#ETH突破1900美元

Bitcoin 2026.07.21

I. Situation du carnet (BTC au comptant, prix actuel dans la fourchette 65 000-65 200 dollars)

1. Trajectoire intra-journalière & sur 24 heures
Hausse sur 24 heures de 0,8%-1,6 %. Le prix a atteint un plus haut en testant 65 700 dollars, le sommet d’un mois, puis a subi une pression à la baisse ; sur le graphique journalier, les clôtures restent haussières : le rebond de ce cycle a été déclenché depuis le creux de 62 500. L’Ethereum progresse aussi légèrement ; les altcoins se différencient nettement, les flux se concentrent d’abord sur le Bitcoin, et l’ampleur du rebond des petites valeurs est plus faible. Le volume des transactions spot sur 24 heures augmente nettement, mais reste inférieur à la moyenne mobile sur 30 jours ; le rebond dépend davantage du rachat par les positions vendeuses (short) que de l’arrivée continue de nouveaux flux haussiers, dont l’accroissement n’est pas assez substantiel pour la durabilité. Les « mèches » à court terme se multiplient ; au-dessus de 65 600, la pression vendeuse est concentrée et se libère.
2. Sentiment de marché et liquidations de fonds
Indice « Fear & Greed » à 35 : sortie de la zone de « peur extrême », entrée dans une phase de réparation de la peur vers une neutralité ; l’attentisme du marché reste important, l’appétit des particuliers pour poursuivre à la hausse n’est pas fort. Le total des liquidations sur contrats à terme sur 24 heures s’élève à environ 0,83 milliard de dollars, principalement via la fermeture de positions vendeuses ; à court terme, les shorts subissent de nombreux arrêts de pertes (stop-loss), ce qui alimente le rebond, tandis que les positions longues ne renforcent pas massivement de façon proactive. RSI en hausse, proche de 60 : à l’approche de la zone de surachat à court terme.
3. Flux des ETF
Les ETF spot affichent des entrées nettes consécutives sur 5 jours : flux cumulés supérieurs à 720 millions de dollars, ce qui inverse totalement la séquence précédente de sorties sur huit semaines ; l’IBIT de BlackRock continue d’être l’un des principaux moteurs acheteurs. L’absorption progressive par les fonds institutionnels depuis des niveaux bas constitue le soutien central du rebond, mais le rythme des entrées reste modéré : aucun signal d’entrée agressive à grande échelle n’a été observé.

II. Niveaux de prix clés

Pressions à court terme (du haut vers le bas)

1. Forte pression : 65 600–65 800 dollars (rebond du plus haut de ce cycle + pression de convergence avec la moyenne mobile des 90 jours ; seule une percée soutenue avec du volume pourra ouvrir un espace à la hausse)
2. Pression à court terme : 65 300 dollars (zone de rejet suite au pic intra-journalier, pression vendeuse)

Supports à court terme (du bas vers le haut)

1. Premier support : 64 500–64 700 dollars (moyenne mobile sur 50 jours, charnière entre acheteurs et vendeurs de ce rebond)
2. Forte zone de support : 63 700–63 900 dollars (moyenne mobile sur 7 jours : ligne de vie de la structure de rebond ; une cassure effective détruirait la tendance du rebond)

III. Logique des catalyseurs acheteurs/vendeurs

Facteurs haussiers (cause principale du rebond)

1. Les ETF spot continuent d’enregistrer des entrées nettes sur plusieurs jours ; retour des capitaux institutionnels ; les pressions vendeuses de long terme sont largement purgées ; le soutien au niveau de 62 500 est solide en tant que base ;
2. Le ralentissement des données d’inflation américaines de juin : le marché maintient de faibles attentes de hausse de taux en juillet ; les attentes de baisse des taux n’ont pas entièrement disparu ; les rendements des bons du Trésor se stabilisent par étapes, ce qui atténue la pression sur la valorisation des actifs risqués ;
3. Pertes (stop) des vendeurs à découvert (short) qui se poursuivent à court terme : l’écrasement des shorts pousse les prix à rebondir ; les détenteurs à long terme restent stables en termes de positions on-chain, sans ventes massives concentrées ;
4. Les attentes du marché selon lesquelles la loi américaine sur la régulation des crypto continue d’avancer : l’amélioration des attentes politiques soutient la prise de risque.

Facteurs baissiers (qui limitent la hausse)

1. La situation au Moyen-Orient oscille et se répète, avec un pétrole restant à des niveaux élevés : le marché craint que l’énergie relance l’inflation, limitant l’espace de hausse des actifs risqués ; si le conflit s’intensifie à nouveau, les fonds se tourneront vers l’or comme valeur refuge ;
2. Les responsables de la Fed continuent d’émettre des commentaires « hawkish » : les attentes de baisse des taux en fin d’année sont sans cesse repoussées ; l’environnement de taux élevés n’a pas changé fondamentalement ; il n’y a pas de base pour un marché haussier unidirectionnel durable ;
3. Pendant le rebond, le volume ne suit pas : il s’agit d’un mouvement poussé par la fermeture des shorts, et non d’un flux continu d’achats spot nouveaux ; la structure volume/prix comporte un risque ;
4. En haut, la zone 65 800–67 000 concentre une grande quantité de positions achetées à perte (pris au mauvais prix) : chaque tentative de reprise à la hausse se heurte à une pression de dénouement.

IV. Jugement sur la trajectoire par périodes

1. Court terme (1-3 jours) : forte consolidation au sommet, risque accru de pression lors des pics
La tendance du rebond court terme reste intacte, mais les indicateurs approchent la surchauffe ; dans l’ensemble, la zone de forte pression 65 600–65 800 est difficile à franchir d’un seul coup. Très probable que la volatilité reste large dans l’intervalle 63 700–65 800 ; il faut que le prix se stabilise au-dessus de 65 800 pour espérer défier des niveaux plus élevés ; si le prix casse 64 500, le scénario de correction/reconstruction se déclenchera.
2. Moyen terme (1-4 semaines) : consolidation et réparation en mode « base », en attente du choix de direction
Le retour des fonds via les ETF apporte une fenêtre de réparation, mais le risque à l’échelle macro demeure. Ce n’est que si l’on observe une hausse avec maintien du volume et un ancrage au-dessus de la zone de pression 65 800 que la poursuite du rebond pourra être confirmée ; si le rebond échoue et que le prix redescend en cassant 63 700, alors ce rebond de phase sera déclaré terminé et le marché reviendra pour tester le support sur le bas de la fourchette (range).
3. Long terme (niveau trimestriel) : la dynamique de consolidation large en bas reste inchangée
Les ventes de capitaux/positions « long » (dump des stocks) ont largement été évacuées, et l’espace de forte baisse est limité ; toutefois, le cycle de taux élevés de la Fed n’est pas encore terminé, et il n’existe pas de base pour une trajectoire haussière unilatérale et durable. À moyen et long terme, le marché reste dans une grande fourchette de 60 000–68 000, en consolidation.

V. Signaux à surveiller en priorité ensuite

1. Macro : le Moyen-Orient s’intensifie-t-il à nouveau, volatilité du prix du pétrole ; prises de parole des responsables de la Fed ; variation des rendements des bons US à 10 ans ;
2. Flux : les ETF spot peuvent-ils maintenir des entrées nettes consécutives ; évolution des positions nettes long/short sur contrats, ampleur des liquidations/cessations de positions ; si le volume des transactions lors des hausses peut continuer à augmenter fortement ;
3. Technique : l’efficacité du support à 64 500, et la capacité à franchir avec du volume la pression clé à 65 800.