Après que la SEC ait « levé les barrières de l'échange », le bon étudiant de Wall Street EDX Markets a-t-il joué ?

Auteur : 0xmin

Alors que la tempête réglementaire de la SEC américaine balaie le monde du chiffrement, une nouvelle d'échange a attiré l'attention de tous.

EDX Markets, une plateforme de trading de crypto-monnaie de pointe soutenue par des forces de Wall Street telles que Citadel Securities, Fidelity Investments et Charles Schwab, a commencé à exécuter des transactions ces dernières semaines et devrait annoncer son lancement plus tard mardi, heure locale. . Elle a également reçu des financements de Sequoia Capital, Paradigm et Virtu Financial, et se consacre au service des investisseurs institutionnels.Elle fournira le trading de quatre crypto-monnaies, Bitcoin, Ethereum, Litecoin et Bitcoin Cash.Ces actifs ne sont actuellement pas approuvés par la SEC américaine. identifiés comme titres.

Par rapport aux nouvelles précédentes selon lesquelles les deux principaux échanges de crypto-monnaie, Binance et Coinbase, ont été privés par la SEC, de nombreuses personnes ont spéculé : ** La SEC essaie d'ouvrir la voie et d'ouvrir la voie à la propre plateforme de trading cryptée de Wall Street ? **

Où est EDX Markets ?

Dans un sens, EDX Markets est en effet un bon garçon qui sera apprécié par la SEC et Wall Street.

Contrairement aux bourses de crypto-monnaie traditionnelles telles que Binance et Coinbase, **EDX Markets adopte un modèle non dépositaire et ne détient pas les actifs numériques des clients pendant les transactions, atténuant ainsi les risques de garde. **EDX Markets facilite principalement l'appariement des ordres d'achat et de vente, similaire au rôle des bourses traditionnelles telles que NASDAQ ou NYSE.

Le PDG d'EDX Markets, Jamil Nazarali, a déclaré qu'il travaillerait avec des dépositaires tiers. Il prévoit également de lancer EDX Clearing plus tard cette année pour régler les transactions sur la plate-forme EDX Markets.

Auparavant, le président de la SEC, Gary Gensler, avait ordonné que ** les échanges de crypto-monnaie, comme les actifs traditionnels, doivent se conformer aux lois sur les valeurs mobilières. En même temps, il a souligné que les échanges de crypto-monnaie ont des fonctions mixtes. Les fonds font des marchés comme ça. ** En d'autres termes, il pense que l'échange actuel est trop grand, intégrant le trading, la tenue de marché et la garde.

EDX Markets semble tenter de résoudre ce problème critiqué par les régulateurs, de dépouiller les fonctions de tenue de marché et de conservation, et d'en faire une pure plateforme de trading, similaire au Nasdaq dans le monde crypté. **

Nazarali semblait être d'accord avec les instructions de Gary Gensler, en disant: "Les régulateurs s'attendent à ce que les échanges de crypto-monnaie ne fonctionnent pas comme des courtiers, tout comme les structures traditionnelles des marchés financiers, ce qui crée des opportunités pour EDX. Les crypto-monnaies continueront d'exister et de se développer en une classe d'actifs, elle devra adopter les réglementations et les mesures de protection des investisseurs du domaine financier traditionnel, ce qui donne plus de place à EDX.

La deuxième fonctionnalité, EDX Markets est une plateforme de trading institutionnelle, ** évite de servir directement les investisseurs de détail, ils fournissent un accès au trading basé sur ** API ****, plutôt que sur l'interface utilisateur frontale traditionnelle *** *** *. **

Il convient de mentionner que les consortiums de Wall Street derrière EDX Markets.

Schwab (Charles Schwab)/Fidelity (Fidelity) est le plus grand courtier en valeurs mobilières de détail aux États-Unis. Citadel et Virtu sont les principaux teneurs de marché de Wall Street.

J'ai consulté Mme Zhang du même village qui travaille comme femme de ménage à Wall Street, elle m'a dit qu'il y avait aussi des forces nouvelles et anciennes à Wall Street.

Forces anciennes : Les banques d'investissement traditionnelles de Wall Street représentées par Morgan Stanley et Goldman Sachs bénéficient d'écarts commerciaux B/C opaques et préfèrent les transactions OTC opaques.

Nouvelle faction : composée d'institutions telles que Knight Capital, Citadel, DRW, WorldQuant, etc. Par exemple, le partenaire de paiement de Robinhood pour le flux de commandes est Citadel, le concurrent de RobinHood aux courtiers traditionnels de Wall Street

La lutte entre les deux factions est similaire à celle entre les grandes banques et les grandes entreprises technologiques, qui ont respectivement des avantages réglementaires et technologiques.

Par exemple, en 2018, le market maker Citadel a lancé un CLOB (Central Limit Order Book) pour les bons du Trésor, et les tables de négociation obligataires à l'ancienne ont bénéficié d'une opacité (OTC, non électronique, pas de meilleure offre / meilleure offre, il n'y a pas de carnet d'ordres), et le CLOB fait du revenu fixe un marché transparent, qui défie sans aucun doute le marché traditionnel dominé par les grandes banques.

Jusqu'à présent, la voie de développement future d'EDX Markets semble être devenue claire : **fournir un marché avec une **transparence élevée, répondre aux exigences de conformité réglementaire, ne faire que des transactions non dépositaires et servir les investisseurs institutionnels. **

EDX Markets est une tentative de nouvelles forces de Wall Street, essayant de reproduire la structure traditionnelle du marché financier dans le monde crypté, afin de répondre aux exigences réglementaires, et peut se développer en un petit Nasdaq crypté alternatif.

D'un bon point de vue, cela fournit un canal apparemment conforme pour que les fonds traditionnels entrent sur le marché, mais d'un autre côté, ce n'est pas sexy, et ce n'est pas le "futur échange" que le monde du cryptage attend. Comment, cela vaut la peine d'attendre avec impatience.