Mars Finance News : le 19 juillet, le stratège en chef des investissements de Bank of America, Michael Hartnett, a publié une alerte récente. L’indicateur propriétaire « Bull & Bear Indicator » de la banque a bondi jusqu’à un niveau extrême historique de 9,6 ; selon la dernière enquête auprès des gestionnaires de fonds, l’optimisme actuel des investisseurs repose sur quatre hypothèses clés — une économie qui n’atterrit pas brutalement, la Réserve fédérale qui ne relève pas ses taux, les dépenses d’investissement en IA qui ne sont pas réduites, et les démocrates qui ne balayent pas la totalité des sièges au Congrès lors des élections législatives de mi-mandat. Hartnett qualifie ce scénario de « no landing, no hike, no cut, no sweep », et c’est précisément la raison fondamentale pour laquelle le marché ne compte presque plus de positions vendeuses. Les données les plus récentes sur les flux de capitaux confirment en même temps l’euphorie extrême : les actifs boursiers américains enregistrent 55,8 milliards de dollars d’entrées nettes, tandis que les fonds du marché monétaire enregistrent 119,6 milliards de dollars de sorties nettes à grande échelle, le plus gros retrait de liquidités depuis avril 2026 ; le secteur technologique, sur trois semaines cumulées, attire 48,8 milliards de dollars, établissant un record historique. Hartnett décrit cela comme une poursuite de la hausse « momentum » menée par les institutions, coûte que coûte. Hartnett conseille de quitter rapidement les actifs à risque pendant l’été et de se tourner vers les obligations d’État à duration, les secteurs défensifs, les actions à plus fort dividende et le dollar. Il classe l’ETF des géants américains MAGS comme indicateur clé : si MAGS passe sous 65 dollars, cela pèsera sur l’ensemble des secteurs cycliques ; s’il franchit 70 dollars, cela constituera un signal de réentrée. Le risque de queue le plus important est qu’en cas d’annonce de coupes des dépenses d’investissement en IA par une entreprise technologique ultra-capitalisée, sans que cela propulse les plus grands noms (Mag7) à de nouveaux sommets, un choc négatif massif sur la croissance et les prix des actifs déclenche alors des prises de positions vendeuses à grande échelle sur les banques, les courtiers et les valeurs industrielles.

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Bank of America : l’été devrait marquer un retrait des actifs risqués vers une posture défensive ; privilégier les obligations d’État à duration longue, les actions à haut rendement et le dollar

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