#AnthropicSigns35BCloudDeal

L'accord $35B d'Anthropic concerne en réalité l'économie physique sous-jacente à l'IA.

Anthropic aurait signé un accord d'informatique en nuage de 35 milliards de dollars avec Lambda, soutenue par Nvidia, pour obtenir de la capacité dans un centre de données développé par Hut 8 dans le comté de Nueces, au Texas. Le projet devrait fournir environ 350 MW de capacité pour des calculs alimentés par Nvidia, destinés à soutenir les produits Claude d'Anthropic et Claude Code.

L'aspect intéressant réside dans la chaîne sous-jacente au titre.

Anthropic a besoin de puissance de calcul → Lambda fournit la capacité cloud → Nvidia fournit les accélérateurs → Hut 8 développe l'infrastructure du centre de données.

Des informations indiquent également que Nvidia détient elle-même le bail du site, ce qui montre à quel point les fabricants de puces s'impliquent dans la couche infrastructurelle de l'économie de l'IA. Les modalités financières exactes entre les parties n'ont pas été rendues publiques, il serait donc prématuré de considérer cette structure comme des revenus garantis pour Nvidia ou Hut 8.

Pour les marchés, les bénéficiaires immédiats devraient être l'écosystème de l'infrastructure de l'IA plutôt que les seuls logiciels d'IA. Nvidia reste au centre de cet écosystème, tandis que les développeurs de centres de données, les fournisseurs d'électricité, ainsi que les entreprises de réseaux, de mémoire et de refroidissement pourraient tous en bénéficier si la demande de calcul à hyperéchelle continue de croître.

Le calendrier est également important. Nvidia a récemment fait état de $89B de revenus trimestriels issus des centres de données, en hausse de 117 % sur un an, et a prévu une nouvelle hausse majeure de ses revenus pour le trimestre suivant. Cela suggère que le cycle actuel de l'infrastructure de l'IA continue d'être soutenu par une demande exceptionnellement forte.

Mais il y a un autre aspect.

Un engagement de $35B ne signifie pas automatiquement $35B de bénéfices économiques immédiats. L'infrastructure de l'IA nécessite des capitaux, de l'électricité et du matériel considérables, tandis que les accélérateurs peuvent devenir obsolètes sur le plan économique à l'arrivée de nouvelles générations. Le risque principal est de savoir si les futurs revenus de l'IA augmenteront assez rapidement pour justifier les engagements infrastructurels colossaux d'aujourd'hui.

Anthropic diversifie également ses sources de calcul. L'entreprise a récemment accepté de dépenser $45B pour de la capacité de Nscale en Virginie-Occidentale, tandis que des informations indiquent qu'elle étudie aussi des solutions à plus long terme pour remplacer le matériel de Nvidia.

Ma conclusion : la course à l'IA dépasse désormais les modèles pour investir les terrains, l'électricité, les puces et les centres de données. Surveillez $NVDA, $HUT, la demande de semi-conducteurs, la capacité électrique des centres de données et la croissance des revenus liés à l'IA.

Les entreprises qui contrôlent la chaîne d'approvisionnement du calcul pourraient finalement compter autant que celles qui développent les modèles.

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