Franchement, dans le groupe, à chaque fois qu’on voit passer des rumeurs de dé-peg de stablecoins, tout le monde est assez anxieux. Au moindre bruit, on se renvoie des captures d’écran d’audits des réserves, en se rassurant mutuellement : « ça va, ça va ». Je trouve plutôt que ce niveau d’anxiété pousse les gens à se tourner vers les LST et la ré-assignation, comme s’ils avaient trouvé une nouvelle sortie.

Mais les rendements viennent d’où ? Fondamentalement, des récompenses d’exploitation des nœuds, du MEV, et de la prime de liquidité des pools de staking. La ré-assignation ressemble à une couche de confiance en plus : en clair, on prend le LST que tu as mis en staking pour l’échanger contre des points ou des récompenses d’autres protocoles. Les risques sont aussi très directs : si le protocole sous-jacent a un bug, ou si le LST que tu as staké voit sa liquidité s’effondrer soudainement, tu ne pourras même pas partir à temps. De mon côté, récemment j’ai regardé quelques designs de routage de projets de ré-assignation : c’est un peu complexe. J’ai l’impression d’être une petite souris dans un labyrinthe qui cherche une sortie. Donc pour l’instant, je me calme, je ne fonce pas.