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LA BAISSE DE 9 % DE SNDK L’A-T-ELLE RENDU BON MARCHÉ ?

À mon avis, c’est la vraie question.

Il est difficile de voir actuellement une dégradation sérieuse des fondamentaux de SanDisk :

📌 Le chiffre d’affaires du T4 s’élève à 8,97 milliards de dollars, avec une croissance trimestrielle de 51 %.
📌 Les prévisions de chiffre d’affaires pour l’exercice FY2026 s’élèvent à 20,25 milliards de dollars → une hausse annuelle de 175 %.
📌 Les prévisions de chiffre d’affaires pour le T1 FY2027 s’établissent entre 10,3 et 10,8 milliards de dollars.
📌 La demande des centres de données serait en accélération.
📌 Des accords pluriannuels couvrant plus de 50 % des bits de FY2027 sont en place.

L’entreprise bénéficie donc d’une solide combinaison entre l’IA, les centres de données et la demande de NAND.

Mais le marché achète parfois non pas la situation actuelle d’une entreprise, mais la part des attentes futures qui est déjà intégrée dans le cours.

Et c’est précisément le point à surveiller pour SNDK.

🟢 SCÉNARIO HAUSSIER

Les investissements dans l’IA et les centres de données s’accélèrent → la demande de SSD augmente → l’offre de NAND reste tendue → le pouvoir de fixation des prix est préservé.

Dans ce scénario, les fondamentaux actuels pourraient encore se renforcer.

🟡 SCÉNARIO NEUTRE

Les fondamentaux restent solides, mais l’action porte déjà des attentes élevées.

Même si l’entreprise continue d’afficher de bonnes performances, l’action pourrait ne pas réagir de la même manière si elle ne dépasse pas les attentes.

🔴 SCÉNARIO BAISSIER

La NAND est cyclique.

Si les prix se détendent, si les coûts de stockage créent une pression ou si la demande liée à l’IA est inférieure aux attentes, les multiples actuellement élevés pourraient être réévalués très rapidement.

C’est pourquoi mon approche consiste à :

Plutôt que de courir après la première baisse de 9 %, attendre de voir où le cours se stabilise.

Car une baisse de 9 % d’une action ne signifie pas à elle seule qu’elle est devenue « bon marché ».

Parfois, cela signifie simplement :

Les attentes ont pris de l’avance sur le cours.

L’histoire à long terme de SNDK semble toujours solide.

Mais une histoire solide ≠ une valorisation illimitée.

Pour moi, ce n’est pas la zone où « reculer le camion », mais plutôt celle où il faut surveiller la possibilité d’achats au plus bas, de manière contrôlée. 👀

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