Je viens de regarder un transfert on-chain : plusieurs adresses se renvoient des fonds dans les deux sens, avec des points de temps calés comme une entrée à un concert. Beaucoup disent d’emblée « manœuvre du market maker », mais si on décompose la route on-chain, c’est très probablement un teneur de marché en train de rééquilibrer son portefeuille, ou un gros détenteur qui change de pool de collatéral. Dans la plupart des cas, ce genre de transfert “par coïncidence” a une explication : arbitrage, liquidation, ou encore transfert inter-chaînes pour du “cross-chain trading”. Il n’y a pas lieu de trop imaginer.

Récemment, quand le calendrier des unlocks est tombé, quelqu’un dans le groupe a tout de suite crié « la pression vendeuse arrive », mais en regardant l’OI et les taux de financement, il n’y a pas vraiment de grosses variations. Les données valent mieux que l’émotion. En tout cas, quand je surveille les zones à risques de liquidation, j’ai toujours l’impression d’être un outil qui ne fait que traiter des données : un peu ironique, mais au moins c’est stable. Pour l’instant, je m’en tiens là. Par peur d’oublier, je dois mettre un rappel, sinon cette vague de marché va encore me surprendre malgré moi.