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L’or teste une zone décisionnelle critique
L’or revient sur le devant de la scène après une nette reprise consécutive à la récente baisse. Le XAU/USD s’échange aujourd’hui autour de la zone des 4 430 dollars, après être tombé vers la zone des 4 280 dollars en début de semaine. Le rebond montre que les acheteurs sont toujours disposés à défendre des prix plus bas, mais le marché a désormais atteint une zone où les vendeurs pourraient redevenir actifs.

Structure actuelle du marché

La structure à court terme se redresse, mais elle n’est pas encore redevenue pleinement haussière. L’or doit reconquérir la zone des 4 450–4 463 dollars et se maintenir au-dessus avant que la récente baisse puisse être considérée comme véritablement inversée. D’ici là, je considère le mouvement actuel comme une reprise au sein d’un marché volatil plutôt que comme une nouvelle tendance haussière confirmée.

Résistance à surveiller

La première résistance importante se situe entre 4 430 et 4 450 dollars, suivie du niveau plus solide des 4 463 dollars. Une cassure durable au-dessus de 4 463 dollars serait importante, car elle montrerait que les acheteurs prennent le contrôle de la structure à court terme. Au-dessus de ce niveau, les zones des 4 482 et 4 533 dollars deviennent les prochaines que je surveillerais.

Support à surveiller

À la baisse, le premier support que je surveillerais se situe à 4 378 dollars. Si les vendeurs poussent l’or sous ce niveau, la prochaine zone importante se trouve autour de 4 327 dollars. La zone défensive majeure se situe autour de 4 281–4 300 dollars, où de forts achats ont récemment été observés. La perte de cette zone affaiblirait considérablement la reprise actuelle.

Volume et momentum

La qualité du prochain mouvement dépendra largement de la participation. Si l’or franchit les 4 463 dollars avec une hausse de l’activité de trading, la cassure aurait une bien meilleure crédibilité. Si le prix progresse alors que la participation reste faible, je serais prudent, car le mouvement pourrait devenir un nouveau balayage de liquidité à court terme ou une fausse cassure.

Scénario haussier

La configuration haussière la plus solide serait un mouvement net au-dessus de 4 463 dollars, suivi d’un retest réussi. Si l’ancienne résistance devient un support, les acheteurs pourraient d’abord viser 4 482 dollars, puis 4 533 dollars. Une poursuite plus marquée au-dessus de ces niveaux pourrait finalement remettre les 4 600 dollars au centre de l’attention.

Scénario baissier

Si l’or est rejeté autour de 4 430–4 463 dollars et repasse sous 4 378 dollars, la reprise commencerait à perdre de son momentum. Un mouvement vers 4 327 dollars deviendrait alors possible. Si les 4 281 dollars cèdent de manière décisive, je ne considérerais plus le mouvement actuel comme une reprise saine à court terme.

Facteurs macroéconomiques

Le dollar américain et les rendements des bons du Trésor restent deux des facteurs externes les plus importants pour l’or. Un dollar plus faible et des rendements plus bas créent généralement un environnement plus favorable au XAU/USD, tandis que des rendements plus élevés et un dollar plus fort peuvent accentuer la pression sur le métal.

Données sur l’emploi aux États-Unis

Les données sur l’emploi aux États-Unis sont particulièrement importantes, car elles peuvent influencer les anticipations concernant la politique de la Réserve fédérale. Un rapport sur l’emploi plus faible pourrait renforcer les attentes d’une politique monétaire plus accommodante et potentiellement soutenir l’or, tandis que des données sur l’emploi plus solides pourraient pousser les rendements et le dollar à la hausse et créer une résistance supplémentaire pour le XAU/USD.

Mon point de vue sur le trading

Mon biais actuel est neutre à haussier tant que l’or reste au-dessus de 4 378 dollars, mais je ne chercherais pas à poursuivre aveuglément la reprise. La configuration la plus claire pour moi serait soit une cassure confirmée au-dessus de 4 463 dollars, soit une forte réaction depuis la zone de support des 4 327–4 281 dollars.

Les niveaux clés sont simples : 4 463 dollars pour une confirmation haussière, 4 378 dollars pour le support à court terme, 4 327 dollars pour un support plus profond et 4 281 dollars pour la défense structurelle.

L’or n’a pas besoin de choisir immédiatement une direction. La meilleure stratégie consiste à laisser le prix atteindre ces niveaux, à observer la réaction des acheteurs et des vendeurs, à confirmer le mouvement par la participation, puis à gérer le risque en conséquence

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