On discutait tout à l’heure des redevances, et dans le groupe ça a pas mal chauffé, avec l’idée que si les redevances du marché secondaire baissent, les revenus des créateurs sont directement divisés par deux.

Comment dire… j’ai regardé du côté des portefeuilles des gros détenteurs on-chain : en fait, certains projets phares ont déjà accumulé pas mal d’ETH, de SOL et d’autres actifs. Même si les redevances tombent à 0, ils ne vont pas pour autant se retrouver sans quoi vivre. Ce qui est vraiment difficile, c’est plutôt pour ces créateurs “milieu de tableau” qui n’ont pas de gros capital et qui ont mis du temps à tout construire avec de petits dessins — car dans leur structure de revenus, ils dépendent entièrement des redevances, sans marge pour absorber la volatilité.

Le mouvement autour de la mise à niveau des blockchains est aussi assez intéressant : tout le monde se demande si l’écosystème va migrer vers une nouvelle chaîne, mais je pense au contraire que la grande migration ne sera pas si rapide. Le pire pour la liquidité entre chaînes, c’est l’usure liée au passage d’actifs entre chaînes, et une expérience qui ne colle pas du tout à ce qu’on attend. Bref, observons d’abord le flux de capitaux : ceux qui avancent le plus vite, ce n’est pas le petit épargnant, c’est l’argent intelligent.