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Le tungstène devient un goulot d’étranglement de la chaîne d’approvisionnement de l’IA
L’essor de l’IA crée une pénurie que la plupart des gens ne surveillaient pas : le tungstène. Il ne s’agit plus seulement d’une question de métaux industriels. Le tungstène est utilisé dans la fabrication des semi-conducteurs, notamment pour les interconnexions microscopiques à base de tungstène à l’intérieur des puces avancées, ce qui rend un approvisionnement fiable de plus en plus important alors que la demande en matériel informatique pour l’IA s’accélère.

La pression vient des deux côtés. Le durcissement par la Chine des contrôles sur les exportations liées au tungstène a réduit l’accès aux matières premières essentielles, tandis que la demande en semi-conducteurs continue d’augmenter. Le Japon a été particulièrement exposé, car deux grands producteurs d’hexafluorure de tungstène (WF₆), un gaz essentiel pour les semi-conducteurs, ont été confrontés à des problèmes d’approvisionnement en matières premières et à des perturbations de production. Des rapports indiquaient que les deux fournisseurs japonais représentaient environ 25 % de la capacité mondiale de WF₆.

Le signal envoyé par les prix est déjà important. TrendForce a rapporté que les prix du WF₆ avaient atteint environ 149,79 dollars/kg en avril 2026, soit une hausse de plus de 200 % sur un mois, tandis que d’autres informations du secteur ont fait état de hausses encore plus importantes sur un an. Cela montre à quelle vitesse un goulot d’étranglement touchant un matériau relativement petit mais stratégiquement important peut se propager dans la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs.

L’enjeu plus large est que l’offre de tungstène ne peut pas être augmentée du jour au lendemain. L’extraction minière, le raffinage et le traitement de haute pureté nécessitent des années d’investissements, tandis que les centres de données dédiés à l’IA et la production de mémoires avancées progressent beaucoup plus rapidement. L’AIE indique que les prix du tungstène avaient déjà été multipliés par environ six jusqu’en avril 2026, soulignant la manière dont les marchés des minéraux stratégiques sont remodelés par les contrôles à l’exportation et la forte demande technologique.

C’est pourquoi les anticipations rapportées d’une hausse des prix de 70–90 % au second semestre méritent d’être examinées, mais elles doivent être considérées comme une prévision de marché plutôt que comme un résultat garanti. Si les fournisseurs alternatifs augmentent leur production avec succès, la tension pourrait s’atténuer. Si le déploiement de capacités de remplacement prend plus de temps que prévu, les fabricants de semi-conducteurs pourraient faire face à des coûts d’intrants plus élevés, à des cycles d’approvisionnement plus longs et à une concurrence accrue pour sécuriser leurs approvisionnements.

La prochaine phase pourrait donc dépasser le simple rebond des matières premières. Le tungstène devient un élément de la course mondiale à la sécurisation des infrastructures de l’IA. Les gouvernements encouragent déjà le recyclage national et les chaînes d’approvisionnement alternatives, tandis que de nouveaux projets miniers sont relancés en dehors de la Chine. La véritable question pour le second semestre 2026 n’est pas de savoir si l’IA a besoin de plus de tungstène — mais si la chaîne d’approvisionnement peut se développer assez rapidement pour suivre le rythme.

@Gate_Square