BTCFi: une interprétation complète de la création de votre propre banque mobile BTC, de Lending à Staking

Résumé

Avec la consolidation croissante de BTC (Bitcoin) sur les marchés financiers, le domaine de BTCFi (Finance Bitcoin) devient rapidement le fer de lance de l'innovation dans les cryptomonnaies. BTCFi englobe une gamme de services financiers basés sur BTC, notamment les prêts, les mises en jeu, les échanges et les produits dérivés. Ce rapport d'analyse approfondit les multiples pistes clés de BTCFi, examine les stablecoins, les services de prêt, les services de mise en jeu, les services de ré-mise en jeu, ainsi que la combinaison de la finance centralisée et décentralisée (CeDeFi).

Le rapport commence par présenter la taille et le potentiel de hausse du marché BTCFi, mettant en avant comment la participation des investisseurs institutionnels peut apporter stabilité et maturité au marché. Ensuite, il explore en détail les mécanismes des stablecoins, y compris les différents types de stablecoins centralisés et décentralisés, ainsi que leur rôle dans l'écosystème BTCFi. Dans le domaine des prêts, il analyse comment les utilisateurs peuvent obtenir de la Liquidité en empruntant des BTC, tout en évaluant les principales plateformes et produits de prêt.

En ce qui concerne les services de stake, le rapport met l'accent sur des projets clés tels que Babylon, qui fournissent des services de stake à d'autres chaînes PoS en utilisant la sécurité de BTC, tout en offrant des opportunités de revenus aux détenteurs de BTC. De plus, le restaking des services de stake permet de débloquer davantage la Liquidité des actifs de stake, offrant ainsi aux utilisateurs une source de revenus supplémentaire.

De plus, le rapport de recherche explore également le modèle CeDeFi, c'est-à-dire combiner la sécurité de CeFi et la flexibilité de la finance décentralisée, offrant aux utilisateurs une expérience de service financier plus pratique.

Enfin, le rapport met en lumière les avantages uniques et les risques potentiels de BTCFi par rapport à d'autres domaines financiers chiffrés, en comparant la sécurité, le rendement et l'écologie des différentes catégories d'actifs. Avec le développement continu du domaine BTCFi, on s'attend à ce qu'il attire davantage d'innovations et de flux de capitaux, renforçant ainsi davantage la position de leader de BTC dans le domaine financier.

Mots-clés : BTCFi, stablecoin, prêt, stake, restake, CeDeFi, BTC financier

Aperçu de la piste BTCfi :

• Les écureuils collectent des glands avant d'hiberner et les stockent dans un endroit caché et sécurisé ; les pirates enterreront leur trésor d'or et d'argent pillé dans un sol où eux seuls savent ; et de nos jours, les gens déposent de l'argent pour des dépôts à terme, cherchant non seulement un rendement annuel inférieur à 3 %, mais aussi la stabilité. Maintenant, imaginez avoir une somme d'argent, être optimiste quant au marché des cryptoactifs mais ne voulant pas prendre trop de risques, et cherchant des actifs offrant un ROI élevé, vous avez donc choisi le BTC, également appelé "or numérique". Vous souhaitez conserver le BTC à long terme, plutôt que de subir des fluctuations de prix inutiles. À ce moment-là, il est nécessaire d'avoir quelque chose qui vous permette d'utiliser votre BTC, de tirer parti de sa valeur, de sa liquidité et de ses fonctionnalités, tout comme le DeFi sur la chaîne ETH. Non seulement cela vous permet de conserver vos actifs à long terme, mais cela vous apporte également des revenus supplémentaires. La liquidité de vos actifs peut être réutilisée une deuxième, voire une troisième fois, et les nombreuses façons de jouer avec ces projets méritent notre profonde étude.

• BTCFi (BTC finance) est comme une banque mobile BTC, une série d'activités financières centrées sur le BTC, y compris les prêts BTC, le stake, le trading, les contrats à terme et autres Produits dérivés. Selon les données de CryptoCompare et CoinGecko, la taille du marché BTCFi en 2023 a atteint environ 10 milliards de dollars. Selon les prévisions des données de Defilama, le marché BTCFi atteindra 12 000 milliards de dollars d'ici 2030, ce chiffre inclut le montant total verrouillé (TVL) de BTC dans l'écosystème de la Finance décentralisée, ainsi que la taille du marché des produits et services financiers liés au BTC au cours des dix dernières années. Le marché BTCFi montre progressivement un potentiel de hausse significatif, attirant de plus en plus d'institutions telles que Grayscale, BlackRock et JPMorgan à participer au marché BTC et BTCFi. La participation des investisseurs institutionnels a non seulement entraîné une afflux massif de capitaux, augmentant la Liquidité et la stabilité du marché, mais a également renforcé la maturité et la normalisation du marché, apportant une plus grande reconnaissance et confiance au marché BTCFi.

• Cet article explorera en profondeur plusieurs domaines populaires du marché financier des cryptomonnaies, notamment le prêt BTC, les stablecoins, les services de staking, les services de restaking, ainsi que la combinaison de la finance centralisée et décentralisée (CeDeFi). Grâce à une présentation et une analyse détaillées de ces domaines, nous comprendrons leur fonctionnement, leur développement sur le marché, les principales plateformes et produits, les mesures de gestion des risques, ainsi que les tendances futures.

Deuxième partie: Segmentation de la piste BTCFi

1. Stablecoin Stable Coin Track

Introduction

• Stable Coin est un type de Cryptoactifs conçu pour maintenir une valeur stable. Ils sont généralement liés à des jetons fiduciaires ou à d'autres actifs de valeur pour réduire la Fluctuation des prix. Les Stable Coins utilisent des réserves d'actifs ou un algorithme pour ajuster l'offre afin d'atteindre la stabilité des prix, et sont largement utilisés dans des scénarios tels que le commerce, les paiements et les transferts transfrontaliers, permettant aux utilisateurs de bénéficier des avantages de la technologie Blockchain tout en évitant les fortes Fluctuations des Cryptoactifs traditionnels.

• En économie, il existe ce qu'on appelle la Trinité impie : un pays souverain ne peut pas simultanément réaliser un système de taux de change fixe, la libre circulation des capitaux et une politique monétaire indépendante. De même, dans le contexte des crypto-stablecoins, il existe également cette Trinité impie : la stabilité des prix, la décentralisation et l'efficacité du capital ne peuvent pas être réalisées simultanément.

• La classification en fonction du degré de centralisation des Stable Coins et de la classification par type de garantie sont deux dimensions relativement intuitives. Parmi les Stable Coins grand public actuels, il existe une classification en fonction du degré de centralisation, qui comprend les Stable Coins centralisés (représentés par USDT, USDC, FDUSD) et les Stable Coins décentralisés (représentés par DAI, FRAX, USDe). En termes de classification par type de garantie, il existe des Monnaies Fiat / Garanties physiques, des actifs de cryptage garantis et des garanties insuffisantes.

• Selon les données de DefiLlama du 14 juillet, la capitalisation boursière totale des jetons stables s'élève actuellement à 1623.72 milliards de dollars. En termes de capitalisation boursière, USDT et USDC sont en tête, USDT étant largement en tête avec une part de marché de 69,23% sur l'ensemble de la capitalisation boursière des jetons stables. DAI, USDe et FDUSD suivent de près, occupant respectivement les 3e, 4e et 5e places en termes de capitalisation boursière. Tous les autres jetons stables représentent actuellement moins de 0,5% de la capitalisation boursière totale.

• Les Stablecoins centralisés sont essentiellement des jetons Fiat / des actifs réels, essentiellement des RWA de jetons Fiat / autres actifs réels, comme USDT, USDC sont ancrés sur le dollar américain, PAXG, XAUT sont ancrés sur le prix de l'or. Les Stablecoins décentralisés sont généralement garantis par des actifs de chiffrement ou non garantis (ou insuffisamment garantis), DAI et USDe sont garantis par des actifs de chiffrement, qui peuvent être subdivisés en garantie équivalente ou surcollatéralisation. Les non garantis (ou insuffisamment garantis) sont généralement ce qu'on appelle les Stablecoins algorithmiques, représentés par FRAX et l'ancien UST. Comparés aux Stablecoins centralisés, les Stablecoins décentralisés ont une capitalisation boursière plus faible, une conception légèrement plus complexe et ont également donné naissance à de nombreux projets vedettes. Dans l'écosystème BTC, les projets de Stablecoins à suivre sont généralement des Stablecoins décentralisés, c'est pourquoi nous présentons ici le mécanisme des Stablecoins décentralisés.

Les dix premiers Stable Coins en termes de capitalisation boursière le 14 juillet 2024, source de l'image : Coingecko

Le 14 juillet 2024, la part des dix premiers stablecoins sur le marché de la capitalisation boursière, source du graphique : DefiLlama

Mécanisme de stablecoin décentralisé

• Ensuite, je vais vous présenter le mécanisme de CDP représenté par DAI (sur-collatéralisation) et le mécanisme de contrat d'assurance représenté par Ethena (équivalence de la mise). En dehors de cela, il y a aussi le mécanisme de stablecoin Algorithme, qui ne sera pas expliqué en détail ici.

• CDP (Position de Dette Collatéralisée) représente une position de dette garantie, qui est un mécanisme dans le système financier décentralisé pour générer des stablecoins en utilisant des actifs cryptographiques en garantie. Après avoir été introduit par MakerDAO, il a été appliqué dans de nombreux projets de différentes catégories, tels que la finance décentralisée (DeFi) et NFTFi.

￮ DAI est un stablecoin créé par MakerDAO qui vise à maintenir une parité de 1:1 avec le dollar américain grâce à la décentralisation, à la sur-collatéralisation. Le fonctionnement de DAI repose sur des contrats intelligents et une organisation autonome décentralisée (DAO) pour assurer sa stabilité. Ses mécanismes clés comprennent la sur-collatéralisation, les positions de dette garantie (CDP), le mécanisme de liquidation et le rôle des jetons de gouvernance MKR.

￮ CDP est un mécanisme clé du système MakerDAO, utilisé pour gérer et contrôler le processus de génération de DAI. Dans MakerDAO, le CDP est maintenant appelé Vaults, mais ses fonctionnalités et mécanismes fondamentaux restent les mêmes. Voici le processus détaillé de fonctionnement du CDP/Vault :

i. Générer DAI : Les utilisateurs déposent leurs actifs de chiffrement (comme ETH) dans le contrat intelligent de MakerDAO pour créer un nouveau CDP/Vault, puis génèrent DAI sur la base des actifs mis en gage. Le DAI généré est une partie de la dette empruntée par les utilisateurs, tandis que le Collateral sert de garantie pour la dette.

ii. Sur-collatéralisation: Pour éviter la liquidation, l'utilisateur doit maintenir un ratio de garantie de son CDP/Vault supérieur au ratio de garantie minimum fixé par le système (par exemple 150%). Cela signifie que l'utilisateur qui emprunte 100 DAI doit verrouiller au moins 150 DAI en collatéral.

iii. Remboursement / Liquidation: Les utilisateurs doivent rembourser le DAI généré ainsi que des frais de stabilité (évalués en MKR) pour racheter leur Collateral. Si les utilisateurs ne maintiennent pas un ratio de garantie suffisant, leur Collateral sera liquidé.

• Delta représente le pourcentage de changement de prix des Produits dérivés par rapport au prix de l'actif sous-jacent. Par exemple, si le Delta d'une option est de 0,5, lorsque le prix de l'actif sous-jacent augmente de 1 $, le prix de l'option devrait augmenter de 0,5 $. La position neutre Delta est une stratégie d'investissement qui vise à neutraliser les risques de variation des prix en détenant une certaine quantité d'actifs sous-jacents et de Produits dérivés. L'objectif est de maintenir une valeur de position constante en cas de Fluctuation des prix de l'actif sous-jacent en veillant à ce que la valeur totale de Delta de la combinaison soit égale à zéro. Par exemple, pour une quantité donnée d'ETH Spot, acheter un montant équivalent de positions shorts ETH Futures Perpétuel.

Ethena tokenise les transactions d'Arbitrage 'Delta neutre' sur ETH en utilisant une stablecoin USDe qui représente la valeur de la position neutre de Delta dans Delta. Par conséquent, leur stablecoin USDe provient de deux sources de revenus :

￮ staking收益

￮ Différence de base et taux de funding

Ethena a réalisé une couverture pour l'équité de la garantie et des rendements supplémentaires.

Project 1, Bitsmiley Protocol

Aperçu du projet

• Le premier projet de Stable Coin natif de l'écosystème BTC.

• Le 14 décembre 2023, OKX Ventures a annoncé un investissement stratégique dans le protocole bitSmiley, une jeton stable sur l'écosystème BTC, permettant aux utilisateurs de mintStable Coin bitUSD sur le réseau BTC en sur-collatéralisant nativement BTC. En même temps, bitSmiley comprend également un protocole de prêts et de produits dérivés, dans le but de fournir un nouvel écosystème financier pour le BTC. Auparavant, bitSmiley avait été sélectionné comme un excellent projet lors du hackathon BTC organisé conjointement par ABCDE et OKX Ventures en novembre 2023.

• Le 28 janvier 2024, il a été annoncé que le premier tour de financement de Jeton avait été réalisé, avec OKX Ventures et ABCDE en tant que leaders, et la participation de CMS Holdings, Satoshi Lab, Foresight Ventures, LK Venture, Silvermine Capital, ainsi que des personnes associées à Delphi Digital et Particle Network. Le 2 février, LK Venture, filiale de Blue Harbour Interactive, une société cotée à Hong Kong, a annoncé sur la plateforme X qu'elle avait participé au premier tour de financement de bitSmiley par le biais du fonds de gestion d'investissement écologique BTC NEXT du réseau BTC. Le 4 mars, KuCoin Ventures a publié un tweet annonçant son investissement stratégique dans le projet écologique BTC Finance décentralisée de bitSmiley.

Mécanisme de fonctionnement

• bitSmiley est un projet Stable Coin natif de BTC basé sur le cadre Fintegra. Il se compose de bitUSD, un Stable Coin basé sur la décentralisation et la sur-collatéralisation, et d'un protocole de prêt natif sans confiance (bitLending). bitUSD est basé sur bitRC-20, une version modifiée de BRC-20, et est également compatible avec BRC-20. bitUSD ajoute les opérations de création et de destruction (Mint et Burn) pour répondre aux besoins de création et de destruction de Stable Coin.

• bitSmiley a lancé en janvier un nouveau protocole de Finance décentralisée appelé bitRC-20. Le premier actif de ce protocole est le jeton non fongible OG PASS, également connu sous le nom de bitDisc. bitDisc est disponible en deux niveaux, or et noir, l'or étant réservé aux détenteurs de BTC OG et aux leaders de l'industrie, pour un total de moins de 40 détenteurs. À partir du 4 février, le niveau noir sera ouvert au public sous forme d'inscription via des activités Allowlist et de minting public BRC-20, entraînant temporairement des engorgements off-chain. Ensuite, le projet de fête a déclaré qu'il compenserait les inscriptions non réussies.

• Mécanisme de fonctionnement de la monnaie stable $bitUSD

Le fonctionnement de $bitUSD est similaire à celui de $DAI, d'abord les utilisateurs font une sur-collatéralisation, puis sur la couche 2, bitSmileyDAO reçoit les informations de l'Oracle Machine, effectue une vérification de consensus, puis envoie les informations de création de bitRC-20 sur le Mainnet BTC.

Source de l'image https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf

• La logique de rachat et de liquidation est également similaire à celle de MakerDAO, et la liquidation est effectuée sous forme d'enchères hollandaises.

Source de l'image https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf

État du projet et opportunités de participation

• bitSmiley a été lancé sur Alphanet le 1er mai 2024 sur BitLayer. Le ratio de valeur maximale de prêt (LTV) est de 50% afin de prévenir la liquidation des utilisateurs, un taux LTV relativement bas a été fixé. À mesure que l'adoption de bitUSD augmente, le projet de fête augmentera progressivement le LTV.

• Les communautés bitSmiley et Merlin lanceront une subvention d'incitation exclusive Liquidité à partir du 15 mai 2024 pour augmenter la Liquidité de bitUSD. Les règles détaillées sont les suivantes :

￮ bitSmiley offrira jusqu'à 3 150 000 jetons $BIT aux membres de la communauté Merlin en tant que récompense. Les récompenses seront débloquées en fonction du comportement des utilisateurs dans la communauté Merlin. Saison 1 : du 15 mai 2024 au 15 août 2024.

￮ Méthodes de récompense: Atteindre l'objectif de minting de bitUSD et augmenter la Liquidité du pool bitUSD sur bitCow. Les détails des deux méthodes d'incitation sont illustrés dans le graphique ci-dessous. Les récompenses Liquidité seront distribuées en fonction des bitPoints obtenus par les utilisateurs hors chaîne sur Merlin. Plus les utilisateurs obtiennent de points, plus ils recevront d'incitations Jeton.

Source de l'image https://medium.com/@bitsmiley/exclusive-liquidity-incentive-grant-details-bitsmiley-x-bitcow-alpha-net-on-merlin-chain-3f88c4ddb32d

Projet 2, Bamk.fi (NUSD)

Aperçu du projet

• Bamk.fi protocole est l'émetteur de NUSD (Nakamoto Dollar), un dollar synthétique sur BTC L1. NUSD circule sur le protocole BRC 20-5 byte et Runes (actuellement équivalent).

Mécanisme de fonctionnement

• Le projet est conçu en 2 phases. Dans la phase 1, le NUSD et l’USDe sont pris en charge dans un rapport de 1:1, et la détention de NUSD peut accumuler des BAMK dans chaque bloc (plus tôt vous avez plus de NUSD, plus vous pouvez obtenir de BAMK). Au cours de la deuxième phase, le NUSD sera entièrement soutenu par des positions BTC neutres en delta et recevra des rendements natifs, c’est-à-dire des « obligations BTC », tout en ouvrant des mint et des swaps basés sur le BTC. Cependant, la méthode de frappe actuellement proposée sur le site officiel est la menthe USDT 1:1.

• Le projet Jeton BAMK mentionné ci-dessus est sous forme de jeton, le code jeton est BAMK•OF•NAKAMOTO•DOLLAR, tamponné le 21 avril 2024, avec un maximum d'offre de 21 000 000 000 (21 milliards). 6,25 % de l'offre est déjà distribuée en tant que récompense à tous les détenteurs de NUSD. Il suffit d'acheter du NUSD et de le mettre dans le portefeuille pour commencer à accumuler des jetons BAMK. Chaque bloc entre 844 492 et 886 454 - soit un total de 41 972 blocs - accumulera 31 250 BAMK, répartis proportionnellement en fonction du montant total de NUSD détenu par l'utilisateur divisé par le TVL total de NUSD de ce bloc.

Projet trois, Yala Labs

Aperçu du projet

Grâce à son infrastructure modulaire Yala, le Stable Coin $YU peut circuler librement et en toute sécurité entre différents écosystèmes, libérant la Liquidité BTC et apportant une énorme vitalité financière à tout l'écosystème de chiffrement.

• Les produits principaux comprennent:

￮ sur-collatéralisationJetons Stable $YU：Le jeton stable $YU est généré par sur-collatéralisation de BTC, son infrastructure est basée non seulement sur le protocole natif Bitcoin, mais peut également être déployée librement et en toute sécurité dans EVM et d'autres écosystèmes.

￮ Metamint : composante essentielle de $YU, permettant aux utilisateurs de minter facilement du BTC natif dans divers écosystèmes pour injecter de la Liquidité $YU.

￮ Produits dérivés d'assurance : fournir des solutions d'assurance complètes dans l'écosystème de la Finance décentralisée, créant des opportunités d'Arbitrage pour les utilisateurs.

Mécanisme de fonctionnement

• Afin de permettre aux utilisateurs d'utiliser $YU dans divers écosystèmes, la solution Metamint a été lancée. Que ce soit en utilisant du BTC natif ou du BTC enveloppé sur EVM comme collatéral, les utilisateurs peuvent facilement créer des $YU off-chain sur n'importe quelle chaîne cible. Pour réduire les obstacles à l'entrée, les utilisateurs n'ont pas besoin d'emballer manuellement du BTC, il leur suffit de mettre en gage du BTC, le système générera automatiquement en arrière-plan le BTC enveloppé nécessaire sur la chaîne cible, permettant ainsi de créer des $YU sur la chaîne cible.

• Grâce à ce plan de conversion d'actifs fluide, les utilisateurs peuvent participer à divers protocoles de finance décentralisée dans l'écosystème, y compris le farming de revenus cross-chain d'Interaction, le stake et d'autres activités de finance décentralisée, ouvrant de nouvelles opportunités de revenus. Cette solution multi-chaînes renforce considérablement le potentiel des utilisateurs à obtenir des rendements plus élevés. Contrairement aux entreprises de stablecoins traditionnelles qui concentrent leurs bénéfices, Yala retourne les frais générés par le système aux détenteurs de noyau $YU, garantissant que les utilisateurs bénéficient directement de la hausse de l'écosystème.

• Caractéristiques et avantages

￮ En utilisant Bitcoin comme Collateral principal, tout en bénéficiant de la sécurité et de la résilience du réseau Bitcoin.

Les utilisateurs peuvent participer à diverses activités de Finance décentralisée avec $YU et obtenir des bénéfices.

￮ Yala suit une structure de gouvernance Décentralisation centrée sur l'utilisateur, et les revenus seront également redistribués aux utilisateurs principaux.

Avancement du projet&Opportunités de participation：

En collaborant avec des projets exceptionnels, Yala offre aux utilisateurs diverses opportunités de gains tout en garantissant la sécurité. Par exemple, grâce à sa collaboration avec Babylon, les utilisateurs de Yala peuvent garantir excessivement le BTC sur la plateforme, puis créer la pièce stable $YU et staker ces garanties sur la plateforme Babylon, réalisant ainsi des gains multiples. Étant donné que le protocole de staking de Babylon ne nécessite pas de garde tiers, cette intégration garantit la sécurité absolue des actifs des utilisateurs tout en améliorant les gains.

La feuille de route de Yala se concentre sur la construction d'une couche de liquidité puissante reliant le BTC aux écosystèmes Layer 1 et Layer 2 exceptionnels du marché. Pour garantir la sécurité et offrir la meilleure expérience utilisateur possible, Yala déploiera son Mainnet et Testnet par étapes :

• Testnet V 0: $YU stablecoin émission, mode Pro, Oracle Machine et Oracle Machine;

• Testnet V1：Mode léger du jeton $YU Stable Coin avec des rendements en yuan ;

• V1 publié : module d'assurance et amélioration de la sécurité.

• V2 en ligne: lancement du cadre de gouvernance.

Le lancement du testnet est imminent, Yala a déjà reçu le soutien d'un fonds de premier plan. Veuillez attendre les prochaines annonces de financement pour plus de détails sur les institutions et l'évaluation.

Projet quatre, Protocole Satoshi

Aperçu du projet

• Le premier protocole de jeton stable CDP de l'écosystème BTC, basé sur l'écosystème BEVM.

Le protocole Satoshi a annoncé avoir finalisé un tour de financement de démarrage le 26 mars 2024, avec la Web3Port Foundation et Waterdrip Capital en tant que principaux investisseurs, et la participation d'organisations telles que la BEVM Foundation, Cogitent Venture et Statoshi Lab. Le 9 juillet 2024, il a été annoncé qu'une levée de fonds de 2 millions de dollars avait été réalisée.

Mécanisme de fonctionnement

• Libérez la Liquidité des détenteurs de BTC en utilisant des taux d'intérêt bas ; en même temps, le protocole Satoshi est un protocole multi-chaîne avec un mécanisme de norme Jeton hautement compatible. Le protocole Satoshi a actuellement deux Jetons : le Stable Coin SAT lié au dollar et le Jeton pratique OSHI qui incite et récompense les participants de l'écosystème. Les utilisateurs peuvent déposer des actifs de rémunération basés sur BTC tels que BTC et LST, avec un ratio de garantie minimum de 110%, pour mint le Stable Coin $SAT lié au dollar et participer à des transactions, des pools de liquidité, des prêts, etc., afin de gagner des revenus.

• Dans le protocole Satoshi, les utilisateurs doivent maintenir un ratio de collatéral d'au moins 110% lors de la création d'une position pour éviter la liquidation. Par exemple, lors de l'emprunt de 100 SAT, l'utilisateur doit verrouiller une valeur totale de BTC supérieure à 110 SAT en tant que collatéral. Si la baisse du prix du BTC entraîne une valeur inférieure à 110% du ratio de collatéral, le protocole déclenchera le mécanisme de liquidation.

• Le pool de Liquidité est le mécanisme central du protocole Satoshi, conçu pour rembourser les dettes des positions de liquidation en fournissant de la Liquidité, assurant ainsi la stabilité du système. Lorsqu'une position insuffisamment collatéralisée (avec un ratio de liquidation inférieur à 110 %) est liquidée, SP utilise des SAT pour rembourser la dette et reçoit le Collateral BTC liquidé. Les utilisateurs participant au pool de Liquidité peuvent acheter ce Collateral BTC à prix réduit, tandis que le protocole utilise les SAT issus de cette liquidation pour rembourser les dettes.

État du projet et opportunités de participation

• Dans la dernière annonce, Satoshi Protocol a déclaré qu'il développait une pièce stable rune (Runes) basée sur Bitcoin Mainnet, et qu'il travaillait avec des projets tels qu'Omini Network pour connecter l'écosystème Bitcoin et Ethereum afin de réaliser la vision de la « stabilité de la chaîne entière ».

• Une campagne de largage de points $OSHI est actuellement en cours, les utilisateurs peuvent voter pour le projet dans le cadre du plan BVB, déposer du Collateral pour emprunter $SAT, fournir de la Liquidité et recommander quatre méthodes pour obtenir des points, et les $OSHI seront distribués ultérieurement en fonction des points.

Projet 5, BTU

Aperçu du projet

• BTU est le premier projet de stablecoin Décentralisation de l'écosystème BTC, qui adopte le modèle de prêt sur gages (CDP) permettant aux utilisateurs d'émettre des stablecoins sur la base d'actifs BTC. Grâce à une conception Décentralisation transparente, BTU résout le problème de Liquidité insuffisante pour les détenteurs de BTC dans l'écosystème actuel de la Finance décentralisée, en fournissant une solution de stablecoin plus sûre et décentralisée.

Mécanisme de fonctionnement

1. Stablecoin supporté par BTC: BTU est un Stablecoin décentralisé entièrement adossé à BTC. Les utilisateurs peuvent directement mint des Stablecoins en verrouillant du BTC dans le protocole BTU, sans avoir besoin de déplacer leurs actifs hors chaîne ou abandonner le contrôle sur le BTC. Cette conception assure non seulement la décentralisation, mais également évite les risques liés aux plateformes d'échange centralisées traditionnelles ou aux institutions de garde.

2. Pont cross-chain sans interaction requis : Contrairement à d'autres solutions qui dépendent d'un pont cross-chain avec interaction, BTU effectue toutes les opérations au sein du réseau BTC, et les utilisateurs n'ont pas besoin de transférer le BTC cross-chain avec interaction. Cette conception élimine les risques de tiers pouvant survenir lors du processus cross-chain avec interaction, renforçant ainsi davantage la sécurité et le contrôle des actifs des utilisateurs.

3. Preuve d'actifs non négociables : BTU a introduit un mécanisme de preuve de détention de BTC qui ne nécessite pas de transaction, permettant aux utilisateurs de prouver leur possession d'actifs sans avoir à transférer leurs BTC. Cette conception sans confiance et transparente offre aux utilisateurs une flexibilité supplémentaire, leur permettant de conserver un contrôle total sur leurs actifs BTC tout en participant à l'écosystème de la Finance décentralisée.

4. Modèle CDP de Décentralisation : BTU utilise le modèle de cave de dettes (CDP) de Décentralisation, permettant aux utilisateurs de contrôler complètement quand émettre ou racheter la monnaie stable BTU. La conception du protocole garantit que les BTC des utilisateurs ne peuvent être utilisés que avec leur consentement, maintenant ainsi un haut niveau de Décentralisation et de contrôle.

5. Amélioration de la liquidité et de l'effet de levier : BTU est le premier protocole à mapper BTC sur le réseau BTC et à augmenter sa liquidité et son effet de levier. Grâce à ce mécanisme, les détenteurs de BTC peuvent introduire leurs actifs dans l'écosystème de la finance décentralisée sans sacrifier la décentralisation, et ainsi bénéficier d'une plus grande flexibilité et de plus d'opportunités d'investissement.

• BTU offre aux détenteurs de BTC une façon décentralisée et sans confiance de participer à l'écosystème financier décentralisé en débloquant la liquidité de BTC. Traditionnellement, il était difficile pour les détenteurs de BTC de participer à des activités financières décentralisées et hors chaîne sans dépendre d'une plateforme d'échange centralisée ou d'une institution de garde. L'apparition de BTU offre aux détenteurs de BTC de nouvelles opportunités en leur permettant d'émettre des stablecoins en toute sécurité, d'augmenter la liquidité et de conserver le contrôle sur BTC.

• Cette solution innovante de stablecoin décentralisé non seulement offre plus d'options financières aux détenteurs de BTC, mais apporte également un nouveau potentiel de croissance à l'écosystème de la Finance décentralisée. En libérant la liquidité du BTC, le BTU pourrait stimuler l'émergence de nouvelles applications et protocoles de la prochaine génération de la Finance décentralisée, élargissant ainsi la base d'utilisateurs et les cas d'utilisation du marché de la Finance décentralisée.

• L'infrastructure de conception de BTU met l'accent sur la décentralisation et la sécurité. Étant donné qu'il fonctionne entièrement sur le réseau BTC, BTU n'a pas besoin de bridges cross-chain ou de tiers de confiance, ce qui réduit considérablement les problèmes liés aux risques de centralisation. Le modèle de décentralisation de BTU garantit son intégration transparente avec l'écosystème BTC existant, sans ajouter de risques techniques ou de sécurité supplémentaires.

État du projet et opportunités de participation

• Le projet a déjà reçu le soutien financier de Waterdrip Capital, de Founder Fund et de Radiance Ventures.

2. Domaine du prêt

Introduction

• Le prêt BTC (BTC Lending) est un Service financier qui permet d'obtenir un prêt en utilisant du BTC comme garantie ou de gagner des intérêts en prêtant du BTC. Les emprunteurs déposent du BTC sur la plateforme de prêt, qui fournit un prêt en fonction de la valeur du BTC. Les emprunteurs paient des intérêts, tandis que les prêteurs génèrent des revenus. Ce modèle offre de la Liquidité aux détenteurs de BTC et crée de nouvelles opportunités de revenus pour les investisseurs.

• Le prêt BTC dans le cadre de la mise en gage est similaire à l'hypothèque immobilière dans le TradFi. En cas de défaut de paiement de l'emprunteur, la plateforme peut mettre aux enchères le BTC mis en gage pour récupérer le prêt. Les plateformes de prêt BTC adoptent généralement les mesures de gestion des risques suivantes :

1. Le contrôle du ratio de mise en gage et du ratio prêt-valeur (LTV) : la plateforme définira un LTV. Par exemple, si la valeur du BTC est de 10 000 dollars américains, l'emprunt ne dépassera pas 5 000 dollars américains (LTV de 50 %). Cela offre un espace tampon pour la fluctuation de prix de Bitcoin.

2. Ajout de Collateral et augmentation de la Marge : En cas de baisse du prix du Bitcoin, l'emprunteur doit ajouter du Collateral pour réduire le ratio prêt-valeur. S'il ne parvient pas à le faire, la plateforme pourrait procéder à une liquidation forcée de sa position.

3. Mécanisme de liquidation forcée: Lorsque l'emprunteur ne parvient pas à ajouter de la marge, la plateforme vendra une partie ou la totalité des BTC en garantie pour rembourser le prêt.

4. Gestion des risques et assurance : certaines plateformes peuvent mettre en place des fonds d'assurance ou collaborer avec des compagnies d'assurance pour offrir une protection supplémentaire.

• De 2013 à 2017, le BTC a progressivement été accepté comme une nouvelle catégorie d'actifs, avec l'émergence de plateformes de prêt précoces telles que Bitbond et BTCJam, principalement via un modèle P2P de prêt. De 2018 à 2019, le marché des cryptoactifs a connu une hausse rapide, avec l'émergence de davantage de plateformes telles que BlockFi, Celsius Network et Nexo, le concept de Finance décentralisée a stimulé l'émergence de plateformes de prêt Décentralisation.

• Depuis 2020, la pandémie de COVID-19 a entraîné une volatilité des marchés financiers mondiaux. Les cryptoactifs, en tant qu'actifs refuge, ont attiré l'attention. La demande de prêts BTC a considérablement augmenté et la taille du marché des prêts a rapidement augmenté. Les principales plateformes continuent d'innover en lançant une variété de produits et de services financiers, tels que les Prêts Flash, le Minage de liquidité et les cartes de crédit Cryptoactifs récompensées, ce qui attire de plus en plus d'utilisateurs.

• Le secteur du prêt BTC est devenu une partie importante du marché des cryptoactifs, offrant des services couvrant les principales cryptoactifs telles que le BTC et l'Ethereum. Les produits de prêt comprennent des prêts garantis, des comptes de dépôt et des prêts non garantis. La plateforme réalise des bénéfices grâce aux écarts et aux frais. Des plateformes populaires telles que Aave proposent des prêts flash et des récompenses de minage de liquidité, MakerDAO propose un taux d'épargne DAI (DSR), Yala offre des rendements basés sur les stablecoins en finance décentralisée, etc. Dans la suite, nous présenterons les produits populaires du secteur du prêt BTC.

Projet 1, Liquidium

Aperçu du projet

• Liquidium est un protocole de prêt P2P fonctionnant sur BTC, qui permet aux utilisateurs de prêter et d'emprunter des BTC natifs en utilisant des actifs Ordinals et Runes en tant que garantie.

Le 11 décembre 2023, Liquidium a clôturé un financement de pré-amorçage de 1,25 million de dollars, avec la participation de Bitcoin Frontier Fund, Side Door Ventures, Actai Ventures, Sora Ventures, Spicy Capital, UTXO Management, etc.

• Le 18 juillet 2024, la société a terminé une levée de fonds de 2,75 millions de dollars. Cette levée de fonds a été dirigée par Wise 3 Ventures, avec la participation de Portal Ventures, Asymmetric Capital, AGE Fund, Newman Capital, etc.

Mécanisme de fonctionnement

• La plateforme permet de sécuriser et d'effectuer des prêts de BTC de manière sûre et non dépositaire en utilisant des transactions BTC partiellement signées (PSBT) et des contrats de journal discret (DLC) sur BTC L1. Actuellement, les prêts d'Ordinals et de Runes (l'actif BRC-20 est en cours de test) sont pris en charge.

• Tokenomics：forme rune LIQUIDIUM•TOKEN, lancé le 22 juillet 2024, avec un approvisionnement total de 100 M. L'airdrop initial est terminé. Au 3 septembre, le prix du LIQUIDIUM•TOKEN est d'environ 0.168 $, la capitalisation boursière est de 2 M $.

• Selon les données de Geniidata, jusqu'au 3 septembre, le volume total du protocole a atteint environ 2400 BTC, dont la plupart sont des Ordinals, et une petite partie sont des actifs Runes. Le volume de protocole a atteint son plus haut niveau en mai et juin, avec en moyenne environ 15 à 20 BTC d'actifs Ordinals échangés chaque jour. Avec le lancement de rune, le DAU et le volume ont atteint un nouveau pic, puis ont progressivement diminué. En août et septembre, le volume a chuté à une moyenne quotidienne de 5 à 10 BTC.

Projet 2, Shell Finance

Aperçu du projet

• Stablecoin protocole basé sur BTC L1, prend en charge la mise en gage de BTC, jetons non fongibles, Runes, actifs BRC-20, ARC-20 pour obtenir $bitUSD.

Mécanisme de fonctionnement

• Similaire à Liquidium, il utilise la technologie PSBT et DLC pour réaliser le prêt natif BTC. PSBT permet une signature de transaction sécurisée et collaborative, tandis que DLC permet une exécution de contrat conditionnelle et sans confiance basée sur des données externes vérifiées.

• Contrairement au mode P2P de Liquidium, Shell Finance adopte une approche de pool à point, c'est-à-dire Peer-to-Pool, pour maximiser l'utilisation.

• Le Testnet n'est pas encore disponible.

3. Staking 赛道

Introduction

• Le stake（Staking) est généralement connu pour ses caractéristiques de sécurité, de stabilité et de rendement. Lorsque vous stakerez des Jetons, avec le temps, les utilisateurs obtiendront généralement un certain accès, des privilèges ou des jetons de récompense en échange de leur verrouillage de jetons, qui peuvent être retirés à tout moment et en tout lieu. Le staking se produit au niveau du réseau et est entièrement dédié à la protection du réseau. Le mécanisme de Proof of Stake (PoS) d'Ethereum est l'exemple le plus typique de staking, avec plus de 565 000 validateurs détenant chacun la quantité standard de 32 ETH, d'une valeur de plus de 32 milliards de dollars aujourd'hui. Les actifs de staking sont généralement liés à la Liquidité de la Finance décentralisée, aux récompenses de rendement et au pouvoir de gouvernance. Verrouiller des jetons dans le réseau Blockchain ou dans un protocole pour obtenir des rendements, ces jetons seront utilisés pour fournir des services essentiels aux utilisateurs.

• Le concept de Staking actuel apporte une nouvelle dimension à la piste modulaire en utilisant le potentiel de l'or et de l'argent numériques. Du point de vue narratif, cela libère à la fois la liquidité de plusieurs billions de dollars de capitalisation boursière et est la clé de la voie d'expansion future. Prenez, par exemple, les protocoles Babylon de BTCstake et EigenLayer de staking d'Ethereum, qui ont récemment levé respectivement 70 millions de dollars et 100 millions de dollars en financement, il est évident que les principaux VC reconnaissent cette piste.

• À l'heure actuelle, cette piste est principalement divisée en deux factions : 1. Une couche de fonctionnalité Layer 1 suffisamment sécurisée pour les Rollups ; 2. Recréer une couche DA sécurisée et performante proche de la sécurité de BTC/ETH, comme Celestia que nous connaissons bien, en utilisant une architecture purement DA et des coûts de gaz bas pour créer une couche DA avec une forte sécurité et une décentralisation. L'inconvénient de cette solution est que le niveau de décentralisation doit encore être amélioré et qu'elle manque de légitimité. Les nouveaux projets tels que Babylon et Eigenlayer sont plus neutres que les deux premiers, avec l'avantage d'hériter de la légitimité et de la sécurité tout en donnant une valeur d'application supplémentaire aux actifs de la mainchain - en utilisant POS pour créer des services de sécurité partagés en empruntant la valeur d'actifs BTC ou ETH.

Projet un, Babylon

Aperçu du projet

• Babylon est une chaîne de blocs de couche 1 créée par le professeur David Tse de l'Université Stanford. La mission de ce projet est d'apporter une sécurité sans précédent à tous les blocs PoS, sans aucun coût énergétique supplémentaire. L'équipe est composée de chercheurs et de développeurs expérimentés de l'Université Stanford ainsi que de conseillers commerciaux expérimentés.

• Babylon est un protocole de mise en jeu BTC, dont le composant principal est une chaîne publique POS compatible avec Cosmos IBC, qui permet de verrouiller BTC sur BTCMainnet pour fournir de la sécurité à d'autres chaînes de consommation POS, tout en obtenant des gains de mise en jeu sur Babylon Mainnet ou d'autres chaînes de consommation POS. Babylon permet à BTC d'utiliser sa sécurité unique et ses caractéristiques de décentralisation pour fournir une sécurité économique à d'autres chaînes POS, afin de permettre un démarrage rapide d'autres projets.

Source de l'image https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Babylon?k=MjgwNQ%3D%3D

• L'équipe de Babylon se compose de 32 membres techniques et de conseillers, avec une solide expertise technique. Les conseillers de l'équipe comprennent Sunny Aggarwal, co-fondateur d'Osmosis Lab, et Sreeram Kannan, fondateur d'Eigenlayer, en tant que conseillers stratégiques. Jusqu'au 1er juin 2024, Babylon a annoncé plusieurs tours de financement pour un montant total supérieur à 96,8 millions de dollars. Le tableau ci-dessous montre que le montant de financement de Babylon est plus élevé et qu'il bénéficie d'un soutien institutionnel par rapport à d'autres projets Layer 2 de BTC.

Mécanisme de fonctionnement

• En termes de mécanisme de travail, Babylon est conforme au protocole de mise en jeu d'ETH, EigenLayer. "BTC + Babylon" peut être considéré comme "ETH + EigenLayer", mais puisque BTC ne prend pas en charge les smart contracts, Babylon doit effectuer une étape supplémentaire par rapport à EigenLayer, qui est également la plus difficile, à savoir permettre à BTC, qui ne peut pas être mis en jeu, d'être mis en jeu, puis effectuer une mise en jeu supplémentaire de BTC.

• Babylon utilise UTXO pour mettre en œuvre le contrat de staking, appelé staking à distance (Remote Staking). Cela signifie que la sécurité de BTC est transmise à la chaîne PoS via une couche intermédiaire distante, tout en combinant astucieusement les opérations existantes dans la logique. Les étapes spécifiques de mise en œuvre du contrat peuvent être décomposées en quatre étapes :

a. Verrouillage des fonds

L'utilisateur envoie des fonds à une Adresse contrôlée par une signature multiple. Avec OP_CTV (OP_CHECKTEMPLATEVERIFY, permet la création de modèles de transaction prédéfinis, garantissant que la transaction ne peut être exécutée que selon des structures et des conditions spécifiques), le contrat peut spécifier que les fonds ne peuvent être dépensés que sous certaines conditions. Une fois verrouillés, les fonds génèrent un nouveau UTXO, indiquant que ces fonds ont été stakés;

b. Validation des conditions

L'appel de OP_CSV (OP_CHECKSEQUENCEVERIFY, permettant de définir une durée de verrouillage relative basée sur le numéro de séquence de la transaction, indique que les UTXO ne peuvent être dépensées qu'après un certain temps ou un certain nombre de blocs. Combiné avec le précédent OP_CTV, cela permet de réaliser des mises, des annulations de mise (les mises peuvent être dépensées après la période de mise requise) et des réductions de récompense (en cas de comportement malveillant, les UTXO sont obligatoirement dépensées à l'adresse de burn et verrouillées pour ne plus pouvoir être dépensées, similaire à une adresse de burn).

Source de l'image https://docs.babylonchain.io/assets/files/btc_staking_litepaper-32bfea0c243773f0bfac63e148387aef.pdf

c. Mise à jour de l'état

À chaque fois qu'un utilisateur effectue un stake ou récupère des fonds de stake, cela implique la création et la dépense de UTXO. De nouvelles sorties de transaction généreront de nouveaux UTXO, tandis que les anciens UTXO seront marqués comme dépensés. Ainsi, chaque transaction et flux de fonds sont précisément enregistrés dans le bloc off-chain, garantissant transparence et sécurité;

d. Distribution des revenus

En fonction du montant et de la durée de la mise, le contrat calculera les récompenses dues et les distribuera en générant de nouvelles UTXO. Ces récompenses peuvent être déverrouillées et dépensées après avoir satisfait à des conditions spécifiques via des scripts.

• L'architecture globale de Babylon peut être divisée en trois couches : Bitcoin (en tant que serveur Horodatage), Babylon (une zone Cosmos), en tant que couche intermédiaire, et la couche requise par la chaîne PoS. Babylon appelle ces deux dernières le Control Plane (plan de contrôle, c'est-à-dire Babylon lui-même) et le Data Plane (plan de demande de données, c'est-à-dire diverses chaînes de consommation PoS).

• Les validateurs de chaque chaîne PoS téléchargent le Bloc de Babylone et vérifient si leurs points de contrôle PoS sont inclus dans le Bloc de Babylone vérifié par BTC. Cela permet aux chaînes PoS de détecter les différences, par exemple si les validateurs de Babylone créent un Bloc non disponible vérifié par BTC et mentent sur les points de contrôle PoS inclus dans le Bloc non disponible.

• Ainsi, les validateurs qui ne retirent pas leur participation lorsqu'ils détectent une attaque peuvent être soumis à des pénalités (slashing). Les validateurs malveillants de PoS peuvent donc générer une bifurcation de la chaîne PoS en attribuant des horodatages BTC aux blocs PoS off-chain. Du point de vue des clients PoS ultérieurs, cela changera la chaîne PoS de la chaîne principale vers la chaîne secondaire. Bien que ce soit une attaque de sécurité réussie, elle entraînera la pénalisation des validateurs malveillants de PoS car ils ont des blocs en conflit avec des signatures doubles, mais n'ont pas encore récupéré leur participation.

Source de l'image https://docs.babylonchain.io/assets/files/btc_staking_litepaper-32bfea0c243773f0bfac63e148387aef.pdf

État du projet et opportunités de participation

• En février 2023, Babylon a réalisé le testnet de timestamping BTC. En juillet, le test de mise en jeu BTC a été réalisé, et le testnet de mise en jeu BTC sera lancé au quatrième trimestre.

• Au deuxième trimestre de 2024, Babylon sera lancée sur le Mainnet, et au troisième ou quatrième trimestre de 2024, la disponibilité des données sera introduite. Actuellement, elle est en testnet 4, et les utilisateurs participant aux tests recevront des points de projet comme incitation, qui pourront être échangés contre des jetons de gouvernance lors du passage au Mainnet.

• Le Mainnet devrait être lancé bientôt. Le 1er août 2024, babylon a commencé à collaborer avec de nombreux projets de restake populaires tels que chakra, bedrock, solv protocol, pstake, etc., pour commencer le processus de pré-stake. Les utilisateurs peuvent déjà participer au pré-stake de babylon et obtenir leur part via les projets mentionnés ci-dessus, c'est donc un excellent moment pour participer. Après le lancement du Mainnet, les utilisateurs pourront également obtenir des jetons de gouvernance en faisant du stake sur le Mainnet, et les stakers pourront à tout moment bénéficier du rendement annuel du réseau de stake.

4. Restaking Circuit

Introduction

• Sur la base du staking, l'ETH a introduit pour la première fois le concept de restaking. Restaking consiste à utiliser les actifs de tokens de liquidité stakés pour le staking des validateurs sur d'autres réseaux et blockchains afin d'obtenir des rendements plus élevés tout en contribuant à renforcer la sécurité et la décentralisation des nouveaux réseaux. Grâce à Restaking, les investisseurs peuvent obtenir des rendements doubles à la fois sur le réseau d'origine et le réseau de Restaking. Bien que Restaking permette aux stakers d'obtenir des rendements plus importants, il présente également des risques de Smart Contract et de comportements frauduleux de staking des validateurs.

• En plus de recevoir des actifs d'origine, le réseau ReStaking accepte également d'autres actifs tels que le Jeton LSD, le Jeton LP, ce qui renforce la sécurité du réseau. Cela libère également des sources de Liquidité illimitées sur le marché de la Finance décentralisée tout en générant des revenus réels pour le protocole et ses utilisateurs. Les revenus du réseau ReStaking et du réseau standard proviennent des frais générés par la location sécurisée, les validateurs, les dApp, les protocoles et les couches. Les participants au stake sur le réseau recevront une partie des revenus du réseau et pourraient également bénéficier de récompenses d'inflation du Jeton natif du réseau.

• De nombreux détenteurs de BTC placeront leur BTC dans des projets tels que babylon, bedrock pour participer à la mise en jeu, obtenir un taux annuel de rendement appréciable et des jetons de gouvernance, les premiers participants pouvant bénéficier de revenus considérables et à long terme. Cependant, leur BTC perdrait toute autre valeur d'application en raison de la mise en jeu. Alors, comment libérer une nouvelle liquidité pour que leur BTC ait plus de valeur ? Puisqu'il est impossible de libérer plus de liquidité pour le BTC, commençons par le LSD pour libérer la liquidité obtenue par la mise en jeu. Les utilisateurs sont naturellement enclins à acheter, à remettre les actifs obtenus en misant du BTC pour obtenir un re-staking à cinq volets : le rendement annuel de la mise en jeu, les jetons de gouvernance obtenus par la mise en jeu, le rendement annuel du re-staking, les jetons de gouvernance obtenus par le re-staking.

Projet un, Chakra

Aperçu du projet

• Chakra est une infrastructure de base innovante et modulaire de Règlement qui utilise la technologie de preuve de connaissance nulle (zk-SNARKs) pour garantir une sécurité et une efficacité décentralisées. En intégrant la Liquidité BTC décentralisée, Chakra offre une expérience de Règlement plus sécurisée et fluide. Les utilisateurs peuvent facilement mettre en jeu des BTC en un seul clic et profiter de plus d'opportunités de revenus de Liquidité, y compris le projet LST/LRT de l'écosystème Babylon, grâce au réseau de Règlement avancé de Chakra.

• Chakra est fortement soutenu par l'écosystème Starknet. En mars 2024, il a été annoncé officiellement qu'il avait obtenu des investissements de la part de StarkWare, CoinSummer, ainsi que de nombreux investisseurs précoces, dont plusieurs milliardaires et Mineur.

Mécanisme de fonctionnement

• Chakra, en fournissant un réseau BTCRèglement hautement modulaire, permet la libre circulation des actifs dérivés du BTC entre les principales chaînes publiques, injectant de la Liquidité dans le protocole de la Finance décentralisée, et résolvant les problèmes d Liquidité et d'interopérabilité du BTC dans l'écosystème actuel de la blockchain. En même temps, Chakra aide les réseaux Layer 2, les plateformes d'échange décentralisées (DEX) et les protocoles de la Finance décentralisée à contourner la complexité de la construction de l'infrastructure de règlement BTC, évitant ainsi le gaspillage de ressources et les risques de sécurité liés à la construction répétée de systèmes de règlement.

• Chakra utilise la finalité fournie par le réseau Babylon pour renforcer la sécurité économique, empêchant ainsi les erreurs de règlement causées par les attaques de consensus. Chakra est capable de fournir une agrégation efficace de preuves de connaissance nulle pour l'état de la couche 2 et le règlement de liquidité, garantissant une circulation sans friction des actifs BTC inter-chaînes. La machine virtuelle parallèle (Parallel VM) conçue et mise en œuvre par l'équipe Chakra atteint des performances de plus de 5000 TPS avec 4 threads optimisés pour le multithreading, et atteint même jusqu'à 100 000 TPS dans un environnement haute configuration de 64 threads.

Avancement du projet

• Chakra a été lancé sur Devnet en mai, incitant les développeurs à construire ensemble l'écosystème d'applications et établissant des liens solides avec plusieurs communautés locales de Starknet. Par la suite, une série d'activités éducatives pour les développeurs et des incitations Devnet seront lancées avec le soutien de Starknet. En juin, lors de l'activité Testnet simultanée de Chakra et Babylon, Chakra est devenu le principal fournisseur de finalité pour l'ensemble du réseau Babylon, contribuant à 41% des utilisateurs de mise en jeu pour l'écosystème de Babylon.

• Du 1er au 7 août 2024, Chakra et Binance Web3 Portefeuille ont lancé conjointement l'activité de staking Babylon. Il offre aux participants des récompenses potentielles de Babylon et des récompenses doubles de ChakraPrana, ainsi que la possibilité future de recevoir des récompenses d'autres jetons de l'écosystème dans le système de règlement. L'activité est maintenant terminée, avec la participation de 48 767 utilisateurs.

Projet 2, Bedrock

Aperçu du projet

• Bedrock est un protocole de mise en jeu de liquidité multi-actifs, soutenu par une solution non dépositaire conçue en collaboration avec RockX. Bedrock utilise ses normes universelles pour libérer la liquidité et la valeur maximale des jetons PoS (comme ETH et IOTX), ainsi que des jetons de mise en jeu de liquidité existants (appelés uniETH et uniIOTX).

• Bedrock offre des services de niveau institutionnel aux utilisateurs, avec une valeur totale des stakessuperieure a 2 milliards de dollars US jusqu'au 2 mai, et a construit le premier stake Bitcoin (uniBTC) sur Babylon Liquidité.

TVL jusqu'à présent:

Source de l'image https://defillama.com/protocol/bedrock#information

• Le TVL a atteint un sommet de plus de 200 millions de dollars et montre des signes de nouvelle hausse. En outre, le projet a également coopéré avec des protocoles tels que Pendle, Karak, Celer, zkLink, mettant en évidence son influence dans l'écosystème de la Finance décentralisée.

Source de l'image https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Bedrock?k=MTI1OTM%3D

• Bedrock a obtenu des investissements de sociétés renommées telles que OKX Ventures, Waterdrip Capital, Amber Group, etc. Le 2 mai 2024, OKX Ventures a annoncé qu'elle dirigerait l'investissement dans Bedrock. Dora Yue, fondatrice d'OKX Ventures, a déclaré : "Avec le développement florissant de la finance décentralisée, la valeur totale de la mise hors chaîne s'élève désormais à plus de 934 milliards de dollars, dont 48 % proviennent de la liquidité réinvestie dans la zone de mise. L'investissement dans Bedrock vise à accélérer la solution de liquidité réinvestie dans la zone de mise. Nous espérons offrir à la communauté des utilisateurs des options de gestion d'actifs diversifiées et sécurisées. Nous attendons avec impatience la maturation et la systématisation progressives des cas d'utilisation de la finance décentralisée, favorisant le développement durable de l'industrie Web3."

Mécanisme de fonctionnement

• Effectuer un nouveau stake avec uniBTC pris en charge par Babylon. Les utilisateurs peuvent effectuer un stake hors chaîne sur ETH avec wBTC sur Babylon et recevront un certificat uniBTC 1:1 après avoir stake leur WBTC. Les utilisateurs peuvent échanger leur uniBTC contre wBTC à tout moment. Babylon fournit un support technique essentiel. Les utilisateurs qui stake du wBTC et détiennent de l'uniBTC peuvent obtenir des points Bedrock et Babylon. En collaborant avec Babylon, Bedrock fournit des services de Liquiditéstake pour soutenir la chaîne PoS de Babylon. En mintant de l'uniBTC, assurez la stabilité et la sécurité de la chaîne PoS de Babylon, et élargissez davantage les produits Bedrock à la chaîne BTC.

Source de l'image https://www.bedrock.technology/

• Du 1er août au 7 août 2024, Bedrock et Binance ont lancé conjointement l'activité de mise en jeu. À partir du 1er août, les utilisateurs n'ont qu'à détenir uniBTC dans leur portefeuille, et chaque Jeton recevra 21 fois la récompense en BCD de Bedrock par heure. Les utilisateurs de Portefeuille Web3 de Binance bénéficieront également d'un bonus supplémentaire de 3 fois.

Source de l'image https://docs.bedrock.technology/bedrock-lrt/bedrock-diamonds

5. Hébergement décentralisé

• Récemment, BitGO, l'entité derrière le wBTC, a publié une annonce sur la remise de contrôle du wBTC, suscitant ainsi des discussions sur la sécurité du WBTC sur le marché.

WBTC

• WBTC est la forme d'enveloppe de BTC la plus ancienne et la plus largement utilisée, qui relie les actifs BTC à l'écosystème Ethereum, libérant la Liquidité du BTC dans le contexte de la Finance décentralisée d'Ethereum. Cependant, cette forme d'enveloppe BTC sous forme de Jeton ERC-20 présente des problèmes de gestion centralisée, suscitant des inquiétudes quant à la sécurité et à la transparence des actifs pour les utilisateurs. MakerDAO a voté pour arrêter les nouveaux prêts en WBTC. Plus de 30 millions de dollars de WBTC ont été brûlés en une semaine. L'intérêt pour des produits concurrents tels que tBTC et le nouveau produit cbBTC de Coinbase augmente.

TBTC

• Lors de la transition de BTC Interaction cross-chain à ETH, il est possible de considérer le minting de tBTC. Échangez WBTC contre tBTC et conservez-le en toute sécurité ou continuez à utiliser tBTC comme collatéral pour la Finance décentralisée. tBTC bénéficie d'une adoption importante dans la Finance décentralisée avec de nombreux cas d'utilisation sur Curve Finance. En plus d'être activement échangé dans les pools stables et volatils principaux, tBTC peut également mint crvUSD, une stablecoin.

FBTC

• FBTC est un actif synthétique de nouvelle génération ancré à 1:1 avec BTC, prenant en charge la circulation de BTC sur toute la chaîne (Ominichain). Par la suite, FBTC sera d'abord déployé sur les chaînes ETH et Mantle et hors chaîne BNB, puis s'étendra à davantage de réseaux, permettant l'utilisation de FBTC pour chercher des rendements dans les scénarios DeFI.

• Les principaux avantages de FBTC sont :

1. FBTC utilisera le fournisseur de garde plus long.

2. La mint, la destruction et les bridges cross-chain de FBTC sont gérés par le comité de sécurité de FBTC et une société de sécurité via le réseau TSS (Threshold Signature Scheme).

3. La preuve de réserve de FBTC peut être consultée en temps réel et vérifiée par une société de sécurité.

4. Les FBTC verrouillés peuvent être appelés directement pour utiliser les BTC sous-jacents comme Collateral ou participer à Babylon stake.

5. Construit par des acteurs renommés à long terme de l'écosystème blockchain et de l'Institution Financière BTC, il est largement approuvé par de nombreux Mineur et constructeurs.

6. Jeton de gouvernance comme incitation.

dlcBTC

• dlcBTC est un jeton non garanti par BTC sur la chaîne ETH, permettant aux détenteurs de BTC de participer au protocole de finance décentralisée tout en conservant la pleine propriété de leurs actifs. Il utilise des contrats de journaux prudents (DLC) pour verrouiller le BTC dans un UTXO multi-signatures, dont une clé secrète est détenue par l'utilisateur et une autre clé secrète est répartie dans le réseau de décentralisation. Les jetons dlcBTC mintés peuvent être utilisés comme collatéraux sur diverses plateformes de finance décentralisée (telles que Curve et AAVE).

• Contrairement à WBTC et à d'autres actifs bridge (tels que TBTC et BTC.B), dlcBTC verrouille le Bitcoin hors chaîne en éliminant le besoin d'intermédiaire ou de garde, en plaçant la souveraineté de l'utilisateur au cœur de ses principes. dlcBTC est protégé par l'ensemble de la puissance de calcul du réseau Bitcoin, et les utilisateurs n'ont pas besoin d'envoyer leur Bitcoin à une adresse de dépôt tierce.

• Par rapport au wBTC, le dlcBTC présente les avantages suivants :

1. Auto-empaquetage : le dlcBTC est auto-empaqueté par le déposant (le marchand dlcBTC) en verrouillant les BTC dans le DLC. L'auto-empaquetage signifie que le DLC ne peut être payé qu'au déposant d'origine, de sorte que les BTC ne peuvent être volés lors d'une attaque de Hacker ou saisis par le gouvernement.

2. Entièrement automatique: En raison des étapes manuelles impliquées dans le processus de garde de BitGo, la création ou la destruction de wBTC prend de 3 à 12 heures. En revanche, le dlcBTC est entièrement automatisé et peut être créé ou détruit en 3 à 6 confirmations de blocs BTC.

3. Frais flexibles : Étant donné que DLC.Link n'est pas une partie prenante, les frais de création et de destruction de dlcBTC sont plus bas, ce qui permet de proposer des coûts de frappe et de destruction plus compétitifs.

6. Cedefi

Introduction

• CeFinance décentralisée is a Service financier that combines the characteristics of CeFi (CeFi) and Décentralisation finance (Finance décentralisée). The end of Finance décentralisée Summer has triggered people's thinking: there is an urgent need for mechanism innovation to get rid of the trouble of manual operation and interaction with LiquiditéPool de minage, and to break through the limitations of the underlying Pool de minage Algorithme. After Ethereum transitions to PoS, the success of Lido has promoted the active asset management mode of earning interest, that is, obtaining stETH by staking native ETH, while releasing Liquidité. In this process, users have changed from interacting with their own assets and Liquidité pools to entrusting their assets to professional asset management institutions (centralized), which is also the meaning of CeFinance décentralisée.

• Dans le mode CeDeFi, les utilisateurs verrouillent des BTC dans un réseau de règlement hors cote indépendant de la plateforme d'échange, géré par des tiers, où ces BTC sont ensuite cartographiés dans un ratio de 1:1 en Jeton sur la plateforme d'échange. Ensuite, les utilisateurs peuvent utiliser ces Jetons pour effectuer diverses opérations sur la plateforme CeDeFi, telles que des opérations d'arbitrage de taux d'intérêt entre différents marchés. Pendant ce temps, les BTC réels sont stockés en toute sécurité dans un portefeuille froid isolé de la plateforme d'échange. Seuls les flux de fonds nécessaires sont effectués entre la plateforme de garde et la plateforme d'échange, garantissant ainsi la sécurité des actifs des utilisateurs.

• Jusqu'au 13 juin 2024, environ 28% de l'offre totale d'ETH sera mis en jeu (33 millions / 120 millions), environ 29% d'ETH sera mis en jeu via Lido (10 millions / 33 millions). Autrement dit, la liquidité de BTC, qui vaut des milliards de dollars, n'a pas été libérée, c'est la raison pour laquelle CeDefi est sur le point d'émerger.

• Les revenus de CeDeFi proviennent généralement de l'arbitrage des taux d'intérêt, des récompenses de stake, des récompenses de nouveau stake, des revenus du protocole lui-même (comme prévu dans les Airdrops), etc. L'arbitrage des taux d'intérêt fait référence à l'exploitation des différences de taux d'intérêt entre les systèmes CeFi et Finance décentralisée, afin de réaliser des opérations d'arbitrage de taux d'intérêt pour générer des revenus. La stratégie d'arbitrage CeFi décentralisé combine la sécurité de CeFi et la flexibilité de la Finance décentralisée, permettant aux utilisateurs de réaliser de l'arbitrage grâce à une neutralité Delta des taux d'intérêt.

Projet un, Protocole Solv

Aperçu du projet

• Le protocole Solv est une matrice de Liquidité BTC unifiée, conçue pour unifier la Liquidité de milliers de milliards de dollars BTC dispersés via SolvBTC.

• Obtained seed round financing in 21 years, a total of four rounds of financing, totaling more than $11 million (including undisclosed amount of strategic round from Binance Labs); the project contract has been audited by multiple well-known companies.

Mécanisme de fonctionnement

• SolvBTC est une couche de liquidité pour BTC, actuellement disponible sur les réseaux ETH, BNB, Arbitrum et Merlin. Au 16 juillet 2024, le TVL du protocole totalise 20224 BTC, soit environ 1,22 milliard de dollars.

• En stake SolvBTC, les utilisateurs peuvent obtenir SolvBTC Ethena (SolvBTC.ENA) ou SolvBTC Babylon (SolvBTC.BBN).

￮ SolvBTC Ethena utilise BTC comme Collateral pour emprunter des stablecoins, puis les utilise pour le minting et le stake de USDe sur Ethena. Ce processus génère principalement des revenus à partir du financement et de l'écart entre les positions de stake sur Ethereum et les produits dérivés de couverture sur Delta. En outre, il est possible de recevoir des incitations en Jetons à la fois de Solv et d'Ethena.

￮ SolvBTC.BBN ne générera pas de revenus initialement, mais il est conçu pour préparer le lancement du Mainnet de Babylon. Babylon devrait lancer son Mainnet fin juillet. Les quotas de 500 BTC de la première époque et de la deuxième époque ont déjà été réclamés.

• Le protocole Solv travaille avec des actif numérique de garde tels que Copper, Ceffu, Cobo et Fireblocks. Ces institutions de garde offrent des solutions de règlement hors-bourse, permettant à Solv de déléguer des actifs à des plateformes d'échange centralisées ou de retirer des délégations de plateformes d'échange centralisées sans transférer les actifs réels.

• Cadre technologique : Le cadre technologique de Solv est basé sur le réseau de vérification de la liquidité (LVN), qui est un cadre visant à fournir une liquidité sécurisée pour les actifs numériques, principalement pour suivre LST. Le premier actif pris en charge par LVN est SolvBTC. Solv Guard a été lancé, il s'agit du module de sécurité de base de LVN, qui assure l'intégrité et la sécurité de toutes les opérations du réseau en supervisant et en gérant les autorisations des gestionnaires d'actifs.

Source de l'image https://docs.solv.finance/solv-documentation/getting-started-2/liquidity-validation-network

État du projet et opportunités de participation

• Le système de points Solv est en cours d'exécution et sera une référence pour les futurs Airdrops.

￮ XP total = XP de base + XP d'amélioration + XP recommandé

￮ Augmentez vos points de base en utilisant le stake (XP de base = (XP par dollar déposé) x (durée de détention)). De plus, atteignez un certain seuil ou participez à des activités communautaires pour obtenir un multiplicateur pour augmenter vos XP.

• Le 16 juillet, des nouvelles de la communauté, le troisième épisode de SolvBTC.BBN est sur le point d'être lancé.

Projet deux, Bouncebit

Aperçu du projet

• BTC Restaking Chaîne, entièrement compatible avec EVM, avec une conception de produit CeDeFi, utilisant LCT (Liquidité Jeton) pour le restake et l'off-chain Farming.

• Le 29 février 2024, BounceBit a annoncé avoir achevé une levée de fonds de 6 millions de dollars en capital-risque, menée par Blockchain Capital et Breyer Capital, avec la participation de CMS Holdings, Bankless Ventures, NGC Ventures, Matrixport Ventures, DeFiance Capital, OKX Ventures et HTX Ventures. Le même jour, OKX Ventures et HTX Ventures ont annoncé leur investissement stratégique. Le 11 avril, Binance Labs a annoncé avoir investi dans BounceBit.

Mécanisme de fonctionnement

• Bouncebit introduit la technologie MirrorX de Mainnet Digital et Ceffu pour réaliser une garde réglementée et sécurisée, mapper les actifs sur la plateforme d'échange, et réaliser des rendements sur BTC dans le portefeuille MPC. En même temps, la chaîne utilise un mécanisme de validation hybride BTC + BounceBit PoS.

• BounceBit prend en charge la conversion transparente du BTC pur en formes plus flexibles telles que BNB off-chain BTCB et Wrapped Bitcoin (WBTC). Les utilisateurs peuvent choisir de déposer leur BTC dans un service de garde sécurisé accessible via le réseau EVM, permettant ainsi à ces actifs d'être bridgés sur la plateforme BounceBit. Ce processus permet d'accumuler des revenus off-chain sans avoir à interagir directement avec BTCmainchain.

• Bouncebit CeFinance décentralisée ecosystem provides users with three types of income: original Cefi income (Arbitrage), Nœud operation rewards for off-chainstaking BTC on BounceBit, and opportunity income from participating in off-chain applications and Bounce Launchpad (off-chain Finance décentralisée income).

￮ La contribution des utilisateurs à la TVL est gérée en toute sécurité par les services de garde réglementés de Mainnet Digital, garantissant la conformité et la sécurité. Ensuite, ces actifs sont répliqués via le service MirrorX de Ceffu. Les utilisateurs reçoivent BBTC/BBUSD.

Source d'image https://docs.bouncebit.io/cedefi/bouncebit-cefi-+-defi/infrastructure

Avancement du projet

• En mai, le Mainnet a été lancé, et jusqu'au 16 juillet, la capitalisation boursière de $BB s'élevait à 201 M$, le FDV à 968 M$, et le TVL du Mainnet à 310 M$.

Protocole Lorenzo du projet trois

Aperçu du projet

• Lorenzo est une couche financière Bitcoin (BTC) basée sur Babylon Liquidité.

• Le 21 mai, le projet Lorenzo de la couche financière BTCLiquidité a annoncé un partenariat stratégique écologique avec le projet BTC Layer 2 Bitlayer. Lorenzo lancera une version bêta sur Bitlayer pour accepter les BTC stake, permettant aux utilisateurs de gagner des revenus supplémentaires en utilisant le token stBTC généré par le stake sur Liquidité sur Bitlayer.

Mécanisme de fonctionnement

• Lorenzo convertit le BTCJetoned stake en Jeton de capital circulant (LPT) et en Jeton d'accumulation de revenus (YAT) pour chaque transaction de mise en jeu. Lorenzo fournit également l'infrastructure d'échange pour LPT et YAT, et encaisse les revenus de mise en jeu.

• Lorenzo associe les utilisateurs qui stake BTC à Babylon, convertit le BTC staké par Babylon en Jeton de Liquidité BTC, libérant ainsi de la Liquidité vers l'écosystème de la Finance décentralisée en aval. Sur le plan architectural, Lorenzo est composé d'une AppChain Cosmos construite à l'aide de Cosmos Ethermint, d'un système de Relais synchronisant BTC L1 et la AppChain Lorenzo, ainsi que d'un système responsable de l'émission et du règlement du Jeton de Liquidité BTC staké.

• Jusqu'au 16 juillet 2024, TVL est de 70 M $.

7. Échange DEX AMM

Introduction

• Le swap AMM DEX (plateforme d'échange décentraliséeAMM交换) est un mécanisme de transaction décentralisé qui fonctionne off-chain sur le Bloc. Il utilise un algorithme et des pools de liquidité pour fournir automatiquement de la liquidité aux paires de jetons, sans carnet de commandes centralisé. Les utilisateurs peuvent échanger des jetons directement off-chain, bénéficiant ainsi d'une expérience de trading à faible slippage et à faible coût. Le modèle AMM améliore considérablement la liquidité et l'accessibilité des DEX, et constitue une infrastructure essentielle pour l'écosystème de la finance décentralisée.

• Le développement du DEX dans l'écosystème BTC est relativement en retard par rapport aux autres chaînes prenant en charge les contrats intelligents, principalement en raison de la conception initiale du réseau BTC et des limitations technologiques.

• Sur le plan technique, l'AMM (Automated Market Maker), le PSBT (Partially Signed Bitcoin Transaction) et les échanges atomiques fournissent ensemble les bases technologiques pour les DEX sur BTC. L'AMM gère les pools de liquidité via l'Algorithme, permettant une tarification automatique et une exécution des échanges ; le PSBT permet la construction étape par étape des transactions complexes et la participation Trustless, renforçant la flexibilité et la sécurité des transactions ; les échanges atomiques réalisent l'échange Trustless des actifs cross-chain via une Interaction cross-chain, avec pour mécanisme clé le contrat de verrouillage temporel par hachage (Hash Time-Locked Contract, HTLC).

Projet un, Bitflow

Aperçu du projet

• Bitflow se concentre sur le rendement durable du BTC, en utilisant des technologies telles que PSBT, les échanges atomiques, l'AMM et des solutions de couche 2 comme Stacks pour les transactions de BTC, de stablecoins, etc.

• Bitflow a annoncé le 25 janvier 2024 la finalisation d'un tour de pré-amorçage de 1,3 million de dollars, avec la participation de Portal Ventures en tant que leader, ainsi que de Bitcoin Frontier Fund, Bitcoin Startup Lab, Big Brain Holdings, Newman Capital, Genblock Capital, Tykhe Block Ventures et d'autres. Dylan Floyd, co-fondateur, est PDG et a été ingénieur logiciel chez AT&T. Il est diplômé du Georgia Institute of Technology. L'autre co-fondateur, Diego Mey, est CSO et co-fondateur de Bussola Marketing Group, et a travaillé dans le développement des affaires chez Wicked Studios.

Mécanisme de fonctionnement

• Bitflow est une plateforme d'échange décentralisée (DEX) basée sur Stacks. Selon les données de DefiLlama, le TVL actuel de Bitflow est de 18,27 millions de dollars. Le projet se distingue par sa capacité à générer des revenus en BTC natif sans introduire de risques de garde. Les utilisateurs peuvent fournir de la liquidité dans les pools de liquidité pour gagner des revenus, principalement en USD, STX et stSTX, ainsi qu'en BTC (après la mise à niveau Nakamoto de Stacks).

• Un autre objectif de Bitflow est de construire BTCFi. Avec le StableSwap de BitFlow, en plus des stablecoins, les actifs xBTC, sBTC (tous deux Wrapped BTC sur Stacks) et les actifs BTC natifs peuvent également être facilement intégrés à l'écosystème BitFlow. Le sBTC est une représentation liée à 1:1 sur Stacks avec le BTC, qui fonctionne dans un cadre totalement décentralisé et est supervisée par un groupe de signataires membres ouverts. Le xBTC est une version emballée du BTC émis sur Stacks, qui est soutenue à 1:1 par les réserves détenues en BTC, similaire au Wrapped Bitcoin sur le réseau Ethereum.

État du projet et opportunités de participation

• Bitflow a déjà lancé le Mainnet de son DEX AMM, qui prend actuellement en charge les transactions multi-hop. En même temps, le AMM RUNES de Bitflow est en cours de construction et vous pouvez vous inscrire sur le site officiel en fournissant votre adresse e-mail pour rejoindre la liste d'attente. En ce qui concerne Jeton, le $BFF sera bientôt lancé et vous pourrez suivre les développements.

Projet Deux, Dotswap

Aperçu du projet

• BTC Mainnet natif AMM DEX, prenant en charge des actifs tels que Runes, BRC 20, ARC 20 et le dernier CAT 20. Lancé sur Mainnet en septembre 2023, il est actuellement mis à jour en version V3. Au 25 septembre 2024, le volume total atteint 1770 BTC et le TVL est proche de 60 BTC.

Mécanisme de fonctionnement

• Multi-signature améliorée : Le pool de liquidité de DotSwap est soutenu par MMM (Multilayered Multisig Matrix, matrice multi-signature multicouche), qui est un cadre multi-signature amélioré intégrant les avantages de MPC et de la multi-signature native BTC.

• Échange atomique non-géré et non autorisé : utilise la technologie PSBT.

Avancement du projet

• Au troisième trimestre de l'année 24, DotSwap a lancé de nouveaux outils : la machine de frappe de runes (runemint) et l'accélérateur de transactions BTC multifonctionnel. L'accélérateur (DotSwap Accelerator), anciennement appelé BTC-Speed, optimise le temps de transaction du BTC en utilisant la méthode de paiement par enfant (CPFP). La machine de frappe de runes / runemint se concentre sur les frais de zéro et propose trois modes de frappe différents.

Projet trois, Unisat AMM Swap

Aperçu du projet

• Unisat est une application de portefeuille axée sur les Ordinals et les jetons brc-20, basée sur un carnet de commandes pour réaliser des échanges sur le marché des inscriptions (y compris les Ordinals, les jetons brc-20 et les Runes), ce qui est différent d'un DEX typique basé sur l'AMM.

• Unisat a terminé un tour de financement stratégique en février 2024, suivi d'un tour de financement de pré-série A dirigé par Binance en mai.

• À la fin du mois de mai, Unisat a commencé Airdrop pizza inscription. Le 9 septembre, Fractal Mainnet, développé par l'équipe Unisat, a été officiellement lancé, consolidant sa position de géant dans le domaine de l'inscription.

Partie 3: Comparaison des différentes catégories d'actifs

Comparaison de sécurité

• L'écosystème BTC accorde une attention beaucoup plus importante à la "sécurité" que les autres écosystèmes, ce qui est déterminé par les caractéristiques des acteurs de l'écosystème BTC. De la conservation des fonds dans le Portefeuille à la participation aux scénarios FI, la sécurité est nécessaire à chaque étape, avec un accent particulier sur le "contrôle effectif de la propriété des actifs".

• Ethereum est la blockchain Proof of Stake (PoS) la plus importante en termes de valeur totale d'attestation. En août 2024, les détenteurs d'ETH ont déjà mis en jeu plus de 111 milliards de dollars d'ETH, soit 28 % de l'offre totale d'ETH. Le montant d'ETH mis en jeu, également appelé budget de sécurité d'Ethereum, est crucial car les validateurs sont punis par le réseau en cas de violation du protocole. Ethereum Fi a donné naissance à un écosystème Ethereum extrêmement robuste, mais a également ajouté des risques systémiques à l'ensemble d'Ethereum (notamment des risques de centralisation excessive, de bank run, etc.). La sécurité de la preuve d'enjeu dépend de la valeur des ETH mis en jeu, et tout bank run ou retrait de validateurs entraînerait une spirale de la mort, réduisant ainsi la sécurité de la preuve d'enjeu. De plus, dans un marché baissier, la chute des prix peut entraîner une baisse des frais de gas, entraînant une inflation de l'ETH et contribuant à une nouvelle baisse de l'ETH. Enfin, l'attaque des 50 % est également un problème de sécurité pour Ethereum, car une fois que les validateurs d'ETH contrôlent plus de 50 % du pouvoir de gouvernance, ils peuvent facilement manipuler et attaquer le réseau.

• Le TVL total de l'écosystème Solana a atteint 4,86 milliards de dollars le 17 juillet 2024, bien qu'il y ait encore un écart par rapport à l'écosystème Ethereum de 59 milliards de dollars, il dépasse actuellement BSC avec une légère avance et se classe deuxième derrière Tron. Solana est également une blockchain PoS, avec une sécurité logique similaire à Solana. Il convient de mentionner que Solana a plus de facteurs hors-bourse et est plus susceptible de subir des fluctuations de prix que Ethereum. Par exemple, en avril de cette année, Solana a connu une congestion réseau causée par des memecoins et l'exploitation minière de minerai.

• Compte tenu du fait que le BTC est un système POW, il n’y a pas de problème de ce type en principe, mais une fois que le risque d’un protocole FI excessif est accumulé et provoque un risque systémique, il peut également provoquer une forte baisse du prix du BTC, ce qui affectera la tendance haussière et baissière de l’ensemble du marché, ce qui est très défavorable pour BTCFI, en particulier dans le stade précoce actuel de développement, qui est facile à « mourir » et prend plus de temps à être reconnu.

Comparaison des rendements

• Les sources de revenus sont nombreuses et s'adaptent à différents scénarios d'application de produits. En général, cela comprend les revenus de mise, les revenus de produits de finance décentralisée et les revenus du protocole lui-même.

￮ Les gains de mise, tels que proposés par Babylon, utilisent le BTC comme garantie de sécurité pour la chaîne POS, ce qui génère des gains de mise

￮ Les revenus des produits de finance décentralisée, tels que les revenus d'arbitrage impliqués dans le produit Solv, ou les revenus générés par le protocole de prêt.

￮ Les revenus du protocole font référence aux bénéfices potentiels générés par l'appréciation du prix du protocole ou les attentes liées au lancement d'une pièce.

• Voici un comparatif des rendements et des sources de revenus des principaux projets ETHfi, SOLfi et BTCfi / protocole.

￮ ETHfi Taux de rendement et sources de revenus actuels des protocoles populaires :

￮ SOLfi Taux de rendement et source de revenus actuels de chaque protocole populaire :

￮ BTCfi Taux de rendement et sources de revenus actuels des protocoles populaires :

Note: Le RETRO dans le tableau fait référence au fait que l'APR de Babylon n'a pas encore été calculé et que l'APR des autres projets dépend de Babylon, il n'est donc pas estimé ici. En outre, Binance, OKX, HTX, etc. ont tous mené une série d'activités de mise en jeu, de farming, etc. en collaboration avec Babylon, Chakra, Bedrock, B², Solv Protocol, et les utilisateurs ont réalisé des profits élevés, en particulier grâce à la série d'activités de mise en jeu du portefeuille web3 de Binance.

Dans l'ensemble, BTCFi a un potentiel plus grand que ETHFi et SolFi, car ces derniers ont déjà passé la première phase de hausse de la TVL explosant, tandis que BTCFi est encore dans une période de croissance, ce qui signifie que les produits de BTCFi ont des rendements plus élevés.

Richesse écologique

• L'écosystème ETH comprend Defi, les Jetons non fongibles, RWA et le liquid staking, entre autres. Les projets de premier plan traditionnels tels que Uniswap, AAVE, Link, ENS et autres protocoles ont bénéficié d'une hausse de l'utilisation réelle et de la fréquence d'utilisation efficace. Depuis 2023, de nouveaux protocoles de liquid staking tels que Lido, EigenLayer et d'autres ont attiré des fonds considérables.

• Sur Solana, le DEX Raydium et la solution de Liquidité Kamino Finance ont tous deux un TVL total proche de 1 milliard de dollars, ce qui en fait deux des principaux projets de la Finance décentralisée Solana. En termes de TVL, Jupiter, Drift, Marginfi et Solend suivent. Solana est également une blockchain PoS, avec une grande partie des fonds concentrés dans le Liquid Staking, le projet phare étant Jito.

• Quant à BTCFi, il convient d'abord de prendre en compte les catégories d'actifs et les TVL sur Fi. Selon les données de CryptoCompare et CoinGecko, la taille du marché BTCFi en 2023 a atteint environ 10 milliards de dollars. Ces données comprennent le nombre total de BTC verrouillés dans l'écosystème de la Finance décentralisée (DeFi), ainsi que la taille du marché des produits et services financiers liés au BTC. Le nombre de détenteurs de BTC ne cesse également d'augmenter, ce qui signifie l'arrivée de nouveaux utilisateurs et de nouveaux capitaux. L'adoption des ETF a également propulsé BTC vers un super cycle haussier, et le nombre de nouveaux portefeuilles off-chain contenant du BTC continue d'augmenter progressivement.

• En plus du BTC lui-même, il existe déjà une grande variété d'actifs pour participer au BTCFI. Par exemple, des actifs de première couche comme l'inscription, les runes, etc. basés sur le réseau BTC; des actifs de deuxième couche comme rgb++, les actifs taproot, etc. basés sur le réseau BTC; des actifs wrap/stake tels que le WBTC off-chain de l'ETH, divers certificats LST ou LRT représentant le stake du BTC; ces actifs étendent la liquidité de FI, rendant l'avenir de la scène FI encore plus riche.

• En ce qui concerne les protocoles et les projets écosystémiques, l'écosystème BTC est actuellement en pleine explosion, avec de nombreux projets émergents, y compris Layer 2, une augmentation constante du financement VC, et une attention croissante sur le marché. Par exemple, merlin, Bouncebit autour du réseau Layer 2 BTC ; BlockFi, Celsius Network et autres protocoles de prêt ; Satoshi Protocol, BitSmiley et autres protocoles de Stablecoin ; Babylon, Pstake et autres protocoles de Staking ainsi que Chakra, Bedrock et autres protocoles de Restaking.

Fin

Dans cette ère numérique en constante évolution, avec l'adhésion croissante des institutions mondiales et des géants de la technologie, le nombre et la complexité des chaînes publiques ne cessent d'augmenter. Cependant, le BTC (BTC) conserve toujours sa position unique. 1 BTC est toujours égal à 1 BTC, sa valeur a résisté à l'épreuve du temps et a prouvé son potentiel en tant qu'actif à valeur croissante à long terme. Le BTC n'est pas seulement une série de chiffres ou de codes, c'est un actif hautement liquide et pratique, que ce soit pour faciliter les transactions transfrontalières, soutenir les paiements électroniques ou pour son utilisation généralisée dans le domaine financier, le BTC démontre sa valeur unique.

Les investisseurs ont de plus en plus besoin de Liquidité pour BTC, et les développeurs explorent activement la programmabilité de Bitcoin pour libérer tout son potentiel. C'est dans ce contexte que BTCFi a vu le jour, répondant non seulement à la demande de Liquidité pour BTC sur le marché, mais aussi en augmentant les cas d'utilisation de BTC, stimulant ainsi davantage l'activité du réseau BTC. Avec le développement continu de l'écosystème BTCFi, nous assistons à une compétition saine entre protocoles, qui non seulement diminue les risques de centralisation, mais favorise également la maturité et la diversification de l'ensemble de l'écosystème BTC.

Dans l'avenir, BTCFi continuera à être le moteur d'innovation dans le domaine du chiffrement financier, promouvant le passage du réseau BTC à des applications financières de niveau supérieur et à une participation mondiale accrue. Avec l'avancement continu de la technologie et l'expansion continue du marché, BTCFi a le potentiel de devenir un pont entre le monde de la TradFi et des cryptoactifs, offrant aux utilisateurs du monde entier des services financiers plus riches, plus sûrs et plus efficaces.

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