Hyperliquid mise gros sur les marchés de prédiction avec l’introduction HIP-4 sans permission

Hyperliquid a informé les utilisateurs le 19 juillet que son produit de markets d’issue, connu sous le nom de HIP-4, passera à un déploiement permissionless lors d’une prochaine mise à niveau du réseau.

Key Takeaways

• Hyperliquid permettra aux déployeurs de HIP-4 de lancer des markets d’issue permissionlessly après des essais en testnet en 2026.
• Les déployeurs doivent miser 500 000 HYPE, immobilisés 6 mois, alors que le volume de Kalshi et Polymarket atteint 44,8 milliards de dollars en juin.
• Les validateurs voteront sur les modèles et pourront slasher les mises pour les markets restés non réglés pendant plus d’1 semaine.

L’annonce est arrivée via le canal Telegram de la bourse. Hyperliquid a indiqué que le déploiement se ferait en deux étapes. « HIP-4 (markets d’issue) prendra en charge le déploiement permissionless dans une future mise à niveau du réseau, d’abord sur testnet puis sur mainnet », indique le message de la plateforme.

HIP-4 permet aux traders de parier sur des issues binaires liées à des événements du monde réel, avec des prix compris entre 0 et 1 pour refléter la probabilité. Hyperliquid a activé le produit sur mainnet au début de mai 2026 avec des binaries de prix du bitcoin avec récurrence. Depuis, la bourse a ajouté des markets publiés par des validateurs couvrant des événements hors chaîne. Les contrats sont réglés en stablecoins et partagent le collatéral avec les perpétuels d’Hyperliquid, de sorte que les utilisateurs n’ont pas besoin d’un dépôt séparé pour placer des paris sur des événements.

Pourquoi l’accès permissionless compte

Hyperliquid a expliqué que l’ouverture du déploiement à davantage de participants correspond à l’ampleur du marché qu’il veut servir. « L’univers possible d’issues échangeables est vaste », a déclaré l’échange. « Le nombre d’événements discrets appropriés pour les issues dépasse largement le nombre d’actifs sous-jacents pour les perps et la tokenisation spot. »

Les validateurs contrôleront la qualité via un système de modèles. Chaque modèle définira les critères de règlement pour une catégorie de market, et ses spécifications vivront onchain. Les déployeurs choisissent un modèle et construisent leur market au-dessus. Plusieurs déployeurs peuvent utiliser le même modèle en même temps.

Hyperliquid a expliqué que les validateurs maintiendront cette structure bien verrouillée. « Les modèles seront contraints par le vote des validateurs afin d’être des biens publics sains et non ambigus pour l’écosystème », indique l’annonce. Les validateurs peuvent toutefois déployer directement des markets canoniques, mais Hyperliquid s’attend à ce qu’ils restent rares, probablement moins de 10 par an.

Les règles de mise fixent la barre haute

Les déployeurs qui veulent lancer des markets HIP-4 doivent miser 500 000 HYPE. Cette mise est verrouillée pendant six mois, conformément aux conditions qu’Hyperliquid applique déjà aux déployeurs HIP-3. Les validateurs peuvent slasher la mise si un déployeur définit un market de manière incorrecte, le règle de façon erronée, ou le laisse non réglé pendant plus d’une semaine.

Pour se désengager, un déployeur doit régler chaque market qu’il a lancé. Hyperliquid a signalé une conséquence directement. « Une attention particulière devrait être accordée aux issues très éloignées dans le temps », a déclaré l’échange, puisque l’ouverture d’un market long terme maintient la mise du déployeur verrouillée.

Chaque déployeur démarre avec une allocation de 100 issues, soit 200 tokens d’issue. Le règlement d’un market libère cette place pour réutilisation. Hyperliquid prévoit une fonctionnalité de suivi qui permettrait aux déployeurs de faire des enchères pour obtenir une allocation plus large via une auction.

La structure de frais est encore en cours de formation

Les déployeurs pourront définir une part de frais allant jusqu’à 50% sur les markets qu’ils lancent, même si les outils pour configurer les frais de manière détaillée ne sont pas encore en ligne. Seuls les jetons de cotation AQAv2 sont éligibles aux markets HIP-4 selon les règles actuelles. Hyperliquid a décrit l’ensemble des conditions comme préliminaires et a déclaré qu’il publiera une documentation mise à jour une fois que le déploiement permissionless atteindra le testnet.

Un secteur déjà bien rempli, avec des mises qui montent

Hyperliquid entre sur un marché qui a connu une croissance rapide. Le volume mensuel de trading combiné sur Kalshi et Polymarket, les deux plus grandes plateformes de prediction markets, a atteint plus de 40 milliards de dollars en juin 2026, d’après des données d’analytics de Dune. Le recueil de dix prediction markets mesurés en volume notionnel a enregistré un énorme 49,9 milliards de dollars.

Dune data on prediction markets notional volume. Kalshi a réalisé environ 33 milliards de dollars sur ce total en juin, boosté par des contrats sportifs de la Coupe du monde, tandis que Polymarket a publié un record de 10,7 milliards de dollars. Kalshi détient une licence réglementaire américaine qui lui permet d’opérer comme une bourse enregistrée fédéralement. Polymarket s’est appuyé sur sa base d’utilisateurs mondiale et un investissement de 600 millions de dollars de la part d’ICE, la société mère de la New York Stock Exchange (NYSE), pour viser une trajectoire similaire de retour sur le marché américain. Jusqu’à présent en juillet, les dix prediction markets analysés par Dune ont comptabilisé 38,6 milliards de dollars de volume notionnel.

Le discours d’Hyperliquid auprès des traders s’appuie sur l’infrastructure qu’il exécute déjà. L’échange traite de gros volumes quotidiens sur ses markets de perpétuels, et les contrats HIP-4 partagent le même pool de collatéral. Un trader détenant une position bitcoin avec effet de levier peut ajouter un pari sur un événement sans déplacer de fonds vers un compte séparé. Hyperliquid a indiqué que ses premiers markets d’issue liés au bitcoin ont surperformé des markets comparables sur Polymarket et Kalshi peu après le lancement, même si la bourse n’a pas publié de nouveaux chiffres de volume à côté de la mise à jour du 19 juillet.

Ce que les traders devraient surveiller ensuite

Le déploiement permissionless n’est pas encore en ligne. Hyperliquid s’est seulement engagé sur une phase testnet suivie de mainnet, sans date associée. Les traders qui veulent aujourd’hui une exposition à HIP-4 peuvent déjà accéder à des markets déployés par des validateurs sur la plateforme.

Le signal le plus important est structurel. Hyperliquid construit un accès initial permissionné, contrôlé par une mise HYPE à six chiffres et la supervision des validateurs, plutôt que d’ouvrir immédiatement les markets d’issue à tout le monde. Cela reflète la manière dont l’échange a géré le déploiement des perpétuels HIP-3 avant de l’amplifier. Si le schéma se maintient, l’accès permissionless à HIP-4 pourrait élargir la gamme d’événements échangeables bien au-delà des marchés récurrents liés au bitcoin qui ont défini les premiers mois du produit.