#GateEventContractTradeSharingChallenge

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#XAU L’or se trouve dans la zone de décision
L’or ne donne pas encore de signal haussier net.

L’élément intéressant est que les acheteurs ont réussi à faire remonter l’or après la vague de ventes du début septembre, mais les données sur l’emploi aux États-Unis publiées vendredi ont immédiatement rappelé au marché pourquoi la hausse reste difficile. Actuellement, le XAU/USD se situe près du milieu d’une zone de confrontation très importante.

État actuel du marché

Or au comptant : 4 429,10 dollars/oz
Variation sur 24 h : -0,96 %
Dernière fourchette disponible : 4 365,80–4 491,30
Statut du marché : fermé pour le week-end
Volume au comptant : non disponible de manière fiable lorsque le marché est fermé

La dernière séance complète s’est terminée autour de 4 430 dollars, après que le rapport sur l’emploi plus solide que prévu publié vendredi a déclenché une nouvelle vague de ventes.

Pourquoi l’or a-t-il baissé ?

Le principal catalyseur a été le rapport sur l’emploi aux États-Unis pour le mois d’août.

Les créations d’emplois non agricoles ont augmenté de 162 000, bien au-dessus des attentes, tandis que le chômage est resté à 4,1 %. La vigueur des données sur le marché du travail a renforcé les anticipations selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait maintenir une politique plus stricte pendant plus longtemps, voire relever ses taux en septembre.

Cela est important pour l’or, car des rendements des bons du Trésor plus élevés et un dollar plus fort augmentent le coût d’opportunité de la détention d’un actif ne générant pas de rendement.

La réaction de vendredi a été claire : l’or au comptant a chuté d’environ 1,2 % à 4 419,09 dollars après la publication du rapport.

Mais il existe un autre aspect à cette histoire.

L’or avait déjà subi une correction marquée et s’est fortement redressé plus tôt dans la semaine lorsque les rendements des bons du Trésor et le dollar ont reculé. Le 3 septembre, l’or a bondi de plus de 2 % après que les commentaires du gouverneur de la Fed Christopher Waller ont réduit certaines anticipations de hausse des taux.

Le marché est donc actuellement tiré dans deux directions : la vigueur des données américaines face à la possibilité que l’inflation finisse par ralentir suffisamment pour que la Fed assouplisse sa position.

Évolution récente des prix et structure du marché

La structure à court terme reste corrective.

L’or s’est récemment négocié au-dessus de 4 600 dollars avant de subir une forte baisse. Il est brièvement passé sous 4 300 dollars avant de remonter vers 4 500 dollars, mais le rebond n’a pas réussi à établir un nouveau sommet.

La séance du 4 septembre a également montré un rejet de la zone des 4 490 dollars.

Pour moi, la question clé est simple :

Les acheteurs peuvent-ils reconquérir la zone des 4 500–4 530 dollars, ou le cours va-t-il perdre la zone de support des 4 365–4 300 dollars ?

Tant que l’un de ces niveaux ne sera pas franchi de manière décisive, je considérerai l’or comme évoluant dans une fourchette plutôt que de chercher à anticiper une direction.

Supports majeurs

4 365–4 380 dollars — première zone de demande importante
4 280–4 320 dollars — support majeur à court terme
4 200–4 220 dollars — zone cible baissière plus profonde

Le point bas du 2 septembre se situait autour de 4 282,70 dollars, ce qui rend la zone des 4 280 dollars particulièrement importante.

Résistances majeures

4 490–4 510 dollars — résistance immédiate
4 525–4 535 dollars — résistance structurelle majeure / zone de la moyenne mobile à 200 jours
4 580–4 600 dollars — prochaine zone haussière
4 680–4 700 dollars — résistance majeure sur une unité de temps supérieure

Le récent rebond de l’or a rencontré à plusieurs reprises des difficultés autour de la zone des 4 500 dollars, tandis que la moyenne mobile à 200 jours aurait été située autour de 4 528 dollars.

Volume et momentum

Le momentum s’est amélioré depuis les ventes du début de la semaine, mais le rebond n’a pas encore produit de cassure convaincante.

Le problème est que le volume fiable du XAU au comptant n’est pas disponible à partir de la cotation actuelle, le marché étant fermé ; je n’inventerais donc pas de confirmation par le volume.

Ce que montre l’évolution des prix, c’est une forte sensibilité aux rendements des bons du Trésor, au dollar et aux anticipations concernant la Fed. La prochaine cassure dépendra donc davantage des données macroéconomiques que d’une simple configuration technique.

Intérêt ouvert et positionnement

Les taux de financement de type crypto ne s’appliquent pas à l’or au comptant de la même manière qu’aux contrats crypto perpétuels ; je n’utiliserais donc pas un « taux de financement de l’or » fabriqué.

Concernant le positionnement sur les contrats à terme, les dernières données de la CFTC indiquent un intérêt ouvert sur l’or du COMEX de 415 196 contrats au 1er septembre. Les opérateurs gérés détenaient toujours une position nette acheteuse de 136 771 contrats, bien que cette position ait diminué de 7 976 contrats sur une semaine.

Cela m’indique que le positionnement haussier reste important, mais qu’une partie de l’exposition a déjà été réduite pendant la correction.

Contexte du BTC et du marché au sens large

L’or et le Bitcoin réagissent actuellement aux mêmes forces macroéconomiques — notamment les rendements réels, la liquidité en dollars et les anticipations concernant la politique des banques centrales.

Les données récentes du marché montrent également une relation exceptionnellement forte entre le Bitcoin et l’or, mais je ne considérerais pas le BTC comme un signal direct pour le XAU/USD. La variable la plus importante reste l’orientation des rendements américains et du dollar.

Scénario haussier

Je ne deviendrais plus constructif que si l’or parvenait à reconquérir la zone des 4 500–4 530 dollars et à se maintenir au-dessus après un retest.

Une clôture journalière nette au-dessus d’environ 4 530 dollars, suivie d’un retest réussi, constituerait la confirmation que j’attends.

Objectifs haussiers :

TP1 : 4 580 dollars
TP2 : 4 640 dollars
TP3 : 4 700 dollars

Un mouvement durable au-dessus de 4 600 dollars améliorerait considérablement la structure à court terme et suggérerait que la correction récente perd le contrôle.

Scénario baissier

La configuration baissière devient nettement plus solide si l’or perd 4 365 dollars avec une clôture en bougie décisive et ne parvient pas à reconquérir ce niveau.

La trajectoire baissière serait alors la suivante :

TP1 : 4 320 dollars
TP2 : 4 280 dollars
TP3 : 4 200 dollars

Une cassure sous 4 280 dollars serait particulièrement importante, car elle signalerait que le récent rebond n’était qu’un rebond correctif plutôt que le début d’une nouvelle phase haussière.

Configuration de trading

J’éviterais d’entrer au milieu de la fourchette, autour de 4 420–4 450 dollars.

Pour un achat, ma configuration de confirmation privilégiée est la suivante :

Entrée : 4 515–4 530 dollars après une cassure et un retest confirmés
Stop : 4 475 dollars
TP1 : 4 580 dollars
TP2 : 4 640 dollars
TP3 : 4 700 dollars

Le premier objectif offre environ 1,3R, tandis que le TP2 se situe autour de 2,3R et le TP3 autour de 3,6R, selon le prix d’entrée exact.

Pour une vente, j’attendrais :

Cassure sous 4 365 dollars
Retest de 4 365–4 380 dollars par le dessous
Stop : autour de 4 420 dollars
Objectifs : 4 320 → 4 280 → 4 200 dollars

La confirmation est essentielle. Je préférerais manquer les premiers dollars d’un mouvement plutôt que d’entrer aveuglément à l’intérieur d’une fourchette volatile.

Invalidation de la thèse

Pour la thèse baissière, une reprise durable au-dessus de 4 530 dollars affaiblirait considérablement la configuration vendeuse.

Pour la thèse haussière, une perte de 4 365 dollars, surtout suivie d’une cassure de 4 280 dollars, invaliderait l’idée que les acheteurs ont repris le contrôle à court terme.

Gestion du risque

Il s’agit d’un marché sensible aux facteurs macroéconomiques ; la taille de la position compte donc davantage que la prédiction.

Je limiterais le risque à environ 1 % du capital de trading par configuration, avec 2 % comme limite supérieure pour les traders expérimentés.

N’élargissez pas le stop simplement parce que le cours évolue contre la position. Si la thèse technique est invalidée, la transaction l’est également.

Verdict final

Mon biais actuel est NEUTRE, avec une légère orientation baissière à court terme.

L’or s’est nettement redressé après les ventes du début septembre, mais le nombre de créations d’emplois aux États-Unis, plus élevé que prévu, a remis au premier plan les anticipations concernant les taux de la Fed.

Pour moi, 4 530 dollars est le déclencheur haussier et 4 365 dollars le déclencheur baissier.

Entre ces niveaux, je vois davantage de bruit que d’avantage.

Le prochain mouvement net devrait venir de la cassure — et non d’une supposition quant au camp qui l’emportera.
#Gate60MillionUsers

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