt que d’essayer d’anticiper la cassure à l’avance.

Il existe également une possibilité d’achat fondée sur le support autour de 223–224 dollars, mais je ne la saisirais qu’après avoir observé une véritable réaction haussière dans cette zone. Si le cours traverse simplement 223 dollars à la baisse, je n’essaierais pas de rattraper le mouvement baissier. Pour cette configuration, l’invalidation se situerait sous environ 220 dollars, selon le point d’entrée et la confirmation.

La configuration baissière devient active si NVDA perd 223 dollars avec un volume vendeur élevé et ne parvient pas à reconquérir ce niveau. Dans ce cas, je surveillerais d’abord 220 dollars, puis 216–218 dollars. Un mouvement durable sous 216 dollars affaiblirait considérablement la structure haussière à court terme et rendrait une correction plus profonde plus probable.

En matière de gestion du risque, je limiterais le risque initial à environ 1 % du capital de trading, avec 2 % uniquement pour une configuration fortement confirmée. En entrant autour de 227 dollars après une reconquête confirmée, avec une invalidation autour de 223 dollars, le risque est d’environ 4 dollars par action. Un mouvement vers 234–235 dollars offrirait environ 7–8 dollars de potentiel haussier par action, ce qui donnerait un profil rendement/risque potentiellement attractif si la cassure est correctement confirmée.

Le marché dans son ensemble constitue un autre facteur. Le S&P 500 a reculé de 0,48 % et le Nasdaq de 0,64 % lors de la dernière séance, tandis que le pétrole dépassait 100 dollars et que les rendements des bons du Trésor restaient élevés. Cet environnement peut rendre les actions liées à l’IA et fortement valorisées plus sensibles aux variations des taux et de l’appétit pour le risque.

Mon biais actuel sur NVDA est neutre à légèrement baissier sous 228 dollars, car la dynamique à court terme reste faible. Une reconquête de 228 dollars améliorerait la configuration, 231 dollars la renforcerait davantage, et une cassure au-dessus de 236,54 dollars constituerait la confirmation haussière la plus forte. À l’inverse, la perte de 223 dollars ouvrirait la voie vers 220 dollars et potentiellement 216–218 dollars.

Pour moi, l’opération importante ne consiste pas à prédire si Nvidia atteindra un jour un nouveau sommet historique. La question est de savoir si les acheteurs peuvent d’abord reconquérir les niveaux qu’ils viennent de perdre. S’ils y parviennent, le récit autour de l’IA disposera d’un graphique pour le soutenir. Dans le cas contraire, l’action pourrait avoir besoin de davantage de temps pour se réinitialiser avant le prochain mouvement majeur.

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