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Les institutions ont vendu pour un montant record de vingt et un virgule six milliards de dollars de contrats à terme sur le Nasdaq. Cela s’est produit alors que l’indice Nasdaq progressait. Les données de Goldman Sachs montrent que les institutions ont vendu pour vingt et un virgule six milliards de dollars de contrats à terme sur le Nasdaq au cours de la semaine qui s’est terminée le 4 août. Il s’agit du montant le plus élevé jamais enregistré pour cette période. Soixante-douze pour cent de l’activité était à la vente à découvert. À ce moment-là, le Nasdaq lui-même avait progressé de sept virgule un pour cent. Il s’agit d’une combinaison particulière : les institutions réduisent leurs investissements tandis que le Nasdaq progresse.

Qu’est-ce que cela signifie ?

Le fait que les institutions aient vendu pour un montant record de vingt et un virgule six milliards de dollars de contrats à terme sur le Nasdaq, dont plus de soixante-dix pour cent à découvert, montre qu’elles changent d’approche. Lorsque les institutions vendent ces contrats à terme alors que le Nasdaq progresse, il existe deux principales façons de l’interpréter. La première est qu’elles prennent simplement leurs bénéfices après la hausse du Nasdaq. Les institutions sécurisent leurs gains en réduisant leurs investissements. L’autre est qu’elles se préparent à un changement : elles réduisent leur exposition longue parce qu’elles pensent que le Nasdaq va ensuite baisser ou qu’elles veulent entrer à un meilleur prix.

Les chiffres sont intéressants.

La hausse de sept virgule un pour cent du Nasdaq rend ces ventes encore plus surprenantes. En général, lorsque les institutions achètent ou vendent, cela se produit lorsque le marché évolue dans une certaine direction ou lorsqu’il est sur le point de changer. Cette fois, les institutions ont vendu alors que le Nasdaq progressait. C’est l’inverse de ce qui se produit habituellement. Cela amène le marché à se demander si les institutions vendaient pour prendre leurs bénéfices ou si elles se préparaient à quelque chose.

Qu’est-ce que tout cela signifie ?

Je pense que les données de Goldman Sachs donnent une indication de la manière dont les institutions investissent. Elles ne nous disent pas ce qui se passera ensuite. Lorsque les institutions vendent ces contrats à terme, cela signifie généralement qu’elles changent d’avis sur le marché. Elles peuvent penser que le Nasdaq est trop élevé ou estimer que quelque chose d’autre va se produire. Nous devrons attendre pour voir si elles avaient raison ou non. Le fait que soixante-douze pour cent de l’activité ait été à découvert signifie simplement que la plupart des institutions pariaient contre le Nasdaq.

Alors, quelle est la conclusion ?

Les institutions ont vendu pour un montant record de vingt et un virgule six milliards de dollars de contrats à terme sur le Nasdaq au cours de la semaine qui s’est terminée le 4 août. Cela s’est produit alors que le Nasdaq progressait de sept virgule un pour cent. Le fait que les institutions aient vendu alors que le Nasdaq progressait est inhabituel. Il existe deux façons de l’interpréter : elles prenaient leurs bénéfices ou elles se préparaient à autre chose. Nous ne pouvons pas le savoir avec certitude sans davantage d’informations. Les prochains jours montreront si les institutions avaient raison ou non.

Qu’en pensez-vous ? Les institutions prenaient-elles leurs bénéfices ou se préparaient-elles à un mouvement ? Dites-nous comment vous interprétez ces flux.

Voici mon interprétation des données de Goldman Sachs et de l’évolution du Nasdaq. Il ne s’agit pas d’une recommandation.

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