#BTC Bitcoin bondit dans un short squeeze, mais les divisions persistent

#BTC Le Bitcoin s’envole sous l’effet d’un short squeeze, mais les divergences persistent

Le Bitcoin s’élève à 78 571 dollars, en hausse de 5,4 % sur 24 heures, tandis que l’Ethereum atteint 2 522 dollars, en hausse de 7,5 %. Le Bitcoin a cumulé une hausse proche de 25 % au cours des 7 derniers jours, avec une amplitude portée à 6,7 %, se retrouvant déjà à 95 % de la fourchette de prix de près d’une semaine. Ce mouvement n’est pas une progression lente, mais une envolée brutale provoquée par des shorts pris à la gorge les uns après les autres.

Du côté des flux financiers, les entrées nettes continues des ETF constituent une véritable demande acheteuse. Dans la finance traditionnelle, les ETF sont comme une grande porte : les investisseurs institutionnels n’ont pas besoin de gérer eux-mêmes un portefeuille, ni d’apprendre à utiliser la blockchain ; ils peuvent acheter une exposition au Bitcoin via leur compte-titres.

Plus la porte est grande, plus l’argent qui attend dehors pour allouer une part aux actifs crypto est important. Ces capitaux achètent d’abord au comptant, puis les teneurs de marché se couvrent, ce qui renforce les fondations de l’ensemble du marché. Mais il est difficile de déterminer si les entrées dans les ETF ou la hausse des prix sont à l’origine du mouvement : parfois, les investisseurs anticipent une hausse avant d’acheter, et parfois, de véritables allocations entrent sur le marché.

Sur le front de l’effet de levier, l’intérêt ouvert total a augmenté de 6,76 %, tandis que les taux de financement du Bitcoin et de l’Ethereum atteignent respectivement 0,00856 % et 0,012192 %, évoluant tous deux vers des niveaux plus coûteux. Le taux de financement correspond aux intérêts versés par les haussiers aux baissiers ; plus il est élevé, plus ceux qui empruntent pour prendre des positions acheteuses sont pressés et peu soucieux du coût.

Le ratio entre positions longues et courtes est quasiment à l’équilibre, à 50,22 contre 49,78, ce qui indique qu’une partie des anciens shorts a été liquidée, tandis que de nouveaux shorts sont venus les remplacer : les deux camps continuent de parier l’un contre l’autre à des niveaux élevés. Les liquidations ont atteint environ 1,24 milliard de dollars au cours des dernières 24 heures. Ce chiffre est modéré, ce qui signifie que certains acteurs ont été balayés, sans toutefois atteindre le stade de liquidations en chaîne généralisées.

La question à surveiller désormais est de savoir si le marché au comptant suivra. Si les entrées dans les ETF ralentissent mais que les prix restent fermes, cela indiquera que les capitaux présents sur le marché se relaient pour prendre le relais ; si les prix reculent dès que les entrées s’arrêtent, cette vague ressemblera davantage à un short squeeze qu’à un retournement de tendance.

Aujourd’hui, les discussions sur X se sont articulées autour d’une tension centrale : s’agit-il d’un véritable retournement ou d’une illusion créée par un short squeeze ?

Le récit des haussiers est cohérent. Les capitaux affluent dans les ETF, le contexte macroéconomique est soutenu par les rachats de bons du Trésor américain et l’affaiblissement du dollar, tandis que l’Ethereum franchit une résistance structurelle et se renforce. Ces trois éléments réunis donnent l’impression du début d’une nouvelle tendance. Nombreux sont ceux qui considèrent le franchissement des 77 000 dollars par le BTC et le passage de l’ETH au-dessus de 2 500 dollars comme des signaux confirmant la direction, estimant que les allocations institutionnelles reposent sur des capitaux bien réels.

Mais les voix sceptiques n’ont pas disparu. Certains soulignent que l’indice de la saison des altcoins reste faible et que la part du Bitcoin dans la capitalisation totale demeure élevée ; la prétendue « rotation des altcoins » ne concerne que quelques cryptomonnaies bénéficiant de catalyseurs indépendants, et le marché est encore loin d’une saison de hausse généralisée. D’autres sont au contraire devenus nerveux après le franchissement de l’ETH, jugeant risqué d’acheter au plus haut, alors que l’ETF Ethereum enregistre certes des entrées, mais à un niveau de prix déjà élevé.

Certains débats présentent également la rotation des capitaux des actions américaines vers les cryptomonnaies comme une simple hypothèse, estimant que les preuves d’un transfert de capitaux entre marchés sont insuffisantes.

Sur le plan émotionnel, les capitaux restés à l’écart sont les plus éprouvés. Après une hausse de plus de 20 % en une semaine, ceux qui attendent une correction voient le marché s’éloigner de plus en plus, tandis que le FOMO s’intensifie. Cette anxiété est devenue en elle-même un carburant pour les haussiers, mais personne ne sait si, une fois ce carburant consumé, il ne restera pas seulement des ruines.

Il n’existe qu’un seul consensus : l’orientation à court terme est haussière, mais les divergences portent sur sa durée. $BTC