#WarshSaysFedDecidesIfAIInflation

Une phrase de Kevin Warsh a particulièrement retenu mon attention : l’IA ne décide pas de l’inflation—c’est la Réserve fédérale.

Lors de son témoignage devant la commission bancaire du Sénat, le président de la Fed, Kevin Warsh, a expliqué que la vague actuelle d’investissements dans l’IA fait monter les prix, mais que cela ne signifie pas que l’intelligence artificielle elle-même soit intrinsèquement inflationniste.

Son point était simple.

De gros investissements dans l’IA accroissent la demande en infrastructures, en technologie et en travailleurs, ce qui peut temporairement exercer une pression à la hausse sur les prix. Mais le fait que cela se transforme en inflation durable dépend des décisions de politique de la Réserve fédérale.

Warsh pense aussi que les investissements dans l’IA pourraient soutenir le marché du travail à court terme en créant de nouveaux emplois et en stimulant l’activité des entreprises. Toutefois, il a prévenu que l’impact à moyen terme pourrait être plus perturbateur, car l’automatisation reconfigure les secteurs et modifie la nature de l’emploi.

Un autre message important de son témoignage concernait son point de vue prudent sur l’inflation.

Même si l’IPC de juin a montré des signes de refroidissement, Warsh a fait comprendre qu’un seul mois de données ne suffit pas pour déclarer la victoire contre l’inflation. Il a souligné que les rapports sur l’inflation ne capturent pas toujours l’ensemble du tableau des pressions sur les prix sous-jacentes.

C’est pourquoi il a réaffirmé l’approche de la Réserve fédérale fondée sur une « tolérance zéro » face à l’inflation persistante.

Pour les investisseurs, cela signifie que les anticipations d’un assouplissement rapide de la politique monétaire pourraient encore être prématurées. Les prochains rapports sur l’inflation et la réaction de la Fed resteront des moteurs clés pour les actions, les obligations et les cryptomonnaies.

Mon point de vue sur le marché

Je ne pense pas que Warsh cherchait à rendre l’IA responsable de l’inflation.

Il rappelait au marché que la technologie peut influencer les prix, mais que la politique monétaire détermine en fin de compte si les pressions temporaires sur les prix deviennent un problème d’inflation durable.

À mesure que les investissements dans l’IA continuent de croître, le marché ne se contentera pas d’observer l’innovation.

Il surveillera aussi chaque mouvement de la Réserve fédérale.

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