// Réponse à @某条评论 : Je l’ai aussi vu passer, le post qui dit « les entrées des ETF = un marché haussier ». Franchement, comment dire……

L’offre de stablecoins augmente bien, et les ETF continuent d’attirer des achats, mais entre ces deux faits et la hausse ou la baisse des prix, disons-le clairement : c’est une corrélation, pas une causalité. Tu vois le mois dernier, quand la quantité en circulation a augmenté, le prix n’a pas aussi mis un moment à bouger ? Les capitaux hors bourse attendent, l’effet de levier on-chain aussi attend, tout le monde attend une direction.

Les taux de financement ont de nouveau atteint des extrêmes ces jours-ci : côté long comme côté short, tout le monde parie sur un retournement ou sur la poursuite du “pressage” de la bulle. Personnellement, quand les taux arrivent à des niveaux extrêmes, je ne me mets pas tout de suite dans un camp : je regarde d’abord si l’open interest (OI) baisse en même temps. Si l’OI ne diminue pas, et que les taux restent élevés, alors c’est très probablement que le sentiment n’est pas encore complètement retombé, donc ce n’est pas un signal de retournement.

Bref, dernièrement, mes propres positions sont toutes “compressées” : je réduis la taille, et j’attends que les données parlent d’elles-mêmes. Ne réfléchis pas trop, faisons comme ça.