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Les rachats du Trésor américain et les signaux réglementaires stimulent les cryptomonnaies : l’optimisme quant aux liquidités revient

Les rachats du Trésor américain et les signaux réglementaires positifs ont entraîné une forte hausse des cryptomonnaies, la capitalisation totale du marché augmentant de 285 milliards de dollars en 48 heures. Le Trésor a annoncé l’élargissement d’un programme de rachat de 4 milliards de dollars de titres hors émission, tandis que le BTC a dépassé 78 500 dollars, en hausse de 8,2 % sur la semaine. Le volume des échanges a bondi de 71 % pour atteindre 89 milliards de dollars, alors que les anticipations de liquidité s’amélioraient.

Renforcement de la liquidité mondiale et changement de politique

Alors que la dette publique américaine dépasse 40 billions de dollars et que l’indice du dollar américain a clôturé la semaine en baisse, le programme de rachat du Trésor est perçu comme une injection de liquidités furtive. Le programme vise à améliorer le fonctionnement du marché en rachetant des obligations plus anciennes et moins liquides, libérant ainsi les bilans des teneurs de marché à hauteur d’environ 35 milliards de dollars. Parallèlement, les récents signaux réglementaires indiquant une position plus souple à l’égard des actifs numériques, notamment la clarification concernant les options sur ETF spot, ont renforcé la confiance des investisseurs institutionnels. Les entrées nettes dans les produits d’investissement en cryptomonnaies ont atteint 1,32 milliard de dollars cette semaine, leur plus haut niveau en six semaines.

Actifs risqués et dynamique des altcoins

Le renforcement de la liquidité a soutenu les actifs risqués de manière générale. L’ETH a reconquis 2 550 dollars, SOL a gagné 14 % et la dominance des altcoins a atteint 44,9 %. Le maintien de l’or au-dessus de 2 650 dollars et la stabilité des rendements autour de 4,70 % ont renforcé la recherche d’actifs rares. Les taux de financement restent neutres à 0,018 %, ce qui indique des achats tirés par le marché spot plutôt qu’un effet de levier excessif. La récente liquidation de 800 millions de dollars a ramené l’intérêt ouvert 22 % sous son pic, laissant place à une nouvelle hausse.

Évaluation

La combinaison des rachats du Trésor américain et de signaux réglementaires constructifs constitue un double soutien pour les cryptomonnaies, en répondant à la fois aux incertitudes liées aux liquidités et à la politique. Les rachats améliorent le fonctionnement du marché des bons du Trésor tout en assouplissant indirectement les conditions financières, une dynamique qui profite historiquement au BTC. Au cours de la prochaine période, l’ampleur des rachats, la capacité des bilans des teneurs de marché et les mesures réglementaires de suivi seront déterminantes pour maintenir cette hausse des cryptomonnaies vers 82 000 dollars.

Cette publication ne constitue pas un conseil en investissement et est fournie uniquement à titre informatif concernant les conditions du marché.

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