Le plus grand prêteur de Russie acceptera le Bitcoin, l’Ethereum et l’USDT comme garantie de prêt

Le plus grand prêteur de Russie a dévoilé un projet visant à accepter le Bitcoin, l’Ethereum et l’USDT comme garantie pour des lignes de crédit, marquant une étape claire dans la fusion des actifs numériques avec les pratiques bancaires traditionnelles. Selon le modèle présenté, les clients pourront mettre leurs avoirs en cryptomonnaies en garantie tout en conservant leurs droits légaux sur les gains de prix, les montants des prêts étant versés en monnaie fiduciaire selon un ratio prêt-valeur défini.

Cette initiative est importante pour plusieurs raisons. Premièrement, elle accorde une approbation bancaire officielle à des actifs longtemps considérés avec méfiance par les unités de gestion des risques. En plaçant le Bitcoin et l’Ethereum aux côtés d’un token indexé sur le dollar, le prêteur établit un cadre de risque à plusieurs niveaux : des avoirs volatils d’un côté, des liquidités numériques à faible volatilité de l’autre. Ce mélange pourrait permettre des décotes, des appels de marge et des règles de liquidation plus flexibles.

Deuxièmement, cette politique pourrait libérer des capitaux inutilisés. Un important groupe de détenteurs à long terme fait jusqu’à présent face à un choix difficile : vendre et déclencher un événement fiscal, ou conserver ses actifs au détriment des flux de trésorerie. Une voie de crédit garanti offre une troisième option, en transformant les avoirs en fonds opérationnels sans vente directe. Pour les entreprises disposant de trésoreries on-chain importantes, cela pourrait faciliter la planification de la trésorerie et réduire les coûts de financement.

La maîtrise des risques sera essentielle. Les prix des cryptomonnaies peuvent fortement fluctuer sur de courtes périodes ; le prêteur devrait donc appliquer des plafonds prudents de ratio prêt-valeur, des alertes automatiques de marge et la vente rapide des cryptomonnaies mises en garantie si la couverture tombe sous un seuil défini. Le mode de conservation est également essentiel. Le recours à des dépositaires agréés, à des coffres-forts multisignatures et à des pistes d’audit claires réduirait les risques de vol et de perte, tout en répondant aux attentes des autorités de supervision.

Le signal plus large dépasse le cadre d’une seule entreprise. Lorsqu’un prêteur systémique considère les cryptomonnaies comme des garanties valides, il renforce leur statut de biens financiers et pourrait inciter des prêteurs concurrents à envisager des produits similaires. Cela pourrait accélérer l’utilisation plus large de la richesse on-chain dans le crédit, le financement du commerce et la banque privée.

Des obstacles subsistent néanmoins. La clarté juridique concernant les droits de revendication, les sources de prix utilisées pour l’évaluation et la gestion des scissions de chaîne ou des gels doit être assurée. Les épisodes de tensions sur les marchés permettront de vérifier si les décotes et les outils de vente fonctionnent comme prévu.

En résumé, ce projet marque le passage d’une posture prudente et distante à une utilisation active. Si les cadres de gestion des risques restent solides, le crédit garanti par des cryptomonnaies pourrait passer d’une offre de niche à un élément central des prêts modernes.

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