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MRVL PEUT-IL POURSUIVRE SA HAUSSE APRÈS SES RÉSULTATS ?

À mon avis, c’est la vraie question.

Les résultats de Marvell pour le T2 de l’exercice 2027 montrent que l’histoire fondamentale derrière le rallye des puces d’IA reste solide.

📌 Chiffre d’affaires de 2,74 milliards de dollars → hausse annuelle d’environ 36 %.
📌 BPA ajusté de 0,94 dollar → supérieur aux attentes d’environ 0,92–0,93 dollar.
📌 Le BPA a augmenté de plus de 40 % par rapport aux 0,67 dollar de l’année dernière.
📌 Chiffre d’affaires des centres de données de 2,17 milliards de dollars → hausse annuelle de 46 %.
📌 Le segment des centres de données représente environ 79 % du chiffre d’affaires total.
📌 Prévision de chiffre d’affaires pour le T3 de 3,15 milliards de dollars → supérieure d’environ 3,6–4 % aux estimations de 3,03–3,04 milliards de dollars.
📌 La prévision de BPA ajusté pour le T3, à 1,10 dollar, est supérieure aux attentes du marché.

Ce ne sont pas des résultats faibles.

L’entreprise affiche à la fois une forte croissance et relève ses prévisions pour la suite.

🟢 SCÉNARIO HAUSSIER

Les investissements dans les infrastructures d’IA s’accélèrent → la demande des centres de données augmente → le besoin en solutions de puces personnalisées et de connectivité de Marvell s’accroît.

Si la croissance de 46 % du chiffre d’affaires des centres de données se poursuit, la tendance haussière actuelle pourrait encore se renforcer.

🟡 SCÉNARIO NEUTRE

Les résultats restent solides, mais le cours de l’action intègre déjà une grande partie des attentes.

Dans ce cas, même si l’entreprise continue de publier de bons résultats, toute donnée ne dépassant pas les attentes pourrait déclencher des prises de bénéfices à court terme.

🔴 SCÉNARIO BAISSIER

Les valorisations du rallye des puces d’IA ont rapidement augmenté.

Si la croissance des centres de données ralentit, si les dépenses des grands clients sont reportées ou si les prévisions pour la suite sont inférieures aux attentes, les multiples élevés pourraient être mis sous pression.

C’est pourquoi mon approche est la suivante :

Accueillir favorablement les solides résultats, mais ne pas poursuivre aveuglément la hausse.

Car de bons résultats ne signifient pas toujours que l’action est bon marché.

Parfois, le marché dit simplement ceci :

L’entreprise a dépassé les attentes, mais le cours de l’action pourrait en attendre davantage.

L’histoire fondamentale de MRVL semble solide.

Cependant, dans les actions liées à l’IA, le véritable risque n’est pas la fin de la croissance, mais le fait que la croissance ne soit pas aussi rapide que l’attend le marché.

Pour moi, le point essentiel est le suivant :

La durabilité de la croissance des centres de données et l’ampleur du dépassement des prévisions pour le T3.

Si Marvell parvient à maintenir cette dynamique, le rallye des puces d’IA pourrait se poursuivre. Cependant, la gestion des risques reste importante aux niveaux actuels. 👀

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