Honnêtement, au début je suis aussi parti sur les PFP, en me disant : « Acheter un abonnement, entrer dans un cercle, c’est plutôt cool ». Et au final ? La plupart des projets meurent beaucoup plus vite que je ne l’imaginais. Je pensais qu’acheter un « symbole d’identité » allait prendre de la valeur… mais en réalité, ce qui a pris de la valeur, c’est surtout la vitesse d’exécution de l’équipe du projet, et mes frais de scolarité.

En y repensant, ce que la marque arrive vraiment à tenir, ce n’est généralement pas l’engouement à court terme, mais plutôt ce qui peut fonctionner concrètement on-chain. Par exemple, certains projets RWA : ils “tokenisent” le rendement des bons du Trésor US, et le transforment en produit de rendement. Franchement, c’est beaucoup plus concret que ces NFT qui changent juste de tête, ou des NFT qui échangent une image de profil contre un niveau d’adhésion. Ce n’est pas que les PFP et les abonnements n’ont aucune valeur, c’est juste qu’il faut voir s’ils peuvent générer des cash-flows dans la réalité, ou au minimum s’ils peuvent résister, et éviter qu’en les achetant on se retrouve à tout perdre et à finir en miettes.

Bref, maintenant ma règle c’est : même si le projet est très “cool”, il faut d’abord vérifier s’il peut réellement générer un rendement. Sinon, c’est juste un autre cas de plus dans la litanie des « We are so back » qui inonde tout — et encore une autre victime de la même moisson.