Cette vague autour des RWA est assez agressive, mais j’ai vraiment un peu peur pour la liquidité. En clair : tu transfères des immeubles, des dettes ou autre chose sur la chaîne, et on dirait que le TVL augmente. Mais est-ce que le volume de transactions on-chain peut réellement soutenir de vrais achats et de vraies ventes ? J’ai vu beaucoup de projets où le TVL est verrouillé de façon quasi irréversible, avec des conditions de rachat aussi compliquées qu’un labyrinthe : les petits investisseurs entrent dans la porte et, pour ressortir, doivent attendre longtemps. Entre-temps, ils se font grignoter à la fois par le slippage et le Peg.

Récemment, il y a eu une hausse d’impôts dans une certaine région, et du côté de la conformité ça s’est aussi resserré. Du coup, beaucoup de gens sont nerveux : les attentes en matière d’entrées/sorties de fonds deviennent extrêmement sensibles. Tu vois le tableau : si les clauses de rachat ne sont pas assez solides, la liquidité n’est qu’une illusion. Ne te contente pas de regarder les dépôts “verrouillés” en surface : si un jour tu veux vraiment sortir, tu ne feras même pas assez de vague pour en voir les remous.

En ce moment, j’étudie des idées pour se protéger des arnaques, et je me dis plutôt que pour ce type de RWA mises on-chain, il faudrait surtout se prémunir contre les pièges dans les “clauses de règlement/compensation” : ne te laisse pas tromper par une richesse seulement sur papier. Pour l’instant, c’est tout. On en reparle si j’ai d’autres idées.