Le 15 février 2025, l’écosystème Ethereum a inauguré un événement historique : l’échange décentralisé Fluid est devenu le deuxième plus grand DEX en termes de volume de transactions sur le réseau principal Ethereum, avec une part de marché de 20 %, et sa valeur totale verrouillée (TVL) a dépassé 920 millions de dollars. Cela lui permet non seulement de surpasser les protocoles traditionnels tels que Curve, mais aussi de redéfinir l’efficacité en capital des échanges décentralisés. Le succès de Fluid découle de son innovation dans l’intégration profonde des prêts et du trading, qui convertit chaque dollar de TVL en 39 dollars de liquidités effectives grâce aux mécanismes de « dette intelligente » et de « collatéral intelligent », brisant ainsi le goulot d’étranglement de l’efficacité du capital DEX traditionnel et inaugurant une nouvelle ère de « super applications » dans le domaine de la DeFi. Dans cet article, nous allons nous plonger dans les innovations technologiques de Fluid, son modèle économique et l’impact considérable qu’il pourrait avoir sur l’industrie dans son ensemble.
Qu'est-ce que Fluid
Fluid est une super application DeFi innovante développée par l'équipe Instadapp, visant à intégrer les protocoles de prêt, les échanges décentralisés (DEX) et les pools de liquidité, afin d'améliorer l'efficacité opérationnelle globale du système grâce à un pool de liquidités unifié. Fluid adopte une architecture innovante qui brise les barrières entre les protocoles DeFi traditionnels, favorisant l'intégration profonde des trois modules centraux de prêt, d'échange et de liquidité. Son architecture comprend les trois principaux composants suivants :
Couche de liquidité: En tant qu'infrastructure sous-jacente de Fluid, la couche de liquidité rassemble des pools de liquidité de plusieurs protocoles (tels que les pools de prêt et les paires d'échanges DEX), évitant efficacement le problème de fragmentation de la liquidité du marché. Son concept de conception est similaire à celui de la « couche de liquidité unifiée » proposée par Aave v4, l'objectif étant d'améliorer l'efficacité globale du capital grâce à l'agrégation de liquidités inter-protocoles, évitant ainsi le gaspillage inutile de capital.
Contrat de prêt : Le contrat de prêt de Fluid prend en charge la norme ERC4626, les utilisateurs peuvent emprunter des stablecoins en mettant en gage un actif unique (tel que l'ETH), et le système garantit que l'actif mis en gage ne sera pas à nouveau utilisé en garantie (c'est-à-dire éviter la ré-garantie), réduisant ainsi efficacement les risques systémiques potentiels. Cette conception garantit la transparence et la sécurité des emprunts des utilisateurs, tout en rendant les revenus des fournisseurs de liquidités plus prévisibles.
Protocole DEX : Contrairement aux DEX traditionnels, Fluid intègre le prêt et la profondeur du marché, de sorte que la dette de prêt des utilisateurs peut se convertir automatiquement en liquidité DEX. Par exemple, une fois que les utilisateurs empruntent des stablecoins (comme USDC ou USDT), cette dette sera automatiquement ajustée en fonction de la demande du marché, et les utilisateurs peuvent également gagner des revenus de frais de transaction pendant ce processus, réalisant ainsi un tout nouveau modèle commercial de "production de dette".
Jusqu'au 9 février 2025, la valeur totale verrouillée (TVL) du protocole Fluid a atteint 9,2058 milliards de dollars, tandis que la capitalisation boursière (Mcap) s'élevait à 2,6523 milliards de dollars. Pendant cette période, le volume des transactions du protocole Fluid a également atteint 1,325 milliard de dollars, avec un ratio de 0,29 entre la capitalisation boursière et la TVL, ce qui témoigne de son potentiel capital efficace dans le domaine DeFi. Ces données reflètent non seulement l'émergence du protocole Fluid en tant que protocole innovant sur le marché, mais illustrent également son énorme succès dans l'amélioration de l'efficacité de l'utilisation du capital.
Avantages techniques : le cœur de la croissance explosive de la TVL
Le TVL de Fluid a augmenté de plus de 3 fois entre novembre 2024 et février 2025, ce qui cache des innovations technologiques que les plates-formes de prêt traditionnelles et les DEX ne peuvent pas égaler. Les principaux avantages de Fluid peuvent être résumés comme suit :
Mécanisme de la dette dynamique : faire de la dette une liquidité
Dans le marché traditionnel du crédit, la dette est généralement un fardeau - une fois que l'emprunteur ne peut pas rembourser à temps, le système est confronté à un risque de liquidation. Cependant, Fluid, en introduisant un mécanisme de dette dynamique, casse cette norme. En bref, Fluid permet à la dette de l'utilisateur de s'ajuster automatiquement en fonction de la demande du marché. Par exemple, lorsque le marché a besoin de USDT, les USDC empruntés peuvent se transformer en USDT, rééquilibrant dynamiquement la structure de la dette. Cette conception est comme ajouter des "ailes flexibles" à la dette, réduisant non seulement le risque de liquidation, mais créant également des revenus supplémentaires de frais de transaction pour les utilisateurs, ce qui augmente considérablement l'efficacité du capital.
Efficacité en capital très élevée: chaque dollar de TVL peut mobiliser 39 dollars de liquidité
L'un des atouts de Fluid est son efficacité en termes de capital extrêmement élevée. En combinant parfaitement le prêt intelligent et la dette intelligente, chaque dollar de TVL de Fluid peut générer 39 dollars de liquidité effective. Ce chiffre est comparable à un miracle d'investissement sous levier. Contrairement aux DEX traditionnels tels que Uniswap, qui dépendent des apporteurs de liquidité pour injecter plus de fonds, Fluid permet à chaque fonds de jouer un rôle maximal grâce à une conception technologique astucieuse. Par exemple, les utilisateurs peuvent utiliser un mélange de WBTC et de cbBTC comme garantie, tirer parti de l'effet de levier et du système de gestion des risques intelligents, progresser de manière stable dans les fluctuations du marché et obtenir un taux d'utilisation du capital plus élevé que les plateformes traditionnelles.
Mécanisme de règlement avancé : optimiser l'utilisation du capital, réduire l'impact sur le marché
Le mécanisme de liquidation du protocole Fluid est l'un des points forts de sa technologie, il améliore non seulement l'efficacité de la liquidation par rapport aux protocoles DeFi traditionnels, mais réduit également considérablement les frais associés à la liquidation. En utilisant une méthode basée sur les intervalles de temps, Fluid agrège les dettes et les garanties de tous les coffres-forts à chaque intervalle de temps ; lorsque le ratio de la dette dépasse le seuil de liquidation, le protocole effectue la liquidation via une seule transaction. Ce concept est inspiré de la liquidité basée sur les fentes d'Uniswap v3, permettant à Fluid de liquiditer efficacement plusieurs positions, réduisant les frais de gaz et l'impact du marché lors du processus de liquidation.
Plus important encore, la méthode de compensation minimale de Fluid ne liquide que la partie nécessaire de la dette afin de rétablir la santé du compte, contrairement aux systèmes traditionnels qui liquident de grandes positions en une seule fois. Cela permet non seulement de réduire au maximum l'impact sur le marché, mais aussi d'éviter les effets de liquidation en chaîne, maintenant ainsi une plus grande stabilité du marché en période de turbulences. De plus, le système de liquidation de Fluid permet à tout trader de participer au processus de liquidation en tant que liquidateur, sans dépendre d'un réseau de robots de compensation dédié. Les traders peuvent participer au processus de liquidation via des plateformes DEX classiques (telles que 1inch, Paraswap et 0x), recevoir des actifs en garantie avec des remises pendant le processus de liquidation, et liquider la dette de Fluid, rendant ainsi l'ensemble du processus de liquidation plus décentralisé et efficace.
Gérer avec succès le risque de liquidation des positions vendeuses : faire face à un krach boursier
Fluid a adopté un seuil de liquidation de 97% et un mécanisme de pénalité de 0,1%, et a réussi à traiter avec succès, lors de l'effondrement du marché en février 2025, le plus important événement de liquidation de l'histoire, évitant ainsi l'accumulation de dettes non performantes. L'avantage de ce mécanisme réside dans le fait que, en fixant adéquatement le seuil de liquidation, le système peut ajuster rapidement en cas de forte volatilité du marché, évitant ainsi une liquidation incontrôlée d'une grande quantité de fonds, tout en garantissant la sécurité des fournisseurs de liquidité et des emprunteurs.
L'évolution de l'équipe Instadapp derrière Fluid
Instadapp, fondée en 2019, est une plateforme de services financiers numériques innovante qui vise à simplifier les opérations d'investissement des utilisateurs dans le domaine de la finance décentralisée (DeFi). Instadapp propose une interface simple et intuitive qui permet aux utilisateurs d'interagir sans heurts entre plusieurs protocoles DeFi, sans avoir besoin de compter sur des intermédiaires financiers traditionnels tels que les banques ou les courtiers. En utilisant la technologie de la blockchain, Instadapp exploite le protocole DeFi Smart Layer (DSL) pour agréger plusieurs protocoles DeFi sur une couche de contrat intelligent évolutive, permettant une interaction et une gestion inter-protocoles. Cette innovation rend la gestion d'actifs, les prêts, les échanges et la fourniture de liquidités plus efficaces et faciles à utiliser, favorisant ainsi la popularité et le développement de la DeFi.
En 2021, Instadapp a lancé le jeton de gouvernance INST, marquant une étape importante pour l'équipe dans le domaine de l'organisation autonome décentralisée (DAO). Le jeton INST non seulement joue un rôle de gouvernance dans le protocole, mais fournit également un mécanisme incitatif aux utilisateurs, ce qui stimule davantage le développement et l'optimisation de la plateforme.
Avec le développement rapide du marché DeFi, l'équipe Instadapp a rapidement capté la demande croissante de l'industrie pour une efficacité et une liquidité accrues en capital. Dans ce contexte, l'équipe a lancé le protocole Fluid en février 2024 et a publié un plan de rebranding et de croissance la même année. Le protocole Fluid vise à redéfinir le modèle de prêt et d'échange décentralisés, brisant les barrières traditionnelles entre le prêt et l'échange en fusionnant les deux sur une même plateforme, améliorant ainsi la liquidité du capital et l'efficacité du marché.
Le produit principal du protocole Fluid est l'USDF, une stablecoin sur-collaté visant à fournir une sécurité accrue des fonds pour les marchés de prêt décentralisés, et à réduire l'impact des fluctuations du marché sur les activités de prêt. Le lancement de cette stablecoin renforce non seulement l'attrait de la plateforme, mais fournit également une nouvelle garantie de sécurité des fonds pour le marché DeFi.
Avec le lancement de Fluid Protocol, l'équipe d'Instadapp continue de approfondir son innovation dans le domaine DeFi, et de promouvoir le développement continu du protocole. En octobre 2024, Fluid a finalisé une levée de fonds de 3,9 millions de dollars pour accélérer le développement de l'USDF, renforcer la sécurité du protocole et étendre l'équipe. Cette levée de fonds a été soutenue par des investisseurs tels que Bloccelerate, Animoca Ventures, CMS Holdings, ainsi que des investisseurs providentiels tels que Meltem Demirors et Kartik Talwar, qui ont offert un soutien stratégique à Fluid.
Le succès du protocole Fluid a suscité un vif intérêt dans la communauté DeFi. En novembre 2024, la communauté Aave a décidé d'investir dans le jeton INST via la proposition ARFC, établissant ainsi un partenariat stratégique avec Instadapp. Grâce à cette collaboration, Aave DAO apportera son soutien aux paires d'échange GHO sur Fluid et encouragera le développement de produits inter-protocoles basés sur Aave et Fluid. Cette initiative non seulement apporte davantage de liquidités à Fluid, mais renforce également davantage la position de Fluid dans l'écosystème DeFi.
Dans les 12 prochains mois, Fluid prévoit de lancer une série de mises à niveau importantes, notamment la version DEX v2, plus de support d'actifs pour les prêts et les échanges, l'optimisation de l'ETH Lite Vault, ainsi que le lancement d'un tout nouveau DEX sur le réseau Layer 2. Ces mesures permettront d'améliorer davantage l'efficacité des transactions et le taux d'utilisation du capital, favorisant ainsi la croissance continue de Fluid sur le marché DeFi.
Afin de renforcer la demande du marché des jetons et la structure de gouvernance, l'équipe d'Instadapp a décidé de renommer le jeton INST en FLUID et de mettre en œuvre un plan de rachat des revenus pouvant atteindre 100 %. Ce plan renforcera davantage la liquidité des jetons et favorisera le développement à long terme du protocole Fluid.
Le succès du protocole Fluid n'est pas un hasard, mais le résultat des années de travail acharné de l'équipe d'Instadapp sur le marché DeFi, saisissant avec précision les tendances de l'industrie et les besoins des utilisateurs. Avec son design innovant et sa base technologique solide, Fluid devrait occuper une place encore plus importante sur la voie DeFi à l'avenir, apportant de nouvelles opportunités et défis au domaine de la finance décentralisée.
Modèle économique et structure de gouvernance des jetons
L'offre totale de jetons INST
Offre totale : 1 milliard d'INST (1,000,000,000 INST).
Il s'agit du montant total maximal de jetons, ce qui signifie que la plateforme ne dépassera pas ce montant de jetons INST.
La distribution initiale du jeton INST
La distribution initiale des jetons d'Instadapp est basée sur plusieurs facteurs tels que le développement écologique de sa plateforme, l'incitation de l'équipe, le soutien des investisseurs, etc. Voici un plan de distribution approximatif, les proportions spécifiques pouvant être ajustées en fonction du développement du projet et des besoins de la communauté :
Équipe et conseillers : environ 20% (200,000,000 INST)
Ces jetons ont généralement une certaine période de verrouillage pour garantir la participation à long terme de l'équipe et des conseillers au succès du projet.
Récompenses de la communauté : environ 40% (400,000,000 INST)
Cette partie des jetons est généralement utilisée pour récompenser les fournisseurs de liquidité, les participants aux protocoles de prêt et d'autres contributeurs à l'écosystème.
y compris l'exploitation minière de liquidité, les récompenses aux utilisateurs de la plateforme, les récompenses de gouvernance, etc.
Investisseurs et partenaires stratégiques : environ 20% (200,000,000 INST)
y compris la répartition des jetons entre les investisseurs précoces et les partenaires stratégiques. Généralement, ces jetons sont également soumis à une certaine période de verrouillage.
Fondation et développement de l'écosystème : environ 10% (100,000,000 INST)
Ces jetons sont généralement utilisés pour soutenir l'expansion de l'écosystème de la plateforme, y compris la construction communautaire, le marketing et la mise à niveau du protocole.
Le financement public et l'IDO (Initial DEX Offering) : environ 10% (100,000,000 INST)
Ces jetons sont distribués au public via une vente publique ou un IDO. De cette manière, Instadapp peut lever des fonds pour soutenir son développement.
En tant qu'élément essentiel du protocole Fluid, le jeton $INST sera converti en jeton $FLUID selon un ratio de 1:1, sans aucune action requise de la part des détenteurs actuels. Cette conversion a permis au protocole Fluid de réussir à restructurer sa marque et à améliorer la liquidité du jeton, sans diluer les détenteurs. Cette refonte a maintenu le même approvisionnement total (100 millions) et a assuré que les adresses des jetons restent inchangées.
Fluid prévoit également de lancer un programme de rachat algorithmique une fois que le protocole atteindra un revenu annuel de 10 millions de dollars. Ce programme de rachat est basé sur le modèle x * y = k, et la quantité de rachat sera ajustée dynamiquement en fonction de la capitalisation boursière entièrement diluée (FDV) du jeton $FLUID. Jusqu'à 100% des revenus seront utilisés pour le rachat, et le taux de rachat variera en fonction de la situation du marché : il augmentera en cas de faiblesse du marché et diminuera en cas de prix élevés. Tous les jetons rachetés seront conservés dans le coffre-fort de gouvernance, et la gouvernance décidera s'ils doivent être brûlés, distribués aux détenteurs ou utilisés pour récompenser les utilisateurs.
Pour pousser le protocole Fluid à atteindre une taille de marché de 100 milliards de dollars d'ici la fin de 2025, l'équipe a proposé les mesures d'incitation à la croissance suivantes :
Chaque mois, 0.25% de l'offre de jetons sera utilisé pour stimuler le prêt stable.
Chaque mois, 0.25% de l'offre de jetons sera utilisée pour inciter les activités de DEX.
Créer de la liquidité via les pools DEX pour assurer la liquidité et la stabilité du marché de $FLUID, dont 5% de l'approvisionnement total sera alloué à la gouvernance pour cela.
Par ailleurs, 12% du fonds de gouvernance sera utilisé pour soutenir financièrement des initiatives de croissance clés. La répartition spécifique est la suivante :
2% utilisé pour la cotation en bourse
2% utilisé pour la création de marché
5% pour le projet de collecte de fonds
3% pour l'expansion de l'équipe et la mise en œuvre de nouveaux projets
Ces fonds fourniront une solide garantie de ressources pour l'expansion rapide du protocole Fluid.
Résumé
À la fin de l'année 2024, Fluid a connu une forte hausse, multipliée par 8, ce qui a stimulé le marché. Bien que Fluid soit actuellement en phase de correction avec des projets de la série ETH tels que CRV, UNI, etc., par rapport à des produits concurrents matures, la résilience du marché de Fluid semble plus solide. Cela reflète non seulement le potentiel de son architecture de protocole et de sa conception innovante, mais aussi la position unique de Fluid sur le marché.
Ce fort recul reflète la compétitivité unique du protocole Fluid dans le domaine de la DeFi, en particulier en termes d'efficacité du capital, de mécanisme de règlement et de fonctionnalités de trading décentralisées. Avec la reprise progressive de l'environnement du marché, Fluid devrait continuer à maintenir son élan de croissance et réaliser des avancées supplémentaires dans les mois à venir. Pour les investisseurs et les participants de l'écosystème, Fluid offre une opportunité de suivi et de participation, et son potentiel de développement futur est prometteur.
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Fluid - Quelle est l'origine du deuxième plus grand DEX volume sur le réseau principal Éther ?
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Le 15 février 2025, l’écosystème Ethereum a inauguré un événement historique : l’échange décentralisé Fluid est devenu le deuxième plus grand DEX en termes de volume de transactions sur le réseau principal Ethereum, avec une part de marché de 20 %, et sa valeur totale verrouillée (TVL) a dépassé 920 millions de dollars. Cela lui permet non seulement de surpasser les protocoles traditionnels tels que Curve, mais aussi de redéfinir l’efficacité en capital des échanges décentralisés. Le succès de Fluid découle de son innovation dans l’intégration profonde des prêts et du trading, qui convertit chaque dollar de TVL en 39 dollars de liquidités effectives grâce aux mécanismes de « dette intelligente » et de « collatéral intelligent », brisant ainsi le goulot d’étranglement de l’efficacité du capital DEX traditionnel et inaugurant une nouvelle ère de « super applications » dans le domaine de la DeFi. Dans cet article, nous allons nous plonger dans les innovations technologiques de Fluid, son modèle économique et l’impact considérable qu’il pourrait avoir sur l’industrie dans son ensemble.
Qu'est-ce que Fluid
Fluid est une super application DeFi innovante développée par l'équipe Instadapp, visant à intégrer les protocoles de prêt, les échanges décentralisés (DEX) et les pools de liquidité, afin d'améliorer l'efficacité opérationnelle globale du système grâce à un pool de liquidités unifié. Fluid adopte une architecture innovante qui brise les barrières entre les protocoles DeFi traditionnels, favorisant l'intégration profonde des trois modules centraux de prêt, d'échange et de liquidité. Son architecture comprend les trois principaux composants suivants :
Couche de liquidité: En tant qu'infrastructure sous-jacente de Fluid, la couche de liquidité rassemble des pools de liquidité de plusieurs protocoles (tels que les pools de prêt et les paires d'échanges DEX), évitant efficacement le problème de fragmentation de la liquidité du marché. Son concept de conception est similaire à celui de la « couche de liquidité unifiée » proposée par Aave v4, l'objectif étant d'améliorer l'efficacité globale du capital grâce à l'agrégation de liquidités inter-protocoles, évitant ainsi le gaspillage inutile de capital.
Contrat de prêt : Le contrat de prêt de Fluid prend en charge la norme ERC4626, les utilisateurs peuvent emprunter des stablecoins en mettant en gage un actif unique (tel que l'ETH), et le système garantit que l'actif mis en gage ne sera pas à nouveau utilisé en garantie (c'est-à-dire éviter la ré-garantie), réduisant ainsi efficacement les risques systémiques potentiels. Cette conception garantit la transparence et la sécurité des emprunts des utilisateurs, tout en rendant les revenus des fournisseurs de liquidités plus prévisibles.
Protocole DEX : Contrairement aux DEX traditionnels, Fluid intègre le prêt et la profondeur du marché, de sorte que la dette de prêt des utilisateurs peut se convertir automatiquement en liquidité DEX. Par exemple, une fois que les utilisateurs empruntent des stablecoins (comme USDC ou USDT), cette dette sera automatiquement ajustée en fonction de la demande du marché, et les utilisateurs peuvent également gagner des revenus de frais de transaction pendant ce processus, réalisant ainsi un tout nouveau modèle commercial de "production de dette".
Jusqu'au 9 février 2025, la valeur totale verrouillée (TVL) du protocole Fluid a atteint 9,2058 milliards de dollars, tandis que la capitalisation boursière (Mcap) s'élevait à 2,6523 milliards de dollars. Pendant cette période, le volume des transactions du protocole Fluid a également atteint 1,325 milliard de dollars, avec un ratio de 0,29 entre la capitalisation boursière et la TVL, ce qui témoigne de son potentiel capital efficace dans le domaine DeFi. Ces données reflètent non seulement l'émergence du protocole Fluid en tant que protocole innovant sur le marché, mais illustrent également son énorme succès dans l'amélioration de l'efficacité de l'utilisation du capital.
Avantages techniques : le cœur de la croissance explosive de la TVL
Le TVL de Fluid a augmenté de plus de 3 fois entre novembre 2024 et février 2025, ce qui cache des innovations technologiques que les plates-formes de prêt traditionnelles et les DEX ne peuvent pas égaler. Les principaux avantages de Fluid peuvent être résumés comme suit :
Mécanisme de la dette dynamique : faire de la dette une liquidité
Dans le marché traditionnel du crédit, la dette est généralement un fardeau - une fois que l'emprunteur ne peut pas rembourser à temps, le système est confronté à un risque de liquidation. Cependant, Fluid, en introduisant un mécanisme de dette dynamique, casse cette norme. En bref, Fluid permet à la dette de l'utilisateur de s'ajuster automatiquement en fonction de la demande du marché. Par exemple, lorsque le marché a besoin de USDT, les USDC empruntés peuvent se transformer en USDT, rééquilibrant dynamiquement la structure de la dette. Cette conception est comme ajouter des "ailes flexibles" à la dette, réduisant non seulement le risque de liquidation, mais créant également des revenus supplémentaires de frais de transaction pour les utilisateurs, ce qui augmente considérablement l'efficacité du capital.
Efficacité en capital très élevée: chaque dollar de TVL peut mobiliser 39 dollars de liquidité
L'un des atouts de Fluid est son efficacité en termes de capital extrêmement élevée. En combinant parfaitement le prêt intelligent et la dette intelligente, chaque dollar de TVL de Fluid peut générer 39 dollars de liquidité effective. Ce chiffre est comparable à un miracle d'investissement sous levier. Contrairement aux DEX traditionnels tels que Uniswap, qui dépendent des apporteurs de liquidité pour injecter plus de fonds, Fluid permet à chaque fonds de jouer un rôle maximal grâce à une conception technologique astucieuse. Par exemple, les utilisateurs peuvent utiliser un mélange de WBTC et de cbBTC comme garantie, tirer parti de l'effet de levier et du système de gestion des risques intelligents, progresser de manière stable dans les fluctuations du marché et obtenir un taux d'utilisation du capital plus élevé que les plateformes traditionnelles.
Mécanisme de règlement avancé : optimiser l'utilisation du capital, réduire l'impact sur le marché
Le mécanisme de liquidation du protocole Fluid est l'un des points forts de sa technologie, il améliore non seulement l'efficacité de la liquidation par rapport aux protocoles DeFi traditionnels, mais réduit également considérablement les frais associés à la liquidation. En utilisant une méthode basée sur les intervalles de temps, Fluid agrège les dettes et les garanties de tous les coffres-forts à chaque intervalle de temps ; lorsque le ratio de la dette dépasse le seuil de liquidation, le protocole effectue la liquidation via une seule transaction. Ce concept est inspiré de la liquidité basée sur les fentes d'Uniswap v3, permettant à Fluid de liquiditer efficacement plusieurs positions, réduisant les frais de gaz et l'impact du marché lors du processus de liquidation.
Plus important encore, la méthode de compensation minimale de Fluid ne liquide que la partie nécessaire de la dette afin de rétablir la santé du compte, contrairement aux systèmes traditionnels qui liquident de grandes positions en une seule fois. Cela permet non seulement de réduire au maximum l'impact sur le marché, mais aussi d'éviter les effets de liquidation en chaîne, maintenant ainsi une plus grande stabilité du marché en période de turbulences. De plus, le système de liquidation de Fluid permet à tout trader de participer au processus de liquidation en tant que liquidateur, sans dépendre d'un réseau de robots de compensation dédié. Les traders peuvent participer au processus de liquidation via des plateformes DEX classiques (telles que 1inch, Paraswap et 0x), recevoir des actifs en garantie avec des remises pendant le processus de liquidation, et liquider la dette de Fluid, rendant ainsi l'ensemble du processus de liquidation plus décentralisé et efficace.
Gérer avec succès le risque de liquidation des positions vendeuses : faire face à un krach boursier
Fluid a adopté un seuil de liquidation de 97% et un mécanisme de pénalité de 0,1%, et a réussi à traiter avec succès, lors de l'effondrement du marché en février 2025, le plus important événement de liquidation de l'histoire, évitant ainsi l'accumulation de dettes non performantes. L'avantage de ce mécanisme réside dans le fait que, en fixant adéquatement le seuil de liquidation, le système peut ajuster rapidement en cas de forte volatilité du marché, évitant ainsi une liquidation incontrôlée d'une grande quantité de fonds, tout en garantissant la sécurité des fournisseurs de liquidité et des emprunteurs.
L'évolution de l'équipe Instadapp derrière Fluid
Instadapp, fondée en 2019, est une plateforme de services financiers numériques innovante qui vise à simplifier les opérations d'investissement des utilisateurs dans le domaine de la finance décentralisée (DeFi). Instadapp propose une interface simple et intuitive qui permet aux utilisateurs d'interagir sans heurts entre plusieurs protocoles DeFi, sans avoir besoin de compter sur des intermédiaires financiers traditionnels tels que les banques ou les courtiers. En utilisant la technologie de la blockchain, Instadapp exploite le protocole DeFi Smart Layer (DSL) pour agréger plusieurs protocoles DeFi sur une couche de contrat intelligent évolutive, permettant une interaction et une gestion inter-protocoles. Cette innovation rend la gestion d'actifs, les prêts, les échanges et la fourniture de liquidités plus efficaces et faciles à utiliser, favorisant ainsi la popularité et le développement de la DeFi.
En 2021, Instadapp a lancé le jeton de gouvernance INST, marquant une étape importante pour l'équipe dans le domaine de l'organisation autonome décentralisée (DAO). Le jeton INST non seulement joue un rôle de gouvernance dans le protocole, mais fournit également un mécanisme incitatif aux utilisateurs, ce qui stimule davantage le développement et l'optimisation de la plateforme.
Avec le développement rapide du marché DeFi, l'équipe Instadapp a rapidement capté la demande croissante de l'industrie pour une efficacité et une liquidité accrues en capital. Dans ce contexte, l'équipe a lancé le protocole Fluid en février 2024 et a publié un plan de rebranding et de croissance la même année. Le protocole Fluid vise à redéfinir le modèle de prêt et d'échange décentralisés, brisant les barrières traditionnelles entre le prêt et l'échange en fusionnant les deux sur une même plateforme, améliorant ainsi la liquidité du capital et l'efficacité du marché.
Le produit principal du protocole Fluid est l'USDF, une stablecoin sur-collaté visant à fournir une sécurité accrue des fonds pour les marchés de prêt décentralisés, et à réduire l'impact des fluctuations du marché sur les activités de prêt. Le lancement de cette stablecoin renforce non seulement l'attrait de la plateforme, mais fournit également une nouvelle garantie de sécurité des fonds pour le marché DeFi.
Avec le lancement de Fluid Protocol, l'équipe d'Instadapp continue de approfondir son innovation dans le domaine DeFi, et de promouvoir le développement continu du protocole. En octobre 2024, Fluid a finalisé une levée de fonds de 3,9 millions de dollars pour accélérer le développement de l'USDF, renforcer la sécurité du protocole et étendre l'équipe. Cette levée de fonds a été soutenue par des investisseurs tels que Bloccelerate, Animoca Ventures, CMS Holdings, ainsi que des investisseurs providentiels tels que Meltem Demirors et Kartik Talwar, qui ont offert un soutien stratégique à Fluid.
Le succès du protocole Fluid a suscité un vif intérêt dans la communauté DeFi. En novembre 2024, la communauté Aave a décidé d'investir dans le jeton INST via la proposition ARFC, établissant ainsi un partenariat stratégique avec Instadapp. Grâce à cette collaboration, Aave DAO apportera son soutien aux paires d'échange GHO sur Fluid et encouragera le développement de produits inter-protocoles basés sur Aave et Fluid. Cette initiative non seulement apporte davantage de liquidités à Fluid, mais renforce également davantage la position de Fluid dans l'écosystème DeFi.
Dans les 12 prochains mois, Fluid prévoit de lancer une série de mises à niveau importantes, notamment la version DEX v2, plus de support d'actifs pour les prêts et les échanges, l'optimisation de l'ETH Lite Vault, ainsi que le lancement d'un tout nouveau DEX sur le réseau Layer 2. Ces mesures permettront d'améliorer davantage l'efficacité des transactions et le taux d'utilisation du capital, favorisant ainsi la croissance continue de Fluid sur le marché DeFi.
Afin de renforcer la demande du marché des jetons et la structure de gouvernance, l'équipe d'Instadapp a décidé de renommer le jeton INST en FLUID et de mettre en œuvre un plan de rachat des revenus pouvant atteindre 100 %. Ce plan renforcera davantage la liquidité des jetons et favorisera le développement à long terme du protocole Fluid.
Le succès du protocole Fluid n'est pas un hasard, mais le résultat des années de travail acharné de l'équipe d'Instadapp sur le marché DeFi, saisissant avec précision les tendances de l'industrie et les besoins des utilisateurs. Avec son design innovant et sa base technologique solide, Fluid devrait occuper une place encore plus importante sur la voie DeFi à l'avenir, apportant de nouvelles opportunités et défis au domaine de la finance décentralisée.
Modèle économique et structure de gouvernance des jetons
L'offre totale de jetons INST
Offre totale : 1 milliard d'INST (1,000,000,000 INST).
Il s'agit du montant total maximal de jetons, ce qui signifie que la plateforme ne dépassera pas ce montant de jetons INST.
La distribution initiale du jeton INST
La distribution initiale des jetons d'Instadapp est basée sur plusieurs facteurs tels que le développement écologique de sa plateforme, l'incitation de l'équipe, le soutien des investisseurs, etc. Voici un plan de distribution approximatif, les proportions spécifiques pouvant être ajustées en fonction du développement du projet et des besoins de la communauté :
Équipe et conseillers : environ 20% (200,000,000 INST)
Ces jetons ont généralement une certaine période de verrouillage pour garantir la participation à long terme de l'équipe et des conseillers au succès du projet.
Récompenses de la communauté : environ 40% (400,000,000 INST)
Cette partie des jetons est généralement utilisée pour récompenser les fournisseurs de liquidité, les participants aux protocoles de prêt et d'autres contributeurs à l'écosystème.
y compris l'exploitation minière de liquidité, les récompenses aux utilisateurs de la plateforme, les récompenses de gouvernance, etc.
Investisseurs et partenaires stratégiques : environ 20% (200,000,000 INST)
y compris la répartition des jetons entre les investisseurs précoces et les partenaires stratégiques. Généralement, ces jetons sont également soumis à une certaine période de verrouillage.
Fondation et développement de l'écosystème : environ 10% (100,000,000 INST)
Ces jetons sont généralement utilisés pour soutenir l'expansion de l'écosystème de la plateforme, y compris la construction communautaire, le marketing et la mise à niveau du protocole.
Le financement public et l'IDO (Initial DEX Offering) : environ 10% (100,000,000 INST)
Ces jetons sont distribués au public via une vente publique ou un IDO. De cette manière, Instadapp peut lever des fonds pour soutenir son développement.
En tant qu'élément essentiel du protocole Fluid, le jeton $INST sera converti en jeton $FLUID selon un ratio de 1:1, sans aucune action requise de la part des détenteurs actuels. Cette conversion a permis au protocole Fluid de réussir à restructurer sa marque et à améliorer la liquidité du jeton, sans diluer les détenteurs. Cette refonte a maintenu le même approvisionnement total (100 millions) et a assuré que les adresses des jetons restent inchangées.
Fluid prévoit également de lancer un programme de rachat algorithmique une fois que le protocole atteindra un revenu annuel de 10 millions de dollars. Ce programme de rachat est basé sur le modèle x * y = k, et la quantité de rachat sera ajustée dynamiquement en fonction de la capitalisation boursière entièrement diluée (FDV) du jeton $FLUID. Jusqu'à 100% des revenus seront utilisés pour le rachat, et le taux de rachat variera en fonction de la situation du marché : il augmentera en cas de faiblesse du marché et diminuera en cas de prix élevés. Tous les jetons rachetés seront conservés dans le coffre-fort de gouvernance, et la gouvernance décidera s'ils doivent être brûlés, distribués aux détenteurs ou utilisés pour récompenser les utilisateurs.
Pour pousser le protocole Fluid à atteindre une taille de marché de 100 milliards de dollars d'ici la fin de 2025, l'équipe a proposé les mesures d'incitation à la croissance suivantes :
Chaque mois, 0.25% de l'offre de jetons sera utilisé pour stimuler le prêt stable.
Chaque mois, 0.25% de l'offre de jetons sera utilisée pour inciter les activités de DEX.
Créer de la liquidité via les pools DEX pour assurer la liquidité et la stabilité du marché de $FLUID, dont 5% de l'approvisionnement total sera alloué à la gouvernance pour cela.
Par ailleurs, 12% du fonds de gouvernance sera utilisé pour soutenir financièrement des initiatives de croissance clés. La répartition spécifique est la suivante :
2% utilisé pour la cotation en bourse
2% utilisé pour la création de marché
5% pour le projet de collecte de fonds
3% pour l'expansion de l'équipe et la mise en œuvre de nouveaux projets
Ces fonds fourniront une solide garantie de ressources pour l'expansion rapide du protocole Fluid.
Résumé
À la fin de l'année 2024, Fluid a connu une forte hausse, multipliée par 8, ce qui a stimulé le marché. Bien que Fluid soit actuellement en phase de correction avec des projets de la série ETH tels que CRV, UNI, etc., par rapport à des produits concurrents matures, la résilience du marché de Fluid semble plus solide. Cela reflète non seulement le potentiel de son architecture de protocole et de sa conception innovante, mais aussi la position unique de Fluid sur le marché.
Ce fort recul reflète la compétitivité unique du protocole Fluid dans le domaine de la DeFi, en particulier en termes d'efficacité du capital, de mécanisme de règlement et de fonctionnalités de trading décentralisées. Avec la reprise progressive de l'environnement du marché, Fluid devrait continuer à maintenir son élan de croissance et réaliser des avancées supplémentaires dans les mois à venir. Pour les investisseurs et les participants de l'écosystème, Fluid offre une opportunité de suivi et de participation, et son potentiel de développement futur est prometteur.