La nouvelle initiative de la SEC pour le marché crypto n'est que l'un des trois développements importants distincts de la semaine, qui montrent tous à quelle vitesse le marché évolue tant sur le plan réglementaire que politique.

Le développement le plus notable est le cadre Regulation Crypto Assets, proposé par la SEC le 18 août. L'équipe de recherche de Grayscale a décrit cette proposition comme une évolution susceptible de revitaliser la levée de fonds basée sur des tokens aux États-Unis. La proposition offre deux voies distinctes de levée de fonds : l'une autorisant jusqu'à 5 millions de dollars au total sur quatre ans, et l'autre jusqu'à 75 millions de dollars par an, cette dernière exigeant des états financiers et des rapports réguliers. Elle comprend également une « sphère de sécurité pour les contrats d'investissement », permettant à un token de sortir du statut de titre financier une fois que son émetteur a mené à bien les efforts de gouvernance promis. Grayscale a identifié Ethereum, Solana et BNB Chain comme les réseaux susceptibles de bénéficier le plus de cette réglementation, estimant que des règles claires pourraient ramener les fondateurs et investisseurs américains sur ces blockchains, injectant directement activité et valeur dans les réseaux qui hébergent de nouvelles émissions de tokens. Galaxy Research, partageant une évaluation similaire, a décrit cette mesure comme un catalyseur potentiel pour un « ICO 2.0 ». Toutefois, il est important de noter qu'il ne s'agit que d'une suggestion, et non de l'avis officiel de la SEC ; les règles finales pourraient changer après la période de commentaires publics et l'examen de la SEC.

Les déclarations du PDG de Tether, Paolo Ardoino, concernant le bitcoin et l'or s'inscrivent dans un thème de longue date. Ardoino a déjà décrit le bitcoin, l'or et les terrains comme des actifs refuges « face à un monde qui s'assombrit », reliant la stratégie de l'entreprise, qui consiste à investir régulièrement ses bénéfices dans ces actifs, à cette rhétorique. Le propre token adossé à l'or de Tether, XAUT, figure parmi les 100 principaux actifs du marché crypto.

Pendant ce temps, l'impasse concernant le Clarity Act est bien réelle. Le 18 août, le président de la commission bancaire du Sénat, Tim Scott, a accusé les démocrates d'entraver délibérément le projet de loi lors de la SALT Conference dans le Wyoming, affirmant que l'équipe d'Elizabeth Warren « veut chasser le bitcoin et les cryptomonnaies du pays ». Cette annonce intervient avant un vote procédural nécessitant 60 voix, prévu le 15 septembre par le chef de la majorité au Sénat, Thune, tandis que Galaxy Research a déjà ramené à 10 % les chances d'une adoption du projet de loi d'ici 2026. La principale exigence de Warren et de son alliée Kirsten Gillibrand est claire : elles ne soutiendront pas le projet de loi sans une clause éthique visant à résoudre les conflits d'intérêts liés au portefeuille crypto croissant de la famille Trump. Gillibrand l'a clairement indiqué : « Cette clause fera soit partie de ce projet de loi, soit il ne pourra pas aller de l'avant. » La Maison-Blanche affirme toutefois qu'elle rejettera tout texte visant une personne ou une famille en particulier, ce qui constitue le principal point de blocage entre les deux parties.

Pour ceux qui suivent la réglementation crypto américaine via Gate, le point essentiel est que, bien que ces trois développements semblent indépendants, ils s'inscrivent tous dans un tableau d'ensemble : la SEC tente d'apporter de la clarté par son action réglementaire, tandis que le processus législatif au Congrès est bloqué en raison d'un différend éthique. Le vote du 15 septembre constitue le véritable seuil pour déterminer si le CLARITY Act sera adopté cette année ; la possibilité de parvenir d'ici là à un compromis entre la Maison-Blanche et les démocrates déterminera dans les prochains mois le paysage réglementaire de réseaux comme Ethereum, Solana et BNB Chain, ainsi que celui du marché crypto au sens large.

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