$NVDA est de retour près de son plus haut historique, mais c'est précisément à ce stade que j'arrêterais de courir après le mouvement pour commencer à observer la réaction.

NVIDIA a clôturé vendredi autour de 230,35 dollars, en hausse de 0,83 % sur environ 131,7 millions d'actions. Le cours n'est désormais plus qu'à environ 2,6 % du plus haut sur 52 semaines, à 236,54 dollars, de sorte que le graphique se trouve juste sous une importante zone d'offre. La question importante n'est plus de savoir si NVDA peut progresser — mais si les acheteurs peuvent réellement transformer cette résistance en support.

Le contexte fondamental reste solide. Le dernier trimestre de NVIDIA a généré 96,2 milliards de dollars de revenus, en hausse de 106 % sur un an, les revenus des centres de données atteignant 89,0 milliards de dollars. L'entreprise a également annoncé des prévisions agressives, tablant sur la poursuite de la demande en infrastructures d'IA. En outre, NVIDIA a annoncé l'acquisition de Hugging Face pour 12,93 milliards de dollars, élargissant son exposition au-delà des puces et plus profondément dans l'écosystème des développeurs en IA.

Techniquement, la structure à court terme reste constructive. Après être tombé à 217,44 dollars le 1er septembre, NVDA a repassé 220, 224 et 228 dollars, atteignant finalement 234,76 dollars vendredi avant de clôturer en baisse. Ce rejet est important, car la zone 234,75–236,54 dollars constitue désormais le plafond immédiat. L'évolution récente des cours montre que les acheteurs sont toujours actifs, mais le titre a besoin d'une cassure nette plutôt que d'un nouveau rejet en séance.

Mes niveaux clés sont simples : 229–230 dollars constituent la première zone de support, suivie de 224–225 dollars. En dessous, 217–218 dollars deviennent le support structurel le plus important. À la hausse, 234,75 dollars constituent le déclencheur immédiat de la cassure, tandis que 236,54 dollars représentent le plus haut majeur que les haussiers doivent reconquérir de manière décisive.

Le volume mérite également d'être surveillé. Le volume de vendredi était élevé, à environ 131,7 millions d'actions, mais inférieur aux 157 millions observés lors de la progression de 3,21 % mercredi. Cela m'indique que la dynamique est positive, mais je préférerais voir une augmentation du volume lors d'un mouvement au-dessus de 236,54 dollars avant de considérer la cassure comme pleinement confirmée.

Il existe également une complication macroéconomique plus large. Le rapport sur l'emploi américain d'août a fait état de 162 000 créations d'emplois, contre des attentes autour de 53 000, poussant les rendements des bons du Trésor à la hausse et maintenant les inquiétudes liées aux taux d'intérêt. Pourtant, les valeurs des semi-conducteurs sont restées relativement résilientes, NVDA terminant la séance près de son plus haut historique. Cette force relative est constructive, mais la hausse des rendements peut encore créer de la volatilité pour les valeurs technologiques à forte croissance.

Le scénario haussier est simple : NVDA clôture au-dessus de 236,54 dollars avec un volume convaincant, puis maintient la cassure lors d'un nouveau test. Si cela se produit, 245 dollars deviennent le premier objectif à la hausse, suivis de 250 dollars. Un mouvement durable au-dessus de 250 dollars ouvrirait la voie vers la zone des 258 dollars.

Le scénario baissier est tout aussi important. Si le cours échoue à plusieurs reprises autour de 234,75–236,54 dollars, puis passe sous 229 dollars, je m'attendrais à un repli plus profond vers 224–225 dollars. Une cassure sous 217 dollars affaiblirait considérablement la structure haussière actuelle et orienterait le biais à court terme vers la défense plutôt que vers la poursuite du mouvement.

Pour une opération fondée sur la confirmation, je préférerais acheter une cassure réussie suivie d'un nouveau test plutôt que d'entrer directement sous la résistance.

Entrée : 237–239 dollars après une cassure confirmée et un nouveau test réussi
Stop-loss : 231,50 dollars
TP1 : 245 dollars
TP2 : 250 dollars
TP3 : 258 dollars
Invalidation de la thèse : maintien sous 229 dollars après la tentative de cassure

Avec une entrée à 238 dollars et un stop à 231,50 dollars, le risque est d'environ 6,50 dollars par action. Le gain potentiel approximatif est de 7 dollars jusqu'à TP1, 12 dollars jusqu'à TP2 et 20 dollars jusqu'à TP3. Cela rend la configuration beaucoup plus intéressante si la dynamique confirme la cassure, plutôt que de simplement supposer qu'elle se produira.

La gestion du risque est importante ici, car NVDA est déjà proche de son plus haut annuel. Je limiterais le risque à environ 1 % du capital de trading sur cette configuration, réduirais la taille de la position si la volatilité augmente et éviterais de renforcer à la baisse après la perte du niveau d'invalidation.

Mon biais actuel : haussier, mais conditionnel.

Au-dessus de 236,54 dollars avec du volume → structure de cassure, et 245/250 dollars deviennent les prochains niveaux à surveiller.

Entre 229 et 236,54 dollars → consolidation et patience.

Sous 229 dollars → le risque de repli augmente, avec 224–225 dollars, puis 217–218 dollars, qui deviennent les zones baissières importantes.

Pour moi, NVDA n'est pas une configuration où il faut « courir après le mouvement » maintenant. C'est une opération de confirmation située juste sous un niveau de résistance majeur. La prochaine cassure nette ou le prochain rejet devrait nous en apprendre bien davantage que le récit dominant.

$NVDA

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