L’action BMNR mérite-t-elle d’être surveillée ?

BitMine Immersion Technologies s’est transformée en la plus grande entreprise détentrice d’ETH au monde.

Au 16 août, BMNR détenait 5,82 millions d’ETH, soit environ 4,8 % de l’offre totale d’Ethereum. Cela signifie que l’évolution de son action est étroitement liée à l’avenir de l’ETH.

Mais BMNR est plus qu’un simple proxy de l’ETH.

L’entreprise met également en staking une grande partie de ses avoirs, ce qui pourrait lui permettre de générer un rendement supplémentaire sur sa trésorerie en Ethereum. Plus de 5 millions d’ETH étaient déclarés en staking au 16 août.

Cela crée un scénario haussier intéressant.

Si l’ETH continue de progresser, la valeur de la trésorerie de BMNR peut augmenter.

Si le staking génère des revenus significatifs, l’entreprise pourrait potentiellement accroître la valeur de ses actifs en crypto au fil du temps.

Et la direction poursuit toujours son objectif ambitieux de détenir 5 % de l’offre totale d’Ethereum.

Mais il existe un risque majeur.

BMNR ne revient pas au même que détenir directement de l’ETH.

L’action peut se négocier avec une prime ou une décote par rapport à la valeur de ses actifs sous-jacents, tandis que la dilution, les levées de capitaux et les variations du multiple de valorisation peuvent affecter significativement les actionnaires.

Cela rend un indicateur particulièrement important :

L’ETH par action.

Il ne s’agit pas seulement de savoir quelle quantité d’ETH BMNR détient, mais quelle exposition à l’ETH représente chaque action.

C’est là que la véritable histoire de transformation devient intéressante.

Pour les investisseurs optimistes à l’égard d’Ethereum, BMNR pourrait offrir une exposition à l’ETH avec un bêta plus élevé.

Mais un potentiel de rendement plus important s’accompagne également d’un risque plus élevé.

Préféreriez-vous détenir directement de l’ETH ou utiliser BMNR comme placement dans une trésorerie en Ethereum ?

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