#TSMCQ2NetProfitSurges77%

TSMC vient de livrer un de ses trimestres les plus solides jamais enregistrés, et les chiffres ont véritablement dépassé ce que Wall Street anticipait déjà. Le bénéfice net du T2 2026 s’est établi à 706,6 milliards de dollars de Taïwan (NT$), soit environ 22 milliards de dollars, en hausse de 77 % d’une année sur l’autre et marquant le cinquième trimestre consécutif avec des résultats records. Cela a largement dépassé l’estimation SmartEstimate de LSEG, à 632,6 milliards de dollars de Taïwan (NT$), une méthodologie de prévision pondérée en faveur d’analystes qui, historiquement, ont été plus précis, ce qui rend la surperformance encore plus notable.
Le chiffre d’affaires a atteint 1,27 billion de dollars de Taïwan (NT$), soit environ 40,2 milliards de dollars, en hausse de 36 % d’une année sur l’autre et de 12 % par rapport au trimestre précédent, atteignant le haut de la fourchette des prévisions propres à l’entreprise. La marge brute s’est établie à 67,7 %, au-dessus de la fourchette de guidage de TSMC, de 65,5 à 67,5 %, tandis que la marge opérationnelle s’est située à 58,1 %, ce qui signale, dans les deux cas, un véritable pouvoir de fixation des prix plutôt qu’une simple croissance du volume. L’informatique haute performance, le segment qui couvre les accélérateurs d’IA et les puces de centres de données, représente désormais 66 % du chiffre d’affaires total, et les puces construites sur des nœuds de 7 nanomètres ou moins ont représenté 77 % du chiffre d’affaires des wafers sur le trimestre.
Les perspectives à venir constituent, selon toute vraisemblance, l’histoire la plus importante que le trimestre lui-même. TSMC a relevé ses prévisions de dépenses d’investissement (capex) pour l’ensemble de l’année 2026, en les faisant passer d’une fourchette précédente de 52 milliards de dollars à 56 milliards de dollars, jusqu’à 60 milliards à 64 milliards de dollars, soit une hausse pouvant aller jusqu’à 15 %, avec 70 à 80 % de ce montant affectés à des technologies de procédé avancées comme le 2 nm et le 3 nm. Les prévisions de croissance du chiffre d’affaires sur l’ensemble de l’année ont été relevées d’environ 30 % à plus de 40 % d’une année sur l’autre. Le PDG C.C. Wei a également annoncé un investissement supplémentaire de 100 milliards de dollars en Arizona, portant les dépenses américaines totales engagées de TSMC à 265 milliards de dollars, avec des projets de trois nouvelles usines de fabrication et de deux installations avancées d’assemblage et packaging sur place. Pour le T3, l’entreprise a guidé un chiffre d’affaires entre 44,6 milliards de dollars et 45,8 milliards de dollars.
Cela intervient à un moment vraiment sensible pour les actions de semi-conducteurs, plus largement, compte tenu de la forte correction à la baisse des semi-conducteurs en Corée du Sud et de la volatilité des ETF à effet de levier observée lors des dernières séances, où le marché s’interroge activement sur la capacité des dépenses d’infrastructure liée à l’IA à continuer de justifier les valorisations actuelles. Les résultats de TSMC vont directement à l’encontre de ce scepticisme : en tant que fonderie qui sert essentiellement tous les grands concepteurs de puces d’IA, de Nvidia à AMD, son relèvement de guidance constitue une lecture aussi directe que possible de la demande réelle de puces pour l’IA, plutôt que de simples projections optimistes d’un acteur en aval sur les dépenses futures.
Pour ceux qui suivent l’exposition aux semi-conducteurs ou le sentiment sur l’infrastructure IA sur Gate, ce résultat vaut d’être mis en balance avec le scénario haussier fondé sur le prix de la mémoire et l’instabilité du marché coréen alimentée par l’effet de levier, évoquée plus tôt dans la semaine. TSMC contrôle environ 73 % du marché mondial des fondeurs « pure-play ». Ainsi, un dépassement de guidance et une hausse de capex de cette ampleur, plutôt que le maintien d’une prévision, suggèrent que la société elle-même voit une demande durable plutôt que des pics imminents : un point de données réellement utile, compte tenu de la part importante du récit actuel du marché qui repose précisément sur cette question.