#XAU

L’or s’échange autour de 4 400 dollars/once, le marché restant très sensible à l’inflation américaine, aux rendements des bons du Trésor, au dollar et aux risques géopolitiques. Les données récentes ont montré que les prix à la consommation aux États-Unis n’avaient augmenté que de 0,1 % en juillet par rapport au mois précédent, ce qui a réduit les anticipations d’une hausse immédiate des taux de la Fed et a contribué à maintenir le soutien aux métaux précieux.

NIVEAUX CLÉS DU MARCHÉ

Résistance :
• 4 450–4 470 dollars — première zone d’offre à la hausse
• 4 500 dollars — résistance psychologique majeure
• 4 550–4 600 dollars — zone de cassure/d’extension

Support :
• 4 380–4 400 dollars — zone de demande immédiate
• 4 330–4 350 dollars — support plus solide en cas de repli
• 4 280–4 300 dollars — support structurel majeur

SCÉNARIO HAUSSIER

Si le XAU/USD se maintient au-dessus de 4 400 dollars et que les acheteurs reprennent 4 450–4 470 dollars avec une forte dynamique, les prochaines cibles peuvent être 4 500 dollars, puis 4 550–4 600 dollars.

Une cassure nette devrait idéalement s’accompagner d’une participation accrue sur les marchés à terme et au comptant, plutôt que d’un pic des prix sur de faibles volumes. J’éviterais de poursuivre la première bougie de cassure et surveillerais plutôt un retest qui tient.

SCÉNARIO BAISSIER

Si l’or rejette à plusieurs reprises la zone des 4 450–4 470 dollars et perd 4 380 dollars, la pression baissière pourrait s’accentuer vers 4 330–4 350 dollars. Une cassure nette sous cette zone orienterait l’attention vers 4 280–4 300 dollars.

Le point essentiel est que le support doit être confirmé par l’action des prix, plutôt que de supposer que chaque baisse constitue automatiquement une occasion d’achat.

CADRE DE TRADING

Configuration haussière → attendre une cassure/retest confirmé au-dessus de la résistance.

Configuration sur repli → rechercher une réaction claire autour du support de 4 380–4 400 dollars ou du support plus profond de 4 330–4 350 dollars.

Configuration baissière → attendre un rejet ainsi qu’une cassure confirmée sous le support.

Pour la gestion du risque, maintenir une taille de position maîtrisée et définir le niveau d’invalidation avant d’entrer. L’or peut évoluer fortement autour des données américaines, des anticipations concernant la Fed, des rendements des bons du Trésor et des actualités géopolitiques.

FACTEURS MACROÉCONOMIQUES À SURVEILLER

Le dollar américain et les rendements réels restent deux des principaux moteurs à court terme de l’or. La baisse des rendements réels et l’affaiblissement du dollar améliorent généralement l’attrait relatif de l’or, tandis que la hausse des rendements et le renforcement du dollar peuvent exercer une pression.

Pour le moment, la situation de l’inflation apporte un certain soutien à l’or, mais le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans reste autour de 4,69 %, ce qui signifie que les rendements demeurent un facteur défavorable important à surveiller.

MON AVIS

Le XAU/USD reste neutre à haussier au-dessus de 4 380 dollars, mais je souhaite voir une cassure confirmée de 4 450–4 470 dollars avant de considérer le mouvement vers 4 500 dollars et plus comme une configuration de continuation plus solide.

Le marché se trouve dans une zone de décision importante : maintien du support et reprise de la résistance = continuation haussière ; perte du support et rejet de la résistance = correction plus profonde.

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