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TSMC enregistre un autre trimestre historique

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) a une nouvelle fois démontré pourquoi elle reste le pilier de l’industrie mondiale des semi-conducteurs. Son rapport sur les résultats du T2 2026 a dépassé presque toutes les attentes majeures du marché, confirmant que la demande en puces tirée par l’IA continue d’accélérer à un rythme extraordinaire.

Plutôt que d’être simplement une autre saison de résultats solides, ce trimestre renforce l’histoire de croissance structurelle à long terme derrière l’intelligence artificielle, l’informatique avancée et la fabrication de semi-conducteurs de prochaine génération.

Performance financière exceptionnelle

TSMC a annoncé un bénéfice net de 706,56 milliards de dollars NT (environ 22 milliards de dollars), soit une hausse de 77,4 % d’une année sur l’autre. Ce résultat a nettement dépassé l’attente du marché de 632,6 milliards de dollars NT et a marqué le neuvième trimestre consécutif de croissance à deux chiffres des profits.

Les revenus ont atteint un nouveau record absolu de 1,27038 billion de dollars NT (40,2 milliards de dollars), en hausse de 36 % sur un an et de 12 % sur le trimestre, tout en se situant dans le haut des prévisions de la direction.

Les chiffres de rentabilité étaient tout aussi impressionnants :

Marge brute : 67,7 % (nouveau record interne de l’entreprise)

Marge opérationnelle : 60,3 % (plus haut niveau historique)

Marge bénéficiaire nette : 55,6 %

BPA : 27,25 dollars NT, en hausse de 77,4 % YoY

Ces résultats mettent en évidence non seulement des revenus plus élevés, mais aussi une efficacité opérationnelle exceptionnelle.

Les nœuds avancés continuent de mener la croissance

Les technologies avancées de TSMC ont généré 77 % des revenus totaux des wafers, reflétant une demande solide de la part des accélérateurs IA et des produits d’informatique haut de gamme.

La contribution technologique comprenait :

Procédé 5 nm : 33 %

Procédé 3 nm : 30 %

Procédé 7 nm : 11 %

Procédé 2 nm : 3 %

Bien que le 2 nm n’ait été lancé en production de masse que récemment, sa contribution immédiate montre à quelle vitesse les principaux clients adoptent la fabrication de prochaine génération.

Parmi les grands concepteurs de puces IA, dont Nvidia et Apple, ils continuent de s’appuyer largement sur les technologies de production les plus avancées de TSMC.

La demande en infrastructure IA ne montre aucun ralentissement

Un des signaux les plus forts du rapport concerne l’emballage avancé CoWoS.

La capacité CoWoS de TSMC serait entièrement réservée jusqu’à la fin de 2026, avec des calendriers de livraison allant jusqu’en 2027.

Cela suggère que l goulot d’étranglement actuel concerne davantage la capacité de fabrication que la demande des clients. L’investissement dans l’infrastructure IA reste extrêmement solide alors que les hyperscalers continuent d’étendre leurs centres de données de prochaine génération.

Perspective de croissance plus élevée et plans d’investissement massifs

La direction a relevé son objectif de croissance des revenus pour l’ensemble de 2026 à légèrement plus de 40 % en termes de dollars.

La société a également augmenté ses prévisions de dépenses d’investissement (capex) à 60–64 milliards de dollars, soit nettement au-dessus de la prévision précédente de 52–56 milliards de dollars.

TSMC a en outre annoncé un investissement supplémentaire de 100 milliards de dollars dans l’Arizona, portant son investissement total prévu aux États-Unis à 265 milliards de dollars. L’extension inclura quatre fonderies supplémentaires utilisant des technologies de fabrication en 2 nm et plus avancées.

Cela reflète à la fois la confiance à long terme dans la demande liée à l’IA et les efforts continus pour diversifier la production mondiale.

Guidance T3 et perspective sur les marges

Pour le T3 2026, TSMC s’attend à des revenus entre 44,6 milliards de dollars et 45,8 milliards de dollars, au-dessus des attentes du marché d’environ 44 milliards de dollars.

Toutefois, les investisseurs se sont particulièrement focalisés sur la perspective de marge brute de 65 %–67 %, légèrement inférieure au record de 67,7 % atteint au T2.

La direction a expliqué que la montée en cadence de la production en 2 nm pourrait réduire les marges d’environ 3–4 points de pourcentage au cours de la deuxième moitié de l’année, les coûts de production initiaux restant élevés.

Cela ouvre une discussion importante pour les investisseurs : une croissance exceptionnelle des revenus versus une pression temporaire sur les marges.

À retenir

TSMC continue de renforcer sa position de fabricant de semi-conducteurs IA le plus important au monde. Des résultats record, l’adoption croissante des nœuds avancés, une capacité CoWoS entièrement réservée, une hausse des dépenses d’investissement et une expansion mondiale agressive confirment tous la thèse d’un investissement matériel IA à long terme.

Par la suite, les investisseurs devraient suivre de près l’avancement du ramp en 2 nm, l’expansion future de la capacité CoWoS, les dépenses en IA des hyperscalers et l’exécution des projets de fabrication dans l’Arizona.

Le supercycle des semi-conducteurs IA reste intact, mais avec des investissements plus importants et l’expansion de la production, la volatilité du marché pourrait augmenter, même si la croissance à long terme se poursuit.

#TSMCQ2NetProfitSurges77%
@Gate_Square