#Gate股票观点挑战 +$MRVL Prévisions des résultats de MRVL

Les résultats seront publiés après la clôture des marchés ce soir. Trois points clés :

1. Les attentes devraient être dépassées, mais une « hausse conforme aux habitudes » ne suffira pas

Les attentes consensuelles s'établissent à 2,71 milliards de dollars de chiffre d'affaires (+35 %) et à un BPA de 0,93 dollar (+39 %), presque exactement en ligne avec le point médian des prévisions de la société ; les atteindre ne fait donc aucun doute.
Le véritable test sera de savoir si les prévisions du T3 peuvent dépasser 3 milliards de dollars et si les perspectives pour l'ensemble de l'année seront relevées. Les options impliquent une volatilité de ±10 %.

2. L'effet de soutien de Google est déjà largement intégré dans les cours

La substance du partenariat : fournir des puces complémentaires pour les TPU (inférence, stockage, mise en réseau et contrôleurs mémoire), et non le TPU principal.
- 120 milliards de dollars représentent le chiffre d'affaires théorique maximal lié au déblocage des warrants, et non une commande ; cela ne contribuera quasiment pas aux résultats du T2 (l'accord n'a été signé qu'à la fin du trimestre).
L'action a bondi d'environ 16 % les 19 et 20 août ; son ratio cours/bénéfice actuel est d'environ 85x et son ratio cours/chiffre d'affaires d'environ 25x, après une hausse de 189 % depuis le début de l'année, sa valorisation n'est donc pas bon marché.

3. Rallye des puces IA : les fondamentaux restent solides, entrée dans une phase de différenciation

Les résultats de NVDA ont largement dépassé les attentes hier soir (chiffre d'affaires en hausse de 106 %), et l'action a progressé de 7 % aujourd'hui, soutenant le sentiment dans le secteur.
Cependant, le secteur vient de connaître un repli de plus de 20 % en juillet, la pression vendeuse à découvert s'intensifie et les taux d'intérêt élevés compriment les valorisations à terme. Un rallye généralisé a peu de chances de se reproduire : les actions affichant des résultats resteront solides, tandis que les titres reposant uniquement sur un récit reculeront.

Conclusion : conditions de triple niveau élevé (attentes élevées/valorisation élevée/forte volatilité). Google constitue une option à long terme, et non un moteur de résultats à court terme. Ce soir, l'action devra bénéficier de prévisions pour le T3 d'au moins 3 milliards de dollars ainsi que d'un relèvement des perspectives pour l'ensemble de l'année afin de poursuivre sa hausse ; dans le cas contraire, le risque d'« acheter les attentes, vendre les faits » est élevé.$MRVL ‌